CryptoSlate を preferred に設定ほとんどの間、Solana のブランドはシンプルだった。つまり、何であれ大量に実行したい暗号資産に対して、速いインフラを提供することだ。4年目まで、それは主にメメコインのことを意味し、5年目までその状態が続いた。Solana は、注目度が高く、ときには物議を醸すメメコインの発行ローンチに向けたインフラであることで知られるようになった。いくつかの事例として、ドナルド・トランプ大統領に関連する TRUMP メメコインや、アルゼンチン大統領ハビエル・ミレイによって支持された LIBRA トークンが挙げられる。Blockworks のデータは、メメコインが 2025 年の Solana の平均月次 DEX アクティビティのほぼ 30% を占めていたことを示した。オンチェーン・カジノの評判は正確だった。ブランドが切り替わったわけではないが、別のことが起きた。機関がそちらで構築し始めたのだ。2026年1月、Ondo は、米国登録のブローカーディーラーが保有する証券によって 1:1 で裏付けられた、200 以上のトークン化された米国株式とETFを Solana に持ち込んだ。 関連読み物### Ondo、グローバル投資家向けに米国株をトークン化するブロックチェーン・プラットフォームをローンチOndo の GM は、ステーブルコイン取引により Apple、Tesla、SPDR などへのエクスポージャーを提供する。 2025年5月5日 · Oluwapelumi Adejumo WisdomTree は、ネットワーク上でトークン化ファンドのネイティブなミントを有効化し、機関のクライアントはオンチェーンでポジションを購入、保有、管理できるようになった。Solana の 2月の支払いレポートによると、Visa、PayPal、Worldpay が、資金管理、送金、支払い、マーチャント決済の各領域で構築を進めている。Citi は、PwC と Solana の連携により、貿易金融向けの手形（Bills of exchange）のトークン化を検討した。再評価のケース：真剣なお金は、デジン（degen）活動が先に消える必要がなくなった。バーベルが形になる-----------------------この動きが一見すると分かりにくいのは、ウォール街がカルチャーの浄化を待たなかったことだ。伝統的な金融インフラは、デプロイ前に無菌的な環境を要求しがちだ。というのも、銀行は通常、月次取引アクティビティの 70% が、漫画のカエルと名付けられたトークンで構成されるような場へは移りにくいからだ。しかし Solana の機関投資家の導入者は、別の計算をしたようだ。彼らは、投機からの“距離感”以上に、迅速な決済、低コスト、そして流動性のあるレールを必要としている。トークン化された株式の仕組みが、そのロジックを明らかにする。Ondo の実装では、ミントとリデム（償還）のウィンドウが 24/5 で動作し、これらのウィンドウ間でオンチェーンの移転が可能だ。証券は登録済みブローカーディーラーが保有し、ブロックチェーンが移動レイヤーを扱う。この分離により、機関は Solana のスピードを取り込める一方で、そのカルチャーを採用する必要はない。WisdomTree の動きにも、同様の含意がある。この会社は、既存のトークン化ファンド・インフラを拡張して、Solana をミントおよび管理のための場として含めた。機関のクライアントは、ネットワーク上で生きているその他の何かと並んで、そこでポジションを購入、保有、管理できるようになった。SEC は、WisdomTree のマネーマーケットファンドのトークン化株式における日中取引を認める特別な救済を付与し、規制当局がこれらの構造に取り組んでいることを示した。支払いのナラティブも、同じパターンを踏襲している。 関連読み物### PayPal、Solana と Chainlink のサポートで暗号資産の提供を拡大PayPal の暗号資産ラインアップは、Solana と Chainlink の追加により 7 つに増え、長期のデジタルコマース戦略を反映している。 2025年4月4日 · Assad Jafri Visa は、米国の銀行が Solana 上で USDC を使って決済を始めたと述べ、一方 Worldpay は、マーチャントが Solana 上で USDG で決済できるようになるとした。PayPal は、PYUSD を Solana 上に配置することで、ステーブルコインを商取引のためにより速く、より安くする狙いを打ち出した。 関連読み物### $BANK、Solana で販売開始。ポーカー・ステーキング市場を狙うKYC なし、オープンな公開セールにより、$BANK は Solana の Metaplex 上でハイステークスなポーカー・アクションに暗号資産投資家を招く。 2026年3月4日 · News Desk これらの企業は、取引をスケールに応じて確実に処理する必要があり、メメコインのナラティブは無関係になっていった。