過去1週間、A株上場の5つの保険会社（中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险）の2025年の「成績表」が相次いで発表された。
予想どおり、株式市場が回復したことで、5つの上場保険会社の親会社に帰属する純利益はすべて前年同期比で増加し、利益総額は4000億元を超えた。
目を引く業績の一方で、贝壳财经の記者の観察によると、昨年は5つの上場保険会社はいずれも株式投資の比率を引き上げており、資本市場の変動が利益に与える影響が大きくなっているという。生命保険事業を見ると、個人チャネルの保険料増速は銀行・保険チャネルに遠く及ばず、さらに配当（分紅）保険は各社の保険成長をけん引する主力商品となっている。
それに加え、上場保険会社は年次報告書の中で「人工知能（AI）」分野への投資と取り組みについて、いずれも「偶然にも」複数回言及しており、スマート化への転換が保険業界の発展における大きなトレンドとなっている。
【資産サイド】
**共同で買い増し！**投資収益が利益成長をけん引 四半期利益の変動が拡大
2025年、A株上場の5つの保険会社の親会社に帰属する純利益合計は約4252.91億元だった。そのうち、中国人寿が親会社に帰属する純利益の増加率で最も高く、前年同期比44.1%増の1540.78億元。新华保险は親会社に帰属する純利益が前年同期比38.3%増の362.84億元で、中国太保、中国人保、中国平安の親会社に帰属する純利益の増加率はそれぞれ19%、8.8%、および6.5%だった。
昨年、資本市場が回復したことで、5つの上場保険会社は持分（エクイティ）投資を増やし、投資収益の改善がこれら保険会社の利益成長の共通要因となった。
贝壳财经の記者は、昨年の5つの上場保険会社の投資収益率はいずれも前年同期比で上昇していることを確認した。なかでも、新华保险の総投資収益率が最も高く、0.8ポイント上昇して6.6%となった。中国人寿も0.59ポイント上昇して6.09%に。中国太保と中国人保はそれぞれ0.1ポイント上昇し、いずれも5.7%だった。中国平安は総合投資収益率を開示しており、0.5ポイント上昇して6.3%となっている。
総投資収益率の上昇の背景には、保険会社が足並みをそろえて上場市場への参入（上場・市場参加）の歩みを加速させていることがある。
データによると、2025年末時点で、5つの上場保険会社の株式投資額はいずれも前年同期比で増加しており、合計は約2.51万億元で、2024年末比では大幅に75%増となった。
同時に、2025年末時点で、5つの上場保険会社の株式投資比率はいずれも2024年末に比べて上昇している。中国平安の株式投資比率が最も高く14.8%で、2024年末比で7.2ポイント上昇。新华保险の株式投資比率は2年連続で高水準を維持しており、2025年末時点で約11.8%となっている。
華泰証券のリサーチレポートによると、2025年には、主要上場保険会社7社（上記の5社のA株上場保険会社に加え、香港株の中国太平と陽光保险を含む）のFVOCI株式（基本的に高配当株と見なされる）における配置規模が、6338億元から1.2万億元へと新たに増加した。増配規模は2024年の3120億元の2倍を超える。「金利が低位にとどまり、負債の剛性コストが高止まりする状況のもとでも、保険会社は配当をキャッシュ収益の必要な補完としてなお組み込む必要があり、今後も毎年4000億-6000億元の増配が必要になると予想される」。
注意すべきなのは、上場保険会社は投資収益の上昇の恩恵を受ける一方で、資本市場の変動が大きいため、上場保険会社の四半期利益が明確に上下することにもつながる点だ。
例えば、2025年上半期（前3四半期）では、中国人寿の親会社に帰属する純利益は約1678億元で、昨年通年の1540.78億元の利益よりも高かった。つまり、中国人寿は2025年の第4四半期で損失が発生していることを意味する。
