今朝、edgeX はトークンエアドロップの確認および受け取りURLを正式に公開し、今夜取引所への上場を予定している。Amber group によって孵化され、今年 Circle Ventures から戦略投資を受けたプロジェクトである edgeX は、一時期スクム行為に加担する連中（“毛刈り”側）から大きな期待を寄せられていた。
さらに悪いのは、Ho Bi など複数の KOL が、edgeX のプロジェクト側に“ネズミ講（自作自演）”があることを暴露した点だ。ポイント数の低い複数の関連アドレスが累計で、エアドロップトークンの 4 分の 1 相当を獲得している。
コミュニティからの疑義の声が四方八方で起こる中、edgeX は直接その X アカウントのコメント欄を閉鎖し、ネガティブコメントの拡散を抑え込もうとしたが、もはや効果はなかった。
「なぜ同じ点数で違う扱いが起きるのか、なぜ勝手にルールを変えるのか。なぜ投稿を削除し、人を追放し、議論を抑圧するのか。最初から、虚偽の取引でデータを積み上げ、評価額を吊り上げて物語を語り、裏でメイキングしているマーケットメイカー集団と連携して利益供与を完成させることを狙っているプロジェクトであり、本質的にユーザーもコミュニティも尊重できるはずがない。」と、著名な KOL の Icewa（アイワ）は X で投稿した。
エアドロップは富をもたらさない、edgeXはコミュニティを必要としない
作者：谷昱、ChainCatcher
先週のBackPackの“反スクム（ぼったくり）”が惨烈だったことは記憶に新しいが、今日も別の分散型無期限先物取引プロトコル edgeX が、押し寄せるような厳しい批判の波にさらされている。
今朝、edgeX はトークンエアドロップの確認および受け取りURLを正式に公開し、今夜取引所への上場を予定している。Amber group によって孵化され、今年 Circle Ventures から戦略投資を受けたプロジェクトである edgeX は、一時期スクム行為に加担する連中（“毛刈り”側）から大きな期待を寄せられていた。
2025 年 8 月以降、edgeX の取引量は成長の加速レーンに入り、これまでの累計ユーザーアドレス数は 47 万を超え、総取引量は 877 億ドルを超え、現在の総 TVL は 3.6 億ドルを超えている。さらに edgeX は、これらの取引から 1.8 億ドル超の手数料収入も得ている。
edgeX のプロジェクト側はかつてコミュニティに対し、絶対にシン女鬼（シビル）口座は調べない、あればコインがあるというものだと約束しており、これは edgeX の多くのユーザーの信頼の源になっていた。しかし、皆が想定していなかったのは、今回 edgeX が確かにシン女鬼口座を除外はしていない一方で、「ポイントの重み」の面で手を加えてきたことだ。
コミュニティの反応によると、多くのユーザーが取引で獲得したポイント数は同じなのに、エアドロップでもらえるトークン数量が異なるという。あるユーザーは平均して 1 ポイントあたり 4 トークンのエアドロップを受け取れるが、別のユーザーは 0.5 トークンしか受け取れず、さらに 11 トークンを獲得できるユーザーもいる。これに対し、プロジェクト側は「異なる出所のポイントには、実際に異なる重みがある」とだけ述べた。
仮に 1 ポイント＝11 トークンで計算しても、その現在価値は 5.5 ドルにすぎない。一方で昨年の edgeX の各ポイントの二次市場での価格は 30-40 ドルであり、これによりそのポイントの二次市場の買い手の損失は甚大なものとなった。
さらに悪いのは、Ho Bi など複数の KOL が、edgeX のプロジェクト側に“ネズミ講（自作自演）”があることを暴露した点だ。ポイント数の低い複数の関連アドレスが累計で、エアドロップトークンの 4 分の 1 相当を獲得している。
コミュニティからの疑義の声が四方八方で起こる中、edgeX は直接その X アカウントのコメント欄を閉鎖し、ネガティブコメントの拡散を抑え込もうとしたが、もはや効果はなかった。
「なぜ同じ点数で違う扱いが起きるのか、なぜ勝手にルールを変えるのか。なぜ投稿を削除し、人を追放し、議論を抑圧するのか。最初から、虚偽の取引でデータを積み上げ、評価額を吊り上げて物語を語り、裏でメイキングしているマーケットメイカー集団と連携して利益供与を完成させることを狙っているプロジェクトであり、本質的にユーザーもコミュニティも尊重できるはずがない。」と、著名な KOL の Icewa（アイワ）は X で投稿した。
Icewa はさらに、edgex の最悪の点は、最初からプロジェクトを作るつもりではなく“仕掛け”を作るつもりだったことだと述べ、この操作と刈り取りによって、この業界を壊そうとしている。
疑う余地なく、この「ルールの後出し」を行う処理は、ユーザーがエアドロップの仕組みに抱く最も核心的な信頼の前提を直接打ち砕いた——予測可能性だ。ユーザーが公開されたルールに基づいて利益を評価できなくなった時点で、いわゆる「ポイント稼ぎ戦略」には駆け引きの土台がなくなる。そして、一連の大規模な「反スクム」および「悪行」事件が、ユーザーの信頼を継続的に揺さぶり続けている。
実際、大量の未発行トークン（未発行）の DeFi プロトコルにおける取引量やユーザーの活発さは、エアドロップへの期待から生まれている。見かけ上の巨大なコミュニティ規模や取引量も、この土台の上に成り立っているだけだ。もしこの種のプロジェクト側がトークンを発行し終え、ユーザーが潜在的な利益を得られるという魅力を失えば、見せかけの繁栄はすぐに崩れ落ちる。取引によって得られるはずのエアドロップ期待収益が、確実性を持たなくなり、さらにはマイナスになれば、DeFi 市場全体の活発さも大幅に低下する可能性がある。
edgeX を例にすると、このプロジェクトのエアドロップのスナップショットが終了した直近の数日間、当該プロトコルの毎日の新規入金ユーザー数は 2000 以上から急落し、50 未満まで下がった。
edgeX の反スクムの後、マーケットに残されたのは一連の疑問だ。「まだどれくらいの人が、“毛刈りで富を得る”ことを信じ続けるのか？」反スクムが新しい常態になり、大量の毛刈り勢が去ってしまったら、DeFi の取引活発度とユーザーの粘着性は引き続き下がり続けるのか？
「反スクム」が個別の現象から業界の共通認識へと変わった時点で、「毛刈りで富を得る」という神話はすでに終わりを迎えたのかもしれない。エアドロップ後の時代に参加する人にとって、手元のキャッシュフローを守ることは、真偽の判別が難しい「エアドロップ期待」を追いかけることよりも重要なのかもしれない。