| 会社 / プロジェクト | Solana でローンチされたもの | それが示すこと | 重要な詳細 || --- | --- | --- | --- || Ondo | 200+ のトークン化された米国株式とETF | 資本市場の流通 | 米国登録のブローカーディーラーが保有する証券に 1:1 で裏付け || WisdomTree | トークン化ファンド | 規制されたファンド・インフラ | オンチェーンのネイティブ・ミンティングと機関向けポジション管理 || Visa | USDC 決済 | 財務 / 決済レール | Solana 経由で Visa による米国銀行の決済 || Worldpay | USDG マーチャント決済 | マーチャント決済 | コマースのための決済レイヤー || PayPal | Solana 上の PYUSD | より速く / より安い決済 | コマース重視のステーブルコイン利用 || Citi + PwC | 手形（Bills of exchange）のトークン化の探索 | 貿易金融 | 機関による試験的取り組み |なぜインフラ投資が機能するのか---------------------------------Solana のための財務的な論拠は「流通（distribution）」にある。Ethereum は RWA.xyz によれば、ステーブルコインを除くトークン化された資産価値で、約 156 億ドル（$15.6 billion）をまだ保っている。一方 Solana は 18.4 億ドル（$1.84 billion）。BNB Chain はその間に位置し、約 29.5 億ドル（$2.95 billion）だ。Solana の主要 DEX アグリゲーターである Jupiter は、Ethereum のインフラが十分にサポートしないトークン化商品に対して、消費者向けのオンランプを提供する。Ondo のトークン化株式は、Jupiter の統合を通じてローンチされ、個人ユーザーはメメコインの取引と同じインターフェース経由でこれらの証券にアクセスできるようになった。それが「流通の力」を作る。同じウォレット、同じ UX、同じ流動性ソースが、規制された証券に適用されるからだ。支払いの取引量は、単一のプロダクト・ローンチよりも、レール（流通路）論を後押ししている。Solana は 2026 年 2月にステーブルコイン取引で 6,500 億ドル（$650 billion）を処理し、従来記録を 2 倍以上に更新した。さらにステーブルコインの供給量は 150 億ドル（$15 billion）を超えていた。これらの数字は、ネットワークがすでに機関規模で「お金のような」フローを扱っていることを示しており、「金融レール」という見立てが十分に筋が通る。RWA.xyz は、Solana のトークン化資産価値 18.4 億ドル（$1.84 billion）のうち約 16.8 億ドル（$1.68 billion）がオンチェーンで分配されており、約 91.6% が持ち運び可能な形だと示している。 関連読み物### アルトコインETFは流動性の圧迫に直面。資本が Solana と XRP に集中し、Sui の出来高は崩壊Solana と XRP が初日で数千万ドル規模の出来高を集めた後、小規模なローンチである Sui はほとんど印字できなかった。 2026年2月20日 · Gino Matos 30日間の RWA 送金出来高は 20億ドル（$2 billion）を超えた。比較として、全チェーンを通じたトークン化株式カテゴリ全体は約 10.8 億ドル（$1.08 billion）の価値しかない。月次の送金出来高は 23 億ドル（$2.3 billion）で、Ondo が約 6.44 億ドル（$644 million）を保有し、プラットフォームの市場シェアは約 60% だ。 CryptoSlate デイリーブリーフ### 毎日のシグナル、ゼロノイズ。市場を動かす見出しと文脈を、毎朝ひとつの短い読み物として届ける。 5分ダイジェスト 100k+ 読者 メールアドレス ブリーフを取得 無料。スパムなし。いつでも購読解除できます。 っとっと、問題があったようです。もう一度お試しください。 登録されました。ようこそ。これらの数字は、ネットワーク上のトークン化資産が意味のあるスケールで移動していることを示している。Solana は、ステーブルコインを除くトークン化資産で 18.4 億ドル（$1.84 billion）を保有しており、Ethereum の 156 億ドル（$15.6 billion）と BNB Chain の 29.5 億ドル（$2.95 billion）に後れを取っている。ベットの背後にあるマクロ要因---------------------------Solana の機関向け転換は、より広範な再調整の中に位置している。McKinsey のベースケースは、2030 年までにトークン化資産が約 2 兆ドル（$2 trillion）になると予測しており、レンジは 1 兆ドル（$1 trillion）から 4 兆ドル（$4 trillion）。