戦いの惨烈さは、さらに増している。著 者｜報国寺責 編｜林 東出 品｜自動車K線4月1日、新興勢力たちはまたもや、きっちりと「資産の中身」を公開した。遅れてしまえば「終わった」と思われかねないから……今回の、中国の自動車業界全体を息苦しくさせる市場争奪戦は、ここまで来ると、新興勢力にとっては毎月初めに並ぶ一連のデータが、ちょうど酸素のようなものだ。吸えれば、もうしばらく生き延びられる。吸えなければ、窒息まであと一歩近づく。2026年3月と、通期（第1四半期）の成績表は、これまでのどの回よりも「戦場速報」そっくりだ。華為（ファーウェイ）の「鸿蒙智行（ホンモン・チーシン）」が納車台数をまだ公表していないなか、零跑汽車（リープモーターズ）が再び首位に返り咲き、蔚来（NIO）は前年比で約136%の増速を牙として見せつけた。理想（LI AUTO）は前年比わずかな増加で警報を鳴らし、小鵬（Xpeng）グループは前年比の下落がやや目立つ。そしてXiaomi（シャオミ）は、新旧製品の入れ替わりによる「つかの間の空白期間」に閉じ込められている。新興勢力たちは、この淘汰（ふるい落とし）の戦いでは、1台多く売ることは、多くの場合、相手の取り分から無理やり肉を奪うことだと分かっている。013月、零跑汽車の納車は5万台。同月・前年（前年比）ともに、それぞれ34.87%と78.25%増だった。朱江明（ジュ・ジャンミン）は大喜びし、動画を撮って公開した。今年の第1四半期、この勢いの非常に強い新興勢力は納車台数が11万台を突破し、理想自動車より1.5万台も多い。まさに「一望して山々を制する」ような気概がある。だが、より注目すべきなのはこの数字そのものではなく、その“出どころ”だ。これまでの一連の製品投入によって、零跑汽車は10万元級（10万人民元級）の市場で、高いグレードを低価格で打ち出す戦略によって競合を強く押し込み、市場シェアを奪取している。さらに20万元、30万元級の市場では、「半額の理想」が予算に限りのある家庭ユーザーをうまく引きつけた。このように、下へ刈り取り上へ奪い取るやり方は、効果が顕著だ。相手をさらに緊張させているのは、零跑汽車の海外展開だ。Stellantis（ステランティス）グループが欧州で築いた土台を背景に、零跑汽車の欧州イノベーションセンターがBMWの本拠地であるミュンヘンで開業した。零跑B10もミャンマーのSKD工場でラインオフし、さらに、Stellantisの余剰生産能力を使ってカナダで電動車を生産することについて、同社と商談まで始めている。零跑汽車は、国内での競合のシェアを奪うだけでなく、国際舞台でも頭角を現しつつある。これを見る限り、零跑汽車の首位奪還は、まさに一刀一刀と競合から切り取って得た戦果なのだ。023月のもう一つの注目点——蔚来（NIO）。納車は3.55万台で、前年比で急増135.96%。第1四半期の累計納車は8.35万台で、前年同期比98.28%増。2つの伸び率はいずれも新興勢力の第1位だ。分解して見ると、蔚来ブランドの3月納車は2.25万台、乐道（レラード）6877台、萤火虫（ホタル）6119台。乐道はL90が上市した当初のような勢いは一旦失っており、萤火虫も細分市場での表現は強くも弱くもないが、蔚来内部ではこの2つのサブブランドもすでに3分の1の販売を担える。しかも、3つのブランド・3つの価格帯は、ちょうど3本の刀のようだ。蔚来ブランドは30万元以上の高級市場を主攻し、新型ES8は3カ月連続で大型SUVの販売首位を獲得している。これは、従来型の燃料大型SUVと、レンジエクステンダーの大型SUVに囲まれた状況の中で、蔚来が強引に純電の“すき間”を引き裂いたことを意味している。乐道ブランドは20〜25万元の家庭市場を狙う。この価格帯は本来、理想L6、小鵬G6、BYD 唐の縄張りだった。乐道が1台売れれば、その分だけこれらの相手の取り分から一杯分の取り分を奪う。萤火虫ブランドは15万元以下の入門市場に切り込んだ。