イーサリアムのアクティビティが78万8千アドレスに達する – ETHはついにブレイクアウトできるか？

イーサリアムのネットワーク活動は過去最高水準に向けて急増しており、ネットワーク全体で788K超の日次アクティブアドレスがやり取りしています。

出所: Santiment

さらに、毎日255K超の新しいアドレスが作成されており、継続的なユーザーのオンボーディングを反映しています。

毎日より多くのアドレスがネットワークとやり取りするにつれて、表面の下では基礎的な需要が強まっているように見えます。

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しかし、価格の値動きは、この需要が可視化された買い圧力へ完全には転換されていないことを示唆しています。

このギャップは、この活動がどれほどオーガニックな成長によるものなのか、それとも構造的なポジショニングによるものなのかという重要な疑問を提起します。市場は参加が増えているにもかかわらず、価格の方向性はなお未解決の状態にあります。

イーサリアムの価格レンジは維持され、レジスタンスが上値を抑える

強いオンチェーンの成長にもかかわらず、イーサリアム [ETH] は $1,807 のサポートから $2,371 のレジスタンスまでの定義されたレンジ内で取引されました。

価格は何度も $2,371 のレジスタンスをテストしましたが、ブレイクアウトを維持できませんでした。これにより構造は圧縮されたままとなり、上方向への拡大が制限されました。

RSI は 47.06 付近で安定し、明確な方向感のない中立的なモメンタムを示しました。

RSI は売られ過ぎの水準から回復したものの、60 を上回るブレイクには失敗しました。これは強気の勢いが限定的であることを示していました。

一方で、$2,180 付近のレジスタンスは、上方向への動きを引き続き拒んでいました。

各リジェクトは、レンジ内でのより低い高値のパターンを維持していました。このパターンが強気の継続を制限しました。

しかし、$1,807 の防衛が繰り返されていることから、より低い水準でも買い手が活動的であることが示されました。これは、蓄積と分配の間で続く迷いを反映したバランスでした。

出所: TradingView

統合局面でも流出は継続

価格が圧縮し続ける一方で、スポットのネットフローはマイナスのままで、直近データでは $29.50M の流出が示されています。

この傾向は、ETH が取引所から引き続き流出しており、売却にすぐ利用可能な供給が直ちに減少していることを示しています。

このような継続的な流出は、投資家が資産をプライベートウォレットへ移すことで起こる蓄積行動を通常反映します。

ただし、この供給の引き締まりにもかかわらず、価格は上方向への拡大で反応していません。

これは、売り圧力が低下している可能性はあるものの、需要がまだレジスタンス水準を吸収するほど十分に強まっていないことを示唆しています。

流出が続くことで基礎構造は強まる一方で、価格は依然としてレンジ内にロックされています。市場がこの変化を徐々に吸収しているためです。

出所: CoinGlass

ショートが主導権を握る中、イーサリアムのレバレッジは低下

スポットの動きに加えて、デリバティブのデータはポジショニングの変化を示し、オープン・インタレスト [OI] が 8.59% 下落して $28.18B になりました。

この下落は、トレーダーがエクスポージャーを減らしており、レバレッジをかけたポジションでの参加が低下していることを示していました。

さらに、OI-Weighted Funding Rate がマイナスの -0.0073% に転じており、ショートポジションが現在支配していることを示しています。

この変化は、デリバティブ市場で弱気のセンチメントが強まっていることを反映しており、トレーダーが下方向、あるいは継続する統合に向けてポジションを取る動きが増えています。

ただし、レバレッジの低下はボラティリティを抑えることにもつながり、現在のレンジ相場の挙動を強化します。

したがって、トレーダーが後退し、ショートが主導権を握るにつれて、価格は抑えられたままになります。ブレイクアウトを押し上げるための攻めのポジショニングが欠けているためです。

出所: CoinGlass

活動はブレイクアウトを促せるのか？

イーサリアムのネットワーク成長はその基盤を強め続けていますが、価格は定義されたレンジ内にとどまっています。

レバレッジの低下と優勢なショートのポジショニングが、継続する蓄積のシグナルにもかかわらず、上方向への拡大を制限しています。

この構造は、基礎的な需要が積み上がり続けている一方で、市場が採用を持続的なブレイクアウトへ転換するために、より強い確信をまだ必要としていることを示唆しています。

最終サマリー

• イーサリアム [ETH] ネットワークの活動は急増し、日次アクティブアドレスが788K超となり、毎日255Kの新しいアドレスが作成された。
• 参加の増加は基礎的な需要の高まりを示唆したが、価格はその強さを反映できなかった。