暗号通貨の巨額投資家Ethereumは、過去に43％の暴落を引き起こした罠と同じ罠に直面している

Ethereum価格
ETHUSD
は4月3日に約US$2,055で取引されており、2月24日以来価格動向を導いてきた8時間チャートの上昇チャネル内にある。
このチャネルは、2月初旬の暴落以降、ETHの唯一の強気構造として維持されてきた。しかし、裏側の3つのシグナル—スマートマネーの疑念、RSIの弱気ダイバージェンス、そして過去に修正を防げなかった巨額投資家のパターン—は、このチャネルの持続性に対する疑念を深めている。
スマートマネーは暴落前のパターンを模倣
スマートマネー指数 (SMI)は、市場を理解している投資家の行動を追跡する指標であり、現在8時間チャートのシグナルラインと密接に連動して動いている。両者のラインは重なり合い、市場参加者が方向性を決めかねていることを示している。8時間足のローソク足にドージー（Doji）が出現したことも、この価格レベルでの迷いを裏付けており、過去2セッションで買い手と売り手が市場を支配できていないことを示している。
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これは重要だ。なぜなら、同様のパターンが1月初旬にほぼ同じ形で現れたことがあるからだ。Ethereumのスマートマネー指標は数セッションにわたりシグナルラインに張り付いていたが、その後解放されて一時的に上昇した後、下落に転じた。当時、Ethereumの価格は1月28日のピークUS$3,042から2月6日のUS$1,742まで43％下落した。この現状のフラットな状態も同じ構造のパターンを示している。
RSI（相対力指数）(RSI)は、モメンタムのオシレーターであり、弱気の可能性をさらに強めている。2月25日から4月1日まで、8時間チャートの価格は上昇チャネル内で高値を更新したが、同じ期間にRSIは低値を更新し、スタンダードなダイバージェンスを形成している。これにより、価格の勢いが弱まりつつあるシグナルとなっている。
このダイバージェンスが確認されて以来、ETHの価格は調整局面に入っている。スマートマネーの疑念とRSIの勢いの減退の組み合わせは、テクニカルサポートが弱まった場合に、巨額投資家の活動が価格を支えられるかどうか疑問を投げかけている。
Ethereumの巨額投資家は買い増し続けているが、歴史は慎重さを示唆
Santimentのオンチェーンデータによると、Ethereumの巨額投資家（取引所アドレスではないウォレット）は、3月24日以降、継続的に買い増しを行っている。これらのウォレットの供給量は、その時点で26.5億1.23億ETHだったが、4月3日には1億1.22億ETHに増加し、約129万トークンの増加となった。
この積み増しは一貫して行われており、突然ではなく、4月3日以降に明らかな増加が見られる。現在のETH価格で、この129万ETHの追加は約US$26億に相当する。このような大規模な買い圧力は、通常、強気のセンチメントを支えるものだ。
しかし、1月の事例はその仮定に疑問を投げかける。1月28日から2月6日までの間、Ethereumの価格は43％下落したが、その間も巨額投資家は買い続けた。彼らは暴落中にポジションを増やし、長期的な積み増しを狙ったのか、あるいは下落市場に巻き込まれたのかもしれない。今回の積み増しも同様のパターンをたどっており、勢いの指標が弱まる中で行われている。
このパターンは、今回の積み増しが信頼の証ではなく、むしろ大口買い手が供給を吸収しながら、市場全体の構造が弱まるクラシックな罠である可能性を高めている。
巨額投資家の買い増しだけでは2月の調整を防げず、スマートマネーの疑念とRSIのダイバージェンスの存在は、今回も十分ではない可能性を示唆している。上昇チャネルと重要レベルは、ETHの次の動きを左右する。
Ethereum価格はチャネルの底を狙う
8時間の上昇チャネルは、Ethereumの重要な価格レベルを囲む枠組みとなっている。現在、ETHはUS$2,055で取引されており、フィボナッチの0.5レベルのUS$2,093と0.618レベルのUS$2,024の間に位置している。このUS$2,024のゾーンは、チャネルの下限かつ最も重要なサポートエリアだ。
日足でUS$2,024を下回ると、2月24日以降形成された上昇構造が崩れ、弱気に転じる可能性が高まる。このブレイクは、前述のスマートマネーの疑念とRSIのダイバージェンスと一致している。もしETHがチャネルを下抜けた場合、次のターゲットはUS$1,925のフィボナッチ0.786レベルとなり、その後US$1,800付近のサポートも視野に入る。これは、2月6日の最安値US$1,742を少し上回る水準だ。
この弱気シナリオを回避するには、ETHはUS$2,162を取り戻す必要がある。これはフィボナッチの0.382レベルであり、4月1日の高値とほぼ一致し、RSIのダイバージェンスの一部でもある。これを突破できれば、スマートマネーの方向性が決まり、勢いの弱さは無効となる。US$2,387を超えれば、強気の可能性が再び広がる。
長期の下落後に形成された上昇チャネルは、下落トレンドの継続リスクを伴い、自動的に強気シグナルとはならない。このチャネルはトレンド構造を示すが、その中のシグナルは弱まりつつある。もし、マクロ経済の圧力や原油価格の動き、スマートマネーとRSIの弱さが続く場合、US$2,024のチャネル底は本格的に試されるだろう。
日足でUS$2,024を下回ると、調整的な下落がUS$1,925に向かって進行し、US$1,800のゾーンも開かれる可能性がある。ただし、ETHがUS$2,162に再び上昇できれば、短期的に強気の構造が維持されている兆候となる。