3月の130.3%の前月比成長率が、李斌（リー・ビン）が価格に敏感なユーザーを刈り取れる可能性を見せたのかもしれない。蔚来の「マルチブランド」戦術の本質は、立体的な“包囲戦（囲い込み）”だ。同時に3つの価格帯から攻撃を仕掛け、どの相手にも少なくともそのうちの1つの部隊が妨害を行う。ただし核心となるのは、蔚来が4月から始まる新製品の攻勢によって、この勢いを長時間維持できるかどうかだ。03零跑と蔚来に比べて、理想自動車の3月納車は4.11万台で、前年比の伸びはわずか11.94%。第1四半期の累計納車は9.51万台で、前年同期比はわずか2.45%増にとどまり、ほぼ横ばいだ。理想自動車は公式に、i6が月販2.4万台超、i8が前月比で100%超の伸びと強調している。ただし核心は、純電が売れているかどうかではない。問題は、理想のレンジエクステンダー（増程）という基本盤が、相手に削られつつあることにある。零跑、問界、極氪、岚图、深蓝……相手は各価格帯から理想の“腹地”へと攻撃を仕掛けている。理想がこのような窮地に陥った理由はとても単純だ。増程レーン（増程車市場）のケーキは、もう分けるだけの量が足りなくなった。一方で理想の純電のケーキはまだ焼き上がっていない。現時点のi6とi8の伸びでは、Lシリーズの損失を補うには足りない。さらに危険なのは、「パパ向け車」「家庭空間」「増程で不安なし」といったラベルが、相手により一つずつコピーされ、さらには上回られていることだ。もし理想自動車が、第2四半期に上市予定の新型L9で、相手を本当に圧倒できる技術を提示できなければ、「新興勢力ナンバーワン」の座から滑り落ちるスピードは、ますます速くなるだけだ。04小鵬グループは、現時点で唯一の「単月・四半期ともに前年同期比マイナス成長」に遭遇した新興勢力になった。月間納車は2.74万台で、前年比17.44%減。第1四半期の累計は6.27万台で、前年同期比33.32%減だ。小鵬グループの痛みの本質は、「両面から敵に挟まれる」苦境にある。下は、コストパフォーマンス市場を守りきれない。上は、高級プレミアムの価格帯に攻め込めない。とはいえ、小鵬グループの戦略重点は「もっと車を売る」から「もっと多くのことをする」へと移りつつある。第2世代VLA智駕、大衆（フォルクスワーゲン）と共同開発した与众08の量産、メキシコ市場の開拓、ワールドモデルX-Worldの発表、IRONのヒューマノイドロボットの年内量産、さらには「小鵬汽车」から「小鵬集团」への社名変更まで。これらの布石は、短期的には確かにリソースを分散させ、さらには資本市場がその売上減に対する許容度をどんどん低くしてしまう可能性さえあるが、長期的には間違いなく「難しいが正しいこと」だ。小鵬グループの問題は、生き残れるかどうかではない。多角化の転換を完了するまで、車の事業が“切り札”としてなおも支え続けなければならないことにある。もし第2四半期の販売がさらに下がり続けるなら、資本市場の忍耐は先に尽きるかもしれない。05そして話題と注目を担う側——Xiaomi（シャオミ）自動車。3月の再納車は2万台超で、前月比は横ばい、前年比は約31%下落。プレッシャーの中で、雷軍（レイ・ジュン）は最近の出演（露出）頻度もますます高くなっている。注目すべきは、新世代SU7が3月23日に納車を開始し、累計で7000台超に達しているものの、これでは明らかにXiaomi自動車に大きな増分貢献をまだできていないことだ。表面上は、これはXiaomiの新旧製品の入れ替わりによる「空白期間」だ。どのブランドでも避けられない。だが、Xiaomiの問題はそれだけではない。「空白期間」よりも致命的なのは、ユーザーが雷軍の“車づくりに対する信頼”を静かに失い始めていることだ。過去1年、Xiaomiは宣伝面でたびたび論争を引き起こしてきた。雷軍個人のIPがもたらしていた信頼による上乗せ効果は、少しずつ消費されている。