BCG は、トークン化ファンドの AUM だけでも 2030 年までに 6000 億ドル（$600 billion）を超える可能性があると見ている。Citi の 2030 年のステーブルコイン見通しは発行予測をベースケースで 1.9 兆ドル（$1.9 trillion）に、強気ケースで 4 兆ドル（$4 trillion）に引き上げており、潜在的な取引活動は 100 兆ドル（$100 trillion）から 200 兆ドル（$200 trillion）に達する可能性がある。これらの予測は、ブロックチェーンが資産クラスから市場インフラへ移行することを前提としている。さらに、規制条件は Solana に有利に働いた。3月5日、FDIC、FRB、OCC は、適格なトークン化証券は一般に、トークン化されていない証券と同じ資本の取り扱いを受けるべきだとし、資本ルールを「テクノロジーに中立（technology neutral）」だと呼んだ。これにより、伝統的な機関が参加するための障壁が 1つ取り除かれる。銀行は、ブロックチェーンの決済を選んだだけで、罰則的な資本要件を負うことなく、トークン化証券を保有できるようになったのだ。しかし、Nasdaq などの取り組みにもかかわらず、権利構造は不均一なままだ。McKinsey は、規制が重いインフラは導入に摩擦を生むと強調した。Payward は最近、xStocks の累計取引量が 250 億ドル（$25 billion）を超え、うち 40 億ドル（$4 billion）以上がオンチェーンで決済されたと指摘している。その結果、状況はこういうものになっている。投資家は、まだ彼らを株主にしないトークンを、数十億ドル規模で取引している。加えて、トークン化株式のカテゴリは世界的に見ても小さく、つまり単発のコンプライアンスショックや運用上の失敗が、ナラティブ全体をひっくり返し得る。いまオープンになっていること---------------メメコイン対機関の緊張関係を解消できていないにもかかわらず、Solana はその緊張をプロダクトに変えた。いまやインフラはメメコインのローンチの“場”として扱われており、Ondo のトークン化株式、WisdomTree の規制済みファンド、そして Visa の USDC 決済フローを合わせて 200 以上を受け入れている。再評価のケースでは、機関は投機に対するブランドの隣接性よりも、スループット、コスト、流動性のほうをより重視すると仮定している。Solana は先月、ステーブルコイン取引で 6,500 億ドル（$650 billion）を処理した。年間の RWA 取引出来高において 3,000 倍の増加を扱っている。Visa、PayPal、Worldpay、WisdomTree、Ondo、Citi をアクティブな参加者として呼び込んだ。これらを合わせると、レール理論を裏付ける。弱気ケースは、パイロットがパイロットのままで終わることを想定している。発表は増えるが、セカンダリーの流動性は浅いままだ。機関は本格的な規模では Ethereum を好むか、あるいはパブリック・ブロックチェーンを完全に避ける許可制システムを構築する。バーベルでつながれた「Solana のバーベル経済」を示すインフォグラフィック。左が個人の投機、右が機関のトークン化株式インフラ。Solana の ex-stablecoin RWA は 25 億ドル（$2.5 billion）を下回ったまま。一方でメメコインのバーストは引き続き収益と大衆の認識を支配している。結果を決めるのは、銀行、資産運用会社、決済プロセッサが、ブロックチェーン・インフラをテクノロジーとして扱うのか、それともブランド整合のために選ばれたものとして扱うのかだ。Solana はアイデンティティを両方保ったまま 6周年を迎えた。メメコイン・カジノはなおもフルボリュームで稼働しており、ウォール街はとにかくその上に自分たちのインフラを構築した。この記事で言及 Solana Ondo USDC PayPal USD USDG BNB Ethereum Official Trump WisdomTree Citigroup Visa PayPal Donald Trump 掲載先 Featured Technology DeFi Tokenization Solana コンテキスト### 関連の報道カテゴリを切り替えて、より深く掘り下げたり、より幅広い文脈を得たりできます。 Solana 最新ニュース Tokenization 上位カテゴリ プレスリリース Newswire Hacksハッカーが、毎回動作する人気の AI ツールに暗号ウォレットを盗むコードをこっそり仕込んだ-------------------------------------------------------------------------------------侵害された LiteLLM のバージョン 1.82.7 と 1.82.8 が SSH キー、クラウド認証情報、Kubernetes シークレット、環境変数、暗号ウォレットのマテリアルを盗んだ。 