ヨーロッパの暗号資産分野で、面白い動きが起きているのをたまたま見つけました。21SharesがEuronextでJito Staked SOLプロダクトを展開したのですが、率直に言うと、これは見た目以上に大きな出来事のように感じます。

それでは、何が起きているのかというと、ネイティブのステーキング報酬とJitoのリステーキング・メカニズムを組み合わせた、取引可能なプロダクトを通じて、機関投資家にSolanaへのエクスポージャーを得るための構造化された方法を提供しているのです。標準的なSOLステーキングからおおむね5-7%に加えて、JitoによるMEV抽出からさらに1-2%が上乗せされる見込みです。これにより総利回りは6%以上へ押し上げられており、現在の環境ではかなりしっかりしています。このプロダクトは、Flow TradersとCoinbase Custodyの支援のもと、パリとアムステルダムの両取引所でローンチされ、インフラを担っています。

ただ、私の注目を集めたのはタイミングです。これは偶然ではありません。ヨーロッパはMiCAによって暗号資産規制に本気で取り組み始めたばかりで、すると、これまで傍観していた機関投資家のお金が、正当なオンランプを求めて一気に動き出しているわけです。透明性のある利回りと、機関投資家レベルのカストディを備えた構造化ETPプロダクト——それは、これまでまさに欠けていたものだったのです。

スポンサー手数料は年率0.99%で、提供されるサービス水準を考えれば妥当な水準です。1月下旬のローンチ以降、約5000株が市場に投入されています。まだ初期段階ですが、インフラは堅実です。

ここで本当に重要なのは、マクロの全体像です。ビットコインETFは、機関資本に暗号資産へアクセスするためのシンプルで、規制された手段を与えると何が起こるのかを私たちに示しました。現在$80.30のSOLも、同じような機関投資家の追い風の恩恵を受けています。このプロダクトがヨーロッパで勢いを得れば、同様のダイナミクスが起きる可能性があります。つまり、伝統的な金融のお金がSolanaのエコシステムに直接流れ込み、流通供給の圧力を抑えつつ、ネットワーク需要を高めることにつながります。

ヨーロッパでの規制の明確化が、今それを可能にしています。MiCA以前なら、この種のプロダクトはコンプライアンス上の悪夢になっていたでしょう。今は、機関投資家の採用にとって当たり前の「ビジネスとしての通常運転」になっています。今後数四半期にかけて、どのように展開していくかは注視する価値があります。