そしてスマートな運転支援（補助運転）の面では、問題はさらに敏感で、一般消費者の心の中に「Xiaomiの知能運転支援は本当に信頼できるのか」という疑いが生まれるほどだ。信頼の構築には数年かかるが、信頼の崩壊は数回の失望で起こる。ユーザーが、雷軍の言葉が結局どこまで実現できるのか迷い始めたとき、雷軍の個人的なイメージがXiaomiブランドに与えていた“信頼感”には、すでにひびが入っている。そしてこの節目のタイミングで、相手はあなたを待ってはくれない。Xiaomiにとって、今重要なのは販売台数の数字よりも、製品とサービスでユーザーの信頼を改めて勝ち取れるかどうかだ。06華為鸿蒙智行の「沈黙」は初めてではない。これまでの経験上、「沈黙」は往々にして、売上実績が思わしくないことを意味する。3月の総合的な販売実績を見ると、たとえば赛力斯（2.03万台、前年比47.74%増）、北汽蓝谷（1.36万台、前年比4.35%減）、奇瑞が発表した智界（2579台、前年比74.2%減）などから、同様のことが言えるのかもしれない。問界M9などの主力車種がライフサイクルの中盤に入り、さらに理想L9、極氪9X、蔚来ES8の連合による包囲を受ければ、成長の推進力は明らかに減衰する。智界、享界、尚界などのブランドはまだ十分な市場の存在感を形成できておらず、智界の月販は、数万規模で動く新興勢力の陣営の中では、ほとんど無視できるほどだ。華為のチャネル効率、ブランドの集客力、技術の“光環”によって、一時期は「新興勢力キラー」と見なされていた。だが激しい市場競争の中で、「出場即頂点」だった華為のモデルも、競争からの圧力を感じ始めている。鸿蒙智行の「静けさ」は、ある意味で新興勢力の戦局が膠着している縮図であり、この大混戦の中で誰もが永遠に無敗でいられるわけではない。07鸿蒙智行の沈黙とは対照的なのが、極氪の高調な“刃の抜き方”だ。3月、極氪の納車は2.93万台で、前年比90.11%増。第1四半期の累計は7.7万台で、86.07%増。月販3万台級という規模の中で、極氪は最も伸び率が高い側だ。さらに重要なのは、極氪の売上増加のほとんどが、相手の防衛線を引き剥がす形で生まれていることだ。極氪007は20〜25万の純電セダン市場で、小米SU7と小鵬P7に真正面からぶつかり、極氪009は純電MPV領域で腾勢D9、小鵬X9と肉薄の取り合いをしている。極氪9X、8Xはさらに、ラグジュアリーSUV市場で素早く自分の陣地を奪い取っている。極氪の恐ろしさは、どれだけ売ったかではなく、“的確に打った（精度が高い）”点にある。極氪は、製品ラインを無闇に拡張していない。各細分市場に、非常に攻撃的な製品を配置し、同時に大吉利（Geely）のサプライチェーンと製造の優位性を土台にして、コストを新興勢力がなかなか到達できない水準まで抑えている。鸿蒙智行が「誰が車をつくるのか、誰が車を売るのか」という組織構造に頭を悩ませている間に、極氪はすでに明確な攻防の体系を用いて、新興勢力の陣営の中で足場を固めていた。Views of AutosKline：伝統的大手メーカーの販売が下がれば、リストラ、工場閉鎖、資産売却で延命できる。しかし新興勢力には逃げ道がない——燃料車の事業での“輸血”がなく、販売店ネットワークでの緩衝もなく、百年のブランド忠誠度で消耗をしのげるわけでもない。新興勢力にとって、毎月の販売データは、まるで生死を分ける投票のようなものだ。2026年の新興勢力の“牌の席”は、より戦場に近い。酸素（“酸素”）を奪って生き延びるか、窒息して倒れるかだ。 大量のニュースと、精密な解釈——新浪财经APPの中で。
新興の自動車メーカー、痛打必中
戦いの惨烈さは、さらに増している。
著 者｜報国寺
責 編｜林 東
出 品｜自動車K線
4月1日、新興勢力たちはまたもや、きっちりと「資産の中身」を公開した。遅れてしまえば「終わった」と思われかねないから……
今回の、中国の自動車業界全体を息苦しくさせる市場争奪戦は、ここまで来ると、新興勢力にとっては毎月初めに並ぶ一連のデータが、ちょうど酸素のようなものだ。
