問AI・支払いの相互接続性はいかにして利便性と安全リスクのバランスをとるか？3月25日、ボアオ・アジア・フォーラム2026年年次総会の開催期間中、「地域の連動を強化し、金融の安全と安定を守る」をテーマとする分科会で、出席者は、現在のグローバルな金融調整メカニズムが直面する困難、地域の金融安全ネットの脆弱性、そしてデジタル化の波がもたらす新たな課題と新たな可能性について、深く掘り下げて議論し、断片化が加速する世界において、地域の連動は選択肢ではなく、金融の安全と安定を実現するための必由の道であるという、明確で実務的な中核的なコンセンサスを共同で描き出した。危機が共通認識を生む3月25日、複数の出席者が会議で1997年のアジア金融危機に言及し、アジア金融危機は地域の金融協力の触媒であり、現在の世界的不確実性がこのメカニズムの出来の良さを試しているのだと述べた。第12期全国政治協商会議副主席で、中国人民銀行の元総裁である周小川は、基調講演で次のように述べた。従来、マクロ経済と金融政策は国内の事柄と見なされてきたが、グローバル化が深まるにつれて、資本流動が急増し、クロスボーダーの資金調達が拡大し、資本市場の協力、そして欧州資本市場の一体化の出現により、各国の経済関係はかつてないほど緊密になっている。しかし、調整メカニズムを実際に機能させるのは危機である——アジア金融危機の後には、G20財務大臣・中央銀行総裁会議が生まれ、2008年の国際金融危機はそれを首脳会合へと格上げした。「危機は必ず去り、調整に対する要請もそれに伴って減っていく。」周小川は、現在、一部の大国でG20首脳会合への参加への関心が明らかに低下しており、意思決定者はより国内の問題に集中していると述べた。同時に、地域的な戦争の激化が大国間の緊張をさらに強め、国際調整の原動力を弱めている。「こうした段階では、調整は重要な問題であるものの、以前よりも扱いが難しくなっている。」周小川は率直に認めた。私たちには、多国間による解決が必要であり、単に二国間、あるいは地域的な措置だけでは不十分で、世界の不均衡のさまざまな問題を解く必要がある。モンゴル銀行（中央銀行）総裁の那仁朝格特は、自国の実践の観点から3つの協力の道筋を共有した。第一に、二国間の通貨スワップはより大きな役割を発揮し得る。モンゴルと中国が2011年に開始した二国間通貨スワップの実証は、危機時の流動性支援にとどまらず、貿易を後押しし、地域の脅威に対処し、中央銀行同士の協力を促進する有効な手段にもなり得る。第二に、多層級の金融安全ネットを構築し、IMF（国際通貨基金）メカニズムにおける重大危機時の対応が十分に迅速ではないという欠陥を補う必要がある。特に、現在排除されている中所得国をカバーすることが重要だ。第三に、気候リスクには地域協力が必要で、規制の一体化を強化する。モンゴルは国家レベルで最初の気候シナリオ分析の実証をすでに開始しているが、「この問題は一国だけで変えることはできない。私たちは地域レベルでの革新的な協力を必要としている」。那仁朝格特は、「不確実性要因が高まるにつれ、いかなる単一の国や中央銀行も、現在の課題に単独で対応することはできない。したがって、各方面が早急に協力を強化し、経験を共有し、通貨スワップのネットワークを拡張し、安定していてしかも弾力性に富んだ金融システムをともに構築し、アジアの繁栄発展を共同で推進することが不可欠である」と強調した。中央アジア地域経済協力学院の第一副院長、李扣慶も、現在の世界は不確実性に満ちており、最近の地政学的な紛争が経済の不安定性をさらに強めていると述べた。こうした背景のもとでは、金融の安定を促進し、地域協力を強化することがとりわけ重要になる。国際通貨基金（IMF）アジア太平洋局の副局長、トマス・ヘルブリンは、制度設計の観点から、危機が発生した際に十分な流動性をタイムリーに提供できるよう、適切な制度上の取り決めを構築すべきだと強調した。資金調達ニーズへの対応に要する時間が長引くことで対応が遅れることを避けるためだと彼は考える。柔軟な資金調達枠を設定し、加盟国に対して有効な支援を提供すべきだ。地域協力の取り決めは制度的な構築であり、制度化された流動性メカニズムを組み立て、対応する取得基準を明確にする必要がある。これは継続して存在する課題であり、各方面が積極的に対応し、解決策について深く検討する必要がある。