SoFi Bank, N.A.は、SoFiUSDを直接使って、自社のクレジットカードおよびデビットカード取引を決済します。SoFiの決済テクノロジープラットフォームであるGalileoは、他のフィンテックや発行銀行を支えるもので、SoFiUSDを使って決済する選択肢をクライアントに提供する最初のプラットフォームの1つになる予定です。
SoFi Bank, N.A.は全国銀行です。SoFiUSDの準備金は、即時の償還に備えて現金として保有されます。FDICのバックストップと、全国銀行チャーターという規制上の基盤があることで、SoFiUSDは現在流通している他の主要ステーブルコインすべてと明確に区別されます。機関投資家のカウンターパーティや、企業のクライアントがステーブルコインの決済リスクを評価する際、この基盤は、純粋な技術的パフォーマンスでは埋められない形で重要になります。
マスターカードは、イーサリアム上でのカード取引の決済に銀行発行のステーブルコインを使用しています
SoFi Technologiesとマスターカードは、SoFiUSDがマスターカードのグローバル決済ネットワーク全体で決済通貨として機能できるようにするパートナーシップを発表しました。これは、FDICに保険付保された米国の全国銀行チャーターを持つ銀行が発行したステーブルコインが、公的ブロックチェーン上でグローバルネットワークの決済に使われたのは初めてのことです。
このパートナーシップでできること
仕組みはシンプルです。カード取引がマスターカードのネットワークを通過するとき、決済は通常、ビジネスデイのスケジュール、締切時間、処理遅延を伴って稼働する一連のコルレス銀行関係を通じて行われます。SoFiUSDはそれを、イーサリアム上でのほぼ即時かつ24/7の決済に置き換えます。
SoFi Bank, N.A.は、SoFiUSDを直接使って、自社のクレジットカードおよびデビットカード取引を決済します。SoFiの決済テクノロジープラットフォームであるGalileoは、他のフィンテックや発行銀行を支えるもので、SoFiUSDを使って決済する選択肢をクライアントに提供する最初のプラットフォームの1つになる予定です。
Galileoの対応範囲により、このパートナーシップはSoFi自身のカード取引にとどまらず、Galileoのフィンテッククライアントが新しい決済レール経由でルーティングすることを選んだあらゆる取引量に広がります。
SoFiUSDは、マスターカードのマルチトークンネットワーク（Multi-Token Network）に対応しています。これは、従来の金融とトークン化された資産をつなぐことを目的に設計されたプラットフォームです。MTNは、トークン化決済の世界に向けたマスターカードのインフラ構想であり、そこにおいてSoFiUSDが決済通貨になることは、ネットワークとステーブルコインの双方に対する重要な検証（バリデーション）です。
FDIC保険付銀行の詳細が重要な理由
この発表は、SoFiUSDを「公的でパーミッションレスなブロックチェーン上でグローバルネットワークの決済に使われる、米国の全国銀行チャーターを持ちFDICに保険付保された銀行が発行した最初のステーブルコイン」として説明しています。この条件の組み合わせが大きな意味を持っています。
多くのステーブルコインは非銀行組織によって発行されています。USDTは英国領ヴァージン諸島に法人設立された企業Tetherが発行しています。USDCはマネーサービス事業者Circleが発行しています。どちらも全国銀行ではありません。どちらも準備金に対するFDIC保険を備えていません。
SoFi Bank, N.A.は全国銀行です。SoFiUSDの準備金は、即時の償還に備えて現金として保有されます。FDICのバックストップと、全国銀行チャーターという規制上の基盤があることで、SoFiUSDは現在流通している他の主要ステーブルコインすべてと明確に区別されます。機関投資家のカウンターパーティや、企業のクライアントがステーブルコインの決済リスクを評価する際、この基盤は、純粋な技術的パフォーマンスでは埋められない形で重要になります。
今週はじめに発表されたSolanaの預託（デポジット）有効化は、SoFiの暗号資産インフラの最初の表れでした。マスターカードのパートナーシップは2つ目であり、根本的に異なる規模で機能します。
1日あたり300億ドル規模の文脈
発表によれば、2025年にステーブルコインの取引量は1日あたり約300億ドルに達しました。この数字が、マスターカードにオンチェーン決済能力の強化を急がせる要因になりました。決済ネットワークは取引量に従います。ある決済カテゴリが1日300億ドルに到達し、成長しているなら、その取引量を取り込むインフラを構築することは、グローバルネットワークにとって任意ではありません。
日次のステーブルコイン取引量の数字は、従来の決済インフラに対する競争圧力も裏づけます。SWIFTはメッセージを1日あたり約5兆ドル分処理していますが、その多くは機関投資家向けのFXや高額取引（大口送金）です。ステーブルコインがますます活発になっている消費者およびSME（中小企業）向けの支払いカテゴリにおいて、1日300億ドルという規模は、従来のレールを完全に迂回している意味のある市場シェアを示しています。
マスターカードがSoFiUSDを自社ネットワークに接続するのは、部分的には防御的な動きです。つまり、その決済量をマスターカードが収益化できるインフラの範囲に留めるためであり、同時に攻勢的な動きでもあります。つまり、ネットワークを「従来のカード決済」と「オンチェーン決済」をつなぐブリッジとして位置づけるためです。
ユースケース
越境送金は最も第一優先のユースケースです。SoFiのカード保有者が国際的に送金する場合、現在は手数料を払い、コルレス銀行経由で決済が完了するまで数日待つ必要があります。マスターカードのネットワーク上でのSoFiUSD決済は、これを1日の任意の時間帯で、ほぼ即時にまで圧縮します。
B2B送金はより高額なユースケースです。大企業が互いに請求書を決済する場合、現在は同様にコルレス銀行の摩擦が問題になりますが、より大きなドル金額で発生します。契約条件に基づいて自動化された資金の流れを実行し、人手による開始ではなく運用する「プログラマブルなトレジャリー」は、より長期的な野心として位置づけられており、それにはステーブルコインのインフラと、スマートコントラクト型のトレジャリー管理に対する企業側の採用の両方が必要になります。
SoFiUSDは2025年12月にローンチされました。マスターカードのパートナーシップは、この製品にとっての最初の大規模な流通（販売・展開）に関する発表です。SoFi自身のカード決済を超えたユースケースが実現するかどうかは、Galileoのクライアント採用と、オンチェーン決済に対する企業トレジャリーの需要の大きさに依存しますが、現時点ではその両方とも初期段階です。