吸えれば、もうしばらく生き延びられる。吸えなければ、窒息まであと一歩近づく。
2026年3月と、通期（第1四半期）の成績表は、これまでのどの回よりも「戦場速報」そっくりだ。
華為（ファーウェイ）の「鸿蒙智行（ホンモン・チーシン）」が納車台数をまだ公表していないなか、零跑汽車（リープモーターズ）が再び首位に返り咲き、蔚来（NIO）は前年比で約136%の増速を牙として見せつけた。理想（LI AUTO）は前年比わずかな増加で警報を鳴らし、小鵬（Xpeng）グループは前年比の下落がやや目立つ。そしてXiaomi（シャオミ）は、新旧製品の入れ替わりによる「つかの間の空白期間」に閉じ込められている。
新興勢力たちは、この淘汰（ふるい落とし）の戦いでは、1台多く売ることは、多くの場合、相手の取り分から無理やり肉を奪うことだと分かっている。
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3月、零跑汽車の納車は5万台。同月・前年（前年比）ともに、それぞれ34.87%と78.25%増だった。朱江明（ジュ・ジャンミン）は大喜びし、動画を撮って公開した。
今年の第1四半期、この勢いの非常に強い新興勢力は納車台数が11万台を突破し、理想自動車より1.5万台も多い。まさに「一望して山々を制する」ような気概がある。
だが、より注目すべきなのはこの数字そのものではなく、その“出どころ”だ。
これまでの一連の製品投入によって、零跑汽車は10万元級（10万人民元級）の市場で、高いグレードを低価格で打ち出す戦略によって競合を強く押し込み、市場シェアを奪取している。さらに20万元、30万元級の市場では、「半額の理想」が予算に限りのある家庭ユーザーをうまく引きつけた。このように、下へ刈り取り上へ奪い取るやり方は、効果が顕著だ。
相手をさらに緊張させているのは、零跑汽車の海外展開だ。
Stellantis（ステランティス）グループが欧州で築いた土台を背景に、零跑汽車の欧州イノベーションセンターがBMWの本拠地であるミュンヘンで開業した。零跑B10もミャンマーのSKD工場でラインオフし、さらに、Stellantisの余剰生産能力を使ってカナダで電動車を生産することについて、同社と商談まで始めている。
零跑汽車は、国内での競合のシェアを奪うだけでなく、国際舞台でも頭角を現しつつある。これを見る限り、零跑汽車の首位奪還は、まさに一刀一刀と競合から切り取って得た戦果なのだ。
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3月のもう一つの注目点——蔚来（NIO）。納車は3.55万台で、前年比で急増135.96%。第1四半期の累計納車は8.35万台で、前年同期比98.28%増。2つの伸び率はいずれも新興勢力の第1位だ。
分解して見ると、蔚来ブランドの3月納車は2.25万台、乐道（レラード）6877台、萤火虫（ホタル）6119台。乐道はL90が上市した当初のような勢いは一旦失っており、萤火虫も細分市場での表現は強くも弱くもないが、蔚来内部ではこの2つのサブブランドもすでに3分の1の販売を担える。
しかも、3つのブランド・3つの価格帯は、ちょうど3本の刀のようだ。
蔚来ブランドは30万元以上の高級市場を主攻し、新型ES8は3カ月連続で大型SUVの販売首位を獲得している。これは、従来型の燃料大型SUVと、レンジエクステンダーの大型SUVに囲まれた状況の中で、蔚来が強引に純電の“すき間”を引き裂いたことを意味している。
乐道ブランドは20〜25万元の家庭市場を狙う。この価格帯は本来、理想L6、小鵬G6、BYD 唐の縄張りだった。乐道が1台売れれば、その分だけこれらの相手の取り分から一杯分の取り分を奪う。
萤火虫ブランドは15万元以下の入門市場に切り込んだ。3月の130.3%の前月比成長率が、李斌（リー・ビン）が価格に敏感なユーザーを刈り取れる可能性を見せたのかもしれない。
