“サバイバーズバイアス：遊資心法の最大の嘘”

最近この相場展開が、私に初めて真剣に考えさせた一つの問題があります。あの「お手本」として奉られている游資（うおし）の心法は、結局のところ私が学び切れていないだけなのか、それともそもそもこのような市場で信仰されるべきではないものなのか？[淘股吧]
12月24日から今までの3か月あまりの取引を振り返ってみると、12月24日の商業宇宙（商航）はこの日、絶対的なメインラインとなる相場を確立し、そこからずっと狂ったように引き上げ続けて1月12日まで続きました。12の取引日、その期間に私が言えるのは、「信仰はすべてに勝る」ということです。度胸のある人はみな、利益を盆とくり満杯にするように稼ぎ、度胸のない人は数えるほどしか稼げなかったか、13日以降、身の安全をまるごと確保して離脱するのが難しかったかもしれません。私は12月24日に参入しましたので、言うなら「儲けて盆とくり満杯」の側に入るでしょう。わずか12の取引日で資金が一倍以上に増えました。1月14日に「泡沫（バブル）が破裂したとき、撤退すべきだ」という投稿を書き、その後はずっとごく軽いポジションで盤の感覚を保ちました。1月22日に調整してから、また大きめのポジションで参入し、そのまま春節前の2月13日まで続きました。反反復復、勝ちも負けもありましたが、その間は正直かなりひどい出来でした。ボラのある相場で、日中に何度も「騙し砲」を食らい、それで前半の利益もかなり返してしまいました。これは技術的にまとめるものはあまりありません。主に、逆流に突っ込んでいたことが原因です。こういう相場では、本来ポジションを押し上げるべきではありません。春節後は、2月24日の取引開始から3月17日にかけて日経（大勢）が60日線を割ったまでの期間の運用については、私は「驚くほど安定していた」としか言いようがありません。口座の損益は2%前後で行ったり来たりしていました。3月17日に「三月はたぶん相場がない、四月を待とう」という投稿を書いてからは、ずっと極めて薄いポジションでした。もちろん、美伊戦争（米・伊戦争）で追い風になるはずだった原油・ガスや化学などのチャンスも取り逃しましたが、小さめのポジションで電力関連のチャンスを少し拾いました。同じく資金も、驚くほど安定していて、つまり相場全体のこの下落が来ても、私はほぼまったく影響を受けませんでした。そこで私は心の中で、この期間のトレードは正しかったのか？とまとめ、反省しました。明らかに、元本を守れた——これが最重要です。次の相場で戦うための資本ができるからです。これは私自身の運用だけの話ですが、同時にこの期間、私はずっと市場を観察してもいました。游資、機関投資家、量化（クオンツ）、そして広く一般の株式投資家がどう動くのかを見ていました。
3月16日以降、大勢は連続して調整し、出来高はずっと縮み続け、連板の高さは抑え込まれました。前日のストップ高（S）銘柄が、翌日には即座に「核ボタン」（投げ売り／取り消し）が押されるのが常態になりました。「龍頭（リーダー）戦法」「弱いから強いへ（弱転強）」「対立（分歧）が一致へ変わる（分歧転一致）」といった、あの定番の型を使って取引してみると、結果は一回やるごとに一回負け、損切りも損切りで筋肉記憶になるほど反復してしまったことに気づきました。
こういう相場と言い切ってしまえば、要するに取引に向いていないのです。やればやるほど負けになります。あなたは決して、あの「万の緑の中の一点の赤」にはなれません。なれたとしても、それは単なる偶然の運が良かっただけです。かなりストレートに言うと、この期間、游資の取引心法は基本的に機能不全でした。いわゆる「株の神」は団体で崩壊し、淘股吧の人気著者はほぼ一つ書けば一つ間違えるような状態です。しかも、本来は何万〜何十万のフォロワーがいるような人気著者たちは、信じるに値しません。私は大多数は株式市場の「黒嘴（黒い口＝情報屋・煽り屋）」だと言えます。彼らの記事をよく見れば分かります。何がなんだか、もっともらしいことを言っているように見えて、実戦の指導性などそもそも持っていないのです。中には、平気でライブ配信をしながら講釈している者もいますし、毎年恒例の淘股吧年会（年次イベント）に参加する者もいます。こういう人たちは、そもそも実口座で成功を収めた選手ではありません。もっと言えば、流量（ビュー）を稼ぐため、投げ銭（ドネート）を求めて生きるための人もいます。ひとことで言えば、これらの人は「ブログが書けるだけの紙上のトレーダー」です。
私は成功者ではありません。20年の経験がある年長の株式投資家にすぎません。市場での殺し合いを20年、口座は何度も上下してきました。年に10倍を達成したこともあれば、「一文なし」になりかけたことさえも経験しています。今は一応安定しています。口座が驚くほど安定しているのですが、これが私が飛び上がって昇華（飛躍）する前の状態なのか、それとも別の転落の中継点なのかは分かりません。ただ、私の認知は今、徐々にこの市場の霧全体を見通せるところまで到達していると思っています。この復習（リプレイ）を書きますが、核心はたった一つの言葉だけです。「サバイバー・バイアス」です。
** 一、なぜ相場が悪くなると心法が機能しなくなるのか？**
過去の数年間、私たちはいつも次のような物語に慣らされてきました。ある游資が小さな資金から上億まで到達したのは、「感情の周期（情緒サイクル）」「龍頭（リーダー）への信仰」「最強しかやらない」からだ。格言（語録）は何度も何度も味わい直され、戦法（手法）は一コマずつ分解される。私たちは無意識に考えてしまう——もし自分が彼のように学べさえすれば、彼の成功を再現できるはずだ、と。
