日本の伝説的なトレーダー2人についての、すごく興味深い話をたまたま見つけて、勝者とそれ以外の人を分けているものは何なのかを考えさせられました。おそらく、取引の神と呼ばれるBNFと、日本最強の個人投資家として知られるCISの噂は聞いたことがあるでしょう。私がいちばん強く感じたのは、この2人が何もないところから自分たちの“帝国”を築き、市場での共通の経験を通じて親友になっていったということです。

2人とも大学の間に取引を始めて、小さな資金から積み上げ、1,000億円超の運用資金を扱うまでになりました。あの激しく荒れたJ-COM事件のときに、それぞれが名を上げました。CISは1日で6億円の利益をたたき出しましたが、BNFは？あの男はたった10分で20億円を稼いだのです。イメージするために言うと、当時それはだいたい1億5,000万人民元に相当します。物事をあまり表に出さないのが一般的な市場文化の中で、この2人は実際にプレイブック（勝ちパターン）を共有していて、それは珍しく、そして価値があることでした。

私が特に気になったのは、BNFのやり方がどのように進化したかです。最初のころ、彼は厳しい2000-2003年のベアマーケットの間に、主に逆張りの投資によって、口座残高を小さなところから1億円へと増やしました。みんなが恐れて損失を出しているとき、彼はチャンスを見ていました。彼は、25日移動平均からの乖離を見ることで、かなり割安な銘柄を特定していました。たとえば、80円で取引されていて、平均が100円なら、マイナス20%の乖離です。これは価格が大きく叩き落とされていて、反発する準備ができていることを示すまさにその種のサインでした。彼は自信を持ってそうした下げ局面を買い、反発を待ちました。

しかし、ここからが面白いところです。2003年に市場が方向転換して上昇トレンドに入ると、このBNFトレーダーは戦略を完全に適応させました。トレンドフォローに切り替え、上向きの勢いに乗っていったのです。彼は方法に固執しなかったので、資産は1億円から80億円へと爆発的に増えました。彼は20〜50銘柄を同時に保有し、2日単位のサイクルで取引していました。日中に買い、翌朝までに利益を取るか損切りするかを判断し、それから新しいターゲットへ移ります。複数のポジションに分散していたことで、どれか1銘柄にやられて全滅することがありませんでした。

CISは別のやり方でしたが、補完的でもありました。彼の核となる洞察はシンプルでありながら強力です。上がっている株は、引き続き上がりやすく、下がっている株は、引き続き下がりやすい、ということ。多くの人は無意識に、市場を50-50のコイン投げのように扱い、「株が上がっている＝すぐ下がるはず」と恐れます。でも、それが市場の仕組みではありません。強い銘柄はより多くの買い手を引き寄せ、その結果さらに強くなります。その勢いを尊重し、ぶつかり合うのではなく従う必要があります。

私が特に役立つと感じたのは、CISが“負けているポジションにナンピンする（平均単価を下げる）”ことに対して出している警告です。負けている賭けに追加で資金を入れて取り返そうという理屈は魅力的に見えますが、実際には失敗を2倍にしているだけです。彼は代わりに、素早い損切りを行い、損失がゲームの一部であることを受け入れるべきだと主張しています。目標は高い勝率ではありません。口座全体の収益性が大事です。ほとんどの取引で負けても、損失を小さく抑え、勝ちが出たときには伸ばしていけば、利益を出し続けることができます。

2人のトレーダーは、どちらも“古い取引ルールに固執しない”という重要な点を強調していました。市場はダイナミックです。ひとたび戦略が広まれば、それは機能しなくなります。本当のチャンスは、危機やパニックの最中に現れます。多くの人が動けなくなって固まっているときこそ、冷静で決断力のあるトレーダーが最大の利益を得るのです。

彼らの歩みを見ると、成功する取引というのは“1つの完璧なシステムを持つこと”ではなく、市場環境に適応し、リスクを徹底的に管理し、サイクルの間ずっと規律を保つことだとわかります。市場には常にボラティリティ（変動）とチャンスがあり、それを待てるだけの忍耐と、行動できるだけの鋭さがある人にとっては、必ず機会があるのです。

もちろん、これは市場の原理に関する“学び”の話に過ぎません。取引には実際のリスクが伴うため、常に自分で調査し、慎重に取引してください。市場戦略や、さまざまな資産がどのように動くのかについてさらに探ってみたいですか？より深く掘り下げたいなら、Gateにはこうしたパターンを追跡するためのしっかりしたツールがあります。