ウォーレン・バフェット、1965年から2025年末まで**バークシャー・ハサウェイ**（BRKA +0.01%）（BRKB 0.24%）のCEOを務めた伝説の投資家は、1つのシンプルな哲学によって持株会社の株式ポートフォリオを築いてきました。バフェット自身の言葉を引用すると、「素晴らしい会社を適正な価格で買うほうが、適正な会社を素晴らしい価格で買うよりはるかに良い」のです。バフェットの投資キャリア後半では、主にバークシャー・ハサウェイの中で質の高い事業や株を特定し、買い、そして保有し続けることに注力していました。バフェットはすでに退任し、長年の部下であるグレッグ・エイベルがCEOの座に就いていますが、エイベルはバークシャーが構造や主要な投資に関して直ちに変更を行う予定はないと示しています。これには、バークシャーの中核となる優良株（ブルーチップ）やその他の株式ポートフォリオも含まれます。これらの保有銘柄の中で、あらゆる市場で買って保有すべき株として以下が際立っています。**アップル**（AAPL +0.11%）、**アメリカン・エキスプレス**（AXP 0.11%）、そして**コカ・コーラ**（KO +0.84%）です。画像出所: The Motley Foolアップル：ビッグテックに対する堀（モート）の深さを活かした一手-----------------------------------バークシャー・ハサウェイはハイテク大手アップルに1.6%の持分を保有しており、その価値は約$56.4 billionです。バークシャーのポートフォリオに占める割合は18.1%で、同社の最大の株式保有ポジションでもあります。興味深いことに、2000年代初頭の時点でも、バフェットはまだテック株を退けていました。急速に変化する業界で企業を評価することの難しさがあったためです。ExpandNASDAQ: AAPL------------アップル本日の変化(0.11%) $0.29現在の価格$255.92### 主要データ時価総額$3.8T日中のレンジ$250.65 - $256.1352週レンジ$169.21 - $288.62出来高1.1M平均出来高48M売上総利益率47.33%配当利回り0.41%しかし、アップルについては、バフェットとチームが興味深い例外を見つけました。主要なテック株の中で、アップルはワイドモート株です。競合他社は、iPhone のような製品に対する高い顧客ロイヤルティを上回るのが難しいからです。さらに、アップルのエコシステムが、顧客を競合するハードウェアへ乗り換えにくくする力もあります。予想フォワード利益の32倍で取引されているアップルは、人工知能（AI）株に対する強気な見方が続いていることを考えると、現在は「公正を超える」価格を付けている可能性があります。それでも、数十年単位の長期の時間軸では、安定した利益成長、株式の自社株買いへのコミットメントに加え、控えめではあるものの成長している 0.4% のフォワード配当利回りが、強く一貫したトータルリターンにつながる可能性があります。アメリカン・エキスプレスは依然として強いトータルリターンをもたらし得る-------------------------------------------------------------アメリカン・エキスプレスは金融株ですが、この長年のバークシャー保有銘柄はアップルのポジションと非常に似ています。アップルと同様に、アメリカン・エキスプレスの強みはブランドにあります。その結果生まれる顧客ロイヤルティと、顧客基盤を収益化する複雑なエコシステムにより、経済全体が厳しい局面でも、同社は着実で一貫して成長する利益を生み出すことができます。ExpandNYSE: AXP---------アメリカン・エキスプレス本日の変化(-0.11%) $-0.32現在の価格$300.18### 主要データ時価総額$206B日中のレンジ$292.58 - $302.7552週レンジ$220.43 - $387.49出来高2.1M平均出来高3.7M売上総利益率60.65%配当利回り1.41%バークシャー・ハサウェイは1991年から1995年の間にアメリカン・エキスプレスの22%の持分を積み上げました。過去35年で、アメリカン・エキスプレスは **S&P 500** 指数を大きく上回る成果を手堅く達成しています。とはいえ、S&P 500はより最近になってからは上回ってきているものの、さまざまな要因がアメックスの今後の財務パフォーマンスに追い風です。 アメリカン・エキスプレスを支えているのは、厳しい経済環境下でも裕福な顧客層が持ちこたえる力が続いていること、さらにミレニアル世代およびGen Z の消費者によるアメリカン・エキスプレスのエコシストレム製品への堅調な需要です。