3月の売り払いは、テクノロジーの最も熱い領域にまで打撃を与えました。とはいえ、月内で下落しなかったテック株もあり、とりわけ注目されたのが特定の2銘柄です。単に売り払いを生き延びただけでなく、むしろさらに強い結果となりました。その2銘柄とは **Arm Holdings**（ARM 3.98%）と **Advanced Micro Devices**（AMD +3.36%）で、どちらも3月に株価が上昇しました。人工知能（AI）インフラ市場は次のメガトレンドの始まりを迎えようとしており、この2社はそれを活かすのに最も有利な位置にあります。これまで、巨大言語モデル（LLM）の学習やAI推論の実行に使われてきた主力のチップはグラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）でしたが、エージェンティックAIの登場はAIデータセンターのあり方を一変させようとしています。 画像出典：Getty Images。すべての既存のSaaS企業やAIの新興企業がエージェンティックAIを追いかけ始めているように見えるのなら、それはほとんどが追いかけているからです。これはテックにおける次の大きな進化であり、GPUではなく、高性能な中央処理装置（CPU）によって動かされることになります。AIエージェントは、LLMの学習とは異なる計算アーキテクチャを必要とします。というのも、LLMの学習ではなく、逐次的な意思決定を行い、独立して行動できることが求められるからです。GPUは純粋なパワーのために作られており、推論は得意ではありません。そこでCPUが登場します。CPUはプロジェクトマネージャーのような役割を果たし、ツールの呼び出し（APIのようなもの）、メモリ管理、そしてトラフィックの指示などが得意です。 今後数年でAIエージェントが爆発的に増えることが見込まれると、AIデータセンターは大量のGPUを必要とするだけでなく、さらに大量のCPUも必要になってきます。そこで出てくるのがArmとAMDです。1. Arm Holdings：新参者-----------------------------------------展開 NASDAQ: ARM-----------Arm Holdings今日の変化(-3.98%) $-6.17現在値$148.90### 主要データ時価総額$158B本日のレンジ$145.82 - $152.0752週レンジ$80.00 - $183.16出来高343K平均出来高6.9M総利益率94.84%Arm Holdingsは、半導体業界向けの知的財産（IP）提供者として長年リーダーの一つでした。同社の技術はほぼすべてのスマートフォンに搭載されており、そのIPは **Nvidia** のGrace-Hopperプラットフォームで大いに活用されました。しかし、NvidiaがVera Rubinプラットフォームにより社内でより多くの技術を組み込んでいく動きに合わせて、Armは先月、自社のCPUチップを設計すると発表し、これには市場から広く称賛が寄せられました。 英国拠点の同社は、常に電力効率の高さと高いコア数で知られており、これはエージェンティックAIに必要とされるものと直結しています。AIでは電力使用量が明らかに大きな論点である一方、コア数はCPUが一度にどれだけのタスクを処理できるかを左右します。Armは、データセンター向けCPU市場が2031年までに1,000億ドルに成長すると見ており、新しいCPUチップから150億ドルの売上を獲得できる可能性があると考えています。この期間の総売上高として250億ドルの創出を目指しています。 2. AMD：市場のリーダー-------------------------展開 NASDAQ: AMD-----------Advanced Micro Devices今日の変化(3.36%) $7.06現在値$217.27### 主要データ時価総額$355B本日のレンジ$200.63 - $217.7752週レンジ$76.48 - $267.08出来高1.6M平均出来高38M総利益率45.99%Advanced Micro Devicesは、データセンター向けCPUでリーダーとしての地位を確立しており、この市場でライバルの **Intel** から一貫してシェアを奪ってきました。同社は昨年、GPUとCPUを含むデータセンター売上として166億ドルを生み出しており、今後数年で予測される1,000億ドル規模のサーバーCPU市場の大きな部分を獲得する大きな機会があります。 一方で、AMDは立ち止まっていません。同社の新しいVeniceアーキテクチャには、新しいチップレット設計が採用されており、より多くのコアをチップに詰め込めるため、CPUがエージェンティックAIに理想的になります。さらに、すでに2つの大規模なGPUの提携が整っており、それぞれ1,000億ドル超の価値になる見通しです。これらに加えてCPUの成長機会があることから、AMDは今後数年に強い成長が期待できる状況にあります。 次の大きなAIインフラの勝ち組--------------------------------------AIインフラの構築は、ここ数年でいくつかの大きな勝ち組を生み出してきました。そしてCPUメーカーが次の大きな恩恵を受ける有力候補であるようです。Armは実体のあるチップの領域では新参ですが、すでにCPU技術で実績を証明しています。対してAMDはデータセンター向けCPUのリーダーです。今後数年でCPU市場がさらに大きく伸びる見通しがあるため、ここからどちらの銘柄にもさらに大きな上昇余地があります。
