> 株式投資は金麒麟のアナリスト調査レポートを見てください。権威的で、プロフェッショナルで、タイムリーで、包括的です。潜在的なテーマの投資機会を掘り起こすのに役立ちます！ | \\| \\| \\| --- \\| \\| 郭晨凯 作図 \\| || --- | --- | --- | --- | --- | --- | ◎記者 高志刚 Windのデータによると、3月30日正午時点で、A株には2025年通年決算における現金配当計画を打ち出した600社があり、予定される現金総額は合計7343.61億元（すでに実施済み分を含む）に達しています。 国有企業が支配する上場会社はいまも配当の絶対的な主力であり、現金配当の合計額は4000億元超、比率は50%超です。その中でも中国工商銀行、中国移动、中国平安など複数の企業の配当は、いずれも100億元超となっています。 業種別に見ると、電子、医薬生物、機械設備、電力設備などの業界の会社は配当への積極性が高いです。特に、创业板（創業板）および科创板（科創板）の「ダブル創出」企業の一部はすでに収穫期に入り、その高い配当の裏付けは、目を引く「成績表」にあります。 国有企業の“巨額”が配当ランキングをリード データによると、現金配当を予定している600社のうち、国有企業が支配する上場企業125社が絶対的な主力となり、予定する現金配当（配当金）の額は4067.38億元に達し、配当総額に占める割合は55.39%です。 業績が多かれ少なかれ下落しているものの、「3大石油（“三桶油”）」の配当は相変わらず寛大で、2025年度の合計配当額は1600億元超となっています。その内訳は、中国石油では2025年末の期末配当として1株当たり0.25元の現金配当を予定（課税後、税込み）し、合計457.55億元。中間の現金配当を含めると、2025年度の配当総額は860.2億元で、配当性向は54.7%です；中国石化では配当（支払）を135.44億元予定し、中間分の配当を加えると配当総額は約242.06億元、配当性向は約76.1%です；中国海洋石油（中国海油）では2025年通年の1株当たり配当が1.28香港ドル（課税後、税込み）で、総配当額は608.38億香港ドル。人民元換算では約549.5億元で、配当性向は45%です。 三大通信事業者の手も負けていません。2025年度の合計配当額は約1300億元です。そのうち、中国移动は全株主に対し期末配当として1株当たり2.52香港ドルを支払う予定（税込み）で、合計の配当は人民元換算で約492.87億元。すでに支払われた中間配当と合わせると、2025年通年の合計支払配当は前年同期比で3.5%増加し、配当性向は75%です。 中国電信は1株当たり期末の現金配当として0.0908元（税込み）を予定し、配当額は83.09億元です。中間配当を加えると、2025年度の現金配当は約248.90億元で、配当性向は75%に達します。 次に中国聯通（中国聯通）を見ると、期末配当を1株当たり0.0523元（税込み）で予定し、中間配当を加えると、通年の合計現金配当は約51.12億元となります。 さらに、中国平安、中信銀行、中遠海控など複数の「“中”の名が付く（中字頭）」企業でも、2025年通年決算の配当総額はいずれも60億元を超えています。 地方の国有企業の上場会社も、やはり強力な配当力を示しています。業績が堅調に成長するにつれて、紫金鉱業は2025年の通年決算で10株当たり3.8元の現金配当を予定（税込み）し、予定配当総額は101.04億元。中間配当を上乗せすると、年間の累計現金配当は159.51億元にまで達します。加えて、潍柴动力、興業銀行、海螺水泥、青島ビールなど、地方の国資（国有資本）を背景に持つ複数の上場会社でも、2025年通年決算の配当額はいずれも30億元を超えています。 「ダブル創出」企業が頭角を現す 一団の「ダブル創出」（創業板および科創板）企業の業績が収穫期に入ると、これらの企業は無視できない配当の力となっています。現時点で、164社の「ダブル創出」企業が配当計画を打ち出しており、全体の約3割弱を占め、合計配当額は600億元超。前年同期の水準を大きく上回っています。 「ダブル創出」部門では、寧徳時代が315.32億元の配当総額で暫定首位です。2025年の利益配分案によると、同社は全株主に対し10株当たり69.57元の現金配当を支払う予定（税込み）。中間の配当を加えると、2025年通年の配当総額が2025年の親会社帰属の純利益に占める割合は50%に達します。これも同社が、親会社帰属の純利益の50%で3年連続して現金配当を行っていることを意味します。今回の支払いが完了すれば、寧徳時代が上場して以来の累計現金配当は11回となり、累計配当額は約1000億元に迫ります。 寧徳時代が高水準の配当を継続できるのは、その長年の業績成長によるものです。