Tesla (TSLA) 株価、納品と在庫不足を再び受けて下落

TLDR

• テスラは2026年Q1に358,023台の車両を納車し、ウォール街の予想である372,160台を下回りました
• TSLAの株価はこのニュースで4.6〜5.4%下落し、年初来の下落が15%に拡大
• エネルギー貯蔵の配備も見込みに届かず、14.4 GWhの予想に対し8.8 GWhでした
• Truistは目標株価を$438から$400に引き下げ、投資判断はHoldを維持
• WedbushはOutperformの評価と$600の目標株価を据え置き、AIとロボタクシーの潜在力を指摘

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テスラ（TSLA）は2026年Q1に世界で358,023台の車両を納車しましたが、ウォール街のコンセンサスである372,160台に届きませんでした。これは、同社が納車予測を外した連続2四半期目であることを意味します。

今日のテスラの納車は387,000で、誰の期待も大きく下回りました。

でもKalshiのトレーダーは、多くの人、いや全てではないにせよ、ウォール街のほとんどのアナリストより近かったのです！

アナリストのコンセンサス：431,125
Kalshiの予測：412,000

私たちのトレーダーは、400kを下回る納車の確率を7%と見ていました！pic.twitter.com/Ukpjc2FV5c

— Kalshi (@Kalshi) 2024年4月2日

木曜に市場が開いたとき、株価は4.6%下落しました。これは、ほぼ2か月ぶりの時間内での最も大きな下げ幅です。年初来では、TSLAは15%下落しており、12月の過去最高値からは22%下落しています。

テスラ、Inc.、TSLA

納車は前年同四半期と比べて6.3%増加しました。これは、工場の改修（リツール）や、CEOイーロン・マスクに対する消費者の反発が生産に影響した時期でした。しかしそれを取り除くと、2026年Q1は2022年半ば以来の最も弱い納車四半期です。

Model YとModel 3が納車の大半を占め、341,893台でした。残りの内訳は、Model S、Model X、そしてCybertruckで16,130台です。四半期の総生産は408,386台となり、生産されたものと販売されたものの間に明確なギャップがあることが分かります。

エネルギー貯蔵も失望させました。テスラは四半期中に8.8 GWhを配備しましたが、前年の10.4 GWhから減少しており、14.4 GWhというストリートの予想を大きく下回りました。William Blairは18 GWhを見込んでいました。

アナリストの反応

Truist Securitiesは、TSLAの目標株価を$438から$400に引き下げ、Holdのレーティングを維持しました。アナリストのWilliam Steinは、自動車およびエネルギーの納品が双方とも予想を下回ったことを指摘し、投資家は納車台数の数字よりも、Full Self-DrivingとAIの開発に注目したほうがよいと述べました。

Oppenheimerは、会社がまとめたコンセンサスに対して2%の不足があったと指摘しました。William Blairは、エネルギーの見逃しを受けてMarket Performのレーティングを再確認しました。

Wedbushは、Outperformと$600の目標株価を堅持しました。同社は、強気を維持すべき理由として、テスラのAIロードマップ、ロボタクシーの展開、そして資本コミットメントを挙げました。足元の納車データは、同社の見方では二次的なものだとしています。

市場・製品の向かい風

9月に終了した連邦EV税額控除の段階的終了により、2024年後半の販売が押し上げられ、その結果、現在は厳しい比較になっています。さらにトランプ政権は排出規制やEVインセンティブの巻き戻しを進めており、他の自動車メーカーが再びガソリン車へとシフトする動きを促しています。

テスラはまた、同社の2つの最も古い車両であるModel SとModel Xを段階的に廃止しつつあります。これは、ステアリングホイールやペダルのない自律走行の2シーター「Cybercab」の量産に向けて取り組んでいるためです。マスクは生産開始が間もなくだと言っているものの、販売の見通しは依然として不透明です。

一方で明るい材料として、テスラの中国製EVの販売は3月に前年同期比で8.7%増加し、5か月連続の成長となりました。中国乗用車協会によれば、上海工場からのModel 3とModel Yの納車は、2月比で46.2%跳ね上がりました。

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