Peter Schiffは、黄金界で最も有名な「永遠に強気」勢です。十数年前から「$5,000の黄金」を叫んでいました。2013-2018年には金価格が横ばいで5、6年続き、彼は毎日叩かれ、「止まった時計は1日に2回当たる」だと嘲笑されていました。けれど金価格は2026年初めに確かに$5,000を超えました。最新の発言（3月23日）：最近の下落を「不合理」とし、予測として3年以内に金価格が$11,400まで跳ね上がるとしました。
Jim Rickards。もう一人、長年「$10,000の黄金」を言い続ける大 Vです。中核ロジックは、BRICS（ブリックス）のドル離れが、世界の通貨体系をリセットせざるを得なくするというもの。方向性は合っていたが、タイムテーブルは何度も先送りされ、目標価格はいまだ実現していません。
Robert Kiyosaki（『金持ち父さん貧乏父さん』の著者）。3月中旬の予測：これから来る「史上最大のバブル崩壊」の後に黄金は$35,000に達する。
Ben McMillan（IDX Advisorsのチーフ・インベストメント・オフィサー）。直近の相場の中で抜きん出ました。2024年初め、黄金が$2,000前後のとき、彼は今後5年で$5,000に到達すると予測。当時、市場は「ほとんど狂気じみている」と感じていました。結果、金価格はわずか1年半で到達しました。
Ray Dalio（ブリッジウォーター・ファンド創設者）。具体的な価格は出さず、マクロの景気循環の観点から定性的に判断します。2026年1月、黄金を「第2の通貨」と呼び、ポートフォリオに5-15%の配分を提案しました。
Ben McMillanは2024年初めに5年以内$5,000を予測し、それが1年半で到達しました。ロジックは中央銀行による金の購入という構造的な変化に基づいていて、確かに当たっています。ですが問題は：これが彼の“黄金分野”で広く記録された唯一の予測だということ。サンプル数は1回だけ。1回当たったことで、システム的な予測能力を説明できるのでしょうか？
Ray Dalioは最も安定しているように見えます――価格は予測せず、配分の提案だけをする。でも彼のマクロ予測の履歴を見ると：1981年に、アメリカは大恐慌になると確信し、新聞、テレビ、議会の公聴会などであちこちで叫びました。結果は大外れ。ブリッジウォーターはほとんど倒産し、父親から借りて$4,000を家庭の請求書の支払いに回さざるを得ませんでした。2015年に「1937年の再来を」だと言いましたが、来なかった。2018年に「2年以内の景気後退」と言いましたが、来なかった。2022年10月に「完璧な嵐」を叫びましたが、その月はちょうど米国株の底でした。
もし歴史上最も正確に金価格を予測した人々をすべて集めたら、未来の金価格を解明できるだろうか？
たった1つの黄金が、いわゆる金融の専門家に対する私の思い込みを完全に打ち砕いた。
執筆：Jiayi
もし私が、ある金融商品――たとえば黄金――について、これまで最も的中率が高かった人物、最も権威のある機関、いちばん有名なアナリストを全部掘り起こして、それぞれの予想と実際の結果を毎回突き合わせ、「誰が一番当たっているか」を見つけたとします……そしてさらに、これらの「一番当たる人たち」が今、未来をどう見ているのかを確かめる。
そうすれば、私はこの金融資産の“富のパスワード”を手に入れたことになるのでは？
その考えを抱いた私は、本当に調べに行きました。黄金をサンプルにして、十数年分の予測記録を掘り起こしました。
今回の調査のために、私たちは3種類の人たちを全部引っ張り出しました：ウォール街の最上級の投資銀行や業界機関、黄金分野でいちばん声の大きい大 V、そして重要な反転を正確に予言した「神級選手」です。
データを一つずつ確認します。
私たちが見つけた予測データを、すべて並べます
ウォール街の専門機関：
2025年の黄金の実際の平均価格？$3,431。
つまり、市場で最も強気で、最終的に受賞したそのアナリストの予測値は、それでも実際より15%低かった。市場のコンセンサスに至っては、さらにまるごと20%過小評価でした。
しかし最近では、ゴールドマンがコケました。2024年10月、ゴールドマンは2025年の金価格を$2,700と予測。実際は？2025年の金価格はずっと急騰し、2026年初めに$5,600を突破しました。差はちょうど2倍です。