支払いの相互接続性という新たなブルーオーシャンを探る金融インフラの分野では、出席者は高い共通認識に至った——支払いシステムの相互接続性は、現在最も実現可能性が高く、最も潜在力のある地域協力の方向性だ。周小川は、支払いシステムを、国際的な協調が切実に必要とされる4つの分野の1つに挙げた。彼は、支払いシステムとデジタル通貨は金融インフラに属し、アジアの各国で刺激的な発展が起きていると指摘した。たとえばシンガポールはこの分野で目立った成果を示している。「近い将来、より便利な越境支払いが見られるようになる。観光客、オンラインの商店、中小規模の貿易の決済も、越境支払いシステムを通じて実現され得る。」タイ中央銀行の副総裁、ビディ・ティサヤタは、これについて詳細に説明した。過去10年で、ASEANは越境支払いの相互接続性を発展させる活発な地域となっている。タイのQRコード決済は中国を含む10以上の国と接続しており、2001年にシンガポールが構築した即時決済の接続は、取引時間を2日から数秒へと短縮した。現在、ASEANは二国間接続のネットワークに代わる多国間の枠組みを構築しており、数年以内に稼働を開始する見込みだ。さらに重要なのは、レジリエンス（粘り強さ）の観点からも、この措置が、自国通貨建て決済の比率を大幅に引き上げることだ。たとえばタイでは貿易の17%が自国通貨を使用しており、過去5年間の中国との二国間貿易では自国通貨比率が9%から19%へと増加した。ASEAN域内でも自国通貨の使用比率は倍増した。しかし、ビディ・ティサヤタは、支払いの相互接続性には二面性があるとも語った。高度に連通されたデータシステムは、適法な取引を促進する一方で、越境の電気通信詐欺などの違法行為にも便宜を与える。「特定の国だけの行動では不十分です。ある国で防御の壁を高くすれば、関連する活動は別の管轄区域へ移っていくからです。だからこそ、私たちは調整とグローバルな協力を通じて、より高いレジリエンスを実現しなければなりません。」シンガポール金融管理局の副総裁、梁新松は、ASEANが多国間の即時決済の枠組みを推進しており、当該地域だけでなく地域外の国にとっても、お互いに接続しやすくなっていると強調した。ハンガリー国立銀行の副総裁、ダニエル・バロトライは、欧州の観点から補足し、二国間の資金調達・通貨スワップの仕組みを確立することが重要だとした。「それは中央銀行の能力を高め、資金をより安全で健全にすることができる。」国際決済銀行（BIS）アジア太平洋地域のチーフ・レプレゼンタティブ、張涛は、議論をより深い技術変革へと導く。彼は、AIとデジタル化が金融システムを作り変えており、金融仲介の効率を高めることから、債券、預金証書などの金融商品のプログラマブル化の実現まで、幅広く変えていると指摘した。この種の技術は、発行、清算など各プロセスを最適化し、取引の摩擦を減らし、金融市場の透明性を高めることができるという。しかし、課題もまた見過ごせない。張涛は、アルゴリズム取引がストレスのかかる局面では市場の変動を増幅し得ること、そしてデジタル・プラットフォーム間の高度な相互接続がリスクの伝播をより迅速にしていることから、サイバーセキュリティとデータの操作の問題が、各方面が共通して直面する懸念になっていると認めた。「協力は不可欠で、とりわけ技術変革の世界においてそうです。」張涛はさらに、IMFや国際決済銀行などの多国間プラットフォームを通じた協力が重要だと述べた。こうした国際機関は、独自で、かつ代替できない役割を果たしている。信頼できる協力プラットフォームとして、世界の異なる地域と機関をつなぐことができるため、各方面はこの点で協力の取り組みを継続的に強化する必要がある。アジア開発銀行の前総裁で、日本国際経済戦略センターの理事長である中尾武彦は、支払いシステムの進展を評価しつつも、慎重な検討の必要性を提起した。「即時の支払いシステムは有効ですが、『顧客を知る（KYC）』などの審査が、より難しくなることもあります。」彼はとりわけ、地政学の変化により中央銀行間の取引が課題に直面していることに言及した。「これは世界の金融システムに、差し迫った流動性の課題をもたらしています。」金融の安定性を最優先に置く円卓討論の場で、国際通貨基金（IMF）上海センターの主任、魏翰澤は次の観察を投げかけた。アジアの国々は、外部ショックを吸収する手段として為替レートをあまり使うことに前向きでないようで、これは他地域の市場と対照的だ。中尾武彦はこれを、アジアの国々が緩衝として為替レートを使うことに躊躇があるためだと説明した。