（出典：ダモ財経）提供｜ダモ財経マットレス業界のリーダーであるシーリンメン（603008.SH）は、最近「家族内の争い（家変）」の騒動に巻き込まれています。 4月3日、中国本土A株の「マットレス第一号株（床垫第一股）」シーリンメン（603008.SH）は2日連続でストップ安となり、1株当たり12.31元で取引を終えました。同社の時価総額は45.34億元です。このストップ安は、「内通者事件」に関するある公告に端を発しています。 3月27日、シーリンメンは突然公告を出し、同社の持株子会社であるシートゥー技術の銀行口座の資金が、社内の関係者によって違法に振り替えられたとし、累計額は1億元に達したとしました。同社は3月26日に公安当局へ通報・被害申告を行い、関連口座に対して保全的な司法凍結措置を講じており、関係する金額の合計は9億元超となっています。2つを合計すると10億元超で、同社の2024年の現金・預金に占める割合は42.69%です。注目すべきは、シーリンメンの株価が今年3月20日から明確な下落トレンドを示し、これまでに計11営業日で時価総額が42%下落していることです。シーリンメンの公告が出された後、その日の夜に上海証券取引所は直ちに監督作業の照会状を発し、同社に対して全面的な自社調査を求めました。この自社調査は、シーリンメンの内部リスクを徹底的に外部へ明るみにしました。 4月1日夜、シーリンメンは相次いで複数の重要公告を連続で公表しました。そのうち2本は、証券監督管理委員会がシーリンメンおよび実質的支配者であるチェン・アーユーを立件調査する件であり、1本は持株株主およびその一致行動者の株式が司法凍結された件、そしてもう1本はシーリンメンの「訴状」です。 公告によれば、シーリンメンおよび同社の2つの子会社（順喜公司、迎喜公司）は共同で、「会社利益を損ねる責任に関する紛争」を理由として、持株株主である浙江華易智能制造有限公司（以下「華易智能制造」）および一致行動者である紹興市越城区華瀚股権投資パートナーシップ（有限合伙）（以下「華瀚投資」）、ならびに実質的支配者であるチェン・アーユーを提訴し、被告に対して4.78億元の賠償を請求しています。さらに注目すべきなのは、シーリンメンが上記の公告の中で、3人の被告が行った非事業性の上場会社資金の占有残高が約1.9億元に上ると自ら明かしていること、そしてその金額が同社の直近期に監査済みの純資産の絶対値の5%以上を超えており、その結果、同社の株式には、その他リスク警告措置が実施されるリスク（株式略称の前に「ST」が付く）があります。4月2日、シーリンメンは再び公告を出し、現時点でチェン・アーユー本人名義の810.7万株はすべて司法凍結されたとしました。華易智能制造、華瀚投資はそれぞれ2084.29万株、840万株が凍結されており、保有株式に占める割合は24.58%、22.82%です。1億元の資金流用事件が、このようにして、シーリンメンの3人の被告株主による巨額資金の違法な占有、ならびに同社およびその他の株主の権益を侵食する“秘密”を明らかにしました。創業者が「家の泥棒（家贼）」にこの危機の核心人物は、まさにシーリンメンの創業者兼董事長であるチェン・アーユーです。1984年、チェン・アーユーは無一文からシーリンメンを創業しました。2012年にはシーリンメンを率いて上海証券取引所への上場を成功させ、中国のマットレス業界で初のA株上場企業となり、「中国のマットレス第一号株」と称されました。2021年以降、チェン・アーユーの子どもたちがシーリンメンの董事会に入り、チェン・アーユーが董事長を務め、その息子であるチェン・イーチョンが副董事長を務め、娘であるチェン・ピンチーが独立董事ではない、という家族によるガバナンス体制が形成されました。 しかし、この危機の中で、チェン・アーユーの役割は創業者から被告へと変わりました。自分自身が一手に創り上げた会社に訴えられる――この状況は資本市場ではきわめてまれです。 訴訟公告によれば、今回の事案は主に3者の「主要当事者」、すなわち持株株主の華易智能制造、一致行動者の一人である華瀚投資、そして実質的支配者のチェン・アーユーに関わるものであり、各々がシーリンメンの8479.97万株、3680.79万株、810.7万株を保有し、それぞれ23.03%、9.99%、2.20%の株式比率です。加えて、チェン・アーユーおよびその子女は「陕国投·金玉201号証券投資集合資金信託計画」を通じて会社の419.56万株を保有しており、比率は約1.14%です。 事案の進展に伴い、3大主要被告の関係が明らかになりました。彼らは孤立して存在するのではなく、株式と家族関係によって深く結び付いています。華易智能制造は、チェン・アーユーおよびその子女（チェン・イーチョン、チェン・ピンチー）、それに萍郷市国資委が全額出資する会社が共同で保有しています。