中国人寿の業績発表会で、中国人寿の総裁・利明光は「当社の2025年の第4四半期の利益はマイナスであり、通年結果と前3四半期結果との差し引き（相殺）を反映している。主な理由は資本市場で構造的な調整が起き、当社が保有する一部の株式ファンドが2025年の第4四半期に下落したことによる」と述べた。
利明光氏は、このような変動の大半は一時的なもので、資本市場の変化を反映しているとした。生命保険会社には長い周期と、複数の周期にまたがる経営の特性があるため、皆さんには単一四半期の利益を過度に読み解かないよう勧めた。
2026年に入ると、市場の変動はさらに大きくなり、上海総合指数は3月初旬に一度4197ポイントという史上最高値に到達したが、3月下旬には取引時間中に3800ポイントを割り込んだ。このような市場環境の中で、今年の上場保険会社はどのように持分（エクイティ）資産を配分するのか？
新华保险の副総裁・秦泓波は、同社の業績発表会で「当社は、中国の資本市場の中長期的な発展見通しを揺るぎなく前向きに見ている。主に3つの主線に注目しており、景気が上向く中で業績が継続して改善していく業界、国家戦略の方向性に合致する業界、とりわけ新質生産力に関連する領域、そして低金利環境下での高配当投資戦略を継続的に推進すること」と述べた。
中国人保の副総裁・才智伟は、業績発表会で「持分投資は、投資業績を安定させて向上させるうえでの勝ち筋（勝負どころ）だ。当社は引き続き、OCI（公正価値の変動がその他の包括利益に計上される）で高配当株の配置に注目するとともに、「十五五」計画に内包される成長機会に焦点を当て、重点業界・重点産業分野の調査を強化し、長期の業績が安定し、かつ市場競争力のある、よりバランスの取れた持分投資ポートフォリオを構築する」とした。
【負債サイド】
**配当（分紅）保険が主力商品に **利差損リスクを防止
2025年には、株式市場の回復によって上場保険会社の資産サイドの業績が良好だった一方で、負債サイドにもいくつかの新しい動きが見られた。
贝壳财经の記者の観察によると、配当（分紅）保険はすでに各社の上場保険会社の保険料増加をけん引する主力商品になっている。
中国人寿は年次報告書で、「報告期間中、配当（分紅）保険業務は急速に成長し、個人チャネルにおける第1年の保険料に占める比率が、約60%近くまで上昇した。これにより、新契約保険料の重要な支えとなっている」としている。
太保生命は2025年の配当型保険の新契約期の期中保険料（新保期）の保険料221.56億元で、前年同期比で大幅に増加した。新契約期の期中保険料に占める配当（分紅）保険の比率は50.0%まで上昇している。
2025年、新华保险の配当型保険の原保険料収入は376.04億元で、前年同期比33%増。年次報告書では、配当（分紅）保険の割合が、期中の保険業務全体に占める比率として四半期ごとに上昇し、第4四半期の配当（分紅）保険の比率は77.0%に達したとされている。
中国平安の傘下にある生命保険・健康保険における2025年の配当（分紅）保険の保険料収入は、前年同期比41%増の918.87億元。年次報告書では、低金利環境下で当社は変動収益型商品の研究開発を強化し、差別化された配当口座の体系を構築することで、配当型商品（分紅商品）の魅力度を高めていると記している。
これは業界全体の大きなトレンドとも一致する。中国保険業協会の関連統計データによれば、2025年の配当（分紅）保険の原保険料収入は9042億元で、前年同期比18.06%増であり、人身保険業界の成長が最も速い業務だという。
開源証券のリサーチレポートでは、低金利環境下で配当（分紅）保険は元本保証と変動収益を兼ね備えているため、商品の魅力が大幅に向上し、預金の移し替えを受け止める主力となっていると分析している。また、規制政策により保険会社が変動型商品を高めることが後押しされ、長期の利差損リスクへの対処が進む。さらに配当型の重疾保険が再開され、業界に新たな機会をもたらしたという。「配当（分紅）保険の比率の上昇は、保険会社の利差損リスクを下げ、財務諸表指標の変動を抑えるのに有利だ」。