ゴールド街の大 V：
反転を“精密に予言した”「神級選手」：
データを見れば、あなたは「けっこう当たる人もいるんじゃない？」と思うかもしれません？
待ってください。上の内容は、彼らの「最も有名な、いくつかの回」です。私が彼らの完全な記録を引き出して見たとき、景色はまったく違いました。
ウォール街の専門機関：典型的な“遅れて当てる”予測
“遅れて当てる”予測とは何か？それは、強気相場がもう来てから彼らが目標を引き上げ始めること。しかも引き上げ幅は、実際の上昇幅に決して追いつかない。弱気相場が来ると、また目標を引き下げ始めるが、それでも常に下げるのが遅い。
LBMAの28人のアナリストが最もわかりやすい例です。毎年1回予測を出すこと自体、「すでに起きたトレンド」を少しだけ外挿しているにすぎません。2024年の金価格はすでに$2,700まで上がっていたのに、彼らの2025年予測の中央値は$2,735――ほぼ昨年の終値をそのまま予測として持ってきたのと同じです。結果、2025年の平均価格は$3,431で、20%の“裏切り”でした。
ゴールドマンも同じ型です。2024年末に2025年は$2,700を見るとしていたが、その後金価格は$5,000を突っ切りました。JPMorganは$5,055のベース価格を出したが、金価格は前倒しで突破しました。
こうした機関がやっていること、より正確に言えば 「トレンド確認」 です――すでに起きたことが確かに起きていると伝えてくれるが、動きの大きさの判断はいつも控えめ。彼らのシグナルを待って意思決定するなら、永遠に一歩遅れます。
“レーン”の大 V：壊れた時計でも1日に2回は当たる
Peter Schiffは十数年前から$5,000の黄金を叫んでいました。Jim Rickardsはずっと$10,000。Kiyosakiは直接$35,000。
彼らの戦略の本質は、**毎年上昇を叫び、上がれば「ほら、最初から言ってた」、下がれば「まだ時期じゃない」**というものです。
さらに致命的なのは：この種の予測に時間の粒度がないこと。 いつ入るのか、いつ逃げるのかを教えてくれない。たとえば2011年にSchiffの言う通り全額を黄金に突っ込んだなら、今日まで横ばいと損失を5、6年耐える必要がある。信仰というものには、損失が40%に達したときに止血する機能はありません。
神級選手：本当にずっと当たっているの？
こういう人たちは、たしかに“惑わせる”力があります。ある重要な局面で、驚くほど精密な判断をしたことが事実としてあるからです。だから市場は彼らに「預言者」のオーラを与えました。しかし私が彼らの完全な記録を引き出して見ると、完璧さはそれほどでもありません。
Roubiniは2013年のベア（下げ）局面が当たり、2023年のブル（上げ）局面も当たりました。2つの転換点を両方つかんでいて、確かにすごい。
でも、その間に彼が何を取り逃がしたか知っていますか？2009年に金価格が$1,000を超えた直後、Roubiniは公に「これ以上20-30%も上がるのはあり得ない」と言っていました。結果は？金価格は2011年の$1,900まで上昇し、約90%です。2009年末に金価格が$1,200に達したとき、彼はまた「泡っぽさが非常に強い」「黄金には本質的な価値がない」と言いました。
2009-2012年の黄金の大ブル相場で、Roubiniは繰り返しベアを唱え、完全に出遅れました。 この歴史は誰も話題にしません。みんなが覚えているのは、彼の2013年の見事なベアと、2023年の見事なブルだけです。
Ben McMillanは2024年初めに5年以内$5,000を予測し、それが1年半で到達しました。ロジックは中央銀行による金の購入という構造的な変化に基づいていて、確かに当たっています。ですが問題は：これが彼の“黄金分野”で広く記録された唯一の予測だということ。サンプル数は1回だけ。1回当たったことで、システム的な予測能力を説明できるのでしょうか？
