太空光伏虚实調査：万億熱潮下の概念狂騒と産業の真実

見習い記者　尹 靖霏

宇宙太陽光発電の分野は非常に熱く、これにより「生産能力の過剰と業績の損失に陥った」地上の太陽光発電企業がこぞって「天に向かって」物語を語りに行っています。証券時報の記者が徹底的に調査したところ、「宇宙太陽光発電」の多くはPPT（説明資料）と実験室にとどまっていました。HJT、ペロブスカイトなどの人気ルートは「原理は成立するが、宇宙に持ち込むとだめになる」。一方、PERC（表面パッシベーションおよび裏面セル技術）は、専門家からは「過小評価されている成熟案」と見なされています。検証の欠如、産業エコシステムはいまだ未成熟――この「星の海」の熱狂的な取り沙汰は、もしかするとただのコンセプト・カーニバルにすぎないのかもしれません。

先日、規制当局はホットワードに便乗した上場企業に対し、相次いで強い措置を講じました。業界の専門家は呼びかけています。エンジニアリングの本質と産業の法則に立ち返ることで、初めてこの技術を本当に「広大な宇宙」へと導けるのだ、と。

コンセプトの投機：規制の強い一撃を呼び込む

リカバリー可能なロケット等の技術成熟が世界の打ち上げを本格的な量産時代へ押し進めることに加え、マスクが提起した「宇宙の計算能力（算力）」構想が、宇宙太陽光発電に1兆（単位は原文どおり）規模の市場を想像させました。4月に入ると、SpaceXが4月6日にIPOのシンジケート立ち上げ会議を開催するなどの好材料を受け、宇宙太陽光発電のコンセプトは短期的に再び活発化しています。

今年に入って、A株にはすでに複数の上場企業が「SpaceX、商業宇宙などのコンセプト」への投機に関わったとして処罰を受けています。双良節能（権利擁護）、天合光能などの太陽光企業は、SpaceXと連携することを示す曖昧な情報を公表したことにより、ホットワードへの便乗・投機を構成し、それぞれ江蘇証券監督局による処分と上海取引所の監督上の警告を受けました。さらに、国科軍工、杭萧鋼構（権利擁護）、沃格光電、電科数字（権利擁護）などは、商業宇宙関連情報の公表が不正確・不完全であったとして、監督上の警告を受けています。

証券時報の記者によれば、多くの便乗コンセプトの上場企業には、次のような特徴があります。すなわち、SpaceXなどの宇宙企業との業務連携との関連を誇張している、あるいは宇宙技術の配置を曖昧にしている、またはホットタグを利用して、市場が自社を宇宙太陽光発電領域の中核参加者だと誤解するよう誘導している、などです。

金辰股份のCEO・祁 海珅は、証券時報の記者に対し次のように述べました。宇宙太陽光発電の熱の中で一部の企業が追い風に乗って投機的に振る舞っており、企業の中核業務とホットとの関連度を理性的に切り分ける必要があります。一部の企業には関連製品の配置があるものの、規模や中核業務の占有率は企業ごとに異なり、熱さのせいで言葉を誇張してはなりません。宇宙太陽光発電は新しい応用シナリオで、潜在力は大きい。しかし市場の放出は段階的であるべきで、爆発的な成長を追い求めてはいけません。

産業側から見ると、産業も投資も宇宙太陽光発電を理性的に捉える必要があり、目先の成功を急いだり短期的な爆発を期待したりしてはなりません。発展は段階的に進め、産業の法則に従うべきです。宇宙太陽光発電の市場放出は民用市場の要求よりもはるかに厳格です。宇宙の資源は限られているとはいえ、企業が生産能力を奪い合うニーズは差し迫っていますが、技術が不十分な状態で前のめりになるのは禁物で、資源の浪費や業界の混乱を避ける必要があります。

