“計算能力の先には電力がある”——この産業ロジックは引き続き展開され、ガスタービン業界は高景気のサイクルを迎えています。 **正式に契約！国産ガスタービンが新たなブレークスルー** 科技日報によると、中国航空エンジン集団からの情報として、中国航発燃ガスタービン有限公司（略称「中国航発燃機」）と瀚辰精英海洋工程（江蘇）有限公司（略称「瀚辰精英」）は、先日、江蘇省南通にて正式に契約書を締結しました。瀚辰精英は中国航発燃機から「太行7」ガスタービン5台を調達し、マレーシア国家石油会社Sepat総合再開発プロジェクトの浮体式生産貯蔵積出設備（FPSO）におけるコア動力設備として使用します。これにより、国産ガスタービンが初めて高級FPSO市場へ進出し、海洋エネルギーの過酷な運転条件への適用において新たなブレークスルーを実現しました。 紹介によれば、「太行7」ガスタービンは、海洋の高塩分の霧、高湿度、高腐食といった過酷な条件に適応するために特別に設計されており、信頼性、安定性、連続運転能力の面で優れた性能を示します。これにより、FPSOが動力システムに課す厳格な要求を満たすことができ、国際的なトップクラスのエネルギープロジェクトの基準に合致します。 **世界の顧客がガスタービンの受注を争奪** ガスタービンは、天然ガス、ディーゼル、水素などのガスまたは液体燃料を熱源とし、ブレイトンサイクルに基づいて、燃料の化学エネルギーを効率よく機械的仕事へ変換する先進の熱力エンジンです。その利点は、起動速度が速く、分単位で系統連系が可能なことです。出力が安定し、応答が迅速で、負荷調整能力が高いことに加え、同時にCO2排出強度が石炭火力より相対的に低い点もあります。 GPT、Claude、Geminiなどの大規模モデルが急速に反復進化するにつれ、世界ではAIデータセンター建設の狂騒が起きています。計算能力のクラスターが密に実装され、単体規模が次々に記録を更新し、消費電力のカーブはほぼ直線的に上昇しています。さらに、AIの計算能力は電力への要求が非常に厳しいのです。安定して連続し、瞬断してはならない。ミリ秒レベルの揺らぎですら巨額の損失につながり得ます。一方、再生可能エネルギーの電力比率がますます高まっている電力網そのものが、この面で大きな課題に直面しています。「装備製造業の“王冠の宝石”」と呼ばれるガスタービンは、こうした背景から必需品となり、舞台裏から表舞台へ出てきました。 市場データも、この流れを裏付けています。世界のエネルギー検出（GEM）および複数の市場調査機関のデータによれば、2025年の世界のガスタービン新規設備導入は60.4GWで、市場規模は240億〜250億米ドルの間とされています。今後もガスタービンは電力構成の中で主導的な地位を維持し、世界のガスタービン市場は継続的な成長が見込まれ、2031年の市場規模予測は320億米ドルにまで増加するとされています。 この高景気の成長軌道に対して、多くの証券会社が前向きな見通しを示しました。浙商証券は、ガスタービンは米国のAIDC（人工知能データセンター）の第一選択となる主電力方式であり、世界市場はGEV、三菱重工、西門子エネルギーによって寡占的に形成されていると述べています。さらに、2026年には業界の受注残が2029年〜2030年まで積み上がり、生産能力の不足が顕著になる見通しです。国内の重型ガスタービン技術が加速してブレークスルーし、東方電気などの企業がコア部品の国産化を実現することで、産業チェーンには完成品の海外展開と部品のセット供給という二つの機会が到来します。 西部証券は、データセンター建設などの触媒によりガスタービン需要が旺盛であり、西門子エネルギー、GEV、三菱重工などの各社はいずれも相応の受注を積み上げていると指摘しました。国内の部品セット供給企業は、需給の不均衡による機会をつかみ、海外企業との深い連携を進めることで、景況感の恩恵を受け、業績の高い伸びを実現できる可能性があります。 **ガスタービン関連株の値動きが力強い** 世界市場の需給ギャップと国内技術の継続的なブレークスルーは、A株市場でも裏付けられています。 証券時報・データ宝の統計によると、A株市場でガスタービン関連事業に携わる上場企業はわずか23銘柄のみで、4月3日の終値時点で、コンセプト株の合計A株時価総額は7684億元です。今年以降、コンセプト株の平均上昇率は15.47%で、同期間の上海総合指数を大きく上回っています。5銘柄の累計上昇率が50%を超えており、それぞれ万泽股份、振江股份、東方電気、応流股份、杰瑞股份です。 万泽股份は年初来の累計上昇率68.68%で1位です。