金価格は反発するも、上昇ウェッジが下落リスクを示唆

金は木曜日に反発し、最初の下落の大部分を回復しています。買い手が$4,600のレベルを守るために介入したことが背景です。米ドルの弱さと国債利回りの低下も支援材料となっています。現在、XAU/USDは$4,645付近で取引されており、欧州セッション中に見られた$4,554の安値からの反発です。
この金属は中東の情勢に敏感に反応しています。イランとオマーンがホルムズ海峡を通じた輸送管理で協力しているとの報告を受け、リスク志向は改善しました。イランの副外相はタスニム通信に対し、両国が紛争が緩和した後の海上交通の安全を確保するための共同プロトコルに取り組んでいると述べました。
以前、金は米国のドナルド・トランプ大統領の演説後に最大4%下落しました。演説では、軍事作戦が継続中であることを示唆し、米国は軍事目標の達成に近づいていると述べ、今後数週間で激しい攻撃を行うと警告しました。トランプ氏は、「彼らを石器時代に戻す」と述べ、交渉は継続中であるとも付け加えました。「我々にはすべてのカードがある。彼らには何もない」とも述べています。
これらのコメントは、紛争の長期化とホルムズ海峡を通じたエネルギー輸送の妨害が続く懸念を高めており、その結果、原油価格は高止まりしています。
金の見通しにとって、金利の展望は依然として課題です。インフレの高まりとエネルギーコスト上昇に伴う経済リスクが、特に米連邦準備制度理事会（FRB）に対してよりタカ派的な姿勢を取るよう促しています。これにより、金は安全資産としての魅力が低下しています。なぜなら、金利の上昇は非利息資産の保有コストを増加させるからです。
金利が長期間高止まりするとの見方は、中東の紛争開始以降、金価格に重くのしかかっています。CME FedWatchツールによると、市場は今年、FRBが金利を3.50%-3.75%の範囲で維持すると予想しており、以前予想されていた利下げよりも高止まりを見込んでいます。
今週、FRB関係者は慎重な姿勢を示し、エネルギー価格からのインフレ懸念にもかかわらず、金利変更の急ぎはないと述べました。
セントルイス連銀のアルベルト・ムサレム総裁は水曜日に、現行の政策は「適切な位置にあり、しばらく変更しない方針」と述べました。また、インフレと雇用のリスクは下向きに傾いていると指摘し、経済見通しについては「非常に不確実」と表現しました。
カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッド総裁は火曜日に、FRBは「中長期的なインフレ期待を安定させるために政策行動を継続すべきだ」と述べました。彼はまた、油価上昇によるインフレは一時的ではないとの見方を示しました。
4時間足の金価格を見ると、価格は約4,647で、急落後に上昇ウェッジを形成しています。このパターンは、完全なトレンド反転ではなく反発の可能性が高いです。
価格の動きは基本的に、下落、停滞、その後ゆっくりと上昇するという流れです。上昇トレンドラインを維持していますが、勢いは弱まっています。
注目すべきレベルは、抵抗線が4,800–4,830付近、現在の反応ゾーンが4,580–4,620、サポートが4,500–4,420、そして主要なサポートゾーンが4,180付近です。
すでにウェッジの上限付近で反発を受けています。MACDは平坦化しており、勢いが薄れていることを示しています。このような上昇ウェッジは、上昇よりも崩れることが多いです。
弱気シナリオでは、金価格が4,650を下回り、トレンドラインを割ると、4,500や4,420まで下落し、より深い下落は4,180まで及ぶ可能性があります。
強気シナリオは、価格が4,830を突破し、維持できた場合に限られ、金価格は4,950–5,100まで上昇する可能性があります。
全体として、これは一時的な反発であり、下落トレンド内の一時的な反発と見られます。抵抗線を明確に超えない限り、さらなる弱さの可能性が高いです。
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