グループンフイ4月2日｜大光証券がリサーチレポートを発表し、Gizintelligent（2590.HK）の2025年度業績は目覚ましいと述べた。通期の売上高は前年同期比31.6%増の31.71億元、売上総利益率は同0.7ポイント上昇して35.5%となった。調整後の純利益は0.44億元で、前年は赤字だったが黒字転換を達成し、Non-IFRSの純利益として初めて通年で黒字を計上した。同社は業績成長の主な要因として、ロボットソリューションの規模化による実装、標準化能力の高度化、そして海外需要の回復と顧客のリピート増を挙げた。AI技術の中核的なドライバー、差別化された具現（エンボディド）・インテリジェンスのソリューション、ならびに海外および新興市場の寄与が際立ったことにより、通期の新規受注は力強い成長を維持した。2025年、Gizintelligentの新規受注総額は41.4億元で、前年同期比31.7%増。地域別では、海外受注は前年同期比39.8%増の32.26億元で、海外売上構成比は75.3%に達した。うち、アメリカ大区の受注成長率は50%を超え、ラテンアメリカの受注金額は6億元超、東欧の受注は5億元に迫った。今後に向けて、同社はグローバル化2.0戦略を深め、ローカライズの強化と「一度開発して世界展開する」技術の汎用化能力を高め、技術駆動のリーン運営体制を構築することで、長期的な競争優位性を固めていく方針だ。同時に、同社は具現（エンボディド）・インテリジェンス技術の研究開発投資を増やし、複雑なシーンでの自適応のボトルネックを突破する。そして、メカニカルアームのピッキング作業ステーションのアプリケーションを全面的に普及させ、車輪式ヒューマノイドロボット（例：26M2が発表したGino1）を量産して商用投入する。物流のシーンにおいて、メカニカルハンドのピッキングと汎用ヒューマノイドロボットの先行モデル事例を継続的に打ち出し、同社は2026年の具現（エンボディド）ロボットの商用出荷を300-500セットと見込んでいる。大光証券は、同社のグローバル化戦略が引き続き着実に実現されており、「AMR主力のリーディング企業としての優位性＋具現（エンボディド）・インテリジェンスの第2の成長曲線」により、中長期の成長余地を切り開ける可能性があると考えている。これに基づき、同社は同社の2026〜2027年の売上高予測を41.4/54.4億元（従来予測40.5/51.2億元）へと上方修正し、さらに2028年の売上高予測を69.2億元として新たに追加。投資評価は「買い」を維持する。
光大证券：維持極智嘉“買入”评级，AI+具身智能で成長の天井を切り開く
グループンフイ4月2日｜大光証券がリサーチレポートを発表し、Gizintelligent（2590.HK）の2025年度業績は目覚ましいと述べた。通期の売上高は前年同期比31.6%増の31.71億元、売上総利益率は同0.7ポイント上昇して35.5%となった。調整後の純利益は0.44億元で、前年は赤字だったが黒字転換を達成し、Non-IFRSの純利益として初めて通年で黒字を計上した。同社は業績成長の主な要因として、ロボットソリューションの規模化による実装、標準化能力の高度化、そして海外需要の回復と顧客のリピート増を挙げた。
AI技術の中核的なドライバー、差別化された具現（エンボディド）・インテリジェンスのソリューション、ならびに海外および新興市場の寄与が際立ったことにより、通期の新規受注は力強い成長を維持した。2025年、Gizintelligentの新規受注総額は41.4億元で、前年同期比31.7%増。地域別では、海外受注は前年同期比39.8%増の32.26億元で、海外売上構成比は75.3%に達した。うち、アメリカ大区の受注成長率は50%を超え、ラテンアメリカの受注金額は6億元超、東欧の受注は5億元に迫った。今後に向けて、同社はグローバル化2.0戦略を深め、ローカライズの強化と「一度開発して世界展開する」技術の汎用化能力を高め、技術駆動のリーン運営体制を構築することで、長期的な競争優位性を固めていく方針だ。
同時に、同社は具現（エンボディド）・インテリジェンス技術の研究開発投資を増やし、複雑なシーンでの自適応のボトルネックを突破する。そして、メカニカルアームのピッキング作業ステーションのアプリケーションを全面的に普及させ、車輪式ヒューマノイドロボット（例：26M2が発表したGino1）を量産して商用投入する。物流のシーンにおいて、メカニカルハンドのピッキングと汎用ヒューマノイドロボットの先行モデル事例を継続的に打ち出し、同社は2026年の具現（エンボディド）ロボットの商用出荷を300-500セットと見込んでいる。
大光証券は、同社のグローバル化戦略が引き続き着実に実現されており、「AMR主力のリーディング企業としての優位性＋具現（エンボディド）・インテリジェンスの第2の成長曲線」により、中長期の成長余地を切り開ける可能性があると考えている。これに基づき、同社は同社の2026〜2027年の売上高予測を41.4/54.4億元（従来予測40.5/51.2億元）へと上方修正し、さらに2028年の売上高予測を69.2億元として新たに追加。投資評価は「買い」を維持する。