一方では、アジア金融危機の記憶が、各国の為替レート変動への感度を非常に高めており、国家としての信認に影響することを懸念している。他方では、為替の下落はインフレを引き起こし、上昇は輸出の競争力を損なう。「私個人の見解では、日本銀行は国内の物価を抑え込むことだけにとどまらず、より為替レートの安定性に注目すべきです。もちろん、それは日本銀行が考慮すべきことですが、どの国にとっても為替の安定は非常に重要な要素であり、私たちはそれをショックを緩和するための手段とは捉えにくいのです。」周小川は、為替レートの変動は、信認と資本流動のチャネルを通じて過度に拡大され、実際に必要とされる調整は、為替の変動幅そのものよりもずっと小さい可能性があると述べた。那仁朝格特は、モンゴルの実情から、輸出依存型の経済にとって為替の安定はインフレと投入財コストに関わると、率直に語った。「中央銀行は、安定を維持するための非常に大きな圧力を受けています。」ダニエル・バロトライは、為替が過度に変動するとインフレに直接影響するため、「だからこそ私たちは多層級の世界の金融安全ネットを望んでいるのです」と強調した。この問題に対し、張涛は、アジアの経済体と中南米の新興市場の間には明確な違いがあると応じた。中南米の国々は一般に変動相場制を採用しており、為替の変動に対する許容度が比較的高い。一方、アジアの国々は為替レート変動に非常に慎重で、それが金融の安定に与える潜在的な影響を強く重視している。彼は、この違いは双方の経験にとって重要な示唆を持つと考える。アジアがこの特徴を示す核心は、金融の安定性を優先する姿勢にあるからだ。トマス・ヘルブリンは、アジアの新興市場の発展度が以前より高まったことで、以前よりも為替の変動を甘受することに前向きになっていると考える。各国の中央銀行の枠組みが変化するにつれて、為替調整はインフレの枠組みとより適切に連動させることができる。加えて、外部ショックが発生した際には、ショックに対するある程度の緩衝を図るため、為替を調整する異なる方法を検討することもできる。北京商報記者 岳品瑜 周義力
2026博鳌アジアフォーラム｜決済システムは国際的な調整を急務としています
問AI・支払いの相互接続性はいかにして利便性と安全リスクのバランスをとるか？
3月25日、ボアオ・アジア・フォーラム2026年年次総会の開催期間中、「地域の連動を強化し、金融の安全と安定を守る」をテーマとする分科会で、出席者は、現在のグローバルな金融調整メカニズムが直面する困難、地域の金融安全ネットの脆弱性、そしてデジタル化の波がもたらす新たな課題と新たな可能性について、深く掘り下げて議論し、断片化が加速する世界において、地域の連動は選択肢ではなく、金融の安全と安定を実現するための必由の道であるという、明確で実務的な中核的なコンセンサスを共同で描き出した。
危機が共通認識を生む
3月25日、複数の出席者が会議で1997年のアジア金融危機に言及し、アジア金融危機は地域の金融協力の触媒であり、現在の世界的不確実性がこのメカニズムの出来の良さを試しているのだと述べた。
第12期全国政治協商会議副主席で、中国人民銀行の元総裁である周小川は、基調講演で次のように述べた。従来、マクロ経済と金融政策は国内の事柄と見なされてきたが、グローバル化が深まるにつれて、資本流動が急増し、クロスボーダーの資金調達が拡大し、資本市場の協力、そして欧州資本市場の一体化の出現により、各国の経済関係はかつてないほど緊密になっている。しかし、調整メカニズムを実際に機能させるのは危機である——アジア金融危機の後には、G20財務大臣・中央銀行総裁会議が生まれ、2008年の国際金融危機はそれを首脳会合へと格上げした。
「危機は必ず去り、調整に対する要請もそれに伴って減っていく。」周小川は、現在、一部の大国でG20首脳会合への参加への関心が明らかに低下しており、意思決定者はより国内の問題に集中していると述べた。同時に、地域的な戦争の激化が大国間の緊張をさらに強め、国際調整の原動力を弱めている。
「こうした段階では、調整は重要な問題であるものの、以前よりも扱いが難しくなっている。」周小川は率直に認めた。私たちには、多国間による解決が必要であり、単に二国間、あるいは地域的な措置だけでは不十分で、世界の不均衡のさまざまな問題を解く必要がある。
