3月30日晚、**聯德株式會社（605060.SH）**は2025年の業績を発表し、機械部品業界が高い景気局面にあるという大きな背景のもとで、聯德株式會社は二桁成長へと回帰したことを示している。データによると、2025年、聯德株式會社は売上高12.54億元を達成し、上場以来の過去最高を更新した。前年比14.19%増。親会社帰属純利益は2.28億元で、前年比21.46%増だった。**収益力が顕著に向上し、株主還元能力が継続的に強化**2025年、聯德株式會社は売上と利益の双方で二桁ではなく双方向の成長を実現しただけでなく、収益力もあらゆる面で最適化され、主要な財務指標は同時に好転し、事業の質も着実に向上した。そして、株主への還元のための堅固な基盤を築いた。同社の利益効率は継続して上昇しており、親会社帰属純利益の伸び率は21.46%で、売上高の伸び率14.19%を大きく上回っている。これは、会社内部の精緻なマネジメントの成果を直感的に示すものであり、コスト管理能力が継続して強化され、コスト削減・増収効果の施策が着実に成果を上げ、利益への転換力が着実に強まっていることがうかがえる。利益水準も同時に引き上げられ、総合の毛利率は36.40%まで上昇し、前年同期比で1.92ポイント増加した。国内・海外の2つの事業セグメントの毛利率はいずれも上昇し、それぞれ前年同期比で2.29ポイントと0.82ポイント増加した。内外の事業の連携が力を発揮し、全体の収益基盤をさらに盤石にしている。キャッシュフローのパフォーマンスは依然として堅調で、通年の営業活動によるキャッシュ・フローのネット額は3.05億元で、前年比2.49%増となった。さらに、通年の各四半期の営業活動によるキャッシュ・フローはいずれもプラスを維持しており、同社の堅実な事業の運転資金回転能力と継続的な「稼ぐ力」が浮き彫りになっている。これは、今後の長期的で安定した発展に向けて十分な資金的裏付けを提供するものだ。一方で、同社のROE指標も同時に改善し、2025年の加重平均自己資本利益率は9.53%に達し、前年から1.25ポイント増加した。資産運用効率がさらに向上し、株主還元能力が継続的に強化された。**業界の景況感が継続して上昇、「AI軍備大競争」が業績を触媒**聯德株式會社は、国内で「鋳造＋機械加工」の全工程一体型の高精度機械部品を持つ少数の企業である。同社の製品の川下用途は、コンプレッサー、建設機械、エネルギー動力という3つの中核分野に及び、さらにデータセンターの温度制御システム、ガスタービン、内燃機関、油ガス開発などの高い成長が見込まれる新興領域にも深く切り込んでいる。データによると、現在、世界の機械部品業界は高い景気局面での発展サイクルにある。市場規模は着実に拡大している。Wise Guy Reportsによれば、2023年の世界の機械部品市場規模は2067億ドルに達し、2024年には2111億ドルまで成長。2032年には2500億ドルを超えると予想されている。また、製造強国の推進や新型工業化戦略が進むという大きな背景のもとで、国も業界への戦略的な支援を継続して強化しており、政策による追い風が次々と出ている。業界リーダーである聯德株式會社は真っ先に恩恵を受ける立場にある。例えば、『機械汎用部品業界「第15次5カ年計画（意見募集稿）」発展計画』では、2026〜2030年において業界が「新質の牽引、安全でコントロール可能」という中核の方向性を掲げることが明確化され、高度化、スマート化、グリーン化、融合化を発展の道筋として、2030年までに中核技術と主要製品の自主的でコントロール可能な状態を実現し、高度な設備の付帯品における不足を補い、リーダー企業を強化し、国際競争力を備えた一連の有名ブランドや優良企業を育成する。そして、聯德株式會社は業界内で既に顕著な規模優位と技術優位を持っている。2025年末時点で、聯德株式會社の年間鋳造能力は12万トン。数値制御加工の工場は13棟、大型加工センターは161台を有しており、世界の高品質・カスタム型の機械加工の鋳造品および組立部品の分野で、業界の最上位グループに位置している。