1週間前 RegulationSEC、改定された暗号ルールで Bitcoin、XRP、Solana の KYC 圧力を大幅に引き下げ-------------------------------------------------------------------------------------------SEC は新しい分類法で暗号の状況を再定義し、境界線を設定してプライバシーのイノベーションの余地を与えた。 2週間前 Tether は依然としてより多くの現金を保有しているが、Circle の USDC は今や暗号のお金のより多くを動かしている------------------------------------------------------------------------------------ ステーブルコイン · 3週間前 XRP Ledger は RWA トークン化価値で Solana を逆転し、保有者数がその理由を明かす----------------------------------------------------------------------------------------- トークン化 · 2か月前 恐ろしい Solana の欠陥が明らかに：ハッカーにより「常時稼働」のネットワークがいかに簡単に停止させられたか--------------------------------------------------------------------------------------------------------- 分析 · 2か月前 Starknet に対する Solana の公開攻撃が、今この瞬間に「傭兵」ボリュームがどれだけ不自然にネットワーク評価額を押し上げているかを露呈----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- DeFi · 3か月前 TechnologyRipple が銀行向けによりプライベートなブロックチェーンを推進し、AI コード検査も追加。懸念が高まり XRP の価格が置いていかれる可能性----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Ripple は、XRPL 上で強化されたプライバシーと AI セキュリティ機能により、機関向けブロックチェーンを革新することを目指している。 6日前 Analysisなぜウォール街が突然トークン化に夢中になったのか — しかし自分たちの条件で---------------------------------------------------------------------------------今、トークン化が重要になる理由は、金融の最大手の一部が、24/7 の世界のために市場を作り直す手段としてそれを捉えているからだ。 1週間前 1.2 十億ドルの上昇の後、XRP ETF はインフローからアウトフローへ切り替わった------------------------------------------------------------------------ マクロ · 1週間前 銀行は、同等の 18 million BTC をシャドー・レンダーに移した後、別の 2008 年危機のリスク------------------------------------------------------------------------------------------------ 銀行業 · 2週間前 すべきでないのに Ethereum が Bitcoin を上回っている — 何がそれを動かしている？--------------------------------------------------------------------------- 市場 · 3週間前 最大のウォール街のファンドが、投資家が出口へ殺到する中で、引き出しを制限し始める。Bitcoin は上昇----------------------------------------------------------------------------------------------------------- マクロ · 3週間前 ADI Chain が FIFA ワールドカップ 2026 予測マーケットパートナーとして ADI Predictstreet を発表--------------------------------------------------------------------------------------ADI Chain に支えられた ADI Predictstreet は、サッカー界最大の舞台である FIFA ワールドカップ 2026 の公式予測マーケット・パートナーとしてデビューする。 