万科の腐敗撲滅、今回は本気です！

（出所：鋭芸ビジネス・ブランド観察）

ここ数日で飛び交っている「万科の幹部が4年分の給与の返還を求められた」という噂が本当かどうか分かりません！しかし、この記事はすでに違反判定を受けています：

近日、大株主である深圳地鉄グループ主導による「清算の嵐」が、前例のない強さで万科を席巻しています。

グループのトップから地方のプロジェクト責任者まで、現職の中核メンバーから、退職して久しい「要職にある人士」まで――この「刃」が落ちたとき、どんな身分も身を守るお守りにはなりません。

現時点で、少なくとも13人の幹部が捜査される、判刑される、あるいは強制措置を取られています。今回の万科の反腐（汚職撲滅）行動は、本物です！

この記事がこれ以上違反判定を受けないことを願います！

今回の反腐がカバーする範囲の広さと、遡及期間の長さは、記録を破ったと言ってもいいはずです！

元グループ総裁兼最高経営責任者（CEO）の祝九勝。このかつて一時権勢を誇った職業マネージャーは、2025年10月に刑事上の強制措置を取られたことが確認されました。

彼が管轄していた「鹏金所」と「博商資管」が、万科の巨大なオフバランス金融帝国を形づくっています。つまり「万科資金-鹏金所-従業員/取引先-万科プロジェクト」というクローズドループにより、上場企業の利益を何層にもわたって切り取るのです。

彼の失脚は、管理層が実際に支配する「独立資金の王国」が崩れ始めたことを告げるものでした。

2025年1月、深鉄系の辛杰が危機に際して後任の董事長に就き、国有資本による引き継ぎの重要な一歩と見られました。

しかし、この「身内」は舵を取って9か月しか持たず、同年9月に連行されて捜査されました。市場分析では、問題は彼が深鉄グループに在職していた期間まで遡れる可能性があると考えられており、そこから次の信号が明確に伝えられています――深鉄の監査と追及は、内外を問わず是非だけを問う。

本社のリーダー層だけでなく、かつて大きな権限を握っていた地方責任者も巻き込まれました。

四川万科眉州不動産の元董事長・程林栋は受賄罪で禁錮11年の判決を受けました。元济南万科総经理・肖劲は2024年4月に連行されました。元万科南方地域の都市更新総经理・李升陽は10年以上前の旧案件が理由で捜査対象となりました。

これらの案件は、汚職がプロジェクトの取得、工事の発注など、あらゆる重要な環節にまで浸透していたことを示しています。

今月、前・貴陽万科総经理の吴忠友、万科前董事長の秘書兼云南万科前総经理の王润川など、すでに退職して久しい幹部も連行されて捜査されています。

これは、社内で「10年以上を超えて遡り調査している」という噂を裏づけます。深鉄の行動は、この清算が時間も現職かどうかも問わず、歴史問題は徹底的に釐清（けいせい）されなければならないことを示しています。

深鉄がここまで重い手を打った根源は、高速拡張期に万科が蓄積した体系的なガバナンス危機であり、それが企業の存続を危うくしていた点にあります。

たとえば、鹏金所と博商資管を核とするオフバランスの資金調達ネットワークです。当初の狙いは負債率の規制を突破して拡張のための輸血を行うことでした。しかし実際には、利益供与のパイプへと変質しました。低い2%未満の利率で会社の資金を吸い込み、それを10%-24%の高利率で従業員や取引先に貸し付け、利益は最終的に管理層が支配する社外プラットフォームに流れ込むのです。

2024年7月、鹏金所の資金繰りが破綻し、8億元超の延滞が発覚し、この仕組みの脆弱性と違法性が完全に露呈しました。

また、もう一つが「フォロー（追随）投資制度」です！

本来は従業員を励ますための追随投資でしたが、変質して幹部のアービトラージ（裁定）の道具になりました。

幹部は低利のローンで追随投資に参加し、情報優位性を使ってリスクが訪れる前に撤退し、その損失を一般従業員へ転嫁します。

業界の下り局面では、無数の追随投資をしていた従業員が元本を失い、长沙万科森林公园プロジェクトの27名の従業員がその縮図です。この制度は社内の公平を腐食させただけでなく、労使の対立もさらに激化させました。

2025年の第3四半期までに、万科はかつてない危機に陥っています。2年間の累計損失は1314億元超、現金と短期負債の比率はわずか0.43、資金の不足は900億元超です。

このような窮地に直面して、大株主としての深鉄が提供する300億元超の株主借入は、1件ごとに厳格な監査条項と資産担保が付いています。

反腐行動は、統治の清掃であると同時に、資産保全にとって必要な前提でもあります。

厳密に言えば、万科はもはや民間企業ではありません！今回の反腐行動は、深鉄が財務投資家から戦略的コントローラーへ転じて仕掛けた「刷新」なのです！

現在、すでに15人以上の国有資本システムの人員が中核ポストに入っています。創業者の郁亮は2026年初めに退職し、法定代表者を兼任解除します。約20年運用されてきた「グループ-地域-都市」の3階建ての組織構造は撤回され、「本部-都市会社」の2段階管理へと改められます。

一連の動きは、既存の権力構造と利益ネットワークを徹底的に壊し、経営権を本部に回収することを目的としています。

深鉄が派遣したワーキンググループの任務は、事件を調べるだけではなく、万科の過去10年の経営モデル、資金調達ルート、利益分配について全方位で監査を行うことです。

その狙いは、すべての「オフバランス」資産と負債を「オンバランス」に取り込み、家計（資産）を完全に把握して、続く債務再編と資産処分のための道を開くことです。

したがって、自主点検に比べると、このように外部から内部へ転じた力は、より強力で、より徹底的に調べられるのです！

つまり、万科の今回の反腐は、もはや一企業の内部是正をはるかに超えています。それは、職業マネージャー主導で、複雑な金融レバレッジに駆動されてきた不動産の旧時代が、究極の清算を迎えたことを象徴してもいます。

恒大、碧桂園、万科――道は違っても結末は似ています。

そして万科事例の独自性は、「表面上はガバナンスが透明である」という外見のもとで、より隠れた利益供与の仕組みを構築していた点にあります。

深鉄の「刃」が「身内」に向けて切り込んだことは、まさにこの企業を救うには、これまでのすべての経路依存と利益の黙契を断ち切らなければならないことを示しています。

払われた給与が取り返せるかどうかは分かりませんが、不法に得た収益は必ず追徴されます！13人の幹部が失脚したのは、単なる始まりにすぎません。深鉄の今回の反腐行動は、本気です！

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