Netflix (NFLX)は、イタリアの裁判所が長年の値上げを無効とした後、大規模な返金に直面する

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ローマの裁判所は、イタリアにおけるNetflix NFLX +3.25% ▲ の特定の値上げが違法であるとの判断を下し、影響を受けた加入者に対して動画配信大手に返金するよう命じた。この判断は、消費者団体Movimento Consumatori(モヴィメント・コンスーマトーリ)が、2017年から2024年1月にかけて行われたサブスクリプションの価格変更に異議を申し立てる訴訟を提起した後に下された。判決によれば、Netflixが値上げを行えるようにした条項は不公正だとみなされた。その結果、イタリアの何百万人ものユーザーが返金の対象になり得る。

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予想どおり、Netflixはこの判断に反発しており、控訴する計画だ。同社は、消費者の権利を真剣に受け止めており、自社の価格設定方針はこれまで常にイタリアの法律に従ってきたと述べた。しかし裁判所は、同社が契約上でそれを行うための有効な理由を明確に示さずに価格を引き上げたため、同社が国内の消費者法規(Consumer Code)に違反したと判断した。その結果、裁判所は、加入者は補償を受けるべきであり、過去の過剰請求に対する返金に加えて、サブスクリプション料金の引き下げも含まれると判決した。

なお、Netflixは2024年にイタリアで8百万人超のユーザーを抱えており、2025年には約540万人の有料加入者がいた。訴訟に関わった弁護士によれば、Premiumプランのユーザーは、複数回の値上げにわたって月あたり約€8多く請求された可能性があり、一方でStandardプランのユーザーは月あたり約€4多く支払っていたという。したがって、長期加入者は大きな返金を受け取れる可能性があり、Premiumユーザーで約€500、Standardユーザーで約€250と見積もられている。さらに裁判所は、消費者が自らの権利を理解できるようにするため、Netflixに対してイタリアの公式サイトと主要紙に判決を公に掲載するよう命じた。

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ウォール街に目を向けると、アナリストは過去3か月で30回の買い(Buys)、10回の保有(Holds)、および0回の売り(Sells)に基づき、NFLX株に対してModerate Buy(やや強気)のコンセンサス評価を付けている。これは下のグラフが示すとおりだ。さらに、1株あたりの平均NFLX目標株価$114.60は、16.2%の上昇余地を示唆している。

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