最近、民間宇宙関連のテーマが何度も活気づき、関係企業の株価の値動きが頻繁に異常となって規制当局の関心を引いている。1月13日夜、上海証券取引所（上交所）はそれぞれ電科数字、杭萧钢构および関係責任者に対して監督上の警告を出した。理由は、同社が「民間宇宙」などのテーマに関連する情報を扱う際に、情報開示が不正確かつ不完全で、リスクの提示が不十分であったためである。Windデータによれば、1月13日の取引終了時点で、民間宇宙指数（8841877.WI）は直近1か月で累計31.19%上昇した。先ごろ、「民間宇宙」関連のテーマに関わる複数の上場企業の株価が短期の上昇幅の大きさにより、取引所の定める「異常な値動き」という状況を引き起こした。関係企業は株式の取引リスクに関する注意喚起、または株価の異動に関する公告を相次いで発表し、投資家に対し、不合理な投機がもたらし得る急激な下落リスクに注意するよう促した。**電科数字、杭萧钢构は上交所から監督上の警告を受ける**上交所が出した監督上の警告によると、電科数字の違反行為の主な点は、投資家向け関係活動における情報開示の不適切さにある。12月31日、同社が開示した投資家向け関係活動の記録表では、同社の子会社である柏飞电子が主に、衛星搭載の高性能計算、AIのスマート計算、ならびに無線周波数伝送の3種類の製品を提供しており、すでに国内製造比率の高い解決策を構築済みであること、また特殊分野においては、同社のAI製品が量産段階に入っているといった内容が示されていた。これらの内容が公表された後、2026年1月12日までに電科数字の株価は累計19.37%上昇した。規制による督促を受け、電科数字は1月13日にリスク提示公告を開示し、同社のスマート計算、衛星搭載通信などの衛星通信製品の2025年通年の受注は約390万元で、全体の業務に占める比重は0.1%未満であり、今後の発展には大きな不確実性があるとした。また、前述の「量産段階に入っている」とされたAI製品は、現時点では小ロットの納入段階であり、大規模な販売には至っておらず、2025年の受注は約1000万元で、売上に占める比率が低く、同社の業績に重大な影響はない。将来の発展には不確実性があるとした。上交所は、同社が投資家向け関係活動の記録表に開示した内容は、同社の衛星通信製品およびAI製品の発展段階、販売規模、ならびに同社の全体的な経営状況への影響を正確に反映できておらず、将来の発展に不確実性があるといった状況についてもリスクを十分に提示していない点があるとした。規制による督促があって初めて公告を出して説明したため、情報開示が不正確かつ不完全で、リスク提示が不十分であり、投資家の判断に誤導を与える可能性がある。これにより、同社の当時の取締役秘書（董秘）である侯志平に対し監督上の警告を行った。杭萧钢构が監督上の警告を受けたのは、同社がインタラクティブ・プラットフォーム上で開示した落札案件の情報に関係している。2025年12月31日、杭萧钢构は上證Eインタラクティブ・プラットフォームで投資家の質問に回答する際、同社は共同プロジェクトのメンバーとして、湖南建工集团有限公司と共同で、箭元中大型液体運搬ロケット総組立総試験および回収・再利用基地（一期）工事のEPC総請負プロジェクトに中標したと述べた。契約金額は約2.53億元で、同社が関与する工事部分の契約金額は約6931.88万元である。この情報が公表された後、市場の注目を集め、2026年1月13日までに同社の株価はすでに複数回の連続ストップ高となり、さらに2回、株価の異常な値動きに到達した。規制による督促を受け、杭萧钢构は1月8日に公告を出し、上記プロジェクトに関する契約金額は小さく、2024年の監査済みの売上高に占める割合は1%未満であり、通年の業績に重大な影響はないとした。上交所は、同社のEインタラクティブ・プラットフォームでの回答内容は、同社が落札したプロジェクトの具体的な実施業務を正確に反映しておらず、また、同社の経営・業績への実際の影響や、契約履行に不確実性があるといった状況についても、リスクを十分に提示しておらず、規制による督促を受けて初めて公告で説明したものであり、関連情報の開示が不正確かつ不完全で、リスク提示が不十分であり、投資家の判断に誤導を与える可能性があるとした。