特筆すべきは、現在のAIの波が生み出した北米の「電力不足」であり、これが聯德株式會社により広い市場機会をもたらしている点だ。AIの計算能力需要が爆発的に増大し、米国のテック大手がこぞって人工知能データセンターを建設しているため、北米では電力危機が引き起こされている。大出力エンジン、ガスタービンなどの発電ユニットの中核となる動力源は、この「AI軍備大競争」における重要なインフラであり、それこそが聯德株式會社が重点的に取り組んできた主要な競争領域だ。聯德株式會社が生産する高精度な精密部品は、大出力エンジンやガスタービンの完成機に対応可能であり、データセンターの電源、ガス発電所、分散型発電など複数の川下シナリオに幅広く適用できる。市場予測では、世界のデータセンターの計算能力需要が継続的に伸びることで、内燃機関とガスタービンの高速成長が促進されるとしている。内訳として、2024年の世界の内燃機関市場規模は2800.9億ドルで、2032年には4999.4億ドルまで増加すると見込まれ、年平均成長率（CAGR）は7.91%。また2025年の世界のガスタービン市場規模は226億ドルで、2035年には648億ドルを超える見通しで、CAGRは11.2%となっている。おそらく、テック大手による「AI軍備大競争」による聯德株式會社の業績への押し上げは、まだ始まったばかりだ。**海外事業が急速に成長し、グローバル展開の成果が際立つ**注目すべきは、聯德株式會社の海外業績でもある。2025年、聯德株式會社の年間海外売上は6.33億元に達し、同社の主力収入に占める割合は半分を超え、前年比22.19%増となった。強い国際競争力を示している。この成果を得られたのは、まず、聯德株式會社が実力ある製品力によって、多くの世界的に有名な設備メーカーの「取引先グループ」に参入できたことにある。現在、聯德株式會社は、海外の主要な設備メーカー、ならびに世界最大の建設機械メーカーであるキャタピラー（Caterpillar）など、複数の世界500大企業と、長期にわたる安定した戦略的提携関係を構築している。世界の高級設備メーカーは、サプライヤー認証の期間が長く、参入のハードルが高く、代替コストも高いため、聯德株式會社と下流の主要顧客との協業年数は概ね20年を超えている。これにより、聯德株式會社には他社が容易に模倣できない顧客の壁が形成されている。また、聯德株式會社の製品力は顧客から高く評価されている。2025年、聯德株式會社は複数のグローバル顧客から表彰を受けている。具体的には、キャタピラー（Caterpillar）2025年の卓越したサプライヤー、キャタピラー（中国）機械部品有限公司2025年の品質優秀賞、Carrier Corporation（開利空調）2025年サプライヤー・アドバイザリー・コミッティへの選出、Johnson Controls（ジョンソン・コントロールズ）2025年サステナビリティ・リーダーシップ賞の受賞などで、これにより聯德株式會社のグローバルな高級サプライチェーンにおける中核的地位がさらに強固になっている。海外事業の急速な成長は、聯德株式會社の先見的なグローバル化の戦略的配置にもよる。同社は、北米地域の顧客との長期的な協業を深化させる一方で、グローバルのマーケティング・ネットワークの構築を加速している。現在、聯德株式會社は日本にマーケティング代理の体制を構築しており、さらにヨーロッパのマーケティング機関の設立に向けた準備・推進を進めている。同社は、今後は国内、北米、ヨーロッパ、日本という多極市場を基盤に、高度な顧客と新興市場の拡大を継続し、グローバル化の戦略の実行を着実に推進するとしている。加えて、貿易摩擦などの不確実性に対応するため、聯德株式會社はメキシコ工場の建設も積極的に進めている。2026年の第2四半期に稼働させる見込みであり、北米地域における下流顧客の供給需要を効果的に満たすことになる。
联德股份の売上高が過去最高を記録、AI軍備競争が今後の業績を加速させる
