決算報告から経営を読み解く：中国光大銀行はいかにして推進力と勢いを構築したのか

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現在、銀行の経営実績が順次開示されています。銀行業界全体が圧力を受け、純金利マージンが縮小する周期的な課題のなかで、光大銀行の2025年の業績も影響を受けていますが、細部を見ると、構造的なデータは業界平均との差とは異なる、独特の変動特性を示しており、見逃せません。

2025年、光大銀行のクラウド料金（クラウド決済）は年間サービス利用者数が36.67億人、理財商品管理規模が21.7%増の1.95兆元、リテール顧客AUMが3.15兆元まで増加しました。さらに、ディスカウントの規模を積極的に44.9%圧縮し、テクノロジー系企業向け融資の伸び率は10.17%、公的分野の普恵型（SME向け）オンライン審査効率は80%以上向上しました……

「規模を唯一とせず、スピード比べもしない、順位争いもしない。重点領域・重点セグメントに集中して資産構成を最適化し、大量獲得と資金の源泉導入能力を強化し、資産負債規模を着実に成長させる。」光大銀行の頭取・郝成の発言には、抑制の効いた、ほとんど銀行経営の哲学ともいえる姿勢がにじみ出ています。

業界全体が一般に規模の不安に陥り、価格競争に巻き込まれている背景のなかで、戦略の錨（いかり）を冷静に見極め、重点に集中し、定力を保つ。この経営観、業績観、リスク観こそが、まさに希少な力です。

戦略的に六つの特色ある事業クラスターへ集中

「規模を唯一とせず、スピード比べもしない、順位争いもしない」。「本業に専念し、ガバナンスを整え、すれ違い（差別化）で発展する」……業績データと合わせると、これらはすべて一点を指しています。すなわち、光大銀行の戦略ルートの選択が、深く重大な調整をまさに行っているということです。限られた資源を、自身の強み・才能が最も際立ち、成長優位性が最も高い方向に錨を下ろし、全体の動力システムの「北極星（スターター） 」をアップグレードし、強化することに注力しています。

実際に、光大銀行は具体的な事業執行のレベルでも、「差別化・特色化」戦略を、体感でき、積み上げ可能な市場競争力へと転換し、特色事業の成長が回り始める「飛輪（フライホイール）」効果を開いています。

光大銀行はグループの総合金融力と、自身の長年の蓄積に依拠し、「陽光科創（サンシャイン・ケチュアオ）」「陽光财富（サンシャイン・ウェルス）」「クラウド料金（クラウド決済）」「陽光交銀（サンシャイン・チャオイン）」「陽光投行（サンシャイン・インベストバンク）」「陽光金市（サンシャイン・ゴールド・マーケット）」の六つの特色あるクラスターを丁寧に磨き上げました。

そのうち、「陽光科創」は特色のある事業で、「光大銀行ができること」で「国が求めること」にサービスします。「強サービス、強製品、強エコシステム、強行研（現場の調査研究）、強デジタル知能」を土台として、 「陽光科創」特色事業を構築。 「1+16+100」のテクノロジー金融の専門化・専営化組織体系を立ち上げます。 「株、貸、債、トラスト（信託）、プライベート」の統合的なシーンに基づき、テクノロジー金融の特色ある商品を打ち出します。テクノロジー金融のエコシステム・リングを構築。戦略的な新興産業および未来産業に焦点を当て、集積回路、計算力（算力）業界を代表とする重点セグメントのローンの安定的な成長を後押しします。

「陽光财富」特色事業は、「信頼できる、より専門的」という資産運用ブランドのイメージを打ち立てました。2025年末時点で、リテール顧客AUMは3.15兆元に達し、年初比で6.6%増。理財商品管理規模は1.95兆元に達し、年初比で21.7%増です。

「クラウド料金（クラウド決済）」特色事業は、業界をリードするオープン型の暮らしに便利な料金決済プラットフォームを通じて、オープン型かつスマートなサービスモデルにより、低い参入障壁・高い適合性を備えた普恵型（幅広い層向け）で暮らしに便利な金融商品を提供し、「生活+金融」の一体型サービス・エコシステムを構築します。2025年末時点で、累計で接続プロジェクトは1.97万件、年初比で9.41%増。累計の出力プラットフォーム数は913社で、年初比で3.75%増。年間の料金決済サービスは36.67億人次で、前年同期比7.88%増。料金額は9793億元で、前年同期比8.31%増。そのうち、電気料金の代行回収は全国の県域で完全カバーを実現し、水道・ガス・暖房費の代行回収サービスの県域カバー率は70%を超えています。