2日前 BTCC Exchange がアルゼンチン代表チームの公式地域パートナーに指名----------------------------------------------------------------------------BTCC は、2026 FIFA ワールドカップを通じてアルゼンチンサッカー協会と提携し、長年にわたる暗号の存在感を、最も実績ある国の代表チームの 1つと結び付ける。 3日前 Encrypt が Solana に来る。暗号化された資本市場を動かす-------------------------------------------------------------- PR · 5日前 Ika が Solana に来る。ブリッジレスな資本市場を動かす----------------------------------------------------------- PR · 5日前 TxFlow L1 メインネットのローンチが、マルチアプリケーションのオンチェーン・ファイナンスの新フェーズを示す--------------------------------------------------------------------------------- PR · 5日前 BYDFi、信頼性のために作られた 1か月にわたる記念行事で 6周年を迎える------------------------------------------------------------------------------ PR · 5日前 免責事項私たちのライターの見解はそれぞれが独自のものであり、CryptoSlate の見解を反映するものではありません。CryptoSlate であなたが読むいかなる情報も投資助言として受け取らないでください。また、CryptoSlate はこの記事で言及またはリンクされる可能性のあるいかなるプロジェクトも支持していません。暗号資産の購入や取引は、高リスクな活動とみなされるべきです。この記事内のコンテンツに関連して、何らかの行動を起こす前に、必ずご自身で十分な調査・検討（デューデリジェンス）を行ってください。最後に、暗号資産の取引で損失を被った場合の責任について、CryptoSlate は一切負いません。詳細は当社の免責事項をご覧ください。
ウォール街は、そのミームコインの評判にもかかわらず、ソラナ上に構築を進めている
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ほとんどの間、Solana のブランドはシンプルだった。つまり、何であれ大量に実行したい暗号資産に対して、速いインフラを提供することだ。
4年目まで、それは主にメメコインのことを意味し、5年目までその状態が続いた。
Solana は、注目度が高く、ときには物議を醸すメメコインの発行ローンチに向けたインフラであることで知られるようになった。いくつかの事例として、ドナルド・トランプ大統領に関連する TRUMP メメコインや、アルゼンチン大統領ハビエル・ミレイによって支持された LIBRA トークンが挙げられる。
Blockworks のデータは、メメコインが 2025 年の Solana の平均月次 DEX アクティビティのほぼ 30% を占めていたことを示した。オンチェーン・カジノの評判は正確だった。
ブランドが切り替わったわけではないが、別のことが起きた。機関がそちらで構築し始めたのだ。
2026年1月、Ondo は、米国登録のブローカーディーラーが保有する証券によって 1:1 で裏付けられた、200 以上のトークン化された米国株式とETFを Solana に持ち込んだ。
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2025年5月5日 · Oluwapelumi Adejumo
WisdomTree は、ネットワーク上でトークン化ファンドのネイティブなミントを有効化し、機関のクライアントはオンチェーンでポジションを購入、保有、管理できるようになった。
Solana の 2月の支払いレポートによると、Visa、PayPal、Worldpay が、資金管理、送金、支払い、マーチャント決済の各領域で構築を進めている。
Citi は、PwC と Solana の連携により、貿易金融向けの手形（Bills of exchange）のトークン化を検討した。
再評価のケース：真剣なお金は、デジン（degen）活動が先に消える必要がなくなった。
バーベルが形になる
この動きが一見すると分かりにくいのは、ウォール街がカルチャーの浄化を待たなかったことだ。
伝統的な金融インフラは、デプロイ前に無菌的な環境を要求しがちだ。というのも、銀行は通常、月次取引アクティビティの 70% が、漫画のカエルと名付けられたトークンで構成されるような場へは移りにくいからだ。
しかし Solana の機関投資家の導入者は、別の計算をしたようだ。彼らは、投機からの“距離感”以上に、迅速な決済、低コスト、そして流動性のあるレールを必要としている。
