銀行は昨年、Americanの預金者から数百十億ドルを抽出しました — そしてその規模が、米国の金融システムにおける深刻な構造的問題を示しています。ビットコインは役に立つかもしれません。
2025年に、U.S.の銀行はおよそ $434 billion の純利息収入を生み出しており、これは成人1人当たり約 $1,670 に相当すると、Riverの調査は述べています。
仕組みは単純です。銀行は顧客の預金を受け取り、それらの資金をより高い金利で貸し出す、あるいは投資し、その利回りのごく一部だけを預金者に返します。ほとんどの普通預金口座が利息ほぼゼロを提供しているため、このスプレッドは経済の中でも最も信頼できる利益エンジンの1つへと複利で積み上がっていきます。
同時に、インフレは長年にわたり、Federal Reserveが掲げる2%という目標を恒常的に上回り続けています。実質的には、それは預金者が毎年購買力を失っていることを意味します。銀行が0.1%を支払っても、インフレが数パーセント高く推移しているなら、その結果は単なる停滞ではなく — 侵食です。ひそかに、着実に、そして規模をもって。
この力学は、代替的な仕組み — とりわけビットコイン — が引き続き共鳴し続ける理由を説明するのに役立ちます。多くの人にとって、問題はもはや単に金融サービスへのアクセスだけではなく、それらのサービスがそもそも自分たちの長期的な利益に沿ったものかどうかです。
しかし、苛立ち（フラストレーション）は従来型の銀行だけにとどまりません。2008年の金融危機後に矯正の力として位置づけられていたフィンテック分野は、今や自らのアイデンティティ危機に直面しています。ビットコインは役に立つかもしれません。
この10年の間に、Robinhood、Coinbase、Cash Appのような企業は参入障壁を引き下げ、投資、決済、そしてデジタル資産へと何百万人もの新規ユーザーを導きました。これまで富裕層のために用意されていた金融ツールが、初めて広く利用可能になりました。
だがRiverのCEO、Alex Leishmanによれば、そのミッションはずれてしまいました。民主化として始まったものが、多くの場合、ユーザー行動のマネタイズへと変わっています。投資プラットフォームは今や、メメコイン、レバレッジの効いたデリバティブ、さらにはスポーツ賭博のような機能までを宣伝しています。インターフェースは証券口座のように見えるかもしれませんが、インセンティブはますますカジノに似てきています。
違いは重要です。データは一貫して、ハイフリークエンシー取引の環境では、ほとんどの個人投資家が損失を被っていることを示しています。先物市場では、圧倒的多数のトレーダーがアンダーパフォームしています。
オプション取引は、多くの場合、平均的なユーザーに対して繰り返し損失をもたらします。そしてスポーツ賭博が拡大した法域では、その後の数年で個人破産率が上昇しています。
この収束 — 金融、ゲーム、そしてギャンブル — は、単純な動機によってもたらされました。すなわちエンゲージメントです。ユーザーがより頻繁に取引し、賭け、あるいは思惑を巡らせるほど、プラットフォームはより多くの収益を生み出します。
プッシュ通知、連勝（ストリーク）、即時決済、そしてソーシャル機能が、いずれも短期的な行動を後押しします。時間が経つにつれて、投資と娯楽の境界線は、RiverとLeishmanによれば、判別しにくくなっていきます。
Leishmanの批判は、リスクテイクがなくなるべきだということではありません。そうではなく、それが透明であるべきだということです。カジノは、自分たちが富を築くためのツールだとは名乗りません。ますます、金融アプリはそうしています。
それに対して、ビットコインはこの枠組みの外にあります。ビットコインは利回りを約束しませんし、自らを維持するためにユーザーのエンゲージメントに依存もしません。その価値提案はより狭いものの、より硬直的です。すなわち、固定された供給量、分散型のネットワーク、そして仲介者に頼らずに自己管理（セルフカストディ）できることです。
10年以上にわたる成長があっても、保有は相対的にまだ低く — U.S.の成人の5分の1未満です。これは同時に2つのことを示唆しています。採用はまだ初期であり、既存の金融システムと、実行可能な代替手段との間にあるギャップは依然として大きい、ということです。
いま問われているのは、より方向性の問題です。フィンテックが当初約束したのは、アクセスを広げ、成果を改善することでした。多くの面で、それは成功しました。しかし、根本となるプロダクトがユーザーをより悪い状態にしてしまうのであれば、アクセスだけでは不十分です。
銀行は金利スプレッドを通じて価値を吸い上げ続けています。ビットコインはそうしません。フィンテックのプラットフォームは、成果よりも活動を最適化する方向へますます傾いています。そしてユーザーは — より情報を得ている一方で、よりさらされてもいる — 賢明さよりも参加が報われることの多いシステムを、うまく乗りこなさなければならない状況に置かれています。
Leishmanが描く機会は、インセンティブを再び整合させることです。短期の収益よりも、短期ではなく長期の富の創出を優先する（ビットコインのような）ツールを作り、創業者自身が自分の家族に使わせたいと信頼できるようなプロダクトを提供することです。
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銀行は昨年、アメリカ人から$434 十億ドルを奪った — ビットコインの出番か？