Ray Dalioは最も安定しているように見えます――価格は予測せず、配分の提案だけをする。でも彼のマクロ予測の履歴を見ると：1981年に、アメリカは大恐慌になると確信し、新聞、テレビ、議会の公聴会などであちこちで叫びました。結果は大外れ。ブリッジウォーターはほとんど倒産し、父親から借りて$4,000を家庭の請求書の支払いに回さざるを得ませんでした。2015年に「1937年の再来を」だと言いましたが、来なかった。2018年に「2年以内の景気後退」と言いましたが、来なかった。2022年10月に「完璧な嵐」を叫びましたが、その月はちょうど米国株の底でした。
ほぼ2、3年ごとに金融危機を予測し、その大部分は起きていません。 しかし皮肉にも、彼の「価格を予測する必要はなく、配分で5-15%を持てばいい」という一言のほうが、結局いちばん役に立つメッセージになっていました。
2011年の筋書きが、2026年に再現されている
レポートには、特に面白い発見があります。
2011年に金価格が天井となる$1,923の直前、相場の予測値は異常なほど段階的に膨らんでいました：年初にみんなは$2,000を予測し、年央には倍になり、天井が近づくとJim Sinclairが$12,500、Rob Kirbyが$15,000と叫びました。最も極端な予測は、実際の天井からわずか数週間という時点で出ていました。
そして9月に金価格が暴落。予測者たちの反応？最初は「健全な修正」だと言い、数か月してからしぶしぶ目標価格を20-30%下方修正。しかし最後には、タイムテーブルを無期限に先送りしました。
2026年3月、金価格は$5,600の史上最高値から25%下落し、$4,200前後まで落ちました――1983年以来最大の週次下落幅です。ほとんどの機関や著名人の反応は何だったのでしょう？もともとの極端に高い目標価格を維持し、さらには暴落が「いちばん良い買い場」だと考える人までいました。
歴史は単純に繰り返されないが、筋書きは本当に似ています。
では彼らは今、未来をどう見ている？
ここまで掘り下げたので、彼らの最新の見立ても並べます。参考にしてください：
人物 / 機関 最新予測 中核ロジック Roubini 以前の目標$3,000は実現、強気方向は変わらず インフレ期待が戻る + 長期の構造的上昇 McMillan 5年内$10,000 中央銀行による金購入 + 米国債危機 + 金砖のドル離れ Dalio 価格は出さず、配分として5-15%を提案 法定通貨の信用が構造的に低下 Jamie Dimon 今年中に$10,000に到達する可能性 経済への懸念 + インフレ + 資産バブル Peter Schiff 3年内$11,400 直近の下落を「不合理」と指摘 Kiyosaki $35,000 「史上最大の泡沫破裂」の後 JPMorgan $6,300 暴落は利確の吐き出しだと見なす ゴールドマン $5,400 強気相場は終わっていない UBS $6,200 強気見通しを維持
見えていますか？$5,400から$35,000まで、最高と最低の差は約7倍。 同じ市場環境、同じデータソースで、世界でもトップクラスの頭脳たちの答えがここまで違う。
じゃあ、「富のパスワード」は見つかったの？
私が全て整理し終えた結論：見つからなかった。
機関は永遠に追いかけ、大 Vは永遠に叫び、神級選手もずっと当たっているわけではない。彼らは特定の局面で当たっただけで、外したときのことは誰も覚えていない。これら3種類の人の予測を重ねても、より正しい答えにはならず、かえって混乱が増える。なぜなら、同じ時点でしばしばお互いに矛盾しているから。
最初は「一番当たる人を見つけて、その通りに進む」ことが道だと思っていました。調査を終えてわかったのは、黄金の予測の領域には、ずっと一番当たる人はいないということ。あるのは「たまたま今回当たった人」だけです。
最後に書く
たった1つの黄金が、いわゆる金融の専門家に対する私の思い込みを完全に打ち砕いた
ALPHA は、あなたが掴めるものなのか。モデルやデータ以外に、もしかすると本当に“運命”も関係しているのかもしれません。
だから結局のところ、「富のパスワードを解く」ことを目指すより、私はDalioのようにすることにしました――具体的な価格を予測するのではなく、不確実性を認めて、配分でリスクを管理する。
黄金は去年入金し、今年も入金を継続します。投資の時間軸は個人では10年周期で考えます。