関連規定に基づき、上交所は同社の当時の取締役秘書（董秘）である姚剑峰に対して監督上の警告を行った。上交所は、市場において現在、「民間宇宙」「衛星」「AIアプリケーション」などの関連概念への関心が非常に高く、同社の株価や投資家の意思決定に大きな影響を及ぼし得るとしている。同社が関連情報を発信する際には、特に慎重に、正確で、客観的であるべきであり、不確実性リスクを十分に提示して、投資家の判断を誤らせないようにすべきだと指摘した。**複数の上場企業がリスクを提示**最近、民間宇宙関連のテーマが目立って好調だ。株価の過熱した買いの背後には、関係する複数の上場企業が取引リスクを注意喚起する公告を出している。1月13日夜、通宇通讯は株式の取引に異常な値動きがある旨の公告を開示し、同社株は2025年11月27日以来の終値の累計上昇幅が256.08%に達し、市場心理が過熱し、非合理的な投機がある状況であり、株価が短期で急速に下落するリスクがあるとした。1月13日の取引終了時点で、同社株の終値は69.97元/株で、過去最高水準にあり、株価はファンダメンタルズから乖離している。深セン証券取引所のインタラクティブ易（互动易）プラットフォームの表示によれば、最近、多くの投資家が同社の衛星通信および民間宇宙分野における事業展開に関心を寄せている。2025年11月10日、通宇通讯は投資家からの質問への回答として、同社は2024年末に3000万元を出資して衛星コア部品企業の鸿擎科技に出資し、衛星インターネットの上流における重要部品の配置を強化した。同社とブルーアロー宇宙（蓝箭航天）はともに鸿擎科技の株主であり、鸿擎科技への出資以降、両者はずっと密接にコミュニケーションを維持していると述べた。一方で、複数の上場企業は公告の中で、民間宇宙関連事業の寄与は限定的であると強調している。1月13日、電科芯片は公告を出し、同社の株価は2026年1月9日、12日、13日の3取引日連続で、終値の上昇率が偏差値累計で20%を超えたとしている。売上構成から見ると、同社の射頻スイッチ、低雑音増幅器などの製品は衛星通信のペイロードに用いられているが、この部分の営業収入は同社の営業収入全体に占める割合が1%未満であり、同社の利益への寄与は小さい。1月12日、航天宏图は公告で、最近、一部のメディア等のプラットフォームで、同社事業が関連するホット概念に関する議論の対象になっていることに注目したと述べた。産業の川上・川下には景気循環に伴う不均衡（ミスマッチ）のリスクが存在する。上流の衛星打ち上げの遅延、または下流のアプリケーション拡大が見込みに届かないことはいずれも、事業の推進に影響を与え得る。同社は2023年7月に、広州中科宇航探索技术有限公司と戦略的提携合意書を締結しており、合意書の締結からすでに2年半が経過したが、現時点で両者は実質的な事業協力を行っていない。現時点で同社の主要事業は、衛星アプリケーション段階にある。同日、豪能股份は公告で、同社の一部製品は民間宇宙分野に使われているが、その部分の事業収入規模は極めて小さく、同社の主要事業収入に重大な影響を与えないと強調した。东方通信は、衛星インターネットのネットワーク保守事業の収入比率は1%未満で、利益への寄与は小さいとしている。航天环宇は、同社の民間宇宙関連収入は2025年には15%未満である見込みであり、実際の収入状況は年次報告書の開示によるとしている。そのほかにも複数の上場企業が公告で釈明し、同社の主要事業は民間宇宙分野に関わらないと述べている。航天工程は、同社の製品および技術は主に石炭のクリーンかつ高効率な利用分野に適用されており、顧客は主に化工企業に集中しており、民間宇宙および宇宙関連事業は対象としていないとした。北方导航は、一部のWebサイトや掲示板が同社株を民間宇宙のセクターに組み入れているが、同社はこれまで関連公告を発表したことがなく、また同社は民間宇宙分野に関連事業がなく、関連する受注も取得していないとした。星环科技は、自社は実際には民間宇宙事業を行っておらず、また上海星环聚能科技有限公司とも関係がないとした。
2社、商業宇宙分野の情報開示の不正確さにより警告を受け、上場企業がリスクを頻繁に提示している