「陽光交銀」特色事業は、サプライチェーン金融、クロスボーダー業務、キャッシュマネジメントなどに深く取り組み、「陽光取引+」の総合金融サービスプラットフォームを構築します。優良な中核企業を中心に上下流へと金融サービスを拡張し、サプライチェーン顧客は2万社超にサービス提供、サプライチェーン融資は3.5万元超を実現しています。さらに企業に対し、国際決済、クロスボーダー融資、外貨の貸付・預金、外貨の資産運用など一括の金融サービスを提供し、「一帯一路」のプロジェクトの与信残高254億元を共同で築きます。

「陽光投行」特色事業は、投資銀行業務の「軽資本、軽資産、革新性が強い、柔軟性が高い」という特徴を発揮し、債券引受、M&Aのための資金調達、シンジケートローン、仲介・マッチング、株式ファイナンスなどの中核業務を通じて、差別化された競争優位性を作り上げます。そのうち、年間の債券引受は4128億元、M&Aローンの投下は275億元、信貸資産の証券化プロジェクトは216億元を発行しました。

「陽光金市」特色事業は、金融市場業務において「安定的に配分、活発に取引、代客（顧客を代わりに獲得して運用）を増やす、強いリスク管理」を主要ラインとして、金融資源の配分効率を高めます。そのうち、同業のエコシステム・リングを共同構築し、「陽光科創+同業金融」というテーマのもとで同業顧客と深い協業を行い、新たに「陽光同業プラットフォーム」の顧客195社と契約し、GMV総量は3.5兆元に達しました。

この六つの事業は決して切り離された関係ではなく、立体的なエコシステム・ネットワークを構成しています。「陽光科創」は高付加価値のテクノロジー企業顧客を引き寄せて蓄積し、これらの顧客は「陽光投行」の債券引受やM&Aサービスを必要とするだけでなく、「陽光交銀」のサプライチェーンとキャッシュマネジメントのニーズも生み出し、最終的に、その企業のオーナーと従業員は、顧客として自然に「陽光财富」の資産運用や「クラウド料金（クラウド決済）」の暮らしに便利なシーンへ接続されます。

2025年のデータはまさに、この飛輪が効率よく回転し続けていることの証明です。テクノロジー・ローンの伸び率10.17%、クラウド料金サービスの利用者数は36.67億人次、理財管理規模は21.7%増の1.95兆元へ急増し、リテールAUMは3.15兆元まで上昇しました。各データポイントの背後には、飛輪効果の中で顧客が活性化され、留まっていくプロセスがあります。特色事業の本質は、価値密度が非常に高い一枚のネットワークを構築することです。このネットワークは当期の収益を生み出すだけでなく、貴重な顧客データ、関係資産、ブランド認知を継続的に蓄積し、長期に持続的な成長のための差別化された盤石な基盤を築きます。

戦略的投資：テクノロジーとリスク管理

リスクを防ぐことは、銀行経営の永遠のテーマです。先見的、主導的、スマートな、全チェーン型のリスク防御メカニズムは、動力システムが安定して遠くまで進むために欠かせない安全の盾です。光大銀行は、飛輪が効率よく回ることを推進するうえで、とりわけこれを重視しています。

過去1年、光大銀行はさらに全面的なリスク管理メカニズムを強化し、先見的な準備、源泉でのコントロール、体系的な洗い出し、タイムリーな対処によって、不良債権の発生は全体として概ね安定した状態を維持しました。

公的分野では、全体の不良債権の発生規模は前年度より低下しています。公的分野の重点領域では、不動産の在庫リスクの解消（クリア）を強化し、プラットフォーム型の債務解決を安定的かつ秩序立てて推進し、中小・零細企業の「元本返済なしの借換（無還本續貸）」を徹底しています。集中度管理、大口の透視（穿透）、警戒モニタリング、能動的な撤退などの措置を積極的に講じ、在庫資産の能動的な管理を強化しています。新規の与信業務の管理においては、「四策合一」（業界ガイダンス、マーケティングガイダンス、審査ガイダンス、ホワイトリスト）という組合せ管理により、与信構造を最適化し、リスクの発生を抑えています。結果を見ると、効果は明確です。

