Revolut、英国の銀行ライセンス取得に遅れ

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規制当局の不満の中、英国の銀行ライセンス期限にRevolutが間に合わないリスク

Revolutは英国で規制当局からの再びの圧力に直面しており、関係者は、同社のデジタルバンキング企業が、完全に認可された英国の銀行になるための取り組みの中で重要な節目を逃す可能性があると警告している。評価額$450億のネオバンクは、英国の銀行ライセンス手続きの最終段階の完了に苦戦していると伝えられており、その結果、同社の「モビライゼーション（立ち上げ準備）」期間が予定どおりに終わるかどうかへの懸念が広がっている。

City A.M.による報道によれば、案件に近い複数の情報筋が、同社が12か月の暫定期間について見込まれる7月25日の終了日を達成できるかどうかに疑念を示したという。モビライゼーション段階は、Revolutが2024年にプルーデンシャル・レギュレーション・オーソリティ（PRA）から予備承認を確保した後に開始され、完全認可が付与される前の移行段階として機能することを意図している。

PRAの期限は法定ではないものの、公式ガイダンスでは、モビライゼーションは「12か月を超えてはならない」こと、また延長は通常認められないことが明確にされている。期間末までに規制当局の期待に応えられない場合、PRAは暫定認可を取り消す可能性があり、申請者が撤退を選択することもあり得る。

複雑さの増大が最終承認を難しくする

Revolutのグローバル規模は、このプロセスにおける主な障害の1つだと広く見られている。ライセンス申請時点で英国の顧客がすでに50万人を超えている同社は、この特定の認可経路をたどる最大規模の事業体だ。

City A.M.が引用した情報筋によれば、「事業の規模が、規制当局や申請者がこれまで遭遇してこなかった独自の課題を生み出した」ことが、独特の難しさを生んだという。こうした複雑さは、運用システム、コンプライアンスのインフラ、資本要件、そして上級リーダーシップの採用にまで及ぶ。これらはすべて、最終承認を確保するために必須の条件だ。

Revolutのスポークスマンは、同社は特定の期限を狙うのではなく、必要な規制基準を満たすことに注力していると述べた。同氏はさらに、同社はPRAと「建設的に」協力しており、モビライゼーション段階はこれまでの英国における自社の「最大かつ最も複雑」なプロセスだと付け加えた。

議長が2025年に業務開始の可能性を示唆

最新の年次報告書の中で、Revolutの議長Martin Gilbertは、同社は認可を受けた英国の銀行として「2025年の間に」業務を正式に開始することを見込んでいると示しており、これは現在の2025年7月の節目を超えるタイムラインを示唆している。同報告書は更新された時期を提示しなかったが、準備は進行中であり、ライセンスが同社にとって国内事業の中核目標であり続けることを示した。

モビライゼーション段階には、最終認可に必要な複数の重要な要素が含まれる。具体的には、十分な資本の準備を確保すること、完全なITインフラを導入すること、上級のリスクおよびコンプライアンス担当者を任命すること、そしてPRAの基準を満たすことができるガバナンスの枠組みを構築することだ。これらの条件が満たされるまで、Revolutは試用（暫定）状態にある。

遅れは、Financial Timesによる報道に続くもので、Revolutが英国で消費者向けクレジットのライセンス承認をまだ受け取っていないという。これは、市場における同社の将来の小売向け提供の範囲に影響する可能性があるもう1つのハードルとなり得る。

国内の障壁が焦点を国際的な成長へと移す

国内でのライセンス遅延が続く中、City A.M.が挙げた情報筋によれば、Revolutは国際的な拡大に向けて取り組みをますます強めているという。同社は以前、英国における同社が「過度な規制の複雑さ」と捉える状況に対して不満を表明していた。

CEOのNik Storonskyは、この件について特に率直だ。過去に英国の規制環境を批判していた。

5月、Revolutは新たな西ヨーロッパの本拠地としてパリを指名し、意思決定の重要な要因として規制の明確さを挙げた。同時に同社は、ロンドンを事業運営のグローバル拠点として維持するという方針をあらためて確認したものの、この移行は、同社の英国の規制ペースに対する不満が高まっていることを浮き彫りにした。

チーフ・バンキング・オフィサーのSid Jajodiaは、デジタルバンキングに関するフランスの枠組みを称賛し、それが大陸全体にわたるRevolutの長期戦略を支えると付け加えた。これらの発言と、英国での遅延が重なったことで、同社が今後の成長をどこに据えているのかについて疑問が生じている。

期待が高まる中、フィンテックへの圧力が増大

Revolutの規制上の課題は、世界中の金融監督当局によって注目が集まっているフィンテック分野の状況と重なっている。デジタルバンクが、アプリ上の取引を超えてフルサービスの地位を目指すようになるにつれ、ガバナンス、リスク、運用基準に関する期待は急速に高まっている。

英国のプルーデンシャル・レギュレーション・オーソリティは、モビライゼーションが「甘い目標」ではなく、銀行は市場に本格的に参入する前に高い基準を満たさなければならないことを明確にしている。Revolutにとって、この遅れは、米国でのフルバンキングライセンスについて長く続いている申請を含む、未解決のライセンス目標のリストに加わることになる。

同社の積極的な成長、幅広いプロダクト展開、そしてグローバルな事業展開の広がりは、既存の規制モデルに当てはめにくいユニークなケースだ。しかし、英国のライセンスがなお宙に浮いたままであることで、自国市場が今後のロードマップにおける中核の柱として残り続けるのかどうかをめぐる疑問が生まれている。

同社が新たな地域へ拡大し、複数の管轄区域にまたがる形で銀行機能を開発していく中で、同社は二重の課題に直面している。すなわち、勢いを維持しつつ、ますます複雑化する規制の枠組みを満たすことだ。

英国のライセンスが数週間で到来しようと数か月で到来しようと、メッセージは明確だ。フィンテックの次の章は、イノベーションだけでなく、規制、実行、そして信頼によって築かれる。