トークン化された株式の仕組みが、そのロジックを明らかにする。Ondo の実装では、ミントとリデム（償還）のウィンドウが 24/5 で動作し、これらのウィンドウ間でオンチェーンの移転が可能だ。
証券は登録済みブローカーディーラーが保有し、ブロックチェーンが移動レイヤーを扱う。この分離により、機関は Solana のスピードを取り込める一方で、そのカルチャーを採用する必要はない。
WisdomTree の動きにも、同様の含意がある。この会社は、既存のトークン化ファンド・インフラを拡張して、Solana をミントおよび管理のための場として含めた。
機関のクライアントは、ネットワーク上で生きているその他の何かと並んで、そこでポジションを購入、保有、管理できるようになった。
SEC は、WisdomTree のマネーマーケットファンドのトークン化株式における日中取引を認める特別な救済を付与し、規制当局がこれらの構造に取り組んでいることを示した。
支払いのナラティブも、同じパターンを踏襲している。
関連読み物
PayPal、Solana と Chainlink のサポートで暗号資産の提供を拡大
PayPal の暗号資産ラインアップは、Solana と Chainlink の追加により 7 つに増え、長期のデジタルコマース戦略を反映している。
2025年4月4日 · Assad Jafri
Visa は、米国の銀行が Solana 上で USDC を使って決済を始めたと述べ、一方 Worldpay は、マーチャントが Solana 上で USDG で決済できるようになるとした。PayPal は、PYUSD を Solana 上に配置することで、ステーブルコインを商取引のためにより速く、より安くする狙いを打ち出した。
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KYC なし、オープンな公開セールにより、$BANK は Solana の Metaplex 上でハイステークスなポーカー・アクションに暗号資産投資家を招く。
2026年3月4日 · News Desk
これらの企業は、取引をスケールに応じて確実に処理する必要があり、メメコインのナラティブは無関係になっていった。
なぜインフラ投資が機能するのか
Solana のための財務的な論拠は「流通（distribution）」にある。
Ethereum は RWA.xyz によれば、ステーブルコインを除くトークン化された資産価値で、約 156 億ドル（$15.6 billion）をまだ保っている。一方 Solana は 18.4 億ドル（$1.84 billion）。BNB Chain はその間に位置し、約 29.5 億ドル（$2.95 billion）だ。
Solana の主要 DEX アグリゲーターである Jupiter は、Ethereum のインフラが十分にサポートしないトークン化商品に対して、消費者向けのオンランプを提供する。
Ondo のトークン化株式は、Jupiter の統合を通じてローンチされ、個人ユーザーはメメコインの取引と同じインターフェース経由でこれらの証券にアクセスできるようになった。
それが「流通の力」を作る。同じウォレット、同じ UX、同じ流動性ソースが、規制された証券に適用されるからだ。
支払いの取引量は、単一のプロダクト・ローンチよりも、レール（流通路）論を後押ししている。
Solana は 2026 年 2月にステーブルコイン取引で 6,500 億ドル（$650 billion）を処理し、従来記録を 2 倍以上に更新した。さらにステーブルコインの供給量は 150 億ドル（$15 billion）を超えていた。
これらの数字は、ネットワークがすでに機関規模で「お金のような」フローを扱っていることを示しており、「金融レール」という見立てが十分に筋が通る。
RWA.xyz は、Solana のトークン化資産価値 18.4 億ドル（$1.84 billion）のうち約 16.8 億ドル（$1.68 billion）がオンチェーンで分配されており、約 91.6% が持ち運び可能な形だと示している。
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2026年2月20日 · Gino Matos
30日間の RWA 送金出来高は 20億ドル（$2 billion）を超えた。比較として、全チェーンを通じたトークン化株式カテゴリ全体は約 10.8 億ドル（$1.08 billion）の価値しかない。月次の送金出来高は 23 億ドル（$2.3 billion）で、Ondo が約 6.44 億ドル（$644 million）を保有し、プラットフォームの市場シェアは約 60% だ。
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これらの数字は、ネットワーク上のトークン化資産が意味のあるスケールで移動していることを示している。
