上場保険会社の年次報告書観察 | 生命保険業：全チャネルの成長良好な体制を構築

AIに聞く ・ 銀保（銀行窓販）チャネルの成長が100%超となった主な牽引要因は何ですか？

2025年、生命保険業界は変革をさらに深める中で、「多点で支え、多極で駆動する」全チャネルの発展構図の構築を加速しています。その中でも、銀保チャネルは政策による追い風と市場需要の二重の牽引によって、次の黄金期を迎え、業界成長の中核となるエンジンになっています。

近日公表された各上場保険会社の年次報告書を見ると、2025年は銀保チャネルが概ね規模と価値の二重成長を実現しており、たとえば、平安生命や太保生命などの各社は新契約価値が前年同期比で100%超となっています。同時に、「基本盤」である個人保険チャネルは、部隊の質や1人当たりの生産性が引き続き最適化されており、新契約価値の貢献は依然として安定しています。

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銀保チャネルの規模と価値がともに増加

2025年、上場保険会社の銀保業務のパフォーマンスはとりわけ目覚ましいものがありました。データによれば、中国生命の銀保チャネルの総保険料は1108.7億元で前年同期比45.5%増。うち、新契約保険料は585.1億元で前年同期比95.7%増であり、新契約保険料に対する貢献率は25%です。平安生命の銀保チャネルの規模保険料は715.2億元で前年同期比50.29%増。太保生命の銀保チャネルの規模保険料は616.18億元で前年同期比46.4%増で、うち新保険期間の保険料規模は169.56億元で前年同期比43.2%増です。新华保険の銀保チャネルの保険料収入は721億元で前年同期比39.5%増です。さらに、人保生命、太平生命、エイボン生命、サンシャイン生命などの各社の銀保チャネルもすべて顕著な伸びを実現しています。

一方で、各保険会社は引き続き提携銀行を開拓し、商品構成を最適化し、リスク管理を強化することで、保険料と新契約価値を同時に伸ばすことができています。たとえば太保生命は、チャネル構造の最適化を継続して推進し、すべての国有大手銀行と包括的な業務提携関係を構築しています。6大国有商業銀行におけるシェアは前年同期比で0.3ポイント上昇し、株式制銀行との融合発展を模索し、株式行でのシェアは引き続きトップを維持しています。2025年、同社の銀保チャネルの新契約価値は67億元で前年同期比102.7%増です。

平安生命は2023年に非平安銀行の銀保チャネルを再稼働させ、2025年末までに、6大国有商業銀行、主要株式制行、優良都市商業銀行のすべてと提携を実施しています。外部の銀行が運営可能な拠点は2.5万か所で、銀保の専任担当者は9000人以上です。2025年、同社の銀保チャネルの新契約価値は前年同期比138%増です。

エイボン生命（友邦人寿）の銀保チャネルは、高資産価値の顧客に焦点を当て、かつ高度に選別した提携先を通じて差別化された発展を実現し、2025年の新契約価値に15%を貢献しています。

現在、銀保チャネルが急速に成長しているのは、主に複数の要因によるものです。太平生命の関係責任者の分析によれば、市場面では、住民の「1000兆級」の預金が満期を迎えることで、銀保チャネルが最も直接的な受け皿となります。銀行面では、中間業務収入に対するニーズが日増しに高まっています。保険会社面では、「報行合一」政策の下、銀保チャネルのコストが節約され、価値率が大幅に向上し、会社全体の価値と利益への貢献が際立っています。顧客面では、低金利の時代において、顧客のニーズが高収益から安定収益へ、そして長期でのロック（固定化）へと転換し、「固定＋変動」の配当型保険が顧客ニーズに非常によく合致しています。

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全チャネルの経営能力を向上

銀保チャネルの伸び率は顕著ですが、多くの上場保険会社は個人保険チャネルが中核チャネルとしての位置づけは変わらないと明確に述べています。

中国生命の総裁・利明光は、各販売チャネルの中で、個人保険チャネルが十分に主力チャネルの役割を発揮しており、持続可能な発展能力は盤石だと強調しています。規模面では、チャネルの総保険料が5517.9億元で前年同期比4.3%増。価値面では、1年新契約価値が393億元で前年同期比25.5%増であり、価値貢献は85.9%に達しています。2025年末時点で、中国生命の個人保険販売人員は58.7万人で、そのうち販売チームの規模は37.1万人、育成・拡大チームの規模は21.6万人です。チームの質は継続的に改善しており、増員人員は前年同期比で40%増です。

チャネルの発展に触れ、利明光は、中国生命が全チャネル経営の優位性を十分に発揮し、個人保険チャネルを基本盤とする一方で、銀保や団体保険などのチャネルも「多点で花を咲かせる」形で、チャネルの専門的な経営水準を継続的に高めていくと述べています。

