AIに聞く デジタル人民元などの新ツールは、どうやって人民元の国際化を後押しするのか？**記者 老盈盈**3月26日、ガラクシー・インターナショナルのチーフ・マクロ戦略アナリストである成亜曼氏、中証鹏元国際格付けの主管である伍琴氏、星路科技の債券・手形事業部主管である辛仲垯氏などが、「DMI中証信用テクノロジー2026年度サミット」にて、中資金融機関の海外進出の道筋や人民元建て資産のイノベーションなどのテーマについて、深い議論を行った。伍琴氏は、大手の保険会社、銀行、証券会社などの金融機関と意見交換する中で、中資金融機関が海外事業の展開を計画する際、これまで以上に慎重になっていることを見出したと述べた。これらの金融機関は、国別・ソブリンなどのリスク評価に専門的な力を活用し、それによって地政学や取引相手などの潜在的リスクを回避しているという。伍琴氏はまた、中資金融機関の海外進出は常に、中資の産業企業の海外進出と歩調をそろえてきた。中核は、サプライチェーンのグローバル化にサービスを提供することである。今回の中資の産業企業と金融機関の海外進出は、生産能力の過剰、地政学などの複数要因が重なった結果であり、単一の戦略的な考慮によるものではない。中資の産業企業の海外進出は同時に、海外での資金調達の計画を後押しし、中資金融機関もまた、そのうえでサプライチェーンのグローバル化に重要な役割を担う存在となっている。この背景のもと、中資の産業企業と金融機関の海外進出は、より多くの発展機会を迎えている一方で、より成熟した市場環境とサービス・エコシステムも備えている。成亜曼氏は、現在、世界の金融市場は多重のリスクが絡み合う局面にあり、中資金融機関は「進出する」過程で、より一層リスク管理、コンプライアンスのある運営、ならびにクロスボーダーの資産配分能力を重視する必要があると考えている。具体的には、中資金融機関が世界のリスクに対応するにあたって、各種リスクに受動的に対応するのではなく、グローバルなリスクの事前判断（リスク研判）の仕組みを構築するだけでなく、サプライチェーンのリスク管理体制を整備し、さらに地政学、エネルギー、金融市場など、あらゆるタイプの極端リスクへの対応力も高める必要がある。これは、中資金融機関が海外で直面する外部の不確実性を切り抜けるうえでの重要な鍵だ。成亜曼氏はまた、中資金融機関がグローバル市場を開拓するには、グローバルな資産の見極め能力と、高品質な資産を掘り起こす能力が必要であり、それによって初めてクロスボーダーの資産配分の機会をつかむことができるとした。そして、中国経済のしなやかさ（レジリエンス）と結び付けながら、グローバルな資産配置を行うことが可能になるという。成亜曼氏はさらに、中国の資産はサプライチェーンの優位性、政策の安定性、分散配分の価値によって、グローバルな視点の中でも依然として強い魅力度を有していると考えている。辛仲垯氏は、人民元国際化が新たな通路を迎えている。すなわち、ステーブルコインやデジタル人民元といった新しいツールが、オフショア人民元市場に新たな資産の供給をもたらし、同時に中資金融機関の海外進出における新しい投資・資金調達のチャネルを提供しているのだと述べた。辛仲垯氏は、ブロックチェーン信用状による再融資を例に挙げ、こうしたツールが、企業や機関の海外進出における資金調達・債券発行のハードルを効果的に下げ、関係機関がより便利に資金調達を得ることを後押しできると考えている。また、AIやブロックチェーン技術の、固定利付（固収）や債券分野での活用は、発行の価格設定、取引、リスク管理など、あらゆるプロセスのデジタル変革を推進している。辛仲垯氏はさらに、デジタル債券、ステーブルコイン、デジタル人民元などのツールは、人民元のクロスボーダー決済の新たな通路やオフショア資産のエコシステムを一層整えるだけでなく、中資機関の海外進出における資金調達の手段も豊富にし、発行コストを引き下げる。これらはすべて、人民元の国際化および中資機関の海外進出の発展に対する強力な支えとなる。
専門家：中国資本機関の海外展開が人民元の国際化を促進