しかし今回の下落で、刺さるような事実を理解しました。私たちが目にする游資の成功経験は、すべて「生き残った人（サバイバー）」の口からだけ出てきているのです。
同じ方法で、同じ時期に爆弾（損失で破産）になって退場した人たちの声は、あなたは永遠に聞けません。彼らは格言を書きません。誰も彼らに取材しません。彼らはすでに口座を解約（登録抹消）していることさえあります。
言い換えれば、游資の心法が「役に立つ」ように見えるのは、どこでも通用するからではありません。それらで生き残った人だけが、出てきて話す資格を持っているからです。
市場環境が「生き残り（サバイバー）に適したモード」から「ミートグラインダー（肉挽き機）モード」に切り替わると、サバイバーの経験は罠へと変わります。
** では、直近の市場では一体何が起きているのか？**
上海総合指数は3月3日に高値を付けてから、すでに1か月連続で調整しています。両市場の売買代金は、最も狂っていた頃の4兆元から、今日の16555億元まで縮み、もはや単一のメインラインを支える水準にすら完全に届いていません。この期間ずっと、連板の高さは大幅に抑え込まれ、ストップ高からの板割れ率（炸板率）はやけに高い。前日の人気銘柄が、翌日にはプレミアムなしで即座に叩き潰される（闷杀）——いわゆる「弱転強」が「弱転弱、さらにストップ安へ」になってしまうような相場です。こういう市場では、「強いものを追う（追強）」「つなぐ（接力）」「突破を賭けて（博穿越）」といったいかなる心法も、本質的には逆確率の行為です。
心法が間違っているからではなく、心法の適用前提——継続的な儲けの効果（資金が増える状態）、十分な流動性、明確なセクターの階層（板隊）——が、もう存在しないからです。
** 二、サバイバー・バイアスが私に何を間違えさせたのか？**
具体的に言うと、游資の大御所を盲信している多くの人は、3つの認知ミスを犯しています。
1. 「サバイバーの帰因」を「成功は必然」というふうに捉える
私はずっと、ある游資が「高値での追加（高位加仓）」によって大金を稼いだのは、その高値での追加が正しかったからだと思っていました。ですが考えませんでした——1万人も同じように高値で追加したら、そして皆が損失で全部失ったらどうなるのか？ あの一人のサバイバーは単に運が良かっただけかもしれないし、あるいは私が見ていない裏の切り札があったのかもしれません。例えば資金規模、取引チャネル、ヘッジ手段などです。
2. 「沈黙サンプル」の情報を無視する
私は成功者の決済（交割）だけを見ます。失敗者の損失（亏损）の注文書は決して見ません。しかし失敗者が踏んだ罠は、成功者の道よりも、実はずっと識別しやすいのです。例えば直近では、「穿越龍（ブレイクスルー・ドラゴン）」をやろうとしているどんな取引でも、失敗確率が90%以上でした。もし私がそうした失敗事例を集めていたら、私はそもそも手を出さないはずです。
3. 「後視鏡（振り返り）」を「ナビゲーター（羅針盤）」だと捉える
游資の格言の中にある「当時、なぜそれを買ったのか」という類のものは、基本的に事後の完璧な説明です。実際のトレードの瞬間には、そこには無作為と曖昧さが満ちています。相場が良いときは、どう説明しても正しく聞こえます。相場が悪いときは、どう説明しても間違いになります。
** 三、これから私はどう直そうと思っているのか？**
游資の心法を否定するのではなく、使い方を別のものに変えます。
まず市場の段階を判断し、その上で「どんな心法を有効化するか」を選びます。市場で連板の高さが継続的に3板を下回り、ストップ高のプレミアムがマイナスのときは、デフォルトで、すべての攻撃型の心法が無効だと見なし、防御だけを行います。現金（空倉）か、極めて小さなポジションで試します。
意図的に「失敗サンプル」を集めます。毎週末、利益が出た取引だけでなく、大敗の注文（大面＝大損の場面）も復習します——自分のものも游資のものも含めて。自分に問いかけます。この罠は事前に見分けられるのか？ この相場環境の下で、このモードの実際の勝率はどれくらいなのか？
サバイバー・バイアスを頭の中に刻み込みます。「大神」の神操作を見るたびに、すぐにこう反問します。もし100人の普通の人が同じ方法で100回やったら、結果はどうなる？ 成功の前に何人が死ぬ（退場する）のか？
** 四、最後の感悟**
今回の下落が私にとって最も大きな価値だったのは、いくら損をしたかではなく、「サバイバーを崇拝する」幻想から、ようやく目が覚めたことです。実際、このラウンドでは私もお金は減らしていません。
游資の大御所の経験は、宝くじに当たった人の心得のようなものです——「私が号（番号）を選ぶ秘訣は……」。彼の言っていることが全部本当だとしても、それはあなたが学ぶべきものではありません。
本当の成長とは、「必勝の心法」を身につけることではなく、識別できるようになることです。どの成功は再現可能で、どの成功はサバイバーの独り言（独白）にすぎないのか。
だから、もうサバイバーの語録を聖書だと思うのはやめてください。唯一信じるべきは、口座の中の数字です。
ただ、これらの数行は必ず「お手本（圭臬）」として奉り、いつも耳元で反響させるべきです。
1、元本を守れ、元本を守れ、それでも元本を守れ！
2、正しいときだけ賭ける。いつも賭けるのではない。高確率のチャンスを待つことで、意味のない取引を減らす。
3、天井と底を予測するな。相場が来たら追随（フォロー）すればいい。
4、ホットなメインラインだけをやり続けろ。資本が集まる場所なら稼げるし、どこでも稼げる。稼げないなら、どこでも稼げない。

    今日の実取引：3月30日の寄り付きで買った強瑞技術はなかなか良い。ずっと保有していて売っていない。これが、追随の実践です。