新华保险の総裁・龚兴峰は業績発表会で、「配当（分紅）保険の転換を推進することは、利差損リスクを防ぐうえで重要な取り組みだ。配当（分紅）保険商品は、顧客が会社の発展成果を共有できる最も効果的な商品タイプでもある。ただし、価値率の観点からは、配当（分紅）保険は確かに伝統的な保険よりわずかに低下し、新規業務価値および価値率の成長に対して一定の挑戦をもたらし得る。当社はすでに一連の施策を着地させており、新規業務価値の継続的かつ安定した成長を後押ししている」と述べた。
【チャネルサイド】
銀行・保険チャネルの伸び率は個人チャネルを大幅に上回る
チャネル面では、各社の上場保険会社がいずれも銀行・保険チャネルの伸び率が個人チャネルを大幅に上回るという傾向を示している。
例えば、2025年の新华保险の個人チャネルの保険料収入は前年同期比4.0%増だった一方で、銀行・保険チャネルの保険料収入は前年同期比39.5%増だった。人保寿险では、個人チャネルの原保険料収入が前年同期比5.4%増、銀行・保険チャネルの原保険料収入は前年同期比33.5%増。中国人寿では、個人チャネルの総保険料が前年同期比4.3%増であるのに対し、銀行・保険チャネルの総保険料は前年同期比45.5%増となった。
これは一つには、個人チャネルの保険料の基準額（ベース）が比較的高いことに関係している面があるが、同時に各社が銀行・保険チャネルを力強く育成していることをも示しており、これは規制政策の変化後の必然的なトレンドだ。
2023年8月、銀行・保険チャネルは「報行合一（＝保険会社が規制当局に対して行う商品の審査申請や届出に含める、商品価格設定の前提（費用の前提などを含む）を、保険会社の実際の運営行動と一致させること）」を開始した。2024年上半期には、上場保険会社の生命保険業務における銀行・保険チャネルの保険料が全面的に下落した。
しかし、政策効果が徐々に放出されるのに加え、2024年に規制当局が通知を出し、「商業銀行の各店舗が同一会計年度内に保険代理業務で提携できる保険会社は最大3社まで」という規定を破ったことで、各階層の支店や店舗が提携できる保険会社の数が制限されなくなった。2025年には、上場保険会社の生命保険業務における銀行・保険チャネルが全面的に爆発（急拡大）した。
今後の見通しとして、銀行・保険チャネルは引き続き上場保険会社が注力する主力チャネルの1つになる。中国人寿の総裁補佐・兰永洪は業績発表会で、「当社はブランド、網羅的な店舗カバー率、隊伍、そして銀行との長期協力といった優位性を十分に発揮し、現在の発展機会をつかむ」と述べた。
【技術サイド】
AIが年次報告書のホットワードに 先頭集団と中小保険会社のAI投資の差が業界の競争構図に影響
経営実績に加えて、贝壳财经の記者は人工知能も、上場保険会社の年次報告書での大きなホットワードになっていることに注目した。
調べてみると、中国平安の2025年年次報告書にはAIまたは人工知能という表現が75回登場しており、中国太保の年次報告書には31回、中国人寿の年次報告書には12回登場しているという。
中国平安の年次報告書によれば、そのAI技術は、発行（出单）、保険金支払い（理赔）、リスク管理（風控）、審査、サービスなど複数の段階で活用されている。2025年には、AIデジタルロボットやインテリジェント・カメラによる認識などの技術を背景に、同社の即時支払い（闪赔）の割合は59%だった。平安产险では、AIによる不正防止・不正検知のインテリジェンス化により、保険金支払いにおける損失抑制（減損）を105.1億元実現した。
中国人寿はAIで質の向上と効率化を進め、AIが補助するプログラミングコードの割合は30%に達している。2025年のデジタル査定担当者（数字核保员）の作業率は24%超で、保全サービスにおけるインテリジェントな審査率は99%に達している。
秦泓波氏は業績発表会で、「当社は昨年、11の大規模モデルのスマートエージェントを立ち上げた。フロント・ミドル・バックをカバーし、問題解決率は97%超、回答の正確率はすでに100%に近づいている」と述べた。
