出所：銀瑞社 著者：許淑敏 2025年の業績報告を公表すると同時に、華夏銀行はバリュエーション（評価額）引き上げ計画を発表しました。 これは、華夏銀行がバリュエーション引き上げの条件を発動したことを意味します。 2025年1月1日から2025年12月31日まで、当行の株価は連続12か月間の各取引日において、直近の会計年度における監査済みの普通株主に帰属する1株当たり純資産を下回っていました。 すなわち、2025年1月1日から2025年4月18日までの各取引日の終値が、2023年の監査済みで当行の普通株主に帰属する1株当たり純資産（17.50元）を下回っていました。 2025年4月19日から2025年12月31日までの各取引日の終値が、2024年の監査済みで当行の普通株主に帰属する1株当たり純資産（18.97元）を下回っていました。 過去の2025年においては、銀行株全体のパフォーマンスは堅調でしたが、華夏銀行の通年の値上がり率・値下がり率は-14.23%で、通年で下落した銀行株の一部に入り、評価額には大きな引き上げ余地があります。 資本市場は、企業の変化を最も敏感に察知します。 楊書剣が舵を取った最初の年、華夏銀行は規模の成長を重視し、総資産は4.74兆億元を突破し、預金・貸出の増分および増加率はいずれも直近5年で最高値を記録しました。 2025年末時点で、当行の総資産は47376.19億元で前年末比8.25%増、貸出総額は25666.66億元で前年末比8.47%増、預金総額は23816.99億元で前年末比10.71%増でした。 規模の成長と比べると、市場はより利益成長の状況に注目しています。 2022年、2023年を振り返ると、華夏銀行は売上高がマイナス成長の段階にありました。2024年になってはじめて、華夏銀行は売上高・純利益の双方がともに増加する局面へ戻りました。 そして2025年に至り、当行は売上高・純利益の双方がともに減少する状態になっており、これは華夏銀行設立以来まれな現象です。 当該期間に、当行は営業収入919.14億元を計上し前年同期比5.39%減、上場会社の株主に帰属する純利益272.00億元を計上し前年同期比1.72%減でした。 こうした変動の主因は、非利息収入の落ち込みによるものです。 具体的に見ると、2025年の華夏銀行の利息純収入は629.48億元で前年同期比1.43%増でしたが、非利息純収入は289.66億元で前年同期比17.44%減でした。 非利息収入の内訳として、当行は手数料およびコミッションの純収入55.76億元を計上し前年同期比2.44%増でした。一方、公正価値の変動損益は-35.35億元であり、前年同期は79.12億元でした。 地域別にみると、2025年の華夏銀行は、長江デルタ地域（長三角地域）および広東・香港・マカオ大湾区の売上高が上昇傾向を示したのに対し、京津冀地域、中部地域、西部地域、東北地域の売上高はいずれも下落していました。 営業利益については、華夏銀行の京津冀地域および長江デルタ地域の営業利益はそれぞれ170.54億元、101.48億元でしたが、広東・香港・マカオ大湾区および東北地域の2025年の営業利益はそれぞれ-12.55億元、-12.44億元で、収益力の向上が喫緊の課題です。 貸出の状況から見ると、長江デルタ、京津冀、中部地域の貸出残高が上位3位で、それぞれ8027.43億元、5527.81億元、3971.99億元を占め、構成比はそれぞれ31.28%、21.54%、15.48%でした。 増加率で見ると、長江デルタ地域、西部地域、広東・香港・マカオ大湾区および中部地域の貸出の伸びは比較的速く、増加率はそれぞれ10.49%、10.49%、10.24%、9.55%でした。 以上から見ると、華夏銀行の各地域には依然として大きな発展の可能性があります。 発展のための余地を確保するため、華夏銀行は人員削減と経費管理を進めています。 華夏銀行は営業拠点を縮小し、従業員の体制を最適化しています。 2025年末時点で、華夏銀行は全国の120の地級以上の都市に43の第一級支店、79の第二級支店を設置し、営業拠点の総数は943で、前年末から20拠点減少しました。 同時期に、当行の在職従業員数は36752人で、前年末の38937人から2185人減少しました。 華夏銀行はコストおよび費用の管理を全面的に強化し、業績連動の報酬を追徴して回収しています。 2025年、当行は業務および管理費を281.33億元計上し、前年同期比8.21億元減で、2.84%減少しました。そのうち、従業員給与・福利厚生は162.19億元で、前年から1.27%減でした。 当該期間に、当行は業績報酬の追徴・控除で577人の従業員から報酬を回収し、追徴して回収した業績報酬の総額は985.03万元でした。ただし、高級管理職の業績報酬の追徴・回収はありません。 しかし、華夏銀行の主要な管理者の報酬が減少していることは見て取れます。 2025年、当行の主要な管理者の報酬は1300万元で、前年の2400万元から45.83%低下しました。 内訳として、董事長の楊書剣の報酬は61.3万元、行長の瞿綱の報酬は75.49万元です。