華南のある太陽光発電工学技術研究センターの主任、梁 双（仮名）は、宇宙太陽光発電の研究に20年以上従事しており、証券時報の記者に対し、現在の宇宙太陽光発電分野では情報が「正確なもの、半分だけ正確なもの、常識に反するもの、聞きかじりの話」が入り交じっていると述べました。トップクラスの地上太陽光発電企業は頻繁に交流し検討しているのに、明確な共通認識を得ることが難しいのです。マスクが提起した宇宙太陽光発電と宇宙算力の構想は、「想像力は豊かだが、エンジニアリングの現実とのギャップが極めて大きい」と言えます。米国の宇宙分野の専門家は、すでにそれについて公開の場で疑義を呈しています。

規制当局は投機・炒作行為に対し厳格に監督しており、関連するコアな太陽光発電上場企業は証券時報の記者に対し、現在業界ではペロブスカイトなどの宇宙太陽光発電関連の語句について、もはや口にすることさえ避ける雰囲気だと語っています。

技術的な真相：

地上の太陽光発電は直接宇宙へは行けない

衛星の「給油所」として、宇宙太陽光発電には主にガリウムヒ素電池、HJT電池、ペロブスカイト電池の3つの技術ルートがあります。ガリウムヒ素電池は主流ですがコストが高い。HJTとペロブスカイト電池は技術が未成熟なため、まだ実際には本格的に適用されていません。

太陽光発電企業が地上で「競争しては血を流す」状態の中で、誰が宇宙太陽光発電という未来への切符を手にするのでしょうか？

多くの太陽光発電企業は、実験室で光電変換効率に死守する段階にとどまっています。いくつかの企業は太陽光発電セルを宇宙へ送って検証しますし、一部の企業はM&Aを通じてこの分野へ入り込んでいます。

GCLテクノロジー（协鑫科技）の担当者は、証券時報の記者に対し、同社は2023年に世界初のペロブスカイトモジュールの宇宙搭載試験を完了し、2026年に中国航天科技集団811所とサンプル送付による試験および近宇宙検証を実施する予定だと述べました。ロンジグリーンエナジーのHPBC電池は2度にわたり神舟飛船に搭載されて宇宙での実測を行い、効率33.4%のフレキシブル積層電池を発表しました。晶科能源（JinkoSolar）は、ペロブスカイト積層電池の実験室効率が34.76%に達しているとし、また晶泰科技とAI実験ラインを共同で建設して研究開発を加速していると述べています。鈞達股份は、買収や協業などの手段で衛星電池および衛星一式（整機）開発領域へと切り込んだとしています。

中国光伏産業協会のコンサル専門家、呂 錦標は記者に対し、実験室でうたわれるペロブスカイトの光電変換効率は、往々にして小面積で理想的条件下での成果にすぎず、再現できるのか、ラボ段階の小試験・中試験を経て可能なのか、産業化できるのか、などにはまだ長い道のりがあると述べました。

梁双は率直に、宇宙太陽光発電の研究開発とテストのロジックは早急に調整が必要だと語りました。地上の太陽光発電はコストと発電量への比重が高い一方で、現状の太陽光発電企業は光電変換効率に注目しています。しかし衛星は修理も交換もできず、セルが故障すれば衛星は廃棄になります。信頼性こそが第一指標であり、効率は次次の参考にすぎません。設計ロジックはまったく異なるのです。

炒作のほかに、HJTとペロブスカイトのルートは本当に通せるのか？

梁双によれば、HJTの原理は成立するが、宇宙での費用対効果は極めて低いとのことです。

この宇宙太陽光発電の専門家は、HJTが絶対に宇宙で使えないわけではないが、宇宙環境に合わせて電極材料、製造プロセス、封止技術を全面的に改造する必要があると断言しました。改造後には効率の低下とコストの上昇という問題が生じます。地上のHJT電極は、宇宙の極端な温度変動や放射線照射に耐えられず、改良していない製品は軌道上で急速に故障します。改良後であっても短期使用（例えば6か月）には対応できますが、長期（5年以上）の信頼性と安定性には不足があり、総合的な費用対効果は、太陽光発電セルの既存ルートであるPERCに大きく及びません。業界の研究開発の方向性は大同小異で、いずれも環境適応のための最適化に集中しており、覆すような独創的ブレークスルーは生まれにくいのです。

