ナイキの株価が10%以上急落しました。その理由はこちらです。

昨日市場が終了した後、ナイキ（NKE 0.97%）は当期の第3四半期の決算を発表しました——期間は2月28日に終了しています。同社は実際、ウォール街の平均的なアナリスト予想を上回る利益を計上し、売上高はコンセンサス目標と一致していました。

同社は、売上高が約112.3億ドルの中で1株当たり利益0.35ドルを報告しており、同水準の売上高に対する平均アナリスト予想の1株当たり利益0.28ドルを上回りました。四半期で大幅な利益上振れがあったにもかかわらず、ナイキ株は弱いと予想される前方ガイダンスにより、今日の取引で大きく売り込まれています。フットウェアおよびアパレル企業の株価は、ET午後3時時点で15.1%下落しており、取引開始後には最大15.4%下落していました。

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ナイキ株、混在するQ3結果と弱いガイダンスで下落

ナイキの2024会計年度の第3四半期（通称：Q3）売上高は、通貨調整ベースで前年比約3%減少しました。ナイキ・ダイレクト部門の売上は7%減、ナイキ・デジタルの売上は9%減でした。一方で卸売収益は年ベースで実際に1%増加しましたが、ナイキ直営店における前年比5%減の売上が、全体の売上パフォーマンスを鈍らせました。さらに状況を複雑にしているのは、当四半期の粗利率が40.2%となったことで、前年同期の41.5%から低下しています。

事業の第3四半期の結果は、どの点を見ても良いとは言えないものだった一方で、経営陣の今後の見通し（フォワードガイダンス）が、今日の売り急ぎにより大きな影響を与えている可能性があります。特に、ナイキは2024会計年度第4四半期（Q4）の売上高が、年ベースで2%〜4%減少すると見込んでいると言っています。経営陣のこれまでのコメントでは、会計年度後半にかけて業績が改善し始めるはずだと示唆されていましたが、今回の当四半期に関する最新ガイダンスは、業績回復の勢いがついてくるまで投資家が待たされる可能性があることを示しています。

展開

NYSE: NKE

ナイキ

本日の変化

(-0.97%) $-0.43

現在価格

$44.20

重要なデータ

時価総額

$65B

本日のレンジ

$43.17 - $44.32

52週レンジ

$43.17 - $80.17

出来高

2.5M

平均出来高

18M

粗利率

40.57%

配当利回り

3.67%

決定的なのは、ナイキのチームが、2024会計年度第4四半期における「グレーター・チャイナ」地理的セグメントの売上が前年比でおよそ20%減少すると見込んでいると述べたことです。経営陣は関税の逆風にもかかわらず、当四半期における粗利率が25ベーシスポイントから75ベーシスポイントの範囲で全体として改善するとガイダンスしていますが、中国市場の厳しい見通しは、事業の短期的な業績見通しに関する疑問を呼び起こします。

何年もの間、中国における拡大はナイキの成長ストーリーの中核を担っていましたが、市場の変化するトレンドが、フットウェア・アパレルのリーダーに対して大きな逆風を生み出しています。地政学的な緊張の高まりやその他の要因により、中国の消費者は国内ブランドへの選好を強めています。現在の会計四半期の売上が年ベースでおよそ20%減少するというガイダンスのもとでは、同社の同国市場でのポジションは依然として弱まっています。参考までに、同社のグレーター・チャイナ全体のセグメント売上は、前四半期には通貨調整ベースで12%減少しました。

ナイキは、中国での売上減少が、次の会計年度を通じて同社の全体的な収益パフォーマンスに引き続き重しになると見込んでいます。その先の業績については経営陣がより楽観的に見ているようですが、投資家は、同社の最新アップデートを受けて、当然ながらいくらか疑念の兆しも見せています。