株価は現在、フォワード利益見積もりの19倍で取引されており、これは同銘柄の過去の評価レンジの範囲内です。アメリカン・エキスプレスのフォワード配当利回りはわずか1.3%かもしれませんが、これらの支払いは10年以上にわたり毎年二桁のペースで成長しています。今後も、配当は株のトータルリターンに占める割合をより大きくし続ける可能性が高いです。コカ・コーラ：バークシャーの配当パワーハウス------------------------------------------その中核保有銘柄の中で、バークシャー・ハサウェイはコカ・コーラを最も長く保有しており、1980年代後半/1990年代初頭にかけてポジションを築いてきました。持株会社は現在、この飲料大手の9.3%を保有しており、そのポジションはバークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオ全体の約9.7%を占めています。長期の業績という点では、コカ・コーラのトータルリターンは、S&P 500のトータルリターンとほぼ同じ軌道にあります。ExpandNYSE: KO--------コカ・コーラ本日の変化(0.84%) $0.64現在の価格$76.72### 主要データ時価総額$330B日中のレンジ$76.12 - $76.9652週レンジ$65.35 - $82.00出来高15M平均出来高19M売上総利益率61.75%配当利回り2.69%バークシャーが初めてコカ・コーラの買いを始めた1988年の初め以来、コカ・コーラ株は3,580%のトータルリターンを提供してきました。これは S&P 500 が生み出した 3,700% のトータルリターンをわずかに下回る水準です。それでもコカ・コーラは、バークシャーにとって市場を上回るリターンを生み出してはいない一方で、安定したリターンを生み出してきました。主に、コカ・コーラが配当の維持と成長に注力していることによります。コカ・コーラは「Dividend Kings（配当の王）」の一つであり、年次配当の増加が連続64年にわたります。株価は現在、フォワード配当利回り2.8%です。配当成長は過去10年で平均約4.5%/年でした。バークシャーは、この盤石のポジションから得られる配当収入を使って新しい投資を資金化しています。自身の個人の長期ポートフォリオでも、同じことができるかもしれません。
ウォーレン・バフェットのお気に入り銘柄：一生持ち続ける価値のある3つの株
ウォーレン・バフェット、1965年から2025年末までバークシャー・ハサウェイ（BRKA +0.01%）（BRKB 0.24%）のCEOを務めた伝説の投資家は、1つのシンプルな哲学によって持株会社の株式ポートフォリオを築いてきました。バフェット自身の言葉を引用すると、「素晴らしい会社を適正な価格で買うほうが、適正な会社を素晴らしい価格で買うよりはるかに良い」のです。
バフェットの投資キャリア後半では、主にバークシャー・ハサウェイの中で質の高い事業や株を特定し、買い、そして保有し続けることに注力していました。バフェットはすでに退任し、長年の部下であるグレッグ・エイベルがCEOの座に就いていますが、エイベルはバークシャーが構造や主要な投資に関して直ちに変更を行う予定はないと示しています。
これには、バークシャーの中核となる優良株（ブルーチップ）やその他の株式ポートフォリオも含まれます。これらの保有銘柄の中で、あらゆる市場で買って保有すべき株として以下が際立っています。アップル（AAPL +0.11%）、アメリカン・エキスプレス（AXP 0.11%）、そしてコカ・コーラ（KO +0.84%）です。
画像出所: The Motley Fool
アップル：ビッグテックに対する堀（モート）の深さを活かした一手
バークシャー・ハサウェイはハイテク大手アップルに1.6%の持分を保有しており、その価値は約$56.4 billionです。バークシャーのポートフォリオに占める割合は18.1%で、同社の最大の株式保有ポジションでもあります。興味深いことに、2000年代初頭の時点でも、バフェットはまだテック株を退けていました。急速に変化する業界で企業を評価することの難しさがあったためです。
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NASDAQ: AAPL
アップル
本日の変化
(0.11%) $0.29
現在の価格
$255.92
主要データ
時価総額
$3.8T
日中のレンジ
$250.65 - $256.13
52週レンジ
$169.21 - $288.62
出来高
1.1M
平均出来高
48M
売上総利益率
47.33%
配当利回り
0.41%
