連続4日 経済日報の一面トップで再び否定“中国経済のピーク論”

【編集者注】

今日発行の『経済日報』は、1面のトップ見出しに「『中国経済は頭打ち論』を論破する」という題の論説委員の記事を掲載しました。これは同紙が4日連続で1面の重要な位置に論説委員の記事を掲載し、海外メディアが煽る対中関係に関する誤った経済論調を退けるものです。

4月1日、経済日報は1面に論説委員の記事『「中国ショック論」を論破する』を掲載し、同記事は「『中国ショック論』の背後には西側の不安感がある」と指摘しています。そして「『中国ショック論』をいくら誇張しても、貿易保護主義が世界経済の発展を妨げているという、現在の事実を覆い隠すことはできない」と述べました。

4月2日、経済日報は1面トップ見出しに論説委員の記事『「中国経済失速論」を論破する』を掲載し、同記事は、歩みを着実に進めて遠いところを目指すという戦略の落ち着きと、対応の知恵により、中国経済が「新しいことへ」「より良い方向へ」の座標を絶えず更新していること、そして中国経済の「失速」をめぐる声をかき消していることを述べました。

4月3日、経済日報は1面トップ見出しに論説委員の記事『「中国経済ガバナンス失効論」を論破する』を掲載し、同記事は、一部の人は国際的な勢力比較の歴史的な変化を受け入れられず、事実に何ら根拠のない論調で世論を混乱させることにも平気で手を染めている、と述べました。さらに、瀕している覇道的なルールや覇権秩序を無理に支え続けているともしました。

最近、中国が新年度の経済成長目標を公表したことにともない、欧米の世論空間で対中景気の悲観論を唱える声が、再びくすぶり始めています。今回の“刷新版”は「中国経済頭打ち論」です。

2025年、中国の経済規模の総計は初めて140万億元の大台を突破し、高いベースの上でも引き続き堅調な成長を維持しており、世界の誰もが目にしています。ちょうどこの時に、悲観論者は悲観的な感情をまき散らし、大衆の中国経済の先行きに対する信頼を崩そうとしています。その企みはあからさまで、意図は明白です。

経済頭打ちとは、何の「頭打ち」でしょうか。経済規模、成長率の頭打ちなのか、それとも発展の質、成長の原動力の頭打ちでしょうか。客観的に分析すれば、どの側面から見ても「中国経済頭打ち」は事実に反しています。

まずは量と速度を見ましょう。2025年の経済データ公表後、一部の欧米メディアは米中の経済規模の差が拡大しているとして騒ぎ立てました。しかし実際は、名目成長率に基づくGDPでは、インフレなどの要因が考慮されていません。購買力平価（PPP）で、国と国の物価差などを加味した場合、国際通貨基金（IMF）などの機関による試算では、中国のGDPはすでに世界をリードしています。

長年にわたり、中国は世界の経済成長への最大の貢献者であり続けてきました。経済規模が大きくなるにつれ、5％の経済成長率はすでに5兆元超の経済増分に相当し、中規模の国の1年分の経済規模に匹敵します。確かに、長年にわたる高速成長を経た後、近年中国の経済成長率はやや鈍化しています。しかしこうした鈍化は、質の高い発展を推進し、経済の転換と高度化を促すために中国が行った科学的な調整であり、現代国家の経済発展における一般的な法則にかなっています。単一の指標の短期的な変化だけで一国の経済を断じれば、誤読しか生みません。

次に質と効率を見ましょう。中国の“中身”に対する疑念は、せいぜい次の3点に尽きます。

第一に、中国の成長の原動力が足りないという見方です。この論調は、一部の伝統産業が転換と高度化の過程で困難に直面していることばかりを見て、新しい産業、新しい業態、新しいモデルが次々に生まれ、経済の原動力を再構築し続けていることを見落としています。

現在、中国は研究開発への投資を絶えず拡大しており、新しい原動力による成長はすでに止められない状況です。2025年には、3Dプリンティング装置、産業用ロボット、ならびに新エネルギー車の製品の生産量はそれぞれ52.5％、28.0％、25.1％増加しました。いくつかの伝統産業では、価値連鎖の上流側への上昇が加速し、新しい原動力と新しい優位性を育むための重要なエンジンになっています。英国の著名なコンサルティング会社は「新興経済体が、歴史上初めてテクノロジーの最前線に立った」という趣旨で直言しています。