AIに聞く デジタル人民元などの新ツールは、どうやって人民元の国際化を後押しするのか？
記者 老盈盈
3月26日、ガラクシー・インターナショナルのチーフ・マクロ戦略アナリストである成亜曼氏、中証鹏元国際格付けの主管である伍琴氏、星路科技の債券・手形事業部主管である辛仲垯氏などが、「DMI中証信用テクノロジー2026年度サミット」にて、中資金融機関の海外進出の道筋や人民元建て資産のイノベーションなどのテーマについて、深い議論を行った。
伍琴氏は、大手の保険会社、銀行、証券会社などの金融機関と意見交換する中で、中資金融機関が海外事業の展開を計画する際、これまで以上に慎重になっていることを見出したと述べた。これらの金融機関は、国別・ソブリンなどのリスク評価に専門的な力を活用し、それによって地政学や取引相手などの潜在的リスクを回避しているという。
伍琴氏はまた、中資金融機関の海外進出は常に、中資の産業企業の海外進出と歩調をそろえてきた。中核は、サプライチェーンのグローバル化にサービスを提供することである。今回の中資の産業企業と金融機関の海外進出は、生産能力の過剰、地政学などの複数要因が重なった結果であり、単一の戦略的な考慮によるものではない。中資の産業企業の海外進出は同時に、海外での資金調達の計画を後押しし、中資金融機関もまた、そのうえでサプライチェーンのグローバル化に重要な役割を担う存在となっている。この背景のもと、中資の産業企業と金融機関の海外進出は、より多くの発展機会を迎えている一方で、より成熟した市場環境とサービス・エコシステムも備えている。
成亜曼氏は、現在、世界の金融市場は多重のリスクが絡み合う局面にあり、中資金融機関は「進出する」過程で、より一層リスク管理、コンプライアンスのある運営、ならびにクロスボーダーの資産配分能力を重視する必要があると考えている。具体的には、中資金融機関が世界のリスクに対応するにあたって、各種リスクに受動的に対応するのではなく、グローバルなリスクの事前判断（リスク研判）の仕組みを構築するだけでなく、サプライチェーンのリスク管理体制を整備し、さらに地政学、エネルギー、金融市場など、あらゆるタイプの極端リスクへの対応力も高める必要がある。これは、中資金融機関が海外で直面する外部の不確実性を切り抜けるうえでの重要な鍵だ。
成亜曼氏はまた、中資金融機関がグローバル市場を開拓するには、グローバルな資産の見極め能力と、高品質な資産を掘り起こす能力が必要であり、それによって初めてクロスボーダーの資産配分の機会をつかむことができるとした。そして、中国経済のしなやかさ（レジリエンス）と結び付けながら、グローバルな資産配置を行うことが可能になるという。成亜曼氏はさらに、中国の資産はサプライチェーンの優位性、政策の安定性、分散配分の価値によって、グローバルな視点の中でも依然として強い魅力度を有していると考えている。
辛仲垯氏は、人民元国際化が新たな通路を迎えている。すなわち、ステーブルコインやデジタル人民元といった新しいツールが、オフショア人民元市場に新たな資産の供給をもたらし、同時に中資金融機関の海外進出における新しい投資・資金調達のチャネルを提供しているのだと述べた。
辛仲垯氏は、ブロックチェーン信用状による再融資を例に挙げ、こうしたツールが、企業や機関の海外進出における資金調達・債券発行のハードルを効果的に下げ、関係機関がより便利に資金調達を得ることを後押しできると考えている。また、AIやブロックチェーン技術の、固定利付（固収）や債券分野での活用は、発行の価格設定、取引、リスク管理など、あらゆるプロセスのデジタル変革を推進している。
辛仲垯氏はさらに、デジタル債券、ステーブルコイン、デジタル人民元などのツールは、人民元のクロスボーダー決済の新たな通路やオフショア資産のエコシステムを一層整えるだけでなく、中資機関の海外進出における資金調達の手段も豊富にし、発行コストを引き下げる。これらはすべて、人民元の国際化および中資機関の海外進出の発展に対する強力な支えとなる。