銀行は昨年、Americanの預金者から数百十億ドルを抽出しました — そしてその規模が、米国の金融システムにおける深刻な構造的問題を示しています。ビットコインは役に立つかもしれません。
2025年に、U.S.の銀行はおよそ $434 billion の純利息収入を生み出しており、これは成人1人当たり約 $1,670 に相当すると、Riverの調査は述べています。
仕組みは単純です。銀行は顧客の預金を受け取り、それらの資金をより高い金利で貸し出す、あるいは投資し、その利回りのごく一部だけを預金者に返します。ほとんどの普通預金口座が利息ほぼゼロを提供しているため、このスプレッドは経済の中でも最も信頼できる利益エンジンの1つへと複利で積み上がっていきます。
同時に、インフレは長年にわたり、Federal Reserveが掲げる2%という目標を恒常的に上回り続けています。実質的には、それは預金者が毎年購買力を失っていることを意味します。銀行が0.1%を支払っても、インフレが数パーセント高く推移しているなら、その結果は単なる停滞ではなく — 侵食です。ひそかに、着実に、そして規模をもって。
この力学は、代替的な仕組み — とりわけビットコイン — が引き続き共鳴し続ける理由を説明するのに役立ちます。多くの人にとって、問題はもはや単に金融サービスへのアクセスだけではなく、それらのサービスがそもそも自分たちの長期的な利益に沿ったものかどうかです。
しかし、苛立ち（フラストレーション）は従来型の銀行だけにとどまりません。2008年の金融危機後に矯正の力として位置づけられていたフィンテック分野は、今や自らのアイデンティティ危機に直面しています。ビットコインは役に立つかもしれません。
ユーザーに金でギャンブルさせること
この10年の間に、Robinhood、Coinbase、Cash Appのような企業は参入障壁を引き下げ、投資、決済、そしてデジタル資産へと何百万人もの新規ユーザーを導きました。これまで富裕層のために用意されていた金融ツールが、初めて広く利用可能になりました。
だがRiverのCEO、Alex Leishmanによれば、そのミッションはずれてしまいました。民主化として始まったものが、多くの場合、ユーザー行動のマネタイズへと変わっています。投資プラットフォームは今や、メメコイン、レバレッジの効いたデリバティブ、さらにはスポーツ賭博のような機能までを宣伝しています。インターフェースは証券口座のように見えるかもしれませんが、インセンティブはますますカジノに似てきています。
違いは重要です。データは一貫して、ハイフリークエンシー取引の環境では、ほとんどの個人投資家が損失を被っていることを示しています。先物市場では、圧倒的多数のトレーダーがアンダーパフォームしています。
オプション取引は、多くの場合、平均的なユーザーに対して繰り返し損失をもたらします。そしてスポーツ賭博が拡大した法域では、その後の数年で個人破産率が上昇しています。
この収束 — 金融、ゲーム、そしてギャンブル — は、単純な動機によってもたらされました。すなわちエンゲージメントです。ユーザーがより頻繁に取引し、賭け、あるいは思惑を巡らせるほど、プラットフォームはより多くの収益を生み出します。
プッシュ通知、連勝（ストリーク）、即時決済、そしてソーシャル機能が、いずれも短期的な行動を後押しします。時間が経つにつれて、投資と娯楽の境界線は、RiverとLeishmanによれば、判別しにくくなっていきます。
Leishmanの批判は、リスクテイクがなくなるべきだということではありません。そうではなく、それが透明であるべきだということです。カジノは、自分たちが富を築くためのツールだとは名乗りません。ますます、金融アプリはそうしています。
ビットコインの時が来た
それに対して、ビットコインはこの枠組みの外にあります。ビットコインは利回りを約束しませんし、自らを維持するためにユーザーのエンゲージメントに依存もしません。その価値提案はより狭いものの、より硬直的です。すなわち、固定された供給量、分散型のネットワーク、そして仲介者に頼らずに自己管理（セルフカストディ）できることです。
10年以上にわたる成長があっても、保有は相対的にまだ低く — U.S.の成人の5分の1未満です。これは同時に2つのことを示唆しています。採用はまだ初期であり、既存の金融システムと、実行可能な代替手段との間にあるギャップは依然として大きい、ということです。
いま問われているのは、より方向性の問題です。フィンテックが当初約束したのは、アクセスを広げ、成果を改善することでした。多くの面で、それは成功しました。しかし、根本となるプロダクトがユーザーをより悪い状態にしてしまうのであれば、アクセスだけでは不十分です。
銀行は金利スプレッドを通じて価値を吸い上げ続けています。ビットコインはそうしません。フィンテックのプラットフォームは、成果よりも活動を最適化する方向へますます傾いています。そしてユーザーは — より情報を得ている一方で、よりさらされてもいる — 賢明さよりも参加が報われることの多いシステムを、うまく乗りこなさなければならない状況に置かれています。
Leishmanが描く機会は、インセンティブを再び整合させることです。短期の収益よりも、短期ではなく長期の富の創出を優先する（ビットコインのような）ツールを作り、創業者自身が自分の家族に使わせたいと信頼できるようなプロダクトを提供することです。