AIに聞く · レイバオ革新はいかにAR「不可能の三角形」を突破し、世界をリードするのか？

制作 | 起業最前線

著者 | シャオトン

編集 | 稲妻

美術編集 | シン・ジン

審査 | ソンウェン

スマートグラスは、今もっとも熱い「千億規模」の競争市場になっており、その中核サプライチェーン企業——硅基OLEDのマイクロディスプレイ大手、シーヤー・テクノロジー（視涯科技）がメイ年の科創板（STAR Market）第1号株を獲得しました。上場初日には株価が100%超で急騰し、時価総額が一時460億元を突破しました。

これほど爆発的な実績を見せた以上、上場資料もまた各方面から細かな精査が集まるのは自然な流れです。そこには、バイトダンス、影石创新、聯想などのスター株主に加え、招募書類に明確に記載されている最大顧客である最大の顧客レイバオ革新も含まれています。そして、サプライチェーンにもたらした巨額の業績上積みにより、再び主流のビジネスの視界にスポットライトが当たっています。

偶然にも、シーヤー・テクノロジーが資本市場を引火させたのと同時期に、複数の業界の権威ある調査機関がそろって2025年のARスマートグラス市場レポートを発表し、いずれも第1位としてレイバオ革新を指し示しました。

すべての偶然が同じ名前を指すなら、それはもはや偶然ではありません。Metaやアップルなどの国際的な巨大企業が、ARへの巨額投資と製品普及の面でなおも苦戦している一方で、レイバオ革新は巨大企業の歩みに追随しただけでなく、基盤技術における一連の飛躍をそのうえでやり遂げ、さらに実データの販売実績によって、静かにグローバルなスマートグラス市場でのリードを確立したのです。

Metaが800億ドルもの本物の授業料を支払っているのと同時に、中国・深圳のこの会社は、すでにやり切ってしまっているのでしょうか？

1、4つの調査機関が集団で認証：世界第1位、但し書きなし

テクノロジー産業の調査では、「但し書き付きの第1位」は早くから常態になっています。

どんな企業の戦況レポートでも適当に開けば、「特定の価格帯、特定の期間、オンラインの単一チャネル、特定の対象顧客における出荷量が世界第1位」といった表現が見つかります。但し書きが増えるほど、皆が第1位になれるのです。

しかし、4つの集計がそれぞれ重点を置き、さらには互いに競争関係にさえある権威ある調査機関が、同じ結果を指し示し、そろってレイバオ革新に対して「但し書きなしの世界第1位」という評価を与えるとき、その市場における地位は、議論の余地のない業界の「但し書きなし第1位」そのものになります。

深掘りすると、これら4つの機関の価値と分析の重点はそれぞれ異なりますが、それでも異なる角度から、レイバオ革新がグローバルおよび国内のAR市場で持つ優位性が描き出されます。AR眼鏡市場の「三分の天下に一つを占める」ことを実現する同時に、レイバオ革新は止められない勢いで、シリコンバレーの巨頭たちの本拠地に深く入り込み、そして市場に密着して肉薄する中国本拠地でも、むしろ断層のようなリードを形成しました。

世界の大勢から北米の高地へ、さらに中国本拠地やオンラインの小売チャネルまで、4つの機関は4種類の異なる「ものさし」を使いながら、同じ結果を測り出しました。レイバオ革新の「世界第1位」、但し書きなし、水増しなし。製品、技術、そしてサプライチェーンで、グローバルに「ハードな実力」で打ち固めた市場トップなのです。

2025年のスマートグラス分野の競争が非常に激しいことは知っておくべきです。業界では「百鏡戦争」と呼ばれているため、レイバオ革新が突破して頂点に立ったことの価値はより際立ちます。これまで中国企業は、海外の中核サプライチェーンに制約されがちでしたが、今日では断言できます。中国企業はすでにAR業界の中核となる命綱を掌握しており、もはや「首を絞められる」ことを心配する必要はありません。なぜなら、私たち自身が業界の主導者であり、そして最下層のルール作り手だからです。