モンゴル銀行（中央銀行）総裁の那仁朝格特は、自国の実践の観点から3つの協力の道筋を共有した。第一に、二国間の通貨スワップはより大きな役割を発揮し得る。モンゴルと中国が2011年に開始した二国間通貨スワップの実証は、危機時の流動性支援にとどまらず、貿易を後押しし、地域の脅威に対処し、中央銀行同士の協力を促進する有効な手段にもなり得る。第二に、多層級の金融安全ネットを構築し、IMF（国際通貨基金）メカニズムにおける重大危機時の対応が十分に迅速ではないという欠陥を補う必要がある。特に、現在排除されている中所得国をカバーすることが重要だ。第三に、気候リスクには地域協力が必要で、規制の一体化を強化する。モンゴルは国家レベルで最初の気候シナリオ分析の実証をすでに開始しているが、「この問題は一国だけで変えることはできない。私たちは地域レベルでの革新的な協力を必要としている」。
那仁朝格特は、「不確実性要因が高まるにつれ、いかなる単一の国や中央銀行も、現在の課題に単独で対応することはできない。したがって、各方面が早急に協力を強化し、経験を共有し、通貨スワップのネットワークを拡張し、安定していてしかも弾力性に富んだ金融システムをともに構築し、アジアの繁栄発展を共同で推進することが不可欠である」と強調した。
中央アジア地域経済協力学院の第一副院長、李扣慶も、現在の世界は不確実性に満ちており、最近の地政学的な紛争が経済の不安定性をさらに強めていると述べた。こうした背景のもとでは、金融の安定を促進し、地域協力を強化することがとりわけ重要になる。
国際通貨基金（IMF）アジア太平洋局の副局長、トマス・ヘルブリンは、制度設計の観点から、危機が発生した際に十分な流動性をタイムリーに提供できるよう、適切な制度上の取り決めを構築すべきだと強調した。資金調達ニーズへの対応に要する時間が長引くことで対応が遅れることを避けるためだと彼は考える。柔軟な資金調達枠を設定し、加盟国に対して有効な支援を提供すべきだ。地域協力の取り決めは制度的な構築であり、制度化された流動性メカニズムを組み立て、対応する取得基準を明確にする必要がある。これは継続して存在する課題であり、各方面が積極的に対応し、解決策について深く検討する必要がある。
支払いの相互接続性という新たなブルーオーシャンを探る
金融インフラの分野では、出席者は高い共通認識に至った——支払いシステムの相互接続性は、現在最も実現可能性が高く、最も潜在力のある地域協力の方向性だ。
周小川は、支払いシステムを、国際的な協調が切実に必要とされる4つの分野の1つに挙げた。彼は、支払いシステムとデジタル通貨は金融インフラに属し、アジアの各国で刺激的な発展が起きていると指摘した。たとえばシンガポールはこの分野で目立った成果を示している。「近い将来、より便利な越境支払いが見られるようになる。観光客、オンラインの商店、中小規模の貿易の決済も、越境支払いシステムを通じて実現され得る。」
タイ中央銀行の副総裁、ビディ・ティサヤタは、これについて詳細に説明した。過去10年で、ASEANは越境支払いの相互接続性を発展させる活発な地域となっている。タイのQRコード決済は中国を含む10以上の国と接続しており、2001年にシンガポールが構築した即時決済の接続は、取引時間を2日から数秒へと短縮した。現在、ASEANは二国間接続のネットワークに代わる多国間の枠組みを構築しており、数年以内に稼働を開始する見込みだ。さらに重要なのは、レジリエンス（粘り強さ）の観点からも、この措置が、自国通貨建て決済の比率を大幅に引き上げることだ。たとえばタイでは貿易の17%が自国通貨を使用しており、過去5年間の中国との二国間貿易では自国通貨比率が9%から19%へと増加した。ASEAN域内でも自国通貨の使用比率は倍増した。
しかし、ビディ・ティサヤタは、支払いの相互接続性には二面性があるとも語った。高度に連通されたデータシステムは、適法な取引を促進する一方で、越境の電気通信詐欺などの違法行為にも便宜を与える。「特定の国だけの行動では不十分です。ある国で防御の壁を高くすれば、関連する活動は別の管轄区域へ移っていくからです。だからこそ、私たちは調整とグローバルな協力を通じて、より高いレジリエンスを実現しなければなりません。」
シンガポール金融管理局の副総裁、梁新松は、ASEANが多国間の即時決済の枠組みを推進しており、当該地域だけでなく地域外の国にとっても、お互いに接続しやすくなっていると強調した。ハンガリー国立銀行の副総裁、ダニエル・バロトライは、欧州の観点から補足し、二国間の資金調達・通貨スワップの仕組みを確立することが重要だとした。「それは中央銀行の能力を高め、資金をより安全で健全にすることができる。」
