国泰海通：MicroLED光通信が産業実装の段階へ—上流の設備および中流の封止・検測製造工程の双方が恩恵を受ける見込み

株式投資は金麒麟のアナリスト・リサーチレポートを見るだけでいいです。権威性があり、専門的で、タイムリーで、包括的。潜在的なテーマのチャンスを掘り起こすのをお手伝いします！

（出所：智通财经）

智通财经アプリによると、国泰海通がリサーチレポートを発表し、MicroLEDはディスプレイ分野から光通信へ浸透しつつあるとしています。従来のレーザー方案や銅接続の制約を打破し、すでに産業への実装段階に入っています。MicroLEDによる光通信のTAMは100億米ドル超となる見込みです。同社は、光通信におけるMicroLEDの応用ポテンシャルを高く評価しており、2026年にはより多くの製品が実装され、また2027年・2028年から徐々に量産・立ち上げに入ると見ています。MicroLED光通信の潜在的な市場規模は、100億米ドル超に達する可能性があります。上流のMicroLEDチップ、光学レンズ、マルチコア光ファイバー、driverなどの部品、上流装置、中流の封止・テスト/製造工程の各段階で恩恵を受けることが期待されます。

国泰海通の主な見解は以下の通りです：

MicroLED方案は、従来のレーザー方案および銅接続の制約を突破しており、消費電力、信頼性、コスト、伝送距離において優位性が顕著

MicroLEDは通信の発光源として、「幅広く低速」なアーキテクチャ（WaS）を採用します。数百の並列低速光通信チャネルを使用し、単一チャネルはシンプルなスイッチング方式で数Gbpsの変調速度を実現できます。MicroLED光源に基づく1.6TbpsのCPO光通信製品では、消費電力を約1.6Wまで引き下げられる見込みで、800G光モジュールの消費電力は3〜5Wに低下します。複数の複雑な電気チップの一部を省略でき、経済性と消費電力面での優位性が際立ちます。伝送距離は数十メートルに達し、信頼性は銅接続と同水準に到達し、ホットスワップ対応、CPO、OBOなどの封止方式に対応可能です

Micro LED光通信技術は、徐々に産業への実装へ向かっており、CSP、LEDメーカー、通信メーカーが共同で参加するエコシステムが形成されています

海外の有力メーカーはすでに製品を投入済みです。海外のAvicenaは2025年11月に単一チャネル4Gbpsの通信方案を発表し、2026年3月に世界初のMicro LED光相互接続評価キットをリリースしました。MicrosoftはMOSAIC技術を提案しており、MediaTekと共同でMicroLEDに基づく800GAOCを開発・発表しています。Credoは27年度にALCの革新的なカテゴリを投入し、28年度に量産・立ち上げへ入る計画です。MarvellはMicroLEDメーカーMojo Visionに投資し、光通信技術の共同開発を行っています。

国内では追随が速く、多くのMicroLEDメーカーがサンプルとして光相互接続製品を提出済みです

華燦光電、兆驰股份、利亞德、三安光電はいずれもMicroLED関連の通信製品を開発しており、現在は検証・テスト段階にあります。三安光電が生産するMicroLED光源デバイスNRZ-OOKの伝送速度は10Gb/sを超える可能性があります。中国メーカーの一部製品は、海外の有力メーカーの水準にかなり近い速度で、国内の産業チェーンはより大きな発展機会を迎えることが期待されます。

リスク提示：研究開発が予想に届かないリスク、市場開拓が予想に届かないリスク、技術ルートにおける競争リスク、下流需要の変動リスク、設備・材料の供給リスク、知的財産権および特許紛争リスク

大量の情報、精密な解釈は、Sina Financeアプリで。