しかし、アップルについては、バフェットとチームが興味深い例外を見つけました。主要なテック株の中で、アップルはワイドモート株です。競合他社は、iPhone のような製品に対する高い顧客ロイヤルティを上回るのが難しいからです。さらに、アップルのエコシステムが、顧客を競合するハードウェアへ乗り換えにくくする力もあります。
予想フォワード利益の32倍で取引されているアップルは、人工知能（AI）株に対する強気な見方が続いていることを考えると、現在は「公正を超える」価格を付けている可能性があります。それでも、数十年単位の長期の時間軸では、安定した利益成長、株式の自社株買いへのコミットメントに加え、控えめではあるものの成長している 0.4% のフォワード配当利回りが、強く一貫したトータルリターンにつながる可能性があります。
アメリカン・エキスプレスは依然として強いトータルリターンをもたらし得る
アメリカン・エキスプレスは金融株ですが、この長年のバークシャー保有銘柄はアップルのポジションと非常に似ています。アップルと同様に、アメリカン・エキスプレスの強みはブランドにあります。その結果生まれる顧客ロイヤルティと、顧客基盤を収益化する複雑なエコシステムにより、経済全体が厳しい局面でも、同社は着実で一貫して成長する利益を生み出すことができます。
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NYSE: AXP
アメリカン・エキスプレス
本日の変化
(-0.11%) $-0.32
現在の価格
$300.18
主要データ
時価総額
$206B
日中のレンジ
$292.58 - $302.75
52週レンジ
$220.43 - $387.49
出来高
2.1M
平均出来高
3.7M
売上総利益率
60.65%
配当利回り
1.41%
バークシャー・ハサウェイは1991年から1995年の間にアメリカン・エキスプレスの22%の持分を積み上げました。過去35年で、アメリカン・エキスプレスは S&P 500 指数を大きく上回る成果を手堅く達成しています。とはいえ、S&P 500はより最近になってからは上回ってきているものの、さまざまな要因がアメックスの今後の財務パフォーマンスに追い風です。
アメリカン・エキスプレスを支えているのは、厳しい経済環境下でも裕福な顧客層が持ちこたえる力が続いていること、さらにミレニアル世代およびGen Z の消費者によるアメリカン・エキスプレスのエコシストレム製品への堅調な需要です。株価は現在、フォワード利益見積もりの19倍で取引されており、これは同銘柄の過去の評価レンジの範囲内です。
アメリカン・エキスプレスのフォワード配当利回りはわずか1.3%かもしれませんが、これらの支払いは10年以上にわたり毎年二桁のペースで成長しています。今後も、配当は株のトータルリターンに占める割合をより大きくし続ける可能性が高いです。
コカ・コーラ：バークシャーの配当パワーハウス
その中核保有銘柄の中で、バークシャー・ハサウェイはコカ・コーラを最も長く保有しており、1980年代後半/1990年代初頭にかけてポジションを築いてきました。持株会社は現在、この飲料大手の9.3%を保有しており、そのポジションはバークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオ全体の約9.7%を占めています。長期の業績という点では、コカ・コーラのトータルリターンは、S&P 500のトータルリターンとほぼ同じ軌道にあります。
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NYSE: KO
コカ・コーラ
本日の変化
(0.84%) $0.64
現在の価格
$76.72
主要データ
時価総額
$330B
日中のレンジ
$76.12 - $76.96
52週レンジ
$65.35 - $82.00
出来高
15M
平均出来高
19M
売上総利益率
61.75%
配当利回り
2.69%
バークシャーが初めてコカ・コーラの買いを始めた1988年の初め以来、コカ・コーラ株は3,580%のトータルリターンを提供してきました。これは S&P 500 が生み出した 3,700% のトータルリターンをわずかに下回る水準です。それでもコカ・コーラは、バークシャーにとって市場を上回るリターンを生み出してはいない一方で、安定したリターンを生み出してきました。主に、コカ・コーラが配当の維持と成長に注力していることによります。
コカ・コーラは「Dividend Kings（配当の王）」の一つであり、年次配当の増加が連続64年にわたります。株価は現在、フォワード配当利回り2.8%です。配当成長は過去10年で平均約4.5%/年でした。バークシャーは、この盤石のポジションから得られる配当収入を使って新しい投資を資金化しています。自身の個人の長期ポートフォリオでも、同じことができるかもしれません。