蔚来の「マルチブランド」戦術の本質は、立体的な“包囲戦（囲い込み）”だ。同時に3つの価格帯から攻撃を仕掛け、どの相手にも少なくともそのうちの1つの部隊が妨害を行う。ただし核心となるのは、蔚来が4月から始まる新製品の攻勢によって、この勢いを長時間維持できるかどうかだ。
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零跑と蔚来に比べて、理想自動車の3月納車は4.11万台で、前年比の伸びはわずか11.94%。第1四半期の累計納車は9.51万台で、前年同期比はわずか2.45%増にとどまり、ほぼ横ばいだ。
理想自動車は公式に、i6が月販2.4万台超、i8が前月比で100%超の伸びと強調している。ただし核心は、純電が売れているかどうかではない。問題は、理想のレンジエクステンダー（増程）という基本盤が、相手に削られつつあることにある。
零跑、問界、極氪、岚图、深蓝……相手は各価格帯から理想の“腹地”へと攻撃を仕掛けている。
理想がこのような窮地に陥った理由はとても単純だ。増程レーン（増程車市場）のケーキは、もう分けるだけの量が足りなくなった。一方で理想の純電のケーキはまだ焼き上がっていない。現時点のi6とi8の伸びでは、Lシリーズの損失を補うには足りない。
さらに危険なのは、「パパ向け車」「家庭空間」「増程で不安なし」といったラベルが、相手により一つずつコピーされ、さらには上回られていることだ。
もし理想自動車が、第2四半期に上市予定の新型L9で、相手を本当に圧倒できる技術を提示できなければ、「新興勢力ナンバーワン」の座から滑り落ちるスピードは、ますます速くなるだけだ。
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小鵬グループは、現時点で唯一の「単月・四半期ともに前年同期比マイナス成長」に遭遇した新興勢力になった。月間納車は2.74万台で、前年比17.44%減。第1四半期の累計は6.27万台で、前年同期比33.32%減だ。
小鵬グループの痛みの本質は、「両面から敵に挟まれる」苦境にある。下は、コストパフォーマンス市場を守りきれない。上は、高級プレミアムの価格帯に攻め込めない。とはいえ、小鵬グループの戦略重点は「もっと車を売る」から「もっと多くのことをする」へと移りつつある。
第2世代VLA智駕、大衆（フォルクスワーゲン）と共同開発した与众08の量産、メキシコ市場の開拓、ワールドモデルX-Worldの発表、IRONのヒューマノイドロボットの年内量産、さらには「小鵬汽车」から「小鵬集团」への社名変更まで。これらの布石は、短期的には確かにリソースを分散させ、さらには資本市場がその売上減に対する許容度をどんどん低くしてしまう可能性さえあるが、長期的には間違いなく「難しいが正しいこと」だ。
小鵬グループの問題は、生き残れるかどうかではない。多角化の転換を完了するまで、車の事業が“切り札”としてなおも支え続けなければならないことにある。もし第2四半期の販売がさらに下がり続けるなら、資本市場の忍耐は先に尽きるかもしれない。
05
そして話題と注目を担う側——Xiaomi（シャオミ）自動車。3月の再納車は2万台超で、前月比は横ばい、前年比は約31%下落。プレッシャーの中で、雷軍（レイ・ジュン）は最近の出演（露出）頻度もますます高くなっている。
注目すべきは、新世代SU7が3月23日に納車を開始し、累計で7000台超に達しているものの、これでは明らかにXiaomi自動車に大きな増分貢献をまだできていないことだ。
表面上は、これはXiaomiの新旧製品の入れ替わりによる「空白期間」だ。どのブランドでも避けられない。だが、Xiaomiの問題はそれだけではない。「空白期間」よりも致命的なのは、ユーザーが雷軍の“車づくりに対する信頼”を静かに失い始めていることだ。
