財務省はGENIUS法に基づくステーブルコインのルール策定を開始

（MENAFN- クリプトブレイキング）重要なポイント

GENIUS法は、州が規制するステーブルコインのコンプライアンスを定義し、小規模の発行体が連邦の監督基準を満たしながらローカルで運営できるようにします。OCCのガイダンスは連邦のベンチマークを確立し、ステーブルコインの流通が$10 billionに達した後に、州から連邦の監督へ移行する発行体を導きます。毎月の準備金の開示と統一されたブランディング規則により、州および連邦のステーブルコイン・フレームワーク全体で一貫した透明性と規制上の整合性が確保されます。

米国財務省は、GENIUS法を実装する87ページの提案を公表しました。その通知は、60日間のパブリックコメント期間を開くとともに、州と連邦の両方のシステムにまたがってステーブルコインの監督がどのように機能するかを示しています。

この提案では、財務省が州レベルの規制フレームワークが連邦基準と「実質的に同等」かどうかをどのように判断するかを詳述しています。小規模の発行体は、自社のシステムが定義されたベンチマークを満たす場合、州の監督下にとどまることができます。

州のステーブルコイン監督は連邦基準を満たさなければならない

流通額が100億ドル未満の発行体は、州レベルの規制を選択でき、その場合、フレームワークが連邦の規則と整合していることが条件となります。この提案は要件を2つのカテゴリに分けています。準備金とマネーロンダリング対策を対象にする、統一ルール。そして、ローカルの規制当局が監督、ライセンス、リスク管理を管理する、州ごとに調整されたルールです。

このアプローチにより、州は柔軟性を維持しつつ、すべてのシステムが連邦の最低基準に準拠することが保証され、規制の隙間を防ぎます。

OCCのガイダンスが連邦のステーブルコイン・コンプライアンスを形づくる

財務省は、通貨監督庁（OCC）に依拠して連邦のベンチマークを定義します。非銀行系の発行体で、$10 billionの閾値を超えるものは、OCCの基準に導かれながら連邦の監督へ移行します。

また、この規則は、州のフレームワークが連邦の要件を上回ることはできるが、連邦法と抵触したり、規制の比較可能性を引き下げたりはできないことも明確にしています。

ステーブルコインの開示およびブランディング規則が執行される

発行体は、州および連邦のシステム全体で透明性を維持するために、毎月の準備金の構成レポートを公表する必要があります。これにより、規制対象となるすべてのステーブルコインで開示慣行が一貫して維持されます。

さらに、誤解を招くブランディングを防ぐために命名制限が一律に適用されます。これらの規則は管轄地域をまたいでコンプライアンスを整合させ、ドル連動型ステーブルコインに対する公的な信頼を維持します。

GENIUS法の実装が規制の整合を推進する

この規則制定は、GENIUS法を運用可能なフレームワークへ落とし込むうえでの重要な一歩を表しています。2025年7月に可決されたこの法律は、支払いステーブルコインに対する義務的な準備金の裏付け、定期的な開示、マネーロンダリング対策のコンプライアンスを導入しました。

一方で、議会はClarity Actを含む補完的な措置の前進を続けており、SECおよびCFTCの監督を定義しようとしていますが、ステーブルコインの利回りをめぐる論争によって、より広範な市場改革は鈍化しています。

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