北京大学応用経済学のポストドクター、教授の朱俊生氏は、贝壳财经の記者に対し、「AIは保険会社の『基盤インフラ』になりつつある。先頭集団の保険会社が、査定（核保）、保険金支払い、カスタマーサービスなどの領域でAIを活用するのは、本質的には運営効率を作り直しているからだ。AIがもたらすのはコスト削減だけでなく、より重要なのは『効率化＋品質向上』である。したがって、いち早くAI能力の配置（整備）を完了した保険会社は、将来、費用率、顧客体験、そしてリスク管理能力の面で継続的な優位を形成していく」と語った。
注目すべきは、先頭集団の保険会社によるAIなどの新技術への大規模な投資が、中小保険会社と鮮明な対照をなしていることで、これが保険業界の発展にどのような影響を与えるのかという点だ。
朱俊生氏はさらに、「AI投資には、明確な『初期段階で高投入し、後期は規模化して費用を薄める（摊薄する）』という特性がある。先頭集団の保険会社は資金力がより強く、データ蓄積もより豊富で、初期投資の参入障壁をより乗り越えやすい。そして規模の経済効果によって単位コストを引き下げられる。一方、中小保険会社は投入能力が限られているため、短期的にはより多くの部分が人手や従来のプロセスに依存し、コストの剛性がより強い。この差が継続すれば、業界の費用率と運営効率において構造的な分化が生じることになる」と分析した。
ただし朱俊生氏は、この差が中小保険会社にチャンスがないことを意味するわけではないとも述べた。第三者のテクノロジー企業などを通じて、中小保険会社も一定の範囲で「力を借りて」能力を補完することができる。総じて言えば、AI投資の差は短期的には効率とコストの差として現れ、中長期には競争構図の分化へと変わる可能性がある。しかし技術の参入障壁が段階的に下がっていくにつれて、この差が不可逆であるとは限らない。鍵は、保険会社が自社の資源特性に合致する応用の道筋を見つけられるかどうかだ。
新京报贝壳财经记者 潘亦纯
編集 岳彩周
校正 穆祥桐
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年次報告書をひもとく｜1年で4000億超の大儲け！上場保険会社の年次報告書から見える新しいトレンドとは？
過去1週間、A株上場の5つの保険会社（中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险）の2025年の「成績表」が相次いで発表された。
予想どおり、株式市場が回復したことで、5つの上場保険会社の親会社に帰属する純利益はすべて前年同期比で増加し、利益総額は4000億元を超えた。
目を引く業績の一方で、贝壳财经の記者の観察によると、昨年は5つの上場保険会社はいずれも株式投資の比率を引き上げており、資本市場の変動が利益に与える影響が大きくなっているという。生命保険事業を見ると、個人チャネルの保険料増速は銀行・保険チャネルに遠く及ばず、さらに配当（分紅）保険は各社の保険成長をけん引する主力商品となっている。
それに加え、上場保険会社は年次報告書の中で「人工知能（AI）」分野への投資と取り組みについて、いずれも「偶然にも」複数回言及しており、スマート化への転換が保険業界の発展における大きなトレンドとなっている。
【資産サイド】
**共同で買い増し！**投資収益が利益成長をけん引 四半期利益の変動が拡大
2025年、A株上場の5つの保険会社の親会社に帰属する純利益合計は約4252.91億元だった。そのうち、中国人寿が親会社に帰属する純利益の増加率で最も高く、前年同期比44.1%増の1540.78億元。新华保险は親会社に帰属する純利益が前年同期比38.3%増の362.84億元で、中国太保、中国人保、中国平安の親会社に帰属する純利益の増加率はそれぞれ19%、8.8%、および6.5%だった。
昨年、資本市場が回復したことで、5つの上場保険会社は持分（エクイティ）投資を増やし、投資収益の改善がこれら保険会社の利益成長の共通要因となった。