2018年から2024年にかけて、同社の売上高は296.11億元から3620.13億元へ、親会社帰属の純利益は33.87億元から507.45億元へと増加しました。2025年には、業績はさらに過去最高を更新し、売上高は4237.02億元、前年同期比で17.04%増；親会社帰属の純利益は722.01億元、前年同期比で42.28%増となりました。 寧徳時代の高い配当は、特例ではありません。近年、より多くのテクノロジー型企業が革新的な研究開発への投資を継続的に強化し、ハードテックの成果が新しい質の生産力へと加速的に転換され、それによって同社の業績の持続的な成長が後押しされ、高い配当に盤石な土台が築かれています。 世界をリードする人工知能および高性能計算（HPC）用PCBのサプライヤーである勝宏科技を例に挙げると、その2025年の売上高は192.92億元で、前年同期比で79.77%増；親会社帰属の純利益は43.12億元で、前年同期比で273.52%と大幅増です。業績の高い成長の背後には、同社が研究開発に継続的に投資してきたことがあり、2025年の研究開発投資は7.78億元で、前年同期比で70%超の増加です。 優れた業績実績に基づき、勝宏科技は10株当たり20元の現金配当を予定（税込み）しており、配当総額は17.4億元、配当性向は40%超です。 さらに、寒武纪、中国通号、金山办公など複数のテクノロジー型企業も、2025年通年決算の中で5億元超の配当方案を打ち出しており、株主への還元の強さが年々増していることを示しています。 将来を見据えると、中国市場学会の金融委員である付立春氏は、中国市場におけるA株の2025年度の全体的な配当は楽観的だが、「構造化」された特徴はより一層明確になると見ています。同氏は、配当総額は2024年のように大きく跳ね上がることはない可能性がある一方で、高配当は次第に常態化し、安定化していくと見込んでいます。 「今後も、国有企業が支配する上場会社が配当の主力を引き続き担い、配当の比率は横ばい〜上昇となるでしょう。同時に、質の高い民間企業の一部が追随し、株主への還元意識を高め始めています。ただし、将来の発展を食い潰すような“見せかけの高配当”は、市場によって徐々に見分けられ、価格形成（バリュエーション）が分化していくことになります。」と付立春氏は述べました。 新浪声明：このメッセージは新浪の提携メディアからの転載です。新浪網は、より多くの情報を伝える目的で本記事を掲載しており、同社は本記事の見解を支持するものでもなく、またその記述内容を裏付けるものでもありません。記事内容は参考目的のみであり、投資助言を構成しません。投資家はこれに基づいて行動する場合、リスクは自己負担となります。 大量の情報と精密な解説は、Sina Finance APPにて。 責任編集：屠欣怡
中央企業がA株企業に7000億元超の配当を主導、「ハードテクノロジー」セクターの高配当が目立つ
| \| \| \| — \| \| 郭晨凯 作図 \| | | — | — | — | — | — | — |
◎記者 高志刚
Windのデータによると、3月30日正午時点で、A株には2025年通年決算における現金配当計画を打ち出した600社があり、予定される現金総額は合計7343.61億元（すでに実施済み分を含む）に達しています。
国有企業が支配する上場会社はいまも配当の絶対的な主力であり、現金配当の合計額は4000億元超、比率は50%超です。その中でも中国工商銀行、中国移动、中国平安など複数の企業の配当は、いずれも100億元超となっています。
業種別に見ると、電子、医薬生物、機械設備、電力設備などの業界の会社は配当への積極性が高いです。特に、创业板（創業板）および科创板（科創板）の「ダブル創出」企業の一部はすでに収穫期に入り、その高い配当の裏付けは、目を引く「成績表」にあります。
国有企業の“巨額”が配当ランキングをリード
データによると、現金配当を予定している600社のうち、国有企業が支配する上場企業125社が絶対的な主力となり、予定する現金配当（配当金）の額は4067.38億元に達し、配当総額に占める割合は55.39%です。
業績が多かれ少なかれ下落しているものの、「3大石油（“三桶油”）」の配当は相変わらず寛大で、2025年度の合計配当額は1600億元超となっています。その内訳は、中国石油では2025年末の期末配当として1株当たり0.25元の現金配当を予定（課税後、税込み）し、合計457.55億元。中間の現金配当を含めると、2025年度の配当総額は860.2億元で、配当性向は54.7%です；中国石化では配当（支払）を135.44億元予定し、中間分の配当を加えると配当総額は約242.06億元、配当性向は約76.1%です；中国海洋石油（中国海油）では2025年通年の1株当たり配当が1.28香港ドル（課税後、税込み）で、総配当額は608.38億香港ドル。人民元換算では約549.5億元で、配当性向は45%です。