その中で、チェン・アーユー家族の3人の合計保有比率は74.57%に達し、チェン・アーユーが実質的支配者です。華瀚投資は、チェン・アーユー家族のプライベート・エクイティ投資のプラットフォームです。チーチャーチャによると、華易智能制造はその40%の株式を保有しています。裏での手回し訴状で開示されたところによれば、チェン・アーユーおよび被告の会社は、上場会社の資金を2つの方法で侵占しました。1つ目は、貸付の転貸（ローン・トランスファー）モデルです。2026年、シーリンメンおよび子会社は事業運営のために銀行から融資を申請しますが、被告は「貸付の転貸」業務モデルによって信用資金を截留しました。シーリンメンで1500万元、子会社の迎喜公司で5700万元となり、合計7200万元が被告側へ移転され、そのうえ現時点まで返還されていません。 2つ目はファクタリング（保理）による資金調達モデルであり、今回の資金占有の核心となる方式でもあります。2025年から2026年にかけて、シーリンメン側は仕入先の資金繰りの負担を緩和するために、ファクタリングの資金調達業務を実施しました。被告はこの方式を用い、仕入先の名義で銀行に融資を申請し、資金は最終的に華瀚投資、華易智能制造などの関連当事者および指定口座へ流れ、合計約4.06億元の資金を取得しました。 つまり、この取引では、金はチェン・アーユーが借りた一方で、返済義務は依然として上場会社が負っているのです。公告日までに、いくつかの買掛金が期限到来したことにより、シーリンメンはすでに実際に銀行へ支払義務を6355.12万元負担し、全額出資の子会社である順喜公司も実際に銀行へ支払義務を5401.35万元負担しており、合計の立替額は約1.18億元に達しています。この2つの手続きを合計すると、持株株主による非事業性の上場会社資金占有残高は1.9億元に達しました。金額が大きいだけでなく、シーリンメンにSTリスクをもたらしたのです。さらに、シーリンメンは公告の中で、同社の監査機関がもしこの事案により、2025年12月31日現在の財務報告に関する内部統制の有効性、および同社の2025年度監査報告について、非無限定（無保留ではない）意見を出す場合、同社の株式は2025年度報告の開示後にその他のリスク警告または上場廃止のリスク警告が実施される可能性があると述べています。 大量の情報、精密な解説は、新浪財経APPにて
喜临门“家门”驚変、創始人違法流用資金で起訴
（出典：ダモ財経）
提供｜ダモ財経
マットレス業界のリーダーであるシーリンメン（603008.SH）は、最近「家族内の争い（家変）」の騒動に巻き込まれています。
4月3日、中国本土A株の「マットレス第一号株（床垫第一股）」シーリンメン（603008.SH）は2日連続でストップ安となり、1株当たり12.31元で取引を終えました。同社の時価総額は45.34億元です。
このストップ安は、「内通者事件」に関するある公告に端を発しています。
3月27日、シーリンメンは突然公告を出し、同社の持株子会社であるシートゥー技術の銀行口座の資金が、社内の関係者によって違法に振り替えられたとし、累計額は1億元に達したとしました。同社は3月26日に公安当局へ通報・被害申告を行い、関連口座に対して保全的な司法凍結措置を講じており、関係する金額の合計は9億元超となっています。2つを合計すると10億元超で、同社の2024年の現金・預金に占める割合は42.69%です。
注目すべきは、シーリンメンの株価が今年3月20日から明確な下落トレンドを示し、これまでに計11営業日で時価総額が42%下落していることです。
シーリンメンの公告が出された後、その日の夜に上海証券取引所は直ちに監督作業の照会状を発し、同社に対して全面的な自社調査を求めました。この自社調査は、シーリンメンの内部リスクを徹底的に外部へ明るみにしました。
4月1日夜、シーリンメンは相次いで複数の重要公告を連続で公表しました。そのうち2本は、証券監督管理委員会がシーリンメンおよび実質的支配者であるチェン・アーユーを立件調査する件であり、1本は持株株主およびその一致行動者の株式が司法凍結された件、そしてもう1本はシーリンメンの「訴状」です。
公告によれば、シーリンメンおよび同社の2つの子会社（順喜公司、迎喜公司）は共同で、「会社利益を損ねる責任に関する紛争」を理由として、持株株主である浙江華易智能制造有限公司（以下「華易智能制造」）および一致行動者である紹興市越城区華瀚股権投資パートナーシップ（有限合伙）（以下「華瀚投資」）、ならびに実質的支配者であるチェン・アーユーを提訴し、被告に対して4.78億元の賠償を請求しています。
さらに注目すべきなのは、シーリンメンが上記の公告の中で、3人の被告が行った非事業性の上場会社資金の占有残高が約1.9億元に上ると自ら明かしていること、そしてその金額が同社の直近期に監査済みの純資産の絶対値の5%以上を超えており、その結果、同社の株式には、その他リスク警告措置が実施されるリスク（株式略称の前に「ST」が付く）があります。