贝壳财经の記者は、昨年の5つの上場保険会社の投資収益率はいずれも前年同期比で上昇していることを確認した。なかでも、新华保险の総投資収益率が最も高く、0.8ポイント上昇して6.6%となった。中国人寿も0.59ポイント上昇して6.09%に。中国太保と中国人保はそれぞれ0.1ポイント上昇し、いずれも5.7%だった。中国平安は総合投資収益率を開示しており、0.5ポイント上昇して6.3%となっている。
総投資収益率の上昇の背景には、保険会社が足並みをそろえて上場市場への参入（上場・市場参加）の歩みを加速させていることがある。
データによると、2025年末時点で、5つの上場保険会社の株式投資額はいずれも前年同期比で増加しており、合計は約2.51万億元で、2024年末比では大幅に75%増となった。
同時に、2025年末時点で、5つの上場保険会社の株式投資比率はいずれも2024年末に比べて上昇している。中国平安の株式投資比率が最も高く14.8%で、2024年末比で7.2ポイント上昇。新华保险の株式投資比率は2年連続で高水準を維持しており、2025年末時点で約11.8%となっている。
華泰証券のリサーチレポートによると、2025年には、主要上場保険会社7社（上記の5社のA株上場保険会社に加え、香港株の中国太平と陽光保险を含む）のFVOCI株式（基本的に高配当株と見なされる）における配置規模が、6338億元から1.2万億元へと新たに増加した。増配規模は2024年の3120億元の2倍を超える。「金利が低位にとどまり、負債の剛性コストが高止まりする状況のもとでも、保険会社は配当をキャッシュ収益の必要な補完としてなお組み込む必要があり、今後も毎年4000億-6000億元の増配が必要になると予想される」。
注意すべきなのは、上場保険会社は投資収益の上昇の恩恵を受ける一方で、資本市場の変動が大きいため、上場保険会社の四半期利益が明確に上下することにもつながる点だ。
例えば、2025年上半期（前3四半期）では、中国人寿の親会社に帰属する純利益は約1678億元で、昨年通年の1540.78億元の利益よりも高かった。つまり、中国人寿は2025年の第4四半期で損失が発生していることを意味する。
中国人寿の業績発表会で、中国人寿の総裁・利明光は「当社の2025年の第4四半期の利益はマイナスであり、通年結果と前3四半期結果との差し引き（相殺）を反映している。主な理由は資本市場で構造的な調整が起き、当社が保有する一部の株式ファンドが2025年の第4四半期に下落したことによる」と述べた。
利明光氏は、このような変動の大半は一時的なもので、資本市場の変化を反映しているとした。生命保険会社には長い周期と、複数の周期にまたがる経営の特性があるため、皆さんには単一四半期の利益を過度に読み解かないよう勧めた。
2026年に入ると、市場の変動はさらに大きくなり、上海総合指数は3月初旬に一度4197ポイントという史上最高値に到達したが、3月下旬には取引時間中に3800ポイントを割り込んだ。このような市場環境の中で、今年の上場保険会社はどのように持分（エクイティ）資産を配分するのか？
新华保险の副総裁・秦泓波は、同社の業績発表会で「当社は、中国の資本市場の中長期的な発展見通しを揺るぎなく前向きに見ている。主に3つの主線に注目しており、景気が上向く中で業績が継続して改善していく業界、国家戦略の方向性に合致する業界、とりわけ新質生産力に関連する領域、そして低金利環境下での高配当投資戦略を継続的に推進すること」と述べた。
中国人保の副総裁・才智伟は、業績発表会で「持分投資は、投資業績を安定させて向上させるうえでの勝ち筋（勝負どころ）だ。当社は引き続き、OCI（公正価値の変動がその他の包括利益に計上される）で高配当株の配置に注目するとともに、「十五五」計画に内包される成長機会に焦点を当て、重点業界・重点産業分野の調査を強化し、長期の業績が安定し、かつ市場競争力のある、よりバランスの取れた持分投資ポートフォリオを構築する」とした。
【負債サイド】
**配当（分紅）保険が主力商品に **利差損リスクを防止
2025年には、株式市場の回復によって上場保険会社の資産サイドの業績が良好だった一方で、負債サイドにもいくつかの新しい動きが見られた。