ある国の成長の原動力を観察する上で、全要素生産性は重要な指標です。工業化が基本的に完了した後も全要素生産性が成長を維持する国ほど、中所得の罠を回避し、高所得国の仲間入りを果たしやすいといえます。そしてまさに昨年10月、国際的な権威あるデータベースであるペンシルベニア大学世界表（Penn World Table）が、2009年から2023年までの中国の全要素生産性を、総じて上昇するよう修正しました。年平均成長率は約2.1％です。

これは重要なデータの修正であり、中国の生産性は向上しないという疑念の支えを奪い去り、科学技術の進歩こそが中国経済成長を押し上げる重要な原動力であることを裏づけました。

第二に、中国では人口ボーナスが消えたという見方です。この論調は、中国の成長率の鈍化を人口の高齢化のせいにしており、中国の「人口ボーナス」が「人材ボーナス」へと移り変わっていることを理解していません。

人口の転換点は経済の転換点ではありません。人口の数は、国の発展の趨勢を判断する上で最も主要な要因ではありません。人的資源の優位性を人材資源の優位性へと転換すれば、高齢化がもたらす損失を埋め合わせることができます。なぜなら、労働力の“人数”と比べて、経済発展にとってより重要なのは有効労働、つまり労働力の人数と労働者の教育水準の掛け算だからです。

この点での中国の転換は、とりわけ際立っています。まず数量を見ると、中国の労働力資源は約9.68億人で、世界でも上位に位置しています。次に人口の質を見ると、2025年の中国の16歳から59歳までの人口の平均就学年数はすでに11.3年に達しています。市場に新たに参入する労働者と退職する労働者の平均の教育年数を総合的に見れば、有効労働はなお増加しています。

膨大な人材の備蓄により、中国は破壊的な技術を生み出す機会をより多く得られます。DeepSeekなどのアプリケーションの登場も、中国の「エンジニア・ボーナス」が報われ始めていることを示しています。中国は毎年、理科・技術・工学・数学（STEM）の専門の卒業生を500万人以上育成しており、人材資源の総量、研究開発従事者の総量はいずれも世界最高です。これが、科学技術イノベーションのための確固たる土台を築いています。

第三に、中国の内需には後ろ盾が弱いという見方です。この論調は、中国の政策の力が足りないと主張し、それによって消費の向上が遅いのだとしており、中国の消費市場が示す活力をまったく見ていません。

「力が足りない」のではなく、中国の政策策定のロジックを理解していないのです。大洪水のようにばらまくことや、過度に強い刺激は、中国の政策方針ではありません。今年の『政府活動報告』を見れば十分です。「都市・農村住民の増収計画を実施する」「消費分野における不合理な制限措置を整理・撤廃する」といった内容はいずれも、消費を根本から押し上げるための実務的な措置です。

消費はスローマイ変数ですが、それでも2025年には、中国の文化・スポーツ・余暇、交通・移動といったサービス消費がいずれも二桁成長を実現しました。国際的な経験から見ると、工業化の後半に入ると、先進国は一般に投資率の低下と消費率の上昇というU字型の推移を経験します。中国も現在、そのプロセスの途上にあり、消費構造は、生存型・物質型から、発展型・サービス型へと転換しつつあります。

立ちのぼる活気の中に、中国の消費の新しいトレンドが満ちています。「苏超」競技が大きな注目を集めること、LABUBUが世界で爆発的人気になること、チャイナ服（漢服）が熱を帯びること、そして公演チケットが「一枚も手に入らない」ほどの盛況ぶり……。こうした一つ一つの消費の見どころは、土から芽吹く新芽のように、中国の長期的な繁栄を押し進める大きな潜在力を秘めており、今後も健やかに成長し続けるでしょう。

中国は、貧しい状態から今日に至るまで、あらゆる困難や挑戦を経験してきました。これまで「中国崩壊論」のせいで崩壊することはありませんでしたし、今後も「中国頭打ち論」のせいで頭打ちになることはありません。将来を見渡せば、中国経済には強みがあり、潜在力も大きいです。14億人を超える人口が巨大な需要市場を形成し、2億人超の技能人材が得がたい“ボーナス”をもたらし、完全な産業チェーンとサプライチェーンの仕組みが世界の新技術にとっての「試験場」となっています。加えて、改革はやまず、開放は止まらないため、絶えず湧き出る潜在力が発揮されるはずです。

「私の後に繰り返して：永遠に中国を過小評価してはいけない」。これが米ブルームバーグ通信が記事を書いて掲げた「2025年でもっとも重要な示唆」です。これについて、中国の人々はなおさら強い自信に満ちています！

（出典：経済日報）