梁双は、有機体の企業が地上のHJT電池をそのまま宇宙へ送ったところ、数日から数か月で失効したが、関係者は失敗結果を公開していないことを明かしました。

しかし祁海珅は、こうした状況は確率的な事象に属すると述べています。宇宙環境は複雑で、衛星が軌道上で稼働すること自体にさまざまな故障可能性があります。部分的なテストで問題が出たからといって、HJTの宇宙適応の潜在力を否定してはなりません。

ペロブスカイト電池は、その原理は宇宙に適応し得るが、ルートを徹底的に作り替える必要がある。

梁双は証券時報の記者に対し、次のように述べました。「ペロブスカイト電池は、科学的原理の観点ではシリコン単結晶よりも衛星用途に適しています。また衛星は電池コストに対する許容度が地上よりはるかに高いです。しかし現行の技術ルートでは通用しません。中核的な優位性は、弱い光への反応、真空環境による水・酸素による劣化の回避で、理論性能はシリコン単結晶より優れています。長期的にはガリウムヒ素電池の代替が期待されます。ただし致命的な短所もまた明白です。地上のペロブスカイトは、宇宙の高低温の繰り返し、強い紫外線と放射線照射テストに耐えられません。有機成分は分解・昇華しやすく、高温での保存を数時間行うだけで失効してしまいます。」

彼は、開発の道筋について「地上のシリコン単結晶を代替する」という発想を捨て、宇宙専用の技術開発へ転換し、安定性と耐放射線の難題を突破する必要があり、約5年で実行可能なルートが見えてくる可能性があると指摘しました。

PERC電池は、業界に過小評価されている宇宙の主流技術ルートであり、「二度目の若返り（再生）」を迎えるかもしれません。

梁双は、最も成熟した太陽光発電技術ルートとして、一般に市場ではPERCを「遅れた生産能力」と見なしているが、宇宙領域ではそれは長期に検証されてきた成熟案だと説明しました。「2010年以前の世界の衛星は、単結晶シリコン/PERC電池が主流でした。技術の成熟度と信頼性は、数十年にわたる軌道上での検証によって裏付けられており、宇宙での寿命は10～20年という要求を簡単に満たせます。」彼は、地上の太陽光発電もHJT発電所の劣化問題により、段階的にPERCへ回帰する可能性があると予測しています。既存のTopCon生産ラインはPERC生産にも対応できるため、業界は生産能力を完全に淘汰する必要はなく、技術の最適化を再起動するだけで済むのです。

産業の現実：

「検証の困難」と「エコシステムの難しさ」

資本市場の喧騒の中で、宇宙太陽光発電は「コンセプト」から「エンジニアリング」への厳しい試練に直面しています。展望は広いものの、業界内部には、検証体系の欠如、技術ルートのズレ、コストという壁など、現実的な困難があるのです。

最初に来るのは検証の困難です。邁為股份（Meyer Optoelectronic）の関係者は、証券時報の記者に対し、HJTであれペロブスカイトであれ、理屈の上では可能でも、業界全体として軌道上での実証データが欠けているのが一般的だと認めました。

こうしたデータ欠如の原因は、検証工程におけるさまざまな混乱と短板です。ある航天研究所の太陽翼開発担当者、李 然（仮名）は証券時報の記者に、現在自分たちは多くの地上の太陽光発電企業から宇宙での検証を求める依頼を受けているが、双方はしばしば「同じチャンネルで話していない」と指摘しました。たとえば、多くの企業はN型電池でテストを行いますが、P型電池のほうが宇宙環境により適しているのです。さらに言えば、地上段階で行うべき検証と改善について「まだ入り口にも立てていない」ケースすらあります。

それ以上に、一部のいわゆる「検証」は形式に流れているということです。李然は、ある太陽光発電企業は電池を天へ送ったものの発電はしていないと明かしました。梁双は、太陽光発電企業が航天研究所などの機関へサンプルを送るのは検証の出発点にすぎず、地上テスト、軌道搭載、テレメトリデータの取得といった長いプロセスを経る必要がある。短くても2～3年、長ければ5～8年かかって初めて商用が可能になり、さらに衛星システム全体のレベルでの論証を通過しなければならず、単に検査に出すだけで通るものではないのです、と述べました。