贝壳财经の記者の観察によると、配当（分紅）保険はすでに各社の上場保険会社の保険料増加をけん引する主力商品になっている。
中国人寿は年次報告書で、「報告期間中、配当（分紅）保険業務は急速に成長し、個人チャネルにおける第1年の保険料に占める比率が、約60%近くまで上昇した。これにより、新契約保険料の重要な支えとなっている」としている。
太保生命は2025年の配当型保険の新契約期の期中保険料（新保期）の保険料221.56億元で、前年同期比で大幅に増加した。新契約期の期中保険料に占める配当（分紅）保険の比率は50.0%まで上昇している。
2025年、新华保险の配当型保険の原保険料収入は376.04億元で、前年同期比33%増。年次報告書では、配当（分紅）保険の割合が、期中の保険業務全体に占める比率として四半期ごとに上昇し、第4四半期の配当（分紅）保険の比率は77.0%に達したとされている。
中国平安の傘下にある生命保険・健康保険における2025年の配当（分紅）保険の保険料収入は、前年同期比41%増の918.87億元。年次報告書では、低金利環境下で当社は変動収益型商品の研究開発を強化し、差別化された配当口座の体系を構築することで、配当型商品（分紅商品）の魅力度を高めていると記している。
これは業界全体の大きなトレンドとも一致する。中国保険業協会の関連統計データによれば、2025年の配当（分紅）保険の原保険料収入は9042億元で、前年同期比18.06%増であり、人身保険業界の成長が最も速い業務だという。
開源証券のリサーチレポートでは、低金利環境下で配当（分紅）保険は元本保証と変動収益を兼ね備えているため、商品の魅力が大幅に向上し、預金の移し替えを受け止める主力となっていると分析している。また、規制政策により保険会社が変動型商品を高めることが後押しされ、長期の利差損リスクへの対処が進む。さらに配当型の重疾保険が再開され、業界に新たな機会をもたらしたという。「配当（分紅）保険の比率の上昇は、保険会社の利差損リスクを下げ、財務諸表指標の変動を抑えるのに有利だ」。
新华保险の総裁・龚兴峰は業績発表会で、「配当（分紅）保険の転換を推進することは、利差損リスクを防ぐうえで重要な取り組みだ。配当（分紅）保険商品は、顧客が会社の発展成果を共有できる最も効果的な商品タイプでもある。ただし、価値率の観点からは、配当（分紅）保険は確かに伝統的な保険よりわずかに低下し、新規業務価値および価値率の成長に対して一定の挑戦をもたらし得る。当社はすでに一連の施策を着地させており、新規業務価値の継続的かつ安定した成長を後押ししている」と述べた。
【チャネルサイド】
銀行・保険チャネルの伸び率は個人チャネルを大幅に上回る
チャネル面では、各社の上場保険会社がいずれも銀行・保険チャネルの伸び率が個人チャネルを大幅に上回るという傾向を示している。
例えば、2025年の新华保险の個人チャネルの保険料収入は前年同期比4.0%増だった一方で、銀行・保険チャネルの保険料収入は前年同期比39.5%増だった。人保寿险では、個人チャネルの原保険料収入が前年同期比5.4%増、銀行・保険チャネルの原保険料収入は前年同期比33.5%増。中国人寿では、個人チャネルの総保険料が前年同期比4.3%増であるのに対し、銀行・保険チャネルの総保険料は前年同期比45.5%増となった。
これは一つには、個人チャネルの保険料の基準額（ベース）が比較的高いことに関係している面があるが、同時に各社が銀行・保険チャネルを力強く育成していることをも示しており、これは規制政策の変化後の必然的なトレンドだ。
2023年8月、銀行・保険チャネルは「報行合一（＝保険会社が規制当局に対して行う商品の審査申請や届出に含める、商品価格設定の前提（費用の前提などを含む）を、保険会社の実際の運営行動と一致させること）」を開始した。2024年上半期には、上場保険会社の生命保険業務における銀行・保険チャネルの保険料が全面的に下落した。
