ビットコインETFは大きな資金流出を記録、イーサリアムとソラナは動きが分かれる

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米国の現物暗号資産ETFは12月24日で終了し、投資家の行動に明確な分岐が見られました。資金がビットコインおよびイーサリアムの商品から流出する一方で、ソラナとXRPのファンドには新たな資金流入が集まりました。

SoSoValueが発表したデータは、広範なリスク選好というよりは、ポジショニングの慎重な変化を示しています。

ビットコインETFが日次の流出で主導

現物ビットコインETFはこの日、総額1億7500万ドルの純流出を記録し、年末にかけたより大きな単日撤退の一つとなりました。今回の巻き戻しは主に、ブラックロックの現物ビットコインETFであるIBITによってもたらされ、純流出は9,137万ドルでした。これは、すべてのビットコインETF商品における最大の下落です。

他の主要ファンドも、グレイスケールのGBTC、フィデリティのFBTC、ビットワイズのBITBなどを含めて償還が見られ、全体のマイナスのフローにそれぞれ寄与しました。これらの日次の流出があったにもかかわらず、複数のビットコインETFの累積純流入は依然としてプラスであり、この動きは構造的な撤退というより短期的な慎重さを反映していることを示唆しています。

イーサリアムETFも償還（買い戻し）が発生

現物イーサリアムETFも同様のパターンで、総額5,270万ドルの純流出となりました。グレイスケールが支える商品が売り圧の大部分を占めた一方で、ほとんどの他のイーサリアムETFでは日次のフローが横ばい、または中立でした。

データは、イーサリアムETFのアクティビティが全体としてより抑えめであり、ビットコインの商品に比べて、有意義な流入または流出を記録するファンドが少ないことを示しています。

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ソラナとXRPが目立つ

ビットコインやイーサリアムとは対照的に、ソラナの現物ETFは純流入が148万ドルで、代替のレイヤー1へのエクスポージャーに対する選別的な関心を示しています。XRPの現物ETFもプラスのフローとなり、純流入は1,193万ドルでした。これにより、XRPは当日、米国の現物暗号資産ETFの中でも最も強いパフォーマーの一つになっています。

この相違は、投資家が暗号資産ETFの領域内で再配分していることを示しており、全体的にエクスポージャーを引き下げているわけではないようです。

データが示唆するもの

このスナップショットは、撤退ではなくローテーション（資金の入れ替え）を示しています。ビットコインとイーサリアムのETFでは、短期的な利益確定またはディフェンシブなポジショニングが見られた一方で、資金はソラナとXRPの商品へ選択的に移動しました。ファンド間でのプレミアムとディスカウントは控えめにとどまっており、市場のストレスというより秩序だった市場環境を示しています。

年末が近づくにつれ、ETFのフローは引き続き戦術的な配分判断を反映しており、投資家は暗号資産市場から完全に退出するのではなく、資産間でエクスポージャーを調整しています。