MarketBeat は、ウォール街のトップ評価を受けている最良のリサーチアナリストと、彼らが日々クライアントに推奨している銘柄を追跡しています。MarketBeat は、より広範な市場が追随する前に、トップアナリストたちがクライアントにこっそり“今買うよう”ささやいている5銘柄を特定しました。そして Tesla はそのリストに入っていませんでした。
Tesla は現在アナリスト間で Hold（保有）評価を受けている一方で、トップ評価のアナリストは、この5銘柄のほうがより良い買いだと考えています。
評価額が月へ？SpaceX、秘密の申請でIPO打ち上げ準備
市場（IPO）カレンダーに注目が集まっており、2026年の最も期待されるデビューの1つが、そのローンチ準備を進めています。
4月1日、CNBCは、Tesla NASDAQ: TSLA と Neuralink のCEO イーロン・マスクが、米国証券取引委員会（SEC）に対して SpaceX のIPOを機密裏に提出したと報じました。同社は早ければ6月に取引所に上場される可能性があります。
2002年に設立された航空宇宙メーカーであり宇宙輸送サービス企業は、主に子会社 Starlink の衛星の展開で知られています。
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報道によれば、SpaceX は IPO で最大 750億ドルを調達しようとしており、これは米国史上最大のIPOの3倍に当たります。この記録は現在、Alibaba Group NYSE: BABA にあります。同社は 2014年9月に 218億ドルを調達して上場しました。
現時点の評価額なら、これによりマスクは“2兆ドル規模”の上場企業を2社率いる初のCEOとなります。
潜在的な投資家とマスクの熱狂的ファンが知っておくべきことは以下の通りです。
大規模なバリュエーションと垂直統合型のビジネスモデル
衛星株の世界が低軌道（LEO）と同じくらい混み合って見えるかもしれませんが、業界の拠り所となっている上場企業の時価総額の総計は、SpaceXがテーブルにもたらすものに比べれば見劣りします。その大部分は、同社の多層的で垂直統合されたビジネスモデルによるところが大きいです。
同社が2月2日に xAI との合併を行った後—Muskが率いる人工知能（AI）、ソーシャルメディア、テック企業でもある—SpaceX は 1.25兆ドルと評価されました。同社の基盤となる事業セグメントが、同社を世界有数のロケット打ち上げサービス提供者として位置づけています。そこには、SpaceX の SmallSat Rideshare Program が含まれており、単一の Falcon 9 ロケットで複数のペイロードを同時に打ち上げることで、小型衛星向けに費用対効果の高い宇宙アクセスを提供します。
一方で、同社は 2019年5月以降、10,000機以上の Starlink 衛星を LEO に投入しており、世界中で高速・低遅延のインターネットを提供しているとして、著名なメディアに取り上げられてきました。打ち上げサービス部門とは異なり、Starlink は、加入型のサブスクリプションによる継続的な収益モデルを通じて SpaceX に収益をもたらし、投資家が強気の買いに報いることが多い種類のキャッシュフローを生み出します。
2026年の年末時点の Starlink 予測には以下が含まれます：
xAI との合併により、追加の要素が加わります。その目的は、SpaceX のIPOに向けた準備期間において、見込み投資家に対し統一されたバランスシートを提示することかもしれません。結果として生まれるコングロマリットにより、xAI は SpaceX のインフラとキャッシュフローにアクセスでき、一方で SpaceX は AIを活用した宇宙ベースの計算の統合を加速できます。
SpaceX の大規模な政府向け契約は、基礎となる収益の裏付けを示す
同社の Starlink 子会社と継続的な収益モデルに加えて、SpaceX は巨大な防衛請負企業へと成長してきました。
2008年以来、同社は 244億ドル超の連邦政府向け契約を獲得しています。そのうち支払われたのはおよそ 90億ドルにすぎず、2030年までの今後のミッションに向けた長期の義務として残っているのは約 154億ドルです。
これらの契約の大半は NASA と国防総省（Department of Defense）を通じてもたらされており、そこには Space Force、空軍、および多数の米国の情報機関向けに計上されたプロジェクトが含まれます。
NASA との SpaceX の取り組みには、Crew Dragon による国際宇宙ステーション（ISS）への宇宙飛行士輸送のための商業クルー・プログラム、Artemis Program、ISS への貨物配送のための商業補給サービス、そして ISS のデオービット（軌道離脱）車両の開発が含まれます。このデオービット車両は、多国籍の研究用実験施設を安全に 2031年に太平洋へ護送します。
ウォール街の SpaceX に対する期待
IPO の規模が非常に大きいにもかかわらず、公開時の SpaceX の評価額は、2025年の売上の 90倍超になる可能性があります。早期の推計では、株がデビューするのは 400ドル水準、もしくはそれ以上になる可能性が示唆されています。
この株価は、同社が最小限の負債負担を維持できるなら正当化され得ます。xAI との合併を受けて、SpaceX は IPO に向けた段階でクリーンなバランスシートに注力しています。これは、マスクの他の企業が大量の負債を抱えてきたのとは異なり、SpaceX は多層的なビジネスモデルから強いマージンと健全なキャッシュフローを維持できる可能性があることを示唆しています。
いま Tesla に $1,000 投資すべきですか？
Tesla を検討する前に、まずこれを聞いておきましょう。
MarketBeat は、ウォール街のトップ評価を受けている最良のリサーチアナリストと、彼らが日々クライアントに推奨している銘柄を追跡しています。MarketBeat は、より広範な市場が追随する前に、トップアナリストたちがクライアントにこっそり“今買うよう”ささやいている5銘柄を特定しました。そして Tesla はそのリストに入っていませんでした。
Tesla は現在アナリスト間で Hold（保有）評価を受けている一方で、トップ評価のアナリストは、この5銘柄のほうがより良い買いだと考えています。
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