この困境の根源は、「天地の違い」に対する認識のズレにあります。梁双は、地上の太陽光発電製品は100%そのまま宇宙に使えない、両者には本質的な違いがあると強調しました。第一に極端な温度差です。宇宙は±80℃～±120℃の温度差に耐える必要があります。低軌道衛星のデイリーサイクルは最大15回ですが、地上で実現できるのは+80℃～-20℃で、1日のサイクルは1回に満たない。第二に強い放射線環境です。宇宙の紫外線と高エネルギー粒子の照射は材料を破壊する力が非常に強く、地上ではそれに対応する模擬条件がありません。第三に工法上の壁です。地上の溶接と封止技術で天へ上げたあと、失敗率が極めて高く、衛星専用の工法を採用する必要があります。

呂錦標は証券時報の記者に対し、宇宙太陽光発電の発展は電池技術そのものだけを見つめるのではなく、産業チェーン全体と商業エコシステムの中で考えるべきだと述べました。宇宙太陽光発電が本当に実現可能性を持つ前提は、市場の需要が立ち上がっていること――たとえば数千数万の衛星が電力を必要としていて、これらの衛星には明確な商業サービス対象と商業モデルがあることです。

明らかに、打ち上げ能力のボトルネックと、宇宙算力の「不確実性」が、宇宙太陽光発電の大規模普及を制約しています。梁双は、現状の打ち上げ能力に基づけば、マスクの「100万基の衛星」構想の完了には100年かかる必要があると述べました。一方で宇宙GPUやメモリなどの部品はコストが非常に高く、軌道上で容易に失効します。市場化による実装はまだまだ遠いのです。同時にコストも、宇宙太陽光発電の商業化における大きな「障害物」です。梁双は計算しました。たとえSpaceXが打ち上げコストを2000ドル/キログラムに下げても、1GW級システムを軌道へ送るにはなお数百億ドルが必要になります。

産業チェーンの互換性に対しても市場の疑念があります。上流の材料の面では、宇宙環境に適した超軽量、耐放射線、高温耐性材料の生産能力が不足しています。中流の製造の面では、宇宙級の太陽光発電モジュールのカスタム生産能力が希少で、多くの企業は依然として実験室での少量生産が中心です。下流の運用・保守の面では、軌道上のロボットや宇宙修理装置はほぼ空白です。これに対し呂錦標は、宇宙級の耐高温材料、カスタムモジュールの生産能力などは、商業需要が明確になった後、市場競争によって供給が駆動されるものであり、先に産業チェーンを作ってから需要を待つべきではない、と述べました。

熱狂の中で必要なのは理性への回帰であり、技術の優先順位と産業のペースを再構築することです。

梁双は次のように述べました。「第一に、技術の優先順位を再構築する必要があります。宇宙太陽光発電は『実験室の効率信仰』を捨て、実用主義を核心に据え、まず信頼性、環境適応、軌道上寿命の問題を解決すべきです。効率はあくまで補助的な指標にとどまります。第二に、ルートを分化させるべきです。HJTは地上のシナリオに集中し、PERCは宇宙の主流地位を堅持し、ペロブスカイトは宇宙専用の研究開発へ向けます。三者がそれぞれの役割を担い、シナリオをまたいだ盲目的な競争を避けることです。第三に、産業のテンポを緩めるべきです。太陽光発電企業は理性的に配置（レイアウト）を行い、宇宙太陽光発電を10年以上の長期的な技術備蓄として捉え、短期の業績成長のポイントにしないこと。」

最後に彼は強調しました。「宇宙太陽光発電の熱潮の中で、エンジニアリングの本質と産業の法則に回帰し、金融化した炒作と一面的な世論誘導を退けることによって、初めてこの技術を本当に実用へと導けるのであり、SFや資本の物語にとどめてはならないのです。」

（出所：証券時報）

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