しかし、政策効果が徐々に放出されるのに加え、2024年に規制当局が通知を出し、「商業銀行の各店舗が同一会計年度内に保険代理業務で提携できる保険会社は最大3社まで」という規定を破ったことで、各階層の支店や店舗が提携できる保険会社の数が制限されなくなった。2025年には、上場保険会社の生命保険業務における銀行・保険チャネルが全面的に爆発（急拡大）した。
今後の見通しとして、銀行・保険チャネルは引き続き上場保険会社が注力する主力チャネルの1つになる。中国人寿の総裁補佐・兰永洪は業績発表会で、「当社はブランド、網羅的な店舗カバー率、隊伍、そして銀行との長期協力といった優位性を十分に発揮し、現在の発展機会をつかむ」と述べた。
【技術サイド】
AIが年次報告書のホットワードに 先頭集団と中小保険会社のAI投資の差が業界の競争構図に影響
経営実績に加えて、贝壳财经の記者は人工知能も、上場保険会社の年次報告書での大きなホットワードになっていることに注目した。
調べてみると、中国平安の2025年年次報告書にはAIまたは人工知能という表現が75回登場しており、中国太保の年次報告書には31回、中国人寿の年次報告書には12回登場しているという。
中国平安の年次報告書によれば、そのAI技術は、発行（出单）、保険金支払い（理赔）、リスク管理（風控）、審査、サービスなど複数の段階で活用されている。2025年には、AIデジタルロボットやインテリジェント・カメラによる認識などの技術を背景に、同社の即時支払い（闪赔）の割合は59%だった。平安产险では、AIによる不正防止・不正検知のインテリジェンス化により、保険金支払いにおける損失抑制（減損）を105.1億元実現した。
中国人寿はAIで質の向上と効率化を進め、AIが補助するプログラミングコードの割合は30%に達している。2025年のデジタル査定担当者（数字核保员）の作業率は24%超で、保全サービスにおけるインテリジェントな審査率は99%に達している。
秦泓波氏は業績発表会で、「当社は昨年、11の大規模モデルのスマートエージェントを立ち上げた。フロント・ミドル・バックをカバーし、問題解決率は97%超、回答の正確率はすでに100%に近づいている」と述べた。
北京大学応用経済学のポストドクター、教授の朱俊生氏は、贝壳财经の記者に対し、「AIは保険会社の『基盤インフラ』になりつつある。先頭集団の保険会社が、査定（核保）、保険金支払い、カスタマーサービスなどの領域でAIを活用するのは、本質的には運営効率を作り直しているからだ。AIがもたらすのはコスト削減だけでなく、より重要なのは『効率化＋品質向上』である。したがって、いち早くAI能力の配置（整備）を完了した保険会社は、将来、費用率、顧客体験、そしてリスク管理能力の面で継続的な優位を形成していく」と語った。
注目すべきは、先頭集団の保険会社によるAIなどの新技術への大規模な投資が、中小保険会社と鮮明な対照をなしていることで、これが保険業界の発展にどのような影響を与えるのかという点だ。
朱俊生氏はさらに、「AI投資には、明確な『初期段階で高投入し、後期は規模化して費用を薄める（摊薄する）』という特性がある。先頭集団の保険会社は資金力がより強く、データ蓄積もより豊富で、初期投資の参入障壁をより乗り越えやすい。そして規模の経済効果によって単位コストを引き下げられる。一方、中小保険会社は投入能力が限られているため、短期的にはより多くの部分が人手や従来のプロセスに依存し、コストの剛性がより強い。この差が継続すれば、業界の費用率と運営効率において構造的な分化が生じることになる」と分析した。
ただし朱俊生氏は、この差が中小保険会社にチャンスがないことを意味するわけではないとも述べた。第三者のテクノロジー企業などを通じて、中小保険会社も一定の範囲で「力を借りて」能力を補完することができる。総じて言えば、AI投資の差は短期的には効率とコストの差として現れ、中長期には競争構図の分化へと変わる可能性がある。しかし技術の参入障壁が段階的に下がっていくにつれて、この差が不可逆であるとは限らない。鍵は、保険会社が自社の資源特性に合致する応用の道筋を見つけられるかどうかだ。
新京报贝壳财经记者 潘亦纯
編集 岳彩周
校正 穆祥桐