アンソニー・ジョルジャデスとのインタビュー：金融分野におけるDeep Tech推進におけるVCの役割

Anthony Georgiades は、Innovating Capital のジェネラル・パートナーであり、破壊的な企業とデジタル資産に焦点を当てたディープテックのベンチャー・ファンドです。Innovating Capital でインキュベーションを受けた Anthony は、Pastel Network の共同創業者でもあります。Pastel Network は、分散型で AI を活用したレイヤー1ブロックチェーンで、開発者とユーザーに、Web3 プロジェクトを次のレベルへ引き上げるための重要なインフラツールを提供します。

主要なフィンテックのニュースとイベントをチェック！

FinTech Weekly のニュースレターを購読

JP Morgan、Coinbase、Blackrock、Klarna などのエグゼクティブに読まれています

フィンテックの領域にいるなら、ここ数年の業界への投資額が一貫しない道筋をたどってきたことは確かだと分かるはずです。

Covid の時期に向けて盛り上がったかと思うと、その直後に急に落ち込み、ホットハンドの誤謬（たまたま当たっている“勢い”が続くという盲目的な楽観）に対して疑問が生じました。しかも、数年の間だけでもかなりはっきりしていたのは、成功した投資の連なりがあっても、その戦略が永遠に成功し続けることを意味しないという点です。

Covid の間、テクノロジーは、たぶんこれまで以上に、私たちの生活の基盤になりました。ルーティンを進め、パンデミックを乗り越えるのに役立ったのです。フィンテックが繁栄したのは単純に、私たちが直面していたほとんどの問題に対する解決策を提供していたからです。

「ある種の企業が、異例のやり方で繁栄しているのかもしれない」と気づいた頃から、レイオフが始まり、その後に慎重さというよりは躊躇が続き、そして最後に、投資家のより慎重な姿勢へとつながっていきました。

自然淘汰が起き、貴重なフィンテックだけが生き残ったとしましょう。多くの困難があっても、です。

投資家が別のスタンスをとり始めたのは、2024年の後半になってからのようでした。より慎重になったのは事実ですが、あまりにも躊躇しているわけではありません。FinTech Weekly の私たちが以前に議論した通り、フィンテックの IPO はこの転換の明確な例です。

これは、（確かに AI の台頭にも影響されているはずですが）テクノロジーは私たちの日常生活に定着するのだという認識の結果だったのかもしれません。結局、パンデミックの後に私たちはさまざまな習慣を身につけました。

ただし今回は、テックは別のものとして見られました。私たちはついに、テックが単に、よりテック主導のプロダクトの台頭によって日常体験を改善する手段であるだけでなく、ビジネスそのものの中核を変え得るものだと理解したのかもしれません。だからこそ、単に「テック」と呼ぶのではなく、「ディープテック」と言うほうがより正確かもしれません。

私たちはすでにディープテックと、それが金融で持つ用途について話してきました。そこで次は、このテーマについて、毎日投資とテックに向き合っている人物と話したいと思います。つまり、ディープテックが今日の金融にとって何を意味するのかを語れる、実体験に基づく人です。

さらに、私たち FinTech Weekly はテクノロジーが好きですが、人に焦点を当てています。そのため、道のりの中で態度の変化を目撃してきた投資家の一人と話すことにしました。

Anthony Georgiades がその人物でした。さまざまな事業の VC、創業者、パートナーとしての経験をもとに、私たちは彼に、金融におけるディープテックの現在地と、ディープテックの進展における VC の役割について、いくつか質問しました。

お楽しみに！

R: ベンチャーキャピタリストは、金融におけるディープテックの革新のスピードにどのように影響しますか？

A: 私は、ディープテックの金融領域において、私たちの役割が革新を推進する上でどれほど重要かを、身をもって実感しています。私たちは単にお金を投資するだけではありません。スタートアップが、金融と規制の入り組んだ迷路を進むために、専門知識と戦略的な助言を提供します。

私たちはネットワークを活用し、ファウンダーを業界のパートナーや顧客と結びつけることで、競争の激しい市場で彼らが繁栄できるようにします。私の関心、そして私の領域の多くの人々の関心は、AI、ブロックチェーン、量子コンピューティングのような変革的テクノロジーです。これらは単なる流行語ではありません。従来の金融サービスを変革する力があります。スタートアップを評価する際、私は常に特定の重要なマイルストーンを見ています。強力なリーダーシップチーム、スケーラブルなビジネスモデル、重要な市場の可能性、そして顧客の牽引（トラクション）の証拠です。これらの要素は、その企業が成功に必要なものを持っていることを示します。

R: 金融におけるディープテック・スタートアップにとって、長い R&D サイクルと多額の資本需要を踏まえると VC 資金はどれほど重要ですか？

A: ディープテック・スタートアップにとって資金は命綱であり、必要な資本を確保するのがどれほど大変かは理解しています。長い R&D サイクルと高い資本需要があるため、ベンチャー資金は不可欠です。近年、過度な希薄化なしに創業者が資本にアクセスできるのに役立つ、柔軟な選択肢として、アーリー段階のベンチャー・デットの台頭も見てきました。

大きな進展があったにもかかわらず――ディープテックへの投資は 2016 年から 2020 年にかけて $60BN 超まで 4 倍になりました――それでも、他のセクターと比べると資金のプールはまだ十分とは感じられます。リスクを抑えるため、成長の可能性が高い企業に注力し、規模を拡大するにつれてより大きな投資を提供できるよう取り組みます。加えて、技術に精通したアナリストをチームに迎え入れることは、大きなゲームチェンジャーになり得ます。複雑なテクノロジーを、より高い確信をもって自社が評価できるようにするためです。

R: VC は、たとえば改善された金融包摂やより良いサービスなど、エンドユーザーにとって利益になる形で金融の革新を推進していると思いますか？

A: VC は、金融のエコシステムを非常に深い形で作り変えています。私たちが支えるスタートアップは、エンタープライズ・プラットフォーム、ブロックチェーンのアプリケーション、あるいは AI 主導のツールなどを通じて、従来の金融サービスを変えるテクノロジーを導入しています。

私の仕事で最もやりがいを感じるのは、こうしたイノベーションがエンドユーザーの生活をより良くし、サービスを改善できる可能性があるのを見ることです。資金提供のほかにも、VC はイノベーションの文化を育みます。私は、ファウンダーに大きな構想を持ち、ブレークスルーとなるアイデアを開発するよう積極的に促し、同時に迅速にスケールするために必要なリソースも提供しています。スタートアップと既存の金融機関の間での提携も、VC が付加価値を提供し得るもう一つの領域です。私たちは、新しいテクノロジーをより広い金融の領域へシームレスに統合し、円滑に進めるのを支援できます。

R: 今後10年で、VC とディープテック・スタートアップの関係はどのように変化していくと見ていますか？

A: 今後を見据えると、私はディープテックの金融領域において VC がどこへ向かうのかにワクワクしています。AI、ブロックチェーン、量子コンピューティングのようなフロンティア・テクノロジーへの関心が高まっており、ここで大きなインパクトを生み出せる領域だと見ています。

また、サステナビリティも議論の重要な要素になってきており、グリーン・テクノロジーや ESG 主導のフィンテック・ソリューションに向けた投資が増えています。こうした進歩を支えるために、VC のエコシステムは進化する必要があると私は考えています。深い技術的専門性を持つ専門ファームは、より一般的になるでしょう。さらに、学術機関や公的な資金提供団体との緊密な連携が不可欠になります。

ディープテックのイノベーションがしばしば必要とする、より長い開発サイクルに対応するためには、より長い投資期間も必要です。