最近、民間宇宙関連のテーマが何度も活気づき、関係企業の株価の値動きが頻繁に異常となって規制当局の関心を引いている。1月13日夜、上海証券取引所（上交所）はそれぞれ電科数字、杭萧钢构および関係責任者に対して監督上の警告を出した。理由は、同社が「民間宇宙」などのテーマに関連する情報を扱う際に、情報開示が不正確かつ不完全で、リスクの提示が不十分であったためである。
Windデータによれば、1月13日の取引終了時点で、民間宇宙指数（8841877.WI）は直近1か月で累計31.19%上昇した。先ごろ、「民間宇宙」関連のテーマに関わる複数の上場企業の株価が短期の上昇幅の大きさにより、取引所の定める「異常な値動き」という状況を引き起こした。関係企業は株式の取引リスクに関する注意喚起、または株価の異動に関する公告を相次いで発表し、投資家に対し、不合理な投機がもたらし得る急激な下落リスクに注意するよう促した。
電科数字、杭萧钢构は上交所から監督上の警告を受ける
上交所が出した監督上の警告によると、電科数字の違反行為の主な点は、投資家向け関係活動における情報開示の不適切さにある。
12月31日、同社が開示した投資家向け関係活動の記録表では、同社の子会社である柏飞电子が主に、衛星搭載の高性能計算、AIのスマート計算、ならびに無線周波数伝送の3種類の製品を提供しており、すでに国内製造比率の高い解決策を構築済みであること、また特殊分野においては、同社のAI製品が量産段階に入っているといった内容が示されていた。これらの内容が公表された後、2026年1月12日までに電科数字の株価は累計19.37%上昇した。
規制による督促を受け、電科数字は1月13日にリスク提示公告を開示し、同社のスマート計算、衛星搭載通信などの衛星通信製品の2025年通年の受注は約390万元で、全体の業務に占める比重は0.1%未満であり、今後の発展には大きな不確実性があるとした。また、前述の「量産段階に入っている」とされたAI製品は、現時点では小ロットの納入段階であり、大規模な販売には至っておらず、2025年の受注は約1000万元で、売上に占める比率が低く、同社の業績に重大な影響はない。将来の発展には不確実性があるとした。
上交所は、同社が投資家向け関係活動の記録表に開示した内容は、同社の衛星通信製品およびAI製品の発展段階、販売規模、ならびに同社の全体的な経営状況への影響を正確に反映できておらず、将来の発展に不確実性があるといった状況についてもリスクを十分に提示していない点があるとした。規制による督促があって初めて公告を出して説明したため、情報開示が不正確かつ不完全で、リスク提示が不十分であり、投資家の判断に誤導を与える可能性がある。これにより、同社の当時の取締役秘書（董秘）である侯志平に対し監督上の警告を行った。
杭萧钢构が監督上の警告を受けたのは、同社がインタラクティブ・プラットフォーム上で開示した落札案件の情報に関係している。
2025年12月31日、杭萧钢构は上證Eインタラクティブ・プラットフォームで投資家の質問に回答する際、同社は共同プロジェクトのメンバーとして、湖南建工集团有限公司と共同で、箭元中大型液体運搬ロケット総組立総試験および回収・再利用基地（一期）工事のEPC総請負プロジェクトに中標したと述べた。契約金額は約2.53億元で、同社が関与する工事部分の契約金額は約6931.88万元である。この情報が公表された後、市場の注目を集め、2026年1月13日までに同社の株価はすでに複数回の連続ストップ高となり、さらに2回、株価の異常な値動きに到達した。
規制による督促を受け、杭萧钢构は1月8日に公告を出し、上記プロジェクトに関する契約金額は小さく、2024年の監査済みの売上高に占める割合は1%未満であり、通年の業績に重大な影響はないとした。上交所は、同社のEインタラクティブ・プラットフォームでの回答内容は、同社が落札したプロジェクトの具体的な実施業務を正確に反映しておらず、また、同社の経営・業績への実際の影響や、契約履行に不確実性があるといった状況についても、リスクを十分に提示しておらず、規制による督促を受けて初めて公告で説明したものであり、関連情報の開示が不正確かつ不完全で、リスク提示が不十分であり、投資家の判断に誤導を与える可能性があるとした。関連規定に基づき、上交所は同社の当時の取締役秘書（董秘）である姚剑峰に対して監督上の警告を行った。