過去1年、Xiaomiは宣伝面でたびたび論争を引き起こしてきた。雷軍個人のIPがもたらしていた信頼による上乗せ効果は、少しずつ消費されている。そしてスマートな運転支援（補助運転）の面では、問題はさらに敏感で、一般消費者の心の中に「Xiaomiの知能運転支援は本当に信頼できるのか」という疑いが生まれるほどだ。
信頼の構築には数年かかるが、信頼の崩壊は数回の失望で起こる。ユーザーが、雷軍の言葉が結局どこまで実現できるのか迷い始めたとき、雷軍の個人的なイメージがXiaomiブランドに与えていた“信頼感”には、すでにひびが入っている。そしてこの節目のタイミングで、相手はあなたを待ってはくれない。
Xiaomiにとって、今重要なのは販売台数の数字よりも、製品とサービスでユーザーの信頼を改めて勝ち取れるかどうかだ。
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華為鸿蒙智行の「沈黙」は初めてではない。これまでの経験上、「沈黙」は往々にして、売上実績が思わしくないことを意味する。
3月の総合的な販売実績を見ると、たとえば赛力斯（2.03万台、前年比47.74%増）、北汽蓝谷（1.36万台、前年比4.35%減）、奇瑞が発表した智界（2579台、前年比74.2%減）などから、同様のことが言えるのかもしれない。
問界M9などの主力車種がライフサイクルの中盤に入り、さらに理想L9、極氪9X、蔚来ES8の連合による包囲を受ければ、成長の推進力は明らかに減衰する。智界、享界、尚界などのブランドはまだ十分な市場の存在感を形成できておらず、智界の月販は、数万規模で動く新興勢力の陣営の中では、ほとんど無視できるほどだ。
華為のチャネル効率、ブランドの集客力、技術の“光環”によって、一時期は「新興勢力キラー」と見なされていた。
だが激しい市場競争の中で、「出場即頂点」だった華為のモデルも、競争からの圧力を感じ始めている。鸿蒙智行の「静けさ」は、ある意味で新興勢力の戦局が膠着している縮図であり、この大混戦の中で誰もが永遠に無敗でいられるわけではない。
07
鸿蒙智行の沈黙とは対照的なのが、極氪の高調な“刃の抜き方”だ。
3月、極氪の納車は2.93万台で、前年比90.11%増。第1四半期の累計は7.7万台で、86.07%増。月販3万台級という規模の中で、極氪は最も伸び率が高い側だ。さらに重要なのは、極氪の売上増加のほとんどが、相手の防衛線を引き剥がす形で生まれていることだ。
極氪007は20〜25万の純電セダン市場で、小米SU7と小鵬P7に真正面からぶつかり、極氪009は純電MPV領域で腾勢D9、小鵬X9と肉薄の取り合いをしている。極氪9X、8Xはさらに、ラグジュアリーSUV市場で素早く自分の陣地を奪い取っている。
極氪の恐ろしさは、どれだけ売ったかではなく、“的確に打った（精度が高い）”点にある。
極氪は、製品ラインを無闇に拡張していない。各細分市場に、非常に攻撃的な製品を配置し、同時に大吉利（Geely）のサプライチェーンと製造の優位性を土台にして、コストを新興勢力がなかなか到達できない水準まで抑えている。
鸿蒙智行が「誰が車をつくるのか、誰が車を売るのか」という組織構造に頭を悩ませている間に、極氪はすでに明確な攻防の体系を用いて、新興勢力の陣営の中で足場を固めていた。
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伝統的大手メーカーの販売が下がれば、リストラ、工場閉鎖、資産売却で延命できる。しかし新興勢力には逃げ道がない——燃料車の事業での“輸血”がなく、販売店ネットワークでの緩衝もなく、百年のブランド忠誠度で消耗をしのげるわけでもない。
新興勢力にとって、毎月の販売データは、まるで生死を分ける投票のようなものだ。
2026年の新興勢力の“牌の席”は、より戦場に近い。酸素（“酸素”）を奪って生き延びるか、窒息して倒れるかだ。
大量のニュースと、精密な解釈——新浪财经APPの中で。