ステーブルコインはドルを超えて進化している

ステーブルコインは、急速に拡大する市場でUSD連動の資産が優勢であることにもかかわらず、デジタルの米ドルと同義ではありません。

ステーブルコインの価値は、金などのコモディティからほかの暗号資産まで、さまざまな資産の範囲に連動させて設定できますが、こうしたバリエーションは日常の決済手段というより、投資手段として用いられることが多いです。同様に、多くの主要なUSD連動ステーブルコインは、利回りを生み出す手段、あるいは高額決済のためのツールとして機能しています。

とはいえ、実世界での利用ケースで勢いを増しているステーブルコインは、米ドル以外の法定通貨に裏付けられたものだという、着実に増えている根拠があります。VisaとDuneによるレポートによれば、非USDステーブルコイン市場は2月に11億ドルに到達し、3年強で3倍になりました。

さらに注目すべきは、これらの国内通貨建てステーブルコインの約半分が機関投資家および個人のウォレットに保有されており、約4分の1は集中型取引所に置かれていることです。この分布は、クロスボーダー決済、送金、B2B決済といった用途での積極的な利用を示唆しています。

ステーブルコイン vs. CBDC

この区分の中では、CircleのEURCが送金ボリュームの90%以上を占めています。ユーロ連動のステーブルコインが先行しているのは驚くことではありません。ユーロは27か国で使われており、国境をまたぐ決済における非効率は、長年にわたる痛点として残っていて、欧州の政策立案者がそれに取り組もうとしているためです。

しかし、こうした先行勢は、民間が発行するステーブルコインよりも中央銀行のデジタル通貨を選好していることが示されています。長年の議論を経て、デジタルユーロはパイロット段階に入っており、来年の後半にリリースされる予定です。

CBDC推進の主要な動機の1つは、USD連動ステーブルコインの優位性です。それでも、デジタルユーロが、すでに流通しているユーロ建てステーブルコインとどのように共存するのかは、依然として不明です。

厳しい道のり

ヨーロッパ以外では、非USDステーブルコインの採用はより限定的です。ブラジル・レアルに裏付けられたステーブルコインが、この区分で次に大きいシェアを占めていますが、ユーロを基盤とする同等品には大きく遅れを取っています。

それでも、新規参入は続いています。たとえば、南アフリカのZAR Universal（ZARU）は、ランド連動のデジタル資産です。ただし、これらの商品は、グローバル市場で3,100億ドル超の価値を持つとされる市場の大半をなお占めるUSD連動ステーブルコインの座を奪うという、気の遠くなるような課題に直面しています。

0

                    SHARES

0

                VIEWS
            

            

            

                Share on FacebookShare on TwitterShare on LinkedIn

Tags: CBDCDigital EuroEuro StablecoinNon-USD StablecoinsStablecoin