上交所は、市場において現在、「民間宇宙」「衛星」「AIアプリケーション」などの関連概念への関心が非常に高く、同社の株価や投資家の意思決定に大きな影響を及ぼし得るとしている。同社が関連情報を発信する際には、特に慎重に、正確で、客観的であるべきであり、不確実性リスクを十分に提示して、投資家の判断を誤らせないようにすべきだと指摘した。
複数の上場企業がリスクを提示
最近、民間宇宙関連のテーマが目立って好調だ。株価の過熱した買いの背後には、関係する複数の上場企業が取引リスクを注意喚起する公告を出している。
1月13日夜、通宇通讯は株式の取引に異常な値動きがある旨の公告を開示し、同社株は2025年11月27日以来の終値の累計上昇幅が256.08%に達し、市場心理が過熱し、非合理的な投機がある状況であり、株価が短期で急速に下落するリスクがあるとした。1月13日の取引終了時点で、同社株の終値は69.97元/株で、過去最高水準にあり、株価はファンダメンタルズから乖離している。
深セン証券取引所のインタラクティブ易（互动易）プラットフォームの表示によれば、最近、多くの投資家が同社の衛星通信および民間宇宙分野における事業展開に関心を寄せている。2025年11月10日、通宇通讯は投資家からの質問への回答として、同社は2024年末に3000万元を出資して衛星コア部品企業の鸿擎科技に出資し、衛星インターネットの上流における重要部品の配置を強化した。同社とブルーアロー宇宙（蓝箭航天）はともに鸿擎科技の株主であり、鸿擎科技への出資以降、両者はずっと密接にコミュニケーションを維持していると述べた。
一方で、複数の上場企業は公告の中で、民間宇宙関連事業の寄与は限定的であると強調している。1月13日、電科芯片は公告を出し、同社の株価は2026年1月9日、12日、13日の3取引日連続で、終値の上昇率が偏差値累計で20%を超えたとしている。売上構成から見ると、同社の射頻スイッチ、低雑音増幅器などの製品は衛星通信のペイロードに用いられているが、この部分の営業収入は同社の営業収入全体に占める割合が1%未満であり、同社の利益への寄与は小さい。
1月12日、航天宏图は公告で、最近、一部のメディア等のプラットフォームで、同社事業が関連するホット概念に関する議論の対象になっていることに注目したと述べた。産業の川上・川下には景気循環に伴う不均衡（ミスマッチ）のリスクが存在する。上流の衛星打ち上げの遅延、または下流のアプリケーション拡大が見込みに届かないことはいずれも、事業の推進に影響を与え得る。同社は2023年7月に、広州中科宇航探索技术有限公司と戦略的提携合意書を締結しており、合意書の締結からすでに2年半が経過したが、現時点で両者は実質的な事業協力を行っていない。現時点で同社の主要事業は、衛星アプリケーション段階にある。
同日、豪能股份は公告で、同社の一部製品は民間宇宙分野に使われているが、その部分の事業収入規模は極めて小さく、同社の主要事業収入に重大な影響を与えないと強調した。东方通信は、衛星インターネットのネットワーク保守事業の収入比率は1%未満で、利益への寄与は小さいとしている。航天环宇は、同社の民間宇宙関連収入は2025年には15%未満である見込みであり、実際の収入状況は年次報告書の開示によるとしている。
そのほかにも複数の上場企業が公告で釈明し、同社の主要事業は民間宇宙分野に関わらないと述べている。
航天工程は、同社の製品および技術は主に石炭のクリーンかつ高効率な利用分野に適用されており、顧客は主に化工企業に集中しており、民間宇宙および宇宙関連事業は対象としていないとした。北方导航は、一部のWebサイトや掲示板が同社株を民間宇宙のセクターに組み入れているが、同社はこれまで関連公告を発表したことがなく、また同社は民間宇宙分野に関連事業がなく、関連する受注も取得していないとした。星环科技は、自社は実際には民間宇宙事業を行っておらず、また上海星环聚能科技有限公司とも関係がないとした。