3月30日晚、**聯德株式會社（605060.SH）**は2025年の業績を発表し、機械部品業界が高い景気局面にあるという大きな背景のもとで、聯德株式會社は二桁成長へと回帰したことを示している。
データによると、2025年、聯德株式會社は売上高12.54億元を達成し、上場以来の過去最高を更新した。前年比14.19%増。親会社帰属純利益は2.28億元で、前年比21.46%増だった。
収益力が顕著に向上し、株主還元能力が継続的に強化
2025年、聯德株式會社は売上と利益の双方で二桁ではなく双方向の成長を実現しただけでなく、収益力もあらゆる面で最適化され、主要な財務指標は同時に好転し、事業の質も着実に向上した。そして、株主への還元のための堅固な基盤を築いた。
同社の利益効率は継続して上昇しており、親会社帰属純利益の伸び率は21.46%で、売上高の伸び率14.19%を大きく上回っている。これは、会社内部の精緻なマネジメントの成果を直感的に示すものであり、コスト管理能力が継続して強化され、コスト削減・増収効果の施策が着実に成果を上げ、利益への転換力が着実に強まっていることがうかがえる。
利益水準も同時に引き上げられ、総合の毛利率は36.40%まで上昇し、前年同期比で1.92ポイント増加した。国内・海外の2つの事業セグメントの毛利率はいずれも上昇し、それぞれ前年同期比で2.29ポイントと0.82ポイント増加した。内外の事業の連携が力を発揮し、全体の収益基盤をさらに盤石にしている。
キャッシュフローのパフォーマンスは依然として堅調で、通年の営業活動によるキャッシュ・フローのネット額は3.05億元で、前年比2.49%増となった。さらに、通年の各四半期の営業活動によるキャッシュ・フローはいずれもプラスを維持しており、同社の堅実な事業の運転資金回転能力と継続的な「稼ぐ力」が浮き彫りになっている。これは、今後の長期的で安定した発展に向けて十分な資金的裏付けを提供するものだ。
一方で、同社のROE指標も同時に改善し、2025年の加重平均自己資本利益率は9.53%に達し、前年から1.25ポイント増加した。資産運用効率がさらに向上し、株主還元能力が継続的に強化された。
業界の景況感が継続して上昇、「AI軍備大競争」が業績を触媒
聯德株式會社は、国内で「鋳造＋機械加工」の全工程一体型の高精度機械部品を持つ少数の企業である。同社の製品の川下用途は、コンプレッサー、建設機械、エネルギー動力という3つの中核分野に及び、さらにデータセンターの温度制御システム、ガスタービン、内燃機関、油ガス開発などの高い成長が見込まれる新興領域にも深く切り込んでいる。
データによると、現在、世界の機械部品業界は高い景気局面での発展サイクルにある。市場規模は着実に拡大している。Wise Guy Reportsによれば、2023年の世界の機械部品市場規模は2067億ドルに達し、2024年には2111億ドルまで成長。2032年には2500億ドルを超えると予想されている。
また、製造強国の推進や新型工業化戦略が進むという大きな背景のもとで、国も業界への戦略的な支援を継続して強化しており、政策による追い風が次々と出ている。業界リーダーである聯德株式會社は真っ先に恩恵を受ける立場にある。
例えば、『機械汎用部品業界「第15次5カ年計画（意見募集稿）」発展計画』では、2026〜2030年において業界が「新質の牽引、安全でコントロール可能」という中核の方向性を掲げることが明確化され、高度化、スマート化、グリーン化、融合化を発展の道筋として、2030年までに中核技術と主要製品の自主的でコントロール可能な状態を実現し、高度な設備の付帯品における不足を補い、リーダー企業を強化し、国際競争力を備えた一連の有名ブランドや優良企業を育成する。
そして、聯德株式會社は業界内で既に顕著な規模優位と技術優位を持っている。2025年末時点で、聯德株式會社の年間鋳造能力は12万トン。数値制御加工の工場は13棟、大型加工センターは161台を有しており、世界の高品質・カスタム型の機械加工の鋳造品および組立部品の分野で、業界の最上位グループに位置している。
