澳稀土企業のCEOがなんと不満を漏らす：中国が価格をコントロールしていて、難しいですね

AIを問う：中国のレアアースの価格決定権がなぜ西側企業の不満を招くのか？

【文/ワーチャー・ネット 阮佳琪】

価格メカニズムが西側の支配から外れれば、その貪欲で横柄な利己的な素顔がありありと露呈する。

中国が重要鉱物の輸出管理を強める中、本月、日本は、世界第2位のレアアース供給業者であるオーストラリアの鉱業大手ライナス（Lynas）と、重要鉱物の供給に関する重要な協定で合意した。米国政府が昨年、国内サプライヤーのMP Materialsに保証価格を与えたやり方を模倣し、日側は今後12年間にわたり、ライナスが生産する大部分の軽レアアース合金ネオジム・プラセオジム（NdPr）に対し、1キロ当たり110ドルの「最低価格」を支払うことで合意した。

《日経アジア》27日の報道によれば、日米が締結した価格保証の買い取り契約の核心目的は、中国のレアアース価格決定権における主導的地位を弱め、よりコストの高い西側企業が強制的に増産投資を拡大するよう後押しすることにある。

オーストラリアのレアアース生産量は世界供給量の7%ほどにすぎず、中国は70%の市場シェアを占めている。しかし、これらの西側企業は技術面のギャップについて一切触れず、逆に、生産能力の遅れの理由を「中国が価格をコントロールして海外のレアアース・プロジェクトへの投資を抑え込んだせいだ」と一方的に決めつけている。

報道によると、本社を北京に置く「アジア・メタルズ・ネット（Asia Metals Net）」の相場は、長年にわたり世界のレアアース価格決定の基準と見なされてきた。オーストラリアのアラフラ・レアアース社（Arafura）の最高経営責任者（CEO）ダリル・クズバッボ（Darryl Cuzzubbo）はこれに不満たらたらで、「業界の中核的な課題は価格決定の段階にある。中国側は価格決定権を握ることで、海外のレアアース・プロジェクトへの投資意欲を打撃している」と語っている。

彼はさらに、業界は中国側が主導する価格決定システムから脱却し、いわゆる「透明で独立していて、市場の基本原理に合致する」新たな価格指数を構築する必要があるとも主張した。

オーストラリアのレアアース企業（Australian Rare Earths）の最高経営責任者（CEO）トラヴィス・ベインク（Travis Beinke）も、「中国側の現行の価格決定システムから切り離された」独立した価格決定メカニズムを構築することが、同社が今後2年以内に実現するレアアース混合酸化物の商業生産立ち上げプロジェクトの重要な鍵だと明かした。

彼はまた、「もし業界が（いわゆる）自由市場で安定した見通しを得られるなら、価格は新たな生産能力の立ち上げに必要な水準を維持でき、レアアース・プロジェクトの投資家が前に進めるための信頼も得られる」と、いささか当然のように考えている。

皮肉なことに、十数年前、オーストラリアの鉱山企業が鉄鉱石の価格決定権を握って大きく私腹を肥やし、中国の鉄鋼業界の利益を搾り取っていたとき、いわゆる「透明で公開的で、公平な競争」について口にするのを見たことがない。

対照的に現在、いわゆる価格保証協定は、それ自体が西側がずっと持ち上げている自由市場の競争と真っ向から背馳している。日系メディアの報道も指摘している通り、実際のところ、これら企業のいわゆる競争力は、より多く「政治的な思惑」に由来しており、実際の経済的効果ではない。業界は依然として多くの課題に直面している。

報道によると、過去1年、複数国でレアアース資源への需要が引き続き上昇したことを受けて、オーストラリアのレアアース関連株は大幅に上昇した。2024年末から現在に至るまで、アラフラ・レアアースの株価は倍増し、オーストラリアのレアアース企業の株価上昇率も41%に達している。