Solana は、ステーブルコインを除くトークン化資産で 18.4 億ドル（$1.84 billion）を保有しており、Ethereum の 156 億ドル（$15.6 billion）と BNB Chain の 29.5 億ドル（$2.95 billion）に後れを取っている。
ベットの背後にあるマクロ要因
Solana の機関向け転換は、より広範な再調整の中に位置している。
McKinsey のベースケースは、2030 年までにトークン化資産が約 2 兆ドル（$2 trillion）になると予測しており、レンジは 1 兆ドル（$1 trillion）から 4 兆ドル（$4 trillion）。BCG は、トークン化ファンドの AUM だけでも 2030 年までに 6000 億ドル（$600 billion）を超える可能性があると見ている。
Citi の 2030 年のステーブルコイン見通しは発行予測をベースケースで 1.9 兆ドル（$1.9 trillion）に、強気ケースで 4 兆ドル（$4 trillion）に引き上げており、潜在的な取引活動は 100 兆ドル（$100 trillion）から 200 兆ドル（$200 trillion）に達する可能性がある。
これらの予測は、ブロックチェーンが資産クラスから市場インフラへ移行することを前提としている。
さらに、規制条件は Solana に有利に働いた。3月5日、FDIC、FRB、OCC は、適格なトークン化証券は一般に、トークン化されていない証券と同じ資本の取り扱いを受けるべきだとし、資本ルールを「テクノロジーに中立（technology neutral）」だと呼んだ。
これにより、伝統的な機関が参加するための障壁が 1つ取り除かれる。銀行は、ブロックチェーンの決済を選んだだけで、罰則的な資本要件を負うことなく、トークン化証券を保有できるようになったのだ。
しかし、Nasdaq などの取り組みにもかかわらず、権利構造は不均一なままだ。
McKinsey は、規制が重いインフラは導入に摩擦を生むと強調した。Payward は最近、xStocks の累計取引量が 250 億ドル（$25 billion）を超え、うち 40 億ドル（$4 billion）以上がオンチェーンで決済されたと指摘している。
その結果、状況はこういうものになっている。投資家は、まだ彼らを株主にしないトークンを、数十億ドル規模で取引している。
加えて、トークン化株式のカテゴリは世界的に見ても小さく、つまり単発のコンプライアンスショックや運用上の失敗が、ナラティブ全体をひっくり返し得る。
いまオープンになっていること
メメコイン対機関の緊張関係を解消できていないにもかかわらず、Solana はその緊張をプロダクトに変えた。
いまやインフラはメメコインのローンチの“場”として扱われており、Ondo のトークン化株式、WisdomTree の規制済みファンド、そして Visa の USDC 決済フローを合わせて 200 以上を受け入れている。
再評価のケースでは、機関は投機に対するブランドの隣接性よりも、スループット、コスト、流動性のほうをより重視すると仮定している。
Solana は先月、ステーブルコイン取引で 6,500 億ドル（$650 billion）を処理した。年間の RWA 取引出来高において 3,000 倍の増加を扱っている。Visa、PayPal、Worldpay、WisdomTree、Ondo、Citi をアクティブな参加者として呼び込んだ。
これらを合わせると、レール理論を裏付ける。
弱気ケースは、パイロットがパイロットのままで終わることを想定している。発表は増えるが、セカンダリーの流動性は浅いままだ。機関は本格的な規模では Ethereum を好むか、あるいはパブリック・ブロックチェーンを完全に避ける許可制システムを構築する。
バーベルでつながれた「Solana のバーベル経済」を示すインフォグラフィック。左が個人の投機、右が機関のトークン化株式インフラ。
Solana の ex-stablecoin RWA は 25 億ドル（$2.5 billion）を下回ったまま。一方でメメコインのバーストは引き続き収益と大衆の認識を支配している。
結果を決めるのは、銀行、資産運用会社、決済プロセッサが、ブロックチェーン・インフラをテクノロジーとして扱うのか、それともブランド整合のために選ばれたものとして扱うのかだ。
Solana はアイデンティティを両方保ったまま 6周年を迎えた。メメコイン・カジノはなおもフルボリュームで稼働しており、ウォール街はとにかくその上に自分たちのインフラを構築した。
この記事で言及
Solana Ondo USDC PayPal USD USDG BNB Ethereum Official Trump WisdomTree Citigroup Visa PayPal Donald Trump
掲載先
Featured Technology DeFi Tokenization Solana
コンテキスト
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