トークン化されたファンドが144億ドルを突破、オンチェーン・ファイナンスの新たなフェーズへ

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トークン化された資金は新たな史上最高の市場価値である144億ドルに到達しており、従来の金融商品におけるオンチェーン導入が明確に加速していることを示しています。

最新データによると、2024年を通じて着実かつ継続的に上昇し、その後2025年初頭にかけて急拡大し、同セクターは記録上の最高水準に押し上げられました。

Token Terminalによれば、この成長は発行体間で均等に分配されていません。Maple Financeは現在、最大の貢献者として市場シェア14.8%を保っており、トークン化された資金の領域における主要な発行体として位置付けられています。

データ上で確認できる他の主要参加者には、BlackRock、Circle、Ondo Finance、Superstate、そして成長している「Other（その他）」カテゴリーが含まれており、発行が少数の初期参入者の範囲を超えて拡大していることを示しています。

このチャートは、市場の時価総額が2023年までは比較的控えめだったものの、その後2024年の初めにかけて緩やかな上昇を始めたことを強調しています。この勢いは2024年後半に入ると大幅に加速し、資本流入が2025年にかけて複利的に積み上がっていきました。

縦方向の拡大は、資本が入れ替わるのではなく積み上がり続けていることから、短命な試験的取り組みというより、トークン化された構造に対する安心感が高まっていることを示唆しています。

市場構造の観点から見ると、144億ドルへの上昇は、投機的な急騰ではなく、継続的な発行と保有の結果を反映しています。複数の発行体からの貢献が拡大していることは、トークン化が単なるパイロットプログラムではなく、業務上の資金調達チャネルになりつつあることを意味します。

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このような配分パターンは、資金が規制された、利回りを生む、またはトレジャリーに連動する商品へと（トークンの形で表されつつ）集約されることで、機関投資家の参加が増えていることを示しています。

全体として、144億ドルという史上最高水準への移行は、トークン化された資金がニッチ領域から、オンチェーンの金融インフラを構成する測定可能な要素へと移行しつつあることを裏付けています。

このデータは、短期的な市場サイクルではなく、構造的な導入によって勢いが生み出されていることを示唆しており、発行の厚みと発行体の多様性はいまなお増加し続けています。