先週金曜日時点で、ライナスの時価総額は1年の間にさらに約3倍に増加し、200億豪ドル（140億米ドル相当）に達した。米国のMP Materialsの時価総額（94億米ドル）を上回っただけでなく、徐々に中国のレアアース大手・北方稀土（Northern Rare Earth）の時価総額（240億米ドル規模）を追いかけている。

しかし、ライナス以外の上記のほかのオーストラリアのレアアース企業は、現時点ではいずれも赤字の状態にある。

いちばん声が大きいアラフラ・レアアースは、現在でもプロジェクト建設の初期段階にとどまっており、商業化した大量生産はまだ実現していない。損益分岐点は、完全にオーストラリア北部準州のノランズ（Nolans）プロジェクトが2029年、あるいはそれ以降の時期に稼働する進捗に依存している。

 

ノランズ・プロジェクト 北オーストラリア基礎インフラ基金 (NAIF) 公式サイト 

日系メディアは次のように認めている。現在、これら企業の株価上昇は主に市場の予想に牽引されている。レアアース・プロジェクトの稼働進捗が予想に届かなければ、政治的な追い風で押し上げられたこの株価の一群は、大幅な下方修正に直面する可能性が高い。

オーストラリアは世界第4位のレアアース生産国で、89件の稼働中のレアアース探査プロジェクトを抱えているほか、世界級の地質埋蔵量、強力な資本市場、そして厚い人材基盤という3つの優位性を有する。これにより、この国は米国が中国のレアアース主導的地位に挑む上で最も重要な協力パートナーとみなされている。

昨年10月、米国はオーストラリアと協定を締結し、米国がオーストラリアでレアアースなどの重要鉱物を獲得する能力を強化した。両者は今後6か月以内に20億ドルを共同投資し、一連の鉱山とプロジェクトに充てる。今年3月24日には、欧州連合（EU）も、オーストラリアと締結した自由貿易協定を通じて、アルミニウム、リチウム、マンガンなどの重要原材料の供給を確保した。

しかし、オーストラリアの重要鉱物産業がこの成長機会の波を受け止められるかどうかは、現時点ではまだ未知数だ。「東アジア・フォーラム」サイトの先月の寄稿では、オーストラリアの鉱業大手や関連企業、業界団体の勢力は既得利益を守るために根深く、既得利益を損なうあらゆる取り組みに抵抗するだろうと述べている。また、オーストラリア政府の産業戦略は、多くが上流の採掘企業にしか恩恵をもたらさず、下流の深加工や人材育成、環境保護、さらに先住民の権利保障といった分野の長期的な難題は、ついに解決されていないという。

これに加えて、オーストラリアは厄介な地政学的試練にも直面している。記事では、オーストラリアは一方で北米、欧州、日韓との協力を深めたいと考えつつ、他方で対中貿易を犠牲にしたくないとも述べている。なぜなら、中国と「デカップリング（切り離し）」すれば、自国経済に壊滅的な打撃を与えるからだ。

一方で、オーストラリアのシンクタンク「ロウイ・インターナショナル・ポリシー・インスティテュート（Lowy Institute）」が3月に発表した分析は、中国はすでに単に鉱物資源を買い付けるだけではなく、「全産業チェーンのエコシステム」戦略モデルへと転換していると指摘している。採掘、精錬、深加工、製造、インフラ整備、物流の確保、そして長期的な産業協力関係の構築を統括して配置しているのだ。このモデルを通じて、中国はグリーン経済分野における利益配分、雇用ポスト、技術力、そして戦略的な影響力を再構築している。

このシンクタンクは率直に、「オーストラリア国内で重要鉱物について議論される内容は、しばしば核心から外れ、国家安全と軍事競争の側面に過度に焦点が当たる」と述べている。これらの問題は確かに存在するが、重要鉱物は戦略的な安全資源であるだけでなく、ゼロ排出の経済時代における産業競争力の中核的な土台でもある。複雑な政治的・地政学的環境に直面する中で、オーストラリアは現在よりも明確で、より実務的な戦略的意思決定を示す必要がある。

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