同社は国内のガスタービン部品の重要なサプライヤーとして、すでに複数の海外エネルギー企業と深化協業に関する共通認識を形成しており、関連する枠組みの購入契約にも署名しています。 据数据宝统计，机构关注度方面，共有20只燃气轮机概念股获得机构“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）。杰瑞股份、豪迈科技、东方电气、应流股份、西子洁能等获机构评级数量靠前。 機関の格付け件数が最も多いのは杰瑞股份で、23の機関の調査レポートにカバーされています。同社は今年以来ガスタービンの受注を立て続けに獲得しており、直近の出来事は4月1日です。同日夜の公告によれば、同社の全額出資子会社 GenSystems Power Solutions LLC が、米国のある顧客とガスタービン発電設備（発電機セット）の販売契約を締結しました。契約金額は3.01億米ドル（約20.8億人民元）です。今回販売するガスタービン発電設備は、データセンターの電力供給分野に適用されます。これより前の3月末および2月初旬に、同社はそれぞれ3.41億米ドル（約12.65億人民元）、1.82億米ドル（約23.59億人民元）の受注を獲得しています。 豪迈科技は15の機関の調査レポートで注目されています。同社の大型部品の機械製品は、風力発電、ガスタービンなどのエネルギー系製品の部品に対する鋳造および精密加工を主としています。2025年に同社が実現する純利益は23.93億元で、前年同期比18.99%増となります。 東方電気および応流股份はいずれも13の機関の調査レポートで注目されています。東方電気は2025年に同社が実現する純利益が38.31億元で、前年同期比31.11%増です。報告期間中、同社の原子力発電およびガス発電市場におけるシェアは業界1位を維持しています。15メガワットの重型ガスタービンは満負荷運転を達成し、かつ純水素燃焼能力も備えています。50メガワットの重型ガスタービンの海外受注では「ゼロ」のブレークスルーを実現し、今後の世界市場の展開に向けて確かな基盤を築きました。 応流股份はすでに西門子能源のF級ガスタービンのブレードを安定供給しているほか、H級ガスタービンのブレードの開発も担っており、西門子能源のガスタービン・タービン熱端ブレードにおいて、中国での唯一の供給業者となっています。（出所：証券時報ネット）
AIDCが細分化した黄金の成長分野——世界的大手の注文が2030年まで滞留！A株への布陣企業が判明
“計算能力の先には電力がある”——この産業ロジックは引き続き展開され、ガスタービン業界は高景気のサイクルを迎えています。
正式に契約！国産ガスタービンが新たなブレークスルー
科技日報によると、中国航空エンジン集団からの情報として、中国航発燃ガスタービン有限公司（略称「中国航発燃機」）と瀚辰精英海洋工程（江蘇）有限公司（略称「瀚辰精英」）は、先日、江蘇省南通にて正式に契約書を締結しました。瀚辰精英は中国航発燃機から「太行7」ガスタービン5台を調達し、マレーシア国家石油会社Sepat総合再開発プロジェクトの浮体式生産貯蔵積出設備（FPSO）におけるコア動力設備として使用します。これにより、国産ガスタービンが初めて高級FPSO市場へ進出し、海洋エネルギーの過酷な運転条件への適用において新たなブレークスルーを実現しました。
紹介によれば、「太行7」ガスタービンは、海洋の高塩分の霧、高湿度、高腐食といった過酷な条件に適応するために特別に設計されており、信頼性、安定性、連続運転能力の面で優れた性能を示します。これにより、FPSOが動力システムに課す厳格な要求を満たすことができ、国際的なトップクラスのエネルギープロジェクトの基準に合致します。
世界の顧客がガスタービンの受注を争奪
ガスタービンは、天然ガス、ディーゼル、水素などのガスまたは液体燃料を熱源とし、ブレイトンサイクルに基づいて、燃料の化学エネルギーを効率よく機械的仕事へ変換する先進の熱力エンジンです。その利点は、起動速度が速く、分単位で系統連系が可能なことです。出力が安定し、応答が迅速で、負荷調整能力が高いことに加え、同時にCO2排出強度が石炭火力より相対的に低い点もあります。
GPT、Claude、Geminiなどの大規模モデルが急速に反復進化するにつれ、世界ではAIデータセンター建設の狂騒が起きています。計算能力のクラスターが密に実装され、単体規模が次々に記録を更新し、消費電力のカーブはほぼ直線的に上昇しています。さらに、AIの計算能力は電力への要求が非常に厳しいのです。安定して連続し、瞬断してはならない。ミリ秒レベルの揺らぎですら巨額の損失につながり得ます。一方、再生可能エネルギーの電力比率がますます高まっている電力網そのものが、この面で大きな課題に直面しています。「装備製造業の“王冠の宝石”」と呼ばれるガスタービンは、こうした背景から必需品となり、舞台裏から表舞台へ出てきました。