国際決済銀行（BIS）アジア太平洋地域のチーフ・レプレゼンタティブ、張涛は、議論をより深い技術変革へと導く。彼は、AIとデジタル化が金融システムを作り変えており、金融仲介の効率を高めることから、債券、預金証書などの金融商品のプログラマブル化の実現まで、幅広く変えていると指摘した。この種の技術は、発行、清算など各プロセスを最適化し、取引の摩擦を減らし、金融市場の透明性を高めることができるという。
しかし、課題もまた見過ごせない。張涛は、アルゴリズム取引がストレスのかかる局面では市場の変動を増幅し得ること、そしてデジタル・プラットフォーム間の高度な相互接続がリスクの伝播をより迅速にしていることから、サイバーセキュリティとデータの操作の問題が、各方面が共通して直面する懸念になっていると認めた。「協力は不可欠で、とりわけ技術変革の世界においてそうです。」張涛はさらに、IMFや国際決済銀行などの多国間プラットフォームを通じた協力が重要だと述べた。こうした国際機関は、独自で、かつ代替できない役割を果たしている。信頼できる協力プラットフォームとして、世界の異なる地域と機関をつなぐことができるため、各方面はこの点で協力の取り組みを継続的に強化する必要がある。
アジア開発銀行の前総裁で、日本国際経済戦略センターの理事長である中尾武彦は、支払いシステムの進展を評価しつつも、慎重な検討の必要性を提起した。「即時の支払いシステムは有効ですが、『顧客を知る（KYC）』などの審査が、より難しくなることもあります。」彼はとりわけ、地政学の変化により中央銀行間の取引が課題に直面していることに言及した。「これは世界の金融システムに、差し迫った流動性の課題をもたらしています。」
金融の安定性を最優先に置く
円卓討論の場で、国際通貨基金（IMF）上海センターの主任、魏翰澤は次の観察を投げかけた。アジアの国々は、外部ショックを吸収する手段として為替レートをあまり使うことに前向きでないようで、これは他地域の市場と対照的だ。
中尾武彦はこれを、アジアの国々が緩衝として為替レートを使うことに躊躇があるためだと説明した。一方では、アジア金融危機の記憶が、各国の為替レート変動への感度を非常に高めており、国家としての信認に影響することを懸念している。他方では、為替の下落はインフレを引き起こし、上昇は輸出の競争力を損なう。「私個人の見解では、日本銀行は国内の物価を抑え込むことだけにとどまらず、より為替レートの安定性に注目すべきです。もちろん、それは日本銀行が考慮すべきことですが、どの国にとっても為替の安定は非常に重要な要素であり、私たちはそれをショックを緩和するための手段とは捉えにくいのです。」
周小川は、為替レートの変動は、信認と資本流動のチャネルを通じて過度に拡大され、実際に必要とされる調整は、為替の変動幅そのものよりもずっと小さい可能性があると述べた。
那仁朝格特は、モンゴルの実情から、輸出依存型の経済にとって為替の安定はインフレと投入財コストに関わると、率直に語った。「中央銀行は、安定を維持するための非常に大きな圧力を受けています。」ダニエル・バロトライは、為替が過度に変動するとインフレに直接影響するため、「だからこそ私たちは多層級の世界の金融安全ネットを望んでいるのです」と強調した。
この問題に対し、張涛は、アジアの経済体と中南米の新興市場の間には明確な違いがあると応じた。中南米の国々は一般に変動相場制を採用しており、為替の変動に対する許容度が比較的高い。一方、アジアの国々は為替レート変動に非常に慎重で、それが金融の安定に与える潜在的な影響を強く重視している。彼は、この違いは双方の経験にとって重要な示唆を持つと考える。アジアがこの特徴を示す核心は、金融の安定性を優先する姿勢にあるからだ。
トマス・ヘルブリンは、アジアの新興市場の発展度が以前より高まったことで、以前よりも為替の変動を甘受することに前向きになっていると考える。各国の中央銀行の枠組みが変化するにつれて、為替調整はインフレの枠組みとより適切に連動させることができる。加えて、外部ショックが発生した際には、ショックに対するある程度の緩衝を図るため、為替を調整する異なる方法を検討することもできる。
北京商報記者 岳品瑜 周義力