リテール領域では、不動産関連ローンおよび信用カード中心の消費者ローンなどの重点領域に対して、専門チームを設置し、メカニズムを構築し、資源を傾斜投入して、多面的に管理・解消を強化した結果、前向きな成果を生みました。ひとつには、参入の門を固く守り、地域の選別と顧客格付けによる差別化された参入戦略、担保評価率（ローン・トゥ・バリュー）管理を軸に、デューデリジェンスと反詐欺管理を強化し、提携機関の管理を標準化して、源泉から新規リスクを抑えることです。もうひとつには、専門チームの形で統括を強め、補完の戦力を投入し、貸付後の全プロセス管理体系を整備します。防止の方法としては、「防ぐ、止める、督促する、導く、疎通する（分散・整理する）」という5つの障壁を構築します。モデルの革新としては、訴訟・督促の調整と、複数の不動産処分モデルを強化します。資源配分では、人員および財務資源の投入を強化します。

続いて光大銀行は、参入の門をしっかり押さえ、集中度管理を徹底し、全面的なリスク管理能力を継続的に高め、重点領域のリスク防御を確実に実行します。「増分を厳しく抑制し、在庫を妥当に処理し、爆発的な地雷（爆雷）を厳に防ぐ」という要件に従い、リスクの底線を守ります。そしてこれは、光大銀行が差別化の道で飛輪効果を開き起こすうえでの、根本的な自信と希望です。

飛輪の効率と航行の安全には、スマートな護衛（ガイド）、テクノロジーによる後押しが必要です。過去1年、光大銀行は金融テクノロジーのリソースを重要領域に集中投資し、テクノロジーで全業務の業務転換を後押ししました。2025年には、年間のテクノロジー投資が営業収益の5%超を占めており、この銀行が差別化戦略を推進し、飛輪が効率よく回転するうえでテクノロジーを重視していることを十分に示しています。

テクノロジー投資として、光大銀行は場当たり的にあちこちに広げることはせず、「計算力、アルゴリズム、データ、機能」という4つの中核に集中しています。象徴的な「9×10」スマートアシスタント・マトリクスは、9種類の職種の10項目の汎用能力をカバーしています。

例えば、対公（法人）顧客マネージャー向けアシスタントは、各種スマートレポートを累計で37000件超生成しており、与信業務の事前マーケティング、貸前調査、貸後管理など、全プロセスをカバーし、顧客マネージャーの業務量を大幅に軽減しました。

これは単なる誇大広告ではなく、実際に生産プロセスを再構築しました。対公の普恵型（オンライン）審査効率は80%超向上し、サプライチェーン案件の導入（実装）期間は大幅に圧縮されました。同時に、テクノロジーの力はリスク管理（取り立て）側にも深く組み込まれ、督促業務の生成、追跡、記録などの全プロセスをオンライン化することで、業務効率とリスク管理能力をさらに高め、従来型銀行の「成長のボトルネック」が効率の飛躍の中で楽に突破できるようになっています。

これらすべてのブレークスルーと活力は、背後にある戦略の錨付けがあってこそです。戦略の錨付けの力が特色事業の革新に栄養を与え、リスク管理の底線を保障し、テクノロジー活用の深化に力を与えます。

『光大銀行「第十四次五カ年計画」戦略』を土台として、直近、光大銀行は幅広く各方面の意見を募り、『光大銀行「第十五次五カ年計画」戦略計画（案）』の初稿を調査・起草しました。差別化の発展を断固として堅持し、全力で「陽光科創」「陽光财富」「光大クラウド料金」「陽光交銀」「陽光投行」「陽光金市」の六つの特色ある事業を構築し、総合金融サービス能力および比較競争優位性を強化するとともに、さらにデジタル活用による賦能能力、顧客の総合的な経営能力、全面的なリスク管理能力、精緻化された管理・サービス能力、コーポレート・ガバナンス能力、チームの専門能力などの中核能力を強化していきます。

将来を見据えると、非線形の成長カーブが広がり、飛輪効果の利益が放たれるには、時間による検証が必要であり、さらに戦略的な重点集中と戦略的な定力を支える堅固な支えが必要です。光大銀行の未来は、規模拡大という昔ながらの道にあるのではなく、構造的な特色化能力を持続的に解き放つことにあります。これは、長い周期を突き抜け、不確実性に対抗し、最終的に価値が永く続くことを実現するための自信と希望です。

（この記事は何らかの投資助言を構成するものではなく、情報開示の内容は会社の公告に準じます。投資家がこれに基づいて行動する場合、リスクは自己負担です。）

編集|モン・ジントァオ

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