3月の売り浴びせを生き延びたAI株2銘柄 -- そのおかげでより強く見える
3月の売り払いは、テクノロジーの最も熱い領域にまで打撃を与えました。とはいえ、月内で下落しなかったテック株もあり、とりわけ注目されたのが特定の2銘柄です。単に売り払いを生き延びただけでなく、むしろさらに強い結果となりました。
その2銘柄とは Arm Holdings（ARM 3.98%）と Advanced Micro Devices（AMD +3.36%）で、どちらも3月に株価が上昇しました。人工知能（AI）インフラ市場は次のメガトレンドの始まりを迎えようとしており、この2社はそれを活かすのに最も有利な位置にあります。これまで、巨大言語モデル（LLM）の学習やAI推論の実行に使われてきた主力のチップはグラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）でしたが、エージェンティックAIの登場はAIデータセンターのあり方を一変させようとしています。
画像出典：Getty Images。
すべての既存のSaaS企業やAIの新興企業がエージェンティックAIを追いかけ始めているように見えるのなら、それはほとんどが追いかけているからです。これはテックにおける次の大きな進化であり、GPUではなく、高性能な中央処理装置（CPU）によって動かされることになります。
AIエージェントは、LLMの学習とは異なる計算アーキテクチャを必要とします。というのも、LLMの学習ではなく、逐次的な意思決定を行い、独立して行動できることが求められるからです。GPUは純粋なパワーのために作られており、推論は得意ではありません。そこでCPUが登場します。CPUはプロジェクトマネージャーのような役割を果たし、ツールの呼び出し（APIのようなもの）、メモリ管理、そしてトラフィックの指示などが得意です。
今後数年でAIエージェントが爆発的に増えることが見込まれると、AIデータセンターは大量のGPUを必要とするだけでなく、さらに大量のCPUも必要になってきます。そこで出てくるのがArmとAMDです。
展開
NASDAQ: ARM
Arm Holdings
今日の変化
(-3.98%) $-6.17
現在値
$148.90
主要データ
時価総額
$158B
本日のレンジ
$145.82 - $152.07
52週レンジ
$80.00 - $183.16
出来高
343K
平均出来高
6.9M
総利益率
94.84%
Arm Holdingsは、半導体業界向けの知的財産（IP）提供者として長年リーダーの一つでした。同社の技術はほぼすべてのスマートフォンに搭載されており、そのIPは Nvidia のGrace-Hopperプラットフォームで大いに活用されました。しかし、NvidiaがVera Rubinプラットフォームにより社内でより多くの技術を組み込んでいく動きに合わせて、Armは先月、自社のCPUチップを設計すると発表し、これには市場から広く称賛が寄せられました。
英国拠点の同社は、常に電力効率の高さと高いコア数で知られており、これはエージェンティックAIに必要とされるものと直結しています。AIでは電力使用量が明らかに大きな論点である一方、コア数はCPUが一度にどれだけのタスクを処理できるかを左右します。
Armは、データセンター向けCPU市場が2031年までに1,000億ドルに成長すると見ており、新しいCPUチップから150億ドルの売上を獲得できる可能性があると考えています。この期間の総売上高として250億ドルの創出を目指しています。
展開
NASDAQ: AMD
Advanced Micro Devices
今日の変化
(3.36%) $7.06
現在値
$217.27
主要データ
時価総額
$355B
本日のレンジ
$200.63 - $217.77
52週レンジ
$76.48 - $267.08
出来高
1.6M
平均出来高
38M
総利益率
45.99%
Advanced Micro Devicesは、データセンター向けCPUでリーダーとしての地位を確立しており、この市場でライバルの Intel から一貫してシェアを奪ってきました。同社は昨年、GPUとCPUを含むデータセンター売上として166億ドルを生み出しており、今後数年で予測される1,000億ドル規模のサーバーCPU市場の大きな部分を獲得する大きな機会があります。
一方で、AMDは立ち止まっていません。同社の新しいVeniceアーキテクチャには、新しいチップレット設計が採用されており、より多くのコアをチップに詰め込めるため、CPUがエージェンティックAIに理想的になります。さらに、すでに2つの大規模なGPUの提携が整っており、それぞれ1,000億ドル超の価値になる見通しです。これらに加えてCPUの成長機会があることから、AMDは今後数年に強い成長が期待できる状況にあります。
次の大きなAIインフラの勝ち組
AIインフラの構築は、ここ数年でいくつかの大きな勝ち組を生み出してきました。そしてCPUメーカーが次の大きな恩恵を受ける有力候補であるようです。Armは実体のあるチップの領域では新参ですが、すでにCPU技術で実績を証明しています。対してAMDはデータセンター向けCPUのリーダーです。
今後数年でCPU市場がさらに大きく伸びる見通しがあるため、ここからどちらの銘柄にもさらに大きな上昇余地があります。