市場データも、この流れを裏付けています。世界のエネルギー検出（GEM）および複数の市場調査機関のデータによれば、2025年の世界のガスタービン新規設備導入は60.4GWで、市場規模は240億〜250億米ドルの間とされています。今後もガスタービンは電力構成の中で主導的な地位を維持し、世界のガスタービン市場は継続的な成長が見込まれ、2031年の市場規模予測は320億米ドルにまで増加するとされています。
この高景気の成長軌道に対して、多くの証券会社が前向きな見通しを示しました。浙商証券は、ガスタービンは米国のAIDC（人工知能データセンター）の第一選択となる主電力方式であり、世界市場はGEV、三菱重工、西門子エネルギーによって寡占的に形成されていると述べています。さらに、2026年には業界の受注残が2029年〜2030年まで積み上がり、生産能力の不足が顕著になる見通しです。国内の重型ガスタービン技術が加速してブレークスルーし、東方電気などの企業がコア部品の国産化を実現することで、産業チェーンには完成品の海外展開と部品のセット供給という二つの機会が到来します。
西部証券は、データセンター建設などの触媒によりガスタービン需要が旺盛であり、西門子エネルギー、GEV、三菱重工などの各社はいずれも相応の受注を積み上げていると指摘しました。国内の部品セット供給企業は、需給の不均衡による機会をつかみ、海外企業との深い連携を進めることで、景況感の恩恵を受け、業績の高い伸びを実現できる可能性があります。
ガスタービン関連株の値動きが力強い
世界市場の需給ギャップと国内技術の継続的なブレークスルーは、A株市場でも裏付けられています。
証券時報・データ宝の統計によると、A株市場でガスタービン関連事業に携わる上場企業はわずか23銘柄のみで、4月3日の終値時点で、コンセプト株の合計A株時価総額は7684億元です。今年以降、コンセプト株の平均上昇率は15.47%で、同期間の上海総合指数を大きく上回っています。5銘柄の累計上昇率が50%を超えており、それぞれ万泽股份、振江股份、東方電気、応流股份、杰瑞股份です。
万泽股份は年初来の累計上昇率68.68%で1位です。同社は国内のガスタービン部品の重要なサプライヤーとして、すでに複数の海外エネルギー企業と深化協業に関する共通認識を形成しており、関連する枠組みの購入契約にも署名しています。
据数据宝统计，机构关注度方面，共有20只燃气轮机概念股获得机构“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）。杰瑞股份、豪迈科技、东方电气、应流股份、西子洁能等获机构评级数量靠前。
機関の格付け件数が最も多いのは杰瑞股份で、23の機関の調査レポートにカバーされています。同社は今年以来ガスタービンの受注を立て続けに獲得しており、直近の出来事は4月1日です。同日夜の公告によれば、同社の全額出資子会社 GenSystems Power Solutions LLC が、米国のある顧客とガスタービン発電設備（発電機セット）の販売契約を締結しました。契約金額は3.01億米ドル（約20.8億人民元）です。今回販売するガスタービン発電設備は、データセンターの電力供給分野に適用されます。これより前の3月末および2月初旬に、同社はそれぞれ3.41億米ドル（約12.65億人民元）、1.82億米ドル（約23.59億人民元）の受注を獲得しています。
豪迈科技は15の機関の調査レポートで注目されています。同社の大型部品の機械製品は、風力発電、ガスタービンなどのエネルギー系製品の部品に対する鋳造および精密加工を主としています。2025年に同社が実現する純利益は23.93億元で、前年同期比18.99%増となります。
東方電気および応流股份はいずれも13の機関の調査レポートで注目されています。東方電気は2025年に同社が実現する純利益が38.31億元で、前年同期比31.11%増です。報告期間中、同社の原子力発電およびガス発電市場におけるシェアは業界1位を維持しています。15メガワットの重型ガスタービンは満負荷運転を達成し、かつ純水素燃焼能力も備えています。50メガワットの重型ガスタービンの海外受注では「ゼロ」のブレークスルーを実現し、今後の世界市場の展開に向けて確かな基盤を築きました。
応流股份はすでに西門子能源のF級ガスタービンのブレードを安定供給しているほか、H級ガスタービンのブレードの開発も担っており、西門子能源のガスタービン・タービン熱端ブレードにおいて、中国での唯一の供給業者となっています。
（出所：証券時報ネット）