今日、暗号資産（クリプト）市場が苦戦していることが分かりました。ビットコインは直近でいくつかの重要なサポート水準を下回り、その結果、相場全体で清算（リキッド）リレーが発生しました。BTCがこのように動くと、他のものもだいたい追随します。過去24時間だけでも、約$237 millionのロングポジションが清算されました。これは1日だけの話です。より大きな全体像を見ると、最近クリプトがここまで大きく下げている理由が見えてきます。過去1週間で$2.16 billion、そして今月は$4.4 billion超の清算が起きています。これは偶然ではありません。レバレッジの巻き戻しが急速に進んでいるのです。無期限先物の建玉（オープン・インタレスト）は、直近1日だけで約4.4%低下し、約$26 billion相当のエクスポージャーが取り除かれました。さらに過去1か月を振り返ると、デリバティブ全体のエクスポージャーはおよそ34%下がっています。これは、今日だけでなく何週間も前からレバレッジが解消されていることを示しています。では、なぜクリプトは「今まさに」下落しているのでしょうか？技術的な清算の話を超えて、より広い範囲でマーケット全体にリスク回避ムードが広がっています。欧州の株は弱含みで、金融政策への懸念が高まっており、含み損を抱える大口保有者の存在もセンチメントの追い風にはなっていません。注目すべき水準はビットコインの$75,000です。これが維持できれば、ある程度の落ち着き（安定化）が見られるかもしれません。これを下抜けすると、$70,000が焦点になります。清算が収まってビットコインが底を見つけるまで、ボラティリティは高止まりし、反発しても上昇の利益を維持するのは難しいと見ておくべきです。