4月2日、シーリンメンは再び公告を出し、現時点でチェン・アーユー本人名義の810.7万株はすべて司法凍結されたとしました。華易智能制造、華瀚投資はそれぞれ2084.29万株、840万株が凍結されており、保有株式に占める割合は24.58%、22.82%です。
1億元の資金流用事件が、このようにして、シーリンメンの3人の被告株主による巨額資金の違法な占有、ならびに同社およびその他の株主の権益を侵食する“秘密”を明らかにしました。
創業者が「家の泥棒（家贼）」に
この危機の核心人物は、まさにシーリンメンの創業者兼董事長であるチェン・アーユーです。
1984年、チェン・アーユーは無一文からシーリンメンを創業しました。2012年にはシーリンメンを率いて上海証券取引所への上場を成功させ、中国のマットレス業界で初のA株上場企業となり、「中国のマットレス第一号株」と称されました。2021年以降、チェン・アーユーの子どもたちがシーリンメンの董事会に入り、チェン・アーユーが董事長を務め、その息子であるチェン・イーチョンが副董事長を務め、娘であるチェン・ピンチーが独立董事ではない、という家族によるガバナンス体制が形成されました。
しかし、この危機の中で、チェン・アーユーの役割は創業者から被告へと変わりました。自分自身が一手に創り上げた会社に訴えられる――この状況は資本市場ではきわめてまれです。
訴訟公告によれば、今回の事案は主に3者の「主要当事者」、すなわち持株株主の華易智能制造、一致行動者の一人である華瀚投資、そして実質的支配者のチェン・アーユーに関わるものであり、各々がシーリンメンの8479.97万株、3680.79万株、810.7万株を保有し、それぞれ23.03%、9.99%、2.20%の株式比率です。加えて、チェン・アーユーおよびその子女は「陕国投·金玉201号証券投資集合資金信託計画」を通じて会社の419.56万株を保有しており、比率は約1.14%です。
事案の進展に伴い、3大主要被告の関係が明らかになりました。彼らは孤立して存在するのではなく、株式と家族関係によって深く結び付いています。
華易智能制造は、チェン・アーユーおよびその子女（チェン・イーチョン、チェン・ピンチー）、それに萍郷市国資委が全額出資する会社が共同で保有しています。その中で、チェン・アーユー家族の3人の合計保有比率は74.57%に達し、チェン・アーユーが実質的支配者です。
華瀚投資は、チェン・アーユー家族のプライベート・エクイティ投資のプラットフォームです。チーチャーチャによると、華易智能制造はその40%の株式を保有しています。
裏での手回し
訴状で開示されたところによれば、チェン・アーユーおよび被告の会社は、上場会社の資金を2つの方法で侵占しました。
1つ目は、貸付の転貸（ローン・トランスファー）モデルです。2026年、シーリンメンおよび子会社は事業運営のために銀行から融資を申請しますが、被告は「貸付の転貸」業務モデルによって信用資金を截留しました。シーリンメンで1500万元、子会社の迎喜公司で5700万元となり、合計7200万元が被告側へ移転され、そのうえ現時点まで返還されていません。
2つ目はファクタリング（保理）による資金調達モデルであり、今回の資金占有の核心となる方式でもあります。2025年から2026年にかけて、シーリンメン側は仕入先の資金繰りの負担を緩和するために、ファクタリングの資金調達業務を実施しました。被告はこの方式を用い、仕入先の名義で銀行に融資を申請し、資金は最終的に華瀚投資、華易智能制造などの関連当事者および指定口座へ流れ、合計約4.06億元の資金を取得しました。
つまり、この取引では、金はチェン・アーユーが借りた一方で、返済義務は依然として上場会社が負っているのです。
公告日までに、いくつかの買掛金が期限到来したことにより、シーリンメンはすでに実際に銀行へ支払義務を6355.12万元負担し、全額出資の子会社である順喜公司も実際に銀行へ支払義務を5401.35万元負担しており、合計の立替額は約1.18億元に達しています。
この2つの手続きを合計すると、持株株主による非事業性の上場会社資金占有残高は1.9億元に達しました。金額が大きいだけでなく、シーリンメンにSTリスクをもたらしたのです。
さらに、シーリンメンは公告の中で、同社の監査機関がもしこの事案により、2025年12月31日現在の財務報告に関する内部統制の有効性、および同社の2025年度監査報告について、非無限定（無保留ではない）意見を出す場合、同社の株式は2025年度報告の開示後にその他のリスク警告または上場廃止のリスク警告が実施される可能性があると述べています。
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