ナイジェリアの石油ブームの蜃気楼：ヤギがヤシの葉を逃すとき

イラン戦争が原油価格を1バレルあたり$100を超える水準まで押し上げたとき、多くの国々は思わぬ利益（ウィンドフォール）を回収しようと殺到した。

しかし、アフリカの巨人ナイジェリアは、言い伝えにある比喩どおり、ヤシの葉の前に立ち尽くしたヤギのような状況に置かれてしまったのだが、石を噛みしめている。

その矛盾は痛ましい。原油は高いのに、私たちの財布は空のままだ。

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N28兆のミラージュ（幻）

建前の上では、ナイジェリアは銀行で笑っていられるはずだ。ブレント原油は現在、1バレルあたり$102〜$114で取引されており、私たちの予算上の基準である$64.85を大きく上回っている。これは1バレルあたり$37〜$49の上乗せで、年間の理論上のウィンドフォールはN28.3兆となる。だが現実は、計算以上に厳しい。

• 生産不足: 私たちは1日あたり目標の1.84百万バレルではなく、1.46百万バレルしか生産していない。これは毎日「肉のないシチュー」のように80億バレル足りない。
• 拘束された数量: 原油の多くはすでに債権者や製油所に差し出されている。
• 歴史は繰り返す: ロシア・ウクライナ戦争の間、原油は6か月間$110まで上がったのに、ナイジェリアはほとんど取り込めなかった。なぜか？ 生産が低いことと補助金の流出だ。

真実はこうだ。私たちの「余剰」収入の大半は、ほぼミラージュである。たとえNNPCが146万バレル追加すると約束しても、それは360,000+ bpdのギャップに比べて「海のしずく」にすぎない。

本当のウィンドフォールがあれば何ができるか

ナイジェリアがこの上乗せのほんの一部でも取り込めるなら、本当に重要なことに資金を振り向けられる：

• 戦略石油備蓄（現在はゼロ）。
• 4月の植え付けシーズン前の肥料補助金。
• CNG転換キットでガソリン依存を減らす。
• 脆弱な世帯を守るための的を絞った社会移転。
• 製油所の修復とモジュール式製油所への投資。

しかし、長老たちが言うように「カップを持てない子どもにはひょうたんを与えるべきではない。」 生産を立て直さない限り、これらの夢は「空中の城（castles in the air）」のままだ。

海外からの教訓

ナイジェリアが議論している間に、他は動いている：

• 韓国は30年ぶりにガソリン価格に上限を設け、原子力発電を後押しした。
• ドイツは過剰な給油所の値付けを禁止した。

その他の発展途上国

同様の状況で以前に取られた対応：

• アルバニアとセルビアは、燃料価格の透明な掲示板と週次の上限を運用した。
• ベトナムは石油価格安定化基金を試した。
• インドネシアは2024年にディーゼルを補助するために$13.7 billionを支出した。

これらの国々は財政の余力か、制度上の規律を持っていた。補助金の撤廃直後のナイジェリアは、同じ罠に再びはまる余裕がない。

なぜ価格上限はNoGoなのか

はっきりさせよう。ナイジェリアでの価格上限は「かごに水を注ぐ」のと同じだ。

• 補助金撤廃後の現実: 私たちは2023年に補助金を解体した。導入し直せば財政的な自殺だ。
• 数学的な確実性: ガソリンがN1,200〜N1,400/litreのとき、価格を上限で抑えるということは政府が差額を支払うことを意味する。それは「底なしの穴（bottomless pit）」だ。
• 供給リスク: 価格統制は、不足（スキャーシティ）、闇市場、滞る出荷を生む。
• ダンゴテ製油所: 商業ベースで稼働しているため、政府の救済（つまり次の補助金の罠）がなければ、強制的な上限には耐えられない。

進むべき道

ナイジェリアは、即効の対処に飛びつく誘惑に抵抗し、代わりにレジリエンス（耐性）を構築しなければならない：

• 為替（外貨）圧力を和らげるため、ナイラで現地の製油所に原油を売却する。
• 供給を安定させるため、戦略備蓄があれば放出する。
• 植え付けシーズン前に、デジタルで肥料を農家へ配布する。
• グローバル価格が急騰したときには縮小する、柔軟な燃料税を導入する。
• CNGの導入とLPGの家庭転換を拡大する。
• 原油生産の80億バレルのギャップを埋めるため、石油資産を確保する。
• ウィンドフォールを、ソブリン・ウェルス・ファンド（Sovereign Wealth Fund）と超過原油勘定（Excess Crude Account）に隔離して積み立てる。

州は燃料ではなく公共交通を補助すべきだ。家庭はガソリンではなくLPGで調理すべきである。何よりも、補助金の罠を避け、$100の原油が恒久的だと仮定して予算を調整することに抵抗しよう。長老たちが言うように「雨は永遠には降らない。太陽はまた輝かねばならない。」

結論

ナイジェリアは岐路に立っている。イラン戦争は機会の窓を開いたが、生産規律がなければ、何十億ドルもの資金が指の間からこぼれ落ちていくのを見てしまう危険がある。

原油ブームはつかの間だ。本当の試金石は、ナイジェリアが、原油が高いからではなく、その土台が好況も不況も耐えられるほど強固だからこそ繁栄できる経済を、ようやく構築できるかどうかにある。

ある社説が賢明にこう述べた。「『植え付けの季節に種いもを食べてしまう国は、収穫の時に飢える。』」 ナイジェリアは賢く選ばねばならない。

私たちについて：

経済研究と倫理のためのアライアンス（Alliance for Economic Research and Ethics: AERE）LTD/GTEは、エビデンスに基づく調査、アドボカシー（提言）、規制支援、ステークホルダーの関与、透明性のある改革を通じて、民間部門と公共部門の双方を強化することに取り組むナイジェリアの非営利団体である。

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