アナウンス証券の調査レポートでは、ティエイウェイ食品の25年の業績は見込みどおりであり、株主還元を重視していると指摘している。2025年に同社は売上34.5億元（前年比-0.79%）を達成し、親会社帰属の純利益5.7億元（前年比-8.8%）、控除後の親会社帰属純利益5.1億元（前年比-10.2%）となった。製品別に見ると、2025年の火鍋調味料／中調／冬調／その他製品の売上はそれぞれ前年比-3%／-0.2%／-13%／+51%であり、2025年Q4の火鍋調味料／中調／冬調／その他製品の売上はそれぞれ前年比-10%／-14%／+18%／+130%だった。ベース（底料）と中調の25Q4の売上が軟調だった主因は、高い比較基準＋春節（旧正月）のタイミングずれによるものと見込まれており、その他製品の売上が高い伸びを示した主因は、子会社の「一品味享」が2025年9月に連結対象入りしたことによるものと見込まれている。同社の2025年の現金配当総額（買い戻しを含む）は5.98億元で、配当率は105%であり、さらに2026-2028年の配当率が80%を下回らないことを約束しており、株主還元への姿勢は積極的だ。26Q1に向けては、低い比較基準を背景に業績が加速して成長する可能性があり、加えて株主還元が目を引くことから、「買い入れ」格付けを維持する。
研報掘金丨華安証券：維持天味食品“買入”評級，預計26Q1公司業績有望加速增長
アナウンス証券の調査レポートでは、ティエイウェイ食品の25年の業績は見込みどおりであり、株主還元を重視していると指摘している。2025年に同社は売上34.5億元（前年比-0.79%）を達成し、親会社帰属の純利益5.7億元（前年比-8.8%）、控除後の親会社帰属純利益5.1億元（前年比-10.2%）となった。製品別に見ると、2025年の火鍋調味料／中調／冬調／その他製品の売上はそれぞれ前年比-3%／-0.2%／-13%／+51%であり、2025年Q4の火鍋調味料／中調／冬調／その他製品の売上はそれぞれ前年比-10%／-14%／+18%／+130%だった。ベース（底料）と中調の25Q4の売上が軟調だった主因は、高い比較基準＋春節（旧正月）のタイミングずれによるものと見込まれており、その他製品の売上が高い伸びを示した主因は、子会社の「一品味享」が2025年9月に連結対象入りしたことによるものと見込まれている。同社の2025年の現金配当総額（買い戻しを含む）は5.98億元で、配当率は105%であり、さらに2026-2028年の配当率が80%を下回らないことを約束しており、株主還元への姿勢は積極的だ。26Q1に向けては、低い比較基準を背景に業績が加速して成長する可能性があり、加えて株主還元が目を引くことから、「買い入れ」格付けを維持する。