「個人保険は会社の中核チャネルとしての位置づけがこれまで変わったことはなく、今も変わらず、将来も変わりません。」新华保険の総裁兼財務責任者・龚兴峰は、同社はこれまで通りリソース投下を強め、チームの育成・牽引と、モダン・マーケティングの新しいモデルへの転換をうまく進めていくとしています。

伝えられるところによれば、2025年、新华保険は伝統的な生命保険の販売マーケティング・モデルからモダンな販売マーケティング・モデルへの転換を推進し、「強い部門・優れたチーム」改革を推進することで、フロントラインのチームが自律的に経営する活力を効果的に引き出しました。個人保険チャネルの規模は人員面で下げ止まり、代理人の規模人員は13万人超で、月次の合格率、優秀者率はいずれも改善しており、月次の一人当たり総合生産能力は前年同期比43%増となっています。

中国平安の共同最高経営責任者（联席首席执行官）・郭晓涛は、平安の生命保険チャネルには、個人保険チャネル、銀保チャネル、コミュニティ金融チャネルが含まれると述べています。このようにバランスの取れたチャネル構造であれば、市場の変動が業績に与える影響を、同社が効果的に相殺できます。

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堅実な成長とコンプライアンスの深化

2026年の生命保険業界の発展については、業界では上場保険会社の新契約保険料の継続的かつ迅速な増加を概ね好意的に見ており、すでに銀保チャネルを将来の成長を牽引する戦略的チャネルの一つと位置づけています。その一方で、コンプライアンスの枠組みの下で高品質な発展を実現することを強調しています。

国金証券のリサーチレポートでは、今後について、銀保チャネルは住民の預金の移し替えの直接的な恩恵を受け、顧客面の優位と口座面の優位は明確であり、大手保険会社が銀保市場の開拓に前向きな姿勢と優位性を示していることが重なるため、新契約の期中保険料は引き続き良好な伸びを実現すると見込まれています。

「生命保険会社は銀保業務を非常に重視しており、顧客のニーズは日増しに多様化しています。銀行は総合的なニーズに対して、剛性が増している特徴を示しています。これらの要因のもとで、銀保チャネルの新契約保険料は堅実に伸びていくことが期待できます。」新华保険の副総裁・王练文は、2026年に新华保険は市場の機会をつかみ、さらに銀行との提携を深め、「金融の五つの重要テーマ（金融“五篇大文章”）」に連動して協力し、ウィンウィンの道を共に歩むとしています。さらにテクノロジーによる賦能を強化し、チームの専門的な素養と総合的なサービス能力を高めます。さらにエコシステムを拡張し、顧客の多様化および全ライフサイクルの保障・サービスニーズを満たします。

「太平生命は、銀保チャネルを当該段階における会社の発展の重要な原動力、そして主力部隊として位置づけています。戦略的なリソースを投入し、チームづくり、商品供給、政策支援などの面で強力な支えを提供する計画です。」太平生命の関係責任者は、協調協業の面では、資産サイドの協調、商品面の協調、康養サービスのリソース協調という3つの次元から着手し、銀行と深く協同して顧客を効果的に支えると説明しました。同時に、コンプライアンス面で厳格に取り扱い、監督当局の要求に従って、銀行とともに顧客の権益を共同で維持します。

利明光は、次の段階として、中国生命の銀保チャネルはチャネルの深耕と、拠点の生産能力の飛躍を重要な突破口とし、チームの実力向上を有効な支えとし、専門能力をアップグレードし、協力エコシステムを深化させ、チャネルの貢献を継続的に高めると述べました。

注目すべきは、先日、監督当局が「銀行代理チャネルの費用管理の一層の強化に関する事項についての通知」（以下「通知」）を発行したことです。 「通知」によれば、保険会社が銀行代理チャネル商品の届出を行う際、これまで求められていた銀行への支払いに関するコミッション等の費用水準に加え、銀保専任担当者の報奨的給与、研修および顧客サービス費などの費用水準も報告する必要があります。

業界関係者によれば、銀保業務の急速な発展の過程には、なお高度に警戒すべきいくつかのリスクポイントがあります。たとえば「小口帳（スモール・アカウント）」問題の兆しが出てきていることです。「通知」の徹底とともに、監督当局による銀保チャネルの費用管理はさらに細分化され、隠れた費用や不適切なインセンティブを効果的に抑制できるとみられます。これにより、会社がコスト・費用の精緻な管理能力を高めることを促し、業界の公平な競争と安定した健全な発展につながります。

『中国銀行保険報』記者 朱艳霞

『中国銀行保険报』編集 李梦溪