三大通信事業者の手も負けていません。2025年度の合計配当額は約1300億元です。そのうち、中国移动は全株主に対し期末配当として1株当たり2.52香港ドルを支払う予定（税込み）で、合計の配当は人民元換算で約492.87億元。すでに支払われた中間配当と合わせると、2025年通年の合計支払配当は前年同期比で3.5%増加し、配当性向は75%です。
中国電信は1株当たり期末の現金配当として0.0908元（税込み）を予定し、配当額は83.09億元です。中間配当を加えると、2025年度の現金配当は約248.90億元で、配当性向は75%に達します。
次に中国聯通（中国聯通）を見ると、期末配当を1株当たり0.0523元（税込み）で予定し、中間配当を加えると、通年の合計現金配当は約51.12億元となります。
さらに、中国平安、中信銀行、中遠海控など複数の「“中”の名が付く（中字頭）」企業でも、2025年通年決算の配当総額はいずれも60億元を超えています。
地方の国有企業の上場会社も、やはり強力な配当力を示しています。業績が堅調に成長するにつれて、紫金鉱業は2025年の通年決算で10株当たり3.8元の現金配当を予定（税込み）し、予定配当総額は101.04億元。中間配当を上乗せすると、年間の累計現金配当は159.51億元にまで達します。加えて、潍柴动力、興業銀行、海螺水泥、青島ビールなど、地方の国資（国有資本）を背景に持つ複数の上場会社でも、2025年通年決算の配当額はいずれも30億元を超えています。
「ダブル創出」企業が頭角を現す
一団の「ダブル創出」（創業板および科創板）企業の業績が収穫期に入ると、これらの企業は無視できない配当の力となっています。現時点で、164社の「ダブル創出」企業が配当計画を打ち出しており、全体の約3割弱を占め、合計配当額は600億元超。前年同期の水準を大きく上回っています。
「ダブル創出」部門では、寧徳時代が315.32億元の配当総額で暫定首位です。2025年の利益配分案によると、同社は全株主に対し10株当たり69.57元の現金配当を支払う予定（税込み）。中間の配当を加えると、2025年通年の配当総額が2025年の親会社帰属の純利益に占める割合は50%に達します。これも同社が、親会社帰属の純利益の50%で3年連続して現金配当を行っていることを意味します。今回の支払いが完了すれば、寧徳時代が上場して以来の累計現金配当は11回となり、累計配当額は約1000億元に迫ります。
寧徳時代が高水準の配当を継続できるのは、その長年の業績成長によるものです。2018年から2024年にかけて、同社の売上高は296.11億元から3620.13億元へ、親会社帰属の純利益は33.87億元から507.45億元へと増加しました。2025年には、業績はさらに過去最高を更新し、売上高は4237.02億元、前年同期比で17.04%増；親会社帰属の純利益は722.01億元、前年同期比で42.28%増となりました。
寧徳時代の高い配当は、特例ではありません。近年、より多くのテクノロジー型企業が革新的な研究開発への投資を継続的に強化し、ハードテックの成果が新しい質の生産力へと加速的に転換され、それによって同社の業績の持続的な成長が後押しされ、高い配当に盤石な土台が築かれています。
世界をリードする人工知能および高性能計算（HPC）用PCBのサプライヤーである勝宏科技を例に挙げると、その2025年の売上高は192.92億元で、前年同期比で79.77%増；親会社帰属の純利益は43.12億元で、前年同期比で273.52%と大幅増です。業績の高い成長の背後には、同社が研究開発に継続的に投資してきたことがあり、2025年の研究開発投資は7.78億元で、前年同期比で70%超の増加です。
優れた業績実績に基づき、勝宏科技は10株当たり20元の現金配当を予定（税込み）しており、配当総額は17.4億元、配当性向は40%超です。
さらに、寒武纪、中国通号、金山办公など複数のテクノロジー型企業も、2025年通年決算の中で5億元超の配当方案を打ち出しており、株主への還元の強さが年々増していることを示しています。
将来を見据えると、中国市場学会の金融委員である付立春氏は、中国市場におけるA株の2025年度の全体的な配当は楽観的だが、「構造化」された特徴はより一層明確になると見ています。同氏は、配当総額は2024年のように大きく跳ね上がることはない可能性がある一方で、高配当は次第に常態化し、安定化していくと見込んでいます。
「今後も、国有企業が支配する上場会社が配当の主力を引き続き担い、配当の比率は横ばい〜上昇となるでしょう。同時に、質の高い民間企業の一部が追随し、株主への還元意識を高め始めています。ただし、将来の発展を食い潰すような“見せかけの高配当”は、市場によって徐々に見分けられ、価格形成（バリュエーション）が分化していくことになります。」と付立春氏は述べました。
大量の情報と精密な解説は、Sina Finance APPにて。
責任編集：屠欣怡