業績連動の報酬を追及して回収した結果、985万元を差し引くことになり、華夏銀行は人員を削減した
出所：銀瑞社
著者：許淑敏
2025年の業績報告を公表すると同時に、華夏銀行はバリュエーション（評価額）引き上げ計画を発表しました。
これは、華夏銀行がバリュエーション引き上げの条件を発動したことを意味します。
2025年1月1日から2025年12月31日まで、当行の株価は連続12か月間の各取引日において、直近の会計年度における監査済みの普通株主に帰属する1株当たり純資産を下回っていました。
すなわち、2025年1月1日から2025年4月18日までの各取引日の終値が、2023年の監査済みで当行の普通株主に帰属する1株当たり純資産（17.50元）を下回っていました。
2025年4月19日から2025年12月31日までの各取引日の終値が、2024年の監査済みで当行の普通株主に帰属する1株当たり純資産（18.97元）を下回っていました。
過去の2025年においては、銀行株全体のパフォーマンスは堅調でしたが、華夏銀行の通年の値上がり率・値下がり率は-14.23%で、通年で下落した銀行株の一部に入り、評価額には大きな引き上げ余地があります。
資本市場は、企業の変化を最も敏感に察知します。
楊書剣が舵を取った最初の年、華夏銀行は規模の成長を重視し、総資産は4.74兆億元を突破し、預金・貸出の増分および増加率はいずれも直近5年で最高値を記録しました。
2025年末時点で、当行の総資産は47376.19億元で前年末比8.25%増、貸出総額は25666.66億元で前年末比8.47%増、預金総額は23816.99億元で前年末比10.71%増でした。
規模の成長と比べると、市場はより利益成長の状況に注目しています。
2022年、2023年を振り返ると、華夏銀行は売上高がマイナス成長の段階にありました。2024年になってはじめて、華夏銀行は売上高・純利益の双方がともに増加する局面へ戻りました。
そして2025年に至り、当行は売上高・純利益の双方がともに減少する状態になっており、これは華夏銀行設立以来まれな現象です。
当該期間に、当行は営業収入919.14億元を計上し前年同期比5.39%減、上場会社の株主に帰属する純利益272.00億元を計上し前年同期比1.72%減でした。
こうした変動の主因は、非利息収入の落ち込みによるものです。
具体的に見ると、2025年の華夏銀行の利息純収入は629.48億元で前年同期比1.43%増でしたが、非利息純収入は289.66億元で前年同期比17.44%減でした。
非利息収入の内訳として、当行は手数料およびコミッションの純収入55.76億元を計上し前年同期比2.44%増でした。一方、公正価値の変動損益は-35.35億元であり、前年同期は79.12億元でした。
地域別にみると、2025年の華夏銀行は、長江デルタ地域（長三角地域）および広東・香港・マカオ大湾区の売上高が上昇傾向を示したのに対し、京津冀地域、中部地域、西部地域、東北地域の売上高はいずれも下落していました。
営業利益については、華夏銀行の京津冀地域および長江デルタ地域の営業利益はそれぞれ170.54億元、101.48億元でしたが、広東・香港・マカオ大湾区および東北地域の2025年の営業利益はそれぞれ-12.55億元、-12.44億元で、収益力の向上が喫緊の課題です。
貸出の状況から見ると、長江デルタ、京津冀、中部地域の貸出残高が上位3位で、それぞれ8027.43億元、5527.81億元、3971.99億元を占め、構成比はそれぞれ31.28%、21.54%、15.48%でした。
増加率で見ると、長江デルタ地域、西部地域、広東・香港・マカオ大湾区および中部地域の貸出の伸びは比較的速く、増加率はそれぞれ10.49%、10.49%、10.24%、9.55%でした。
以上から見ると、華夏銀行の各地域には依然として大きな発展の可能性があります。
発展のための余地を確保するため、華夏銀行は人員削減と経費管理を進めています。
華夏銀行は営業拠点を縮小し、従業員の体制を最適化しています。
2025年末時点で、華夏銀行は全国の120の地級以上の都市に43の第一級支店、79の第二級支店を設置し、営業拠点の総数は943で、前年末から20拠点減少しました。
同時期に、当行の在職従業員数は36752人で、前年末の38937人から2185人減少しました。
華夏銀行はコストおよび費用の管理を全面的に強化し、業績連動の報酬を追徴して回収しています。
2025年、当行は業務および管理費を281.33億元計上し、前年同期比8.21億元減で、2.84%減少しました。そのうち、従業員給与・福利厚生は162.19億元で、前年から1.27%減でした。
当該期間に、当行は業績報酬の追徴・控除で577人の従業員から報酬を回収し、追徴して回収した業績報酬の総額は985.03万元でした。ただし、高級管理職の業績報酬の追徴・回収はありません。
しかし、華夏銀行の主要な管理者の報酬が減少していることは見て取れます。
2025年、当行の主要な管理者の報酬は1300万元で、前年の2400万元から45.83%低下しました。
内訳として、董事長の楊書剣の報酬は61.3万元、行長の瞿綱の報酬は75.49万元です。