特筆すべきは、現在のAIの波が生み出した北米の「電力不足」であり、これが聯德株式會社により広い市場機会をもたらしている点だ。
AIの計算能力需要が爆発的に増大し、米国のテック大手がこぞって人工知能データセンターを建設しているため、北米では電力危機が引き起こされている。大出力エンジン、ガスタービンなどの発電ユニットの中核となる動力源は、この「AI軍備大競争」における重要なインフラであり、それこそが聯德株式會社が重点的に取り組んできた主要な競争領域だ。聯德株式會社が生産する高精度な精密部品は、大出力エンジンやガスタービンの完成機に対応可能であり、データセンターの電源、ガス発電所、分散型発電など複数の川下シナリオに幅広く適用できる。
市場予測では、世界のデータセンターの計算能力需要が継続的に伸びることで、内燃機関とガスタービンの高速成長が促進されるとしている。内訳として、2024年の世界の内燃機関市場規模は2800.9億ドルで、2032年には4999.4億ドルまで増加すると見込まれ、年平均成長率（CAGR）は7.91%。また2025年の世界のガスタービン市場規模は226億ドルで、2035年には648億ドルを超える見通しで、CAGRは11.2%となっている。
おそらく、テック大手による「AI軍備大競争」による聯德株式會社の業績への押し上げは、まだ始まったばかりだ。
海外事業が急速に成長し、グローバル展開の成果が際立つ
注目すべきは、聯德株式會社の海外業績でもある。2025年、聯德株式會社の年間海外売上は6.33億元に達し、同社の主力収入に占める割合は半分を超え、前年比22.19%増となった。強い国際競争力を示している。
この成果を得られたのは、まず、聯德株式會社が実力ある製品力によって、多くの世界的に有名な設備メーカーの「取引先グループ」に参入できたことにある。現在、聯德株式會社は、海外の主要な設備メーカー、ならびに世界最大の建設機械メーカーであるキャタピラー（Caterpillar）など、複数の世界500大企業と、長期にわたる安定した戦略的提携関係を構築している。世界の高級設備メーカーは、サプライヤー認証の期間が長く、参入のハードルが高く、代替コストも高いため、聯德株式會社と下流の主要顧客との協業年数は概ね20年を超えている。これにより、聯德株式會社には他社が容易に模倣できない顧客の壁が形成されている。
また、聯德株式會社の製品力は顧客から高く評価されている。2025年、聯德株式會社は複数のグローバル顧客から表彰を受けている。具体的には、キャタピラー（Caterpillar）2025年の卓越したサプライヤー、キャタピラー（中国）機械部品有限公司2025年の品質優秀賞、Carrier Corporation（開利空調）2025年サプライヤー・アドバイザリー・コミッティへの選出、Johnson Controls（ジョンソン・コントロールズ）2025年サステナビリティ・リーダーシップ賞の受賞などで、これにより聯德株式會社のグローバルな高級サプライチェーンにおける中核的地位がさらに強固になっている。
海外事業の急速な成長は、聯德株式會社の先見的なグローバル化の戦略的配置にもよる。同社は、北米地域の顧客との長期的な協業を深化させる一方で、グローバルのマーケティング・ネットワークの構築を加速している。現在、聯德株式會社は日本にマーケティング代理の体制を構築しており、さらにヨーロッパのマーケティング機関の設立に向けた準備・推進を進めている。同社は、今後は国内、北米、ヨーロッパ、日本という多極市場を基盤に、高度な顧客と新興市場の拡大を継続し、グローバル化の戦略の実行を着実に推進するとしている。
加えて、貿易摩擦などの不確実性に対応するため、聯德株式會社はメキシコ工場の建設も積極的に進めている。2026年の第2四半期に稼働させる見込みであり、北米地域における下流顧客の供給需要を効果的に満たすことになる。