2、世界第1位の頂点の裏で、レイバオ革新はどうやって北米の大手に勝ったのか？

レイバオ革新がグローバル市場で頂点に立つまでの道のりを理解するには、まずAR眼鏡開発の固有の痛点を理解する必要があります。

工学・物理の限界に縛られてきたため、AR眼鏡には長い間、広く認められた「不可能の三角形」が存在してきました。「フルカラーの高精細ディスプレイ」「精密な空間計算」「全天候で軽く快適に装着」が同時に成立することはできません。したがって、多くのメーカーは妥協せざるを得ません。つまり、単一の緑色だけを表示する軽量な案内用提示器にするか、あるいはAR眼鏡を、体積が大きく快適性に劣る重度のヘッドマウントディスプレイ機器にするか、さらには、表示のない単一製品へと割り切り、表示なしの製品が、低投資でスマートグラスに参入しようとする企業の踏み台になる場合さえあります。

妥協と放棄が大半の選択になったとき、フルカラーAR眼鏡を作れる市場プレイヤーは、Metaとレイバオ革新のみに限られます。そして両目でフルカラーを実現できるのは、レイバオ革新1社だけです。

なぜシリコンバレーの巨大企業Metaと肩を並べることができるのか。レイバオ革新の解決策は、技術革新によって、この「選択肢が1つだけ」という問題を「複数選択が可能」という問題に変えることです。フルカラーMicroLED表示画面と、回折光導光（ディフラクティブ・フォトガイド）など、複数の技術難題を攻略することで、薄くて日常的に使えるレンズ内で高輝度のRGBフルカラー表示を実現しただけでなく、透光率の高さと全天候での装着の快適性を完璧に保ちました。

さらにMetaとの直接対決においても、レイバオ革新は成熟した製品化能力によって、グローバルな消費市場での競争において絶対的優位で勝ち切っています。この「逆襲で巨頭を返り討ちにする」ことで、北米のテクノロジー大手が中国ブランドから受けた、最も激しい一撃——その力の源泉はいったいどこにあるのでしょうか？

答えは、彼らが採った創業の方法論がまったく異なることにあります。中国企業としての明確な業界ポジショニングと、強靭な技術の台頭に根ざしているのです。

多くのブランドがなお「画面を買って、設計案を組み、委託先を探す」という組み立て段階にとどまっている一方で、製造業の第一級大国から出てきたレイバオ革新は、巨額を投じて自社工場を立ち上げ、主導権を自分の手に握りました。言うまでもなく、グローバル規模で、本当に中核となる光学ソリューションを全工程で自社開発し、量産まで到達したAR企業は、たった1社、それがレイバオ革新です。

この重い資本投入という「まじめな（愚直な）やり方」は、前期段階での投資が大きいとはいえ、レイバオ革新に深い「内なる力（内功）」を鍛えさせました。生産能力、歩留まり、そしてハードウェアコストを高度にコントロールできただけでなく、核心となる「カラーモジュール（彩色光機）」において、国際的な大手へ供給する能力まで備えたのです。

勝利はもちろん喜ばしいことです。しかしハードテックの競争には、長く続く残酷な呪いもあります。人型ロボットであれブレイン・コンピュータ・インターフェースであれ、その技術の先行が往々にして商業化能力の弱さを覆い隠し、最終的に技術が研究室の「盆栽」に堕ちてしまうのです。しかしレイバオ革新は、まれに見る例外です。

複雑な商業化の収益化ルートに直面し、レイバオは非常に成熟し、実務的なビジネスの知恵を示しました。先行技術を棚上げにしたのではなく、迅速にそれを多層的な製品マトリクスへと転換し、消費者側で「ハイエンドの牽引」と「大衆普及」という戦略のダブルヒットを実現しています。

フラッグシップ側では、生産される両目フルカラー眼鏡X3 Proが、76グラムの重量で6000ニトのピーク輝度を達成し、視覚と装着性の完璧なバランスを実現しました。大衆市場では、巨大スクリーンでの映画鑑賞を主とするAirシリーズと、第一視点のインタラクションを特徴とするVシリーズが、強烈な訴求力を持つ価格で「試してみる」ハードルを大きく引き下げ、ARを本当に全国の家庭へと押し広げています。

さらに想像の余地が大きいのが、将来のARとAI技術の融合です。整ったハードウェアのマトリクスのうえで、レイバオは「オープン・エコシステム＋自社開発ミドルウェア」という二本立て戦略で、ソフトとハードの融合を加速させています。レイバオは、火爆全球の「ロブスター」などの主要AI技術フレームワークへの接続をいち早く行うだけでなく、さらに巨額を投じて端末側の大規模モデル・中台（ミドルウェア）を自社開発し、AIを受動的な応答機能から、能動的な理解、計画、実行のための遺伝子として内化したのです。

