幅広い基礎ETFの年内平均取引額は1,000億元を超える

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当紙記者　彭衍菘

A株市場の中核となる指数連動投資ツールとして、幅広い基準のETF（取引型オープンエンド指数ファンド）は、直近で取引量が継続して大きく増えています。

Wind情報によると、3月24日には、幅広い基準のETFの1日あたりの取引額が818.64億元に達しました。当日までの今年以来の幅広い基準のETFの日次平均取引額は1100.68億元で、市場の活発度は高水準を維持し続けています。

資金の流れを見ると、科創綜指、科創50、上証50、沪深300、中証A500などの主要な幅広い基準の指数に連動する商品が、市場から最も高い評価を受けており、増分の資金が市場に参入する際の中核的な受け皿となっています。

業績面では、Wind情報によると、3月24日現在、幅広い基準のETFの直近1年の平均基準価額上昇率は25.73%で、中間値は20.72%です。その中でも、创业板50、科創创业50などの中小型株指数に連動する商品が上昇率で上位に入っています。

深圳市前海排排网基金販売有限責任公司の公募商品マネージャー、朱潤康氏は、業界テーマETFやアクティブ型のエクイティファンドと比べて、幅広い基準のETFの配分上の優位性は、現在のローテーション局面において特に際立っていると述べました。幅広い基準のETFは、単一のセクターロードマップの変動リスクを効果的に分散できます。市場全体のリバウンド局面の機会も捉えられる一方で、投資家がセクターのローテーションのタイミングを精確に判断する必要はありません。さらに、幅広い基準のETFの手数料はアクティブ型のエクイティ商品より明らかに低く、取引も便利で流動性も十分です。オプション、ツー融などの多様な戦略の基盤となるツールとして、ワンクリックで市場の中核的な資産に投資でき、現在の市場が求める「安定志向」と高度に合致しています。

南開大学の金融学教授、田利輝氏は、市場の短期的なセンチメント放出は、中長期で優良資産に投資するための好機となっていると述べました。規模が先行し、流動性が十分な幅広い基準のETFは、投資家が中核として配分する際の最適ツールになっています。

晨星（中国）のファンド調査センターのアナリスト、崔悦氏もまた、幅広い基準のETFは低コストかつ高い透明性で市場全体のリターンを捉えることができると述べています。幅広い業種へのカバーにより、単一のセクターロードマップのリスクを分散し、投資家が経済と市場の成長がもたらす長期的な成果を享受することを後押しします。崔悦氏は同時に、異なる幅広い基準の指数では指数の作成ルールに違いがあり、リスク・リターンの特性もそれぞれ異なるため、投資家は指数の特性に基づいて配分上の位置づけを明確にし、複数の商品の基礎となる資産の重複によるリスクを回避し、長期のトラッキング誤差が小さく、運用が安定している商品を優先して選ぶべきだと注意を促しました。

業界関係者の間では、A株市場における機関化の進展が継続的に深まるにつれ、幅広い基準のETFという効率的で透明性の高い指数連動投資ツールは、各種の資金から引き続き認知と支持を得ていくと一般的に見られています。

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責任編集：高佳