『未来は轟音とともにやって来る』という書籍には、「ある独立して加速する技術と、別の独立して加速する技術が融合すると、奇跡が生まれる」とあります。AIとの融合とは、将来のレイバオAR眼鏡が単なる表示デバイスではなく、状況を能動的に理解し、タスクを計画し、命令を実行できる個人AIアシスタントになっていくことを意味します。スマホの画面から解放される「第一視点のインタラクション」の時代が、いままさに育まれているのかもしれません。

3、ARを「オタク（ゲーキ）」の領域から出す：資本、産業チェーン、エコシステムからの主流の承認

コミュニケーション論の大家エヴェレット・ロジャースは、名著「イノベーションの普及理論（Innovation Diffusion Theory）」の中で、次のように明確に指摘しています。新技術が本当にマス市場を引き火させるには、初期の試用者と主流の消費者の間にある巨大な「溝」を越える必要がある、と。

ARの分野でも同様です。ARはオタク層に頼るだけでは絶対にいけません。主流のビジネス世界に受け入れられなければならないのです。したがって、レイバオ革新のグローバルでの頂点到達は、C端の売上勝利と言うよりも、AR技術ルートとビジネスモデルが主流市場からあらゆる面で全面的に認められたマイルストーンなのです。

この承認は、まず最も現実的な資本からの承認として現れます。

レイバオ革新の株主構成は、珍しく、中国モバイルや中国聯通に代表される「国家チーム」の産業基金や、トップクラスのベンチャーキャピタルが集結しています。資本の嗅覚は、しばしば確実性を最も重視します。権威ある機関がレイバオ革新に巨額を投じて賭けたのは、ただ珍しい眼鏡を作る新奇なテクノロジー企業へ投資したいからではありません。「次世代の汎用コンピューティング端末」というターゲットを狙っているからであり、さらにそのグローバルにおける先導的な造血能力が、このターゲットの確実性をより高めているのです。

次に、産業チェーンのレベルにおける「チェーンリーダー級」の深い結びつきです。

冒頭で触れた視涯科技については、科創板に上場して急騰した自信のかなりの部分が、程度の差はあれ、レイバオ革新の業績の押し上げに由来していることが大きいのです。さらに重要なのは、これまで業界で、フルカラーARが大規模に量産できるかどうかについて、一般的に悲観的だった点です。しかしレイバオ革新は、成功して量産案を通し、業界の疑念を打ち破っただけでなく、実際に高級ARの技術的なベンチマークを確立しました。

現在、この「スーパー・チェーンリーダー」であるレイバオ革新を軸に、光学チップから波導レンズ（導光レンズ）まで、そして精密な受託加工に至るまでの中国国内のローカルARサプライチェーンが、急速に立ち上がり、成熟へ向かっています。

最後に、欠かせないのがエコシステムによる後押しです。

ハードウェアが境界を確立し、エコシステムが魂を与える。つまりです。「Apple 2026ゲーム盛会」で、レイバオ革新は唯一招待された非伝統的ゲームメーカーとして登場し、自主開発の空間計算ゲームを披露しました。この、世界のテクノロジーの風向きを示す指標からの承認は、相互作用のロジックとコンテンツ・エコシステムにおける先見性のある地位を、側面から証明しています。

一連の高頻度な商業アクションが放つ明確なシグナルはこうです。2026年、スマートグラスの「試してみる時代」はすでに終わりを告げました。レイバオ革新に代表されるトップ企業が、AI＋ARの空間計算を、大衆の日常の知的な生活へ全面的に浸透させようとしているのです。

4、結語：中国のモノづくりが、次の時代を定義する

レイバオ革新の物語は、実のところ典型的な「中国のハードテックが海外へ出る」モデルケースそのものです。

グローバル級の市場競争に直面し、同社は巨大企業の陰に隠れて追随する道を選びませんでした。代わりに、表示技術とAI融合における重度の研究開発投資によって、ARという次世代の計算プラットフォームの競争分野で、技術面の追い上げから市場でのリードへと転じる飛躍を実現したのです。

一連のグローバル競争力のある製品によって、レイバオ革新は雄弁に証明しました。スマートグラスの競争において、中国ブランドはハードコア技術で参入できるだけでなく、リードできるのだと。ARのグローバル競争の後半戦はまだ始まったばかりだとしても、中国ブランドはすでにしっかりと先手のカードを握っています。