3月31日、和訊投資顧問の曾宇豪氏は「4000ポイント以下でどのセクターに大きな相場が来るのか、私はもう1週間強調してきた。なぜ医薬品セクター全体、特に革新薬が、過去1週間は全市場で首位の上昇となり、今日はさらに大爆発を迎えたのか？昨日、私の動画の中で述べたあの一文が最良の答えだ。指数が3800〜4000ポイントの値動きのレンジで推移しているときは、押し目で2つの“ウェイトの大きい”セクターを買う——金融は証券、消費は革新薬。攻めを担うものと、防衛を担うものだ。率直に言えば、この2つのセクターがともに値を作れないなら、A株をしばらくは本当にやめた方がいい。革新薬は上がってまだ数日だが、多くの人は“好材料が出たところで利確すべきだ”と思う。一方で主力が考えているのは、旗を鮮明にした高値と安値の乗り換え（ローテーション）だ。4月は、ほかの雑念を捨て、次の3点を覚えてほしい。1つ目、高値の大テクノロジーが個人投資家をさんざん苦しめたこと。2つ目、取引高2兆億元のもとでは、高値の銘柄は緩やかにしか出血しないこと。3つ目、この月は決算シーズンであり、市場のスタイルが生まれつきテクノロジー株に不利であること。そして革新薬は、消費の防衛特性とテクノロジーの価格弾力性を兼ねているため、安定しているだけでなく、上昇の勢いも非常に速い。皆さんも目にしている通り、医薬品のフロントはここ数日で30〜40ポイントも上げている。革新薬は業績がないという疑問があるが、実は多くの人がこれらのデータを知らないかもしれない。中国の革新薬産業は今年第1四半期における海外ライセンス許諾が600億米ドルに達し、世界の21件の大型ディールのうち15件が中国由来である。複数の業界のリーディング企業が黒字転換を果たしている。大手の利益状況を言い出すまでもなく、昨年の科創板（スタートアップ向け新市場）に上場する革新薬企業28社は初めて全体で黒字化し、A株の40社の代表的企業は2022年から2024年まで合計180億の損失だったのに対し、2025年は28億の利益で、業界全体が良い方向に向かっている。これらのデータを無視すると、革新薬に継続性がないように見えてしまう。さらに重要なのは、ローソク足チャートを開いて見ることだ。値動きの面から見ると、革新薬、ひいては医薬品セクター全体は昨年8月から今年3月までの半年間、まるごとテクノロジー株の“血袋（資金供給源）”になっていた。いまテクノロジー株は局面としての圧力に直面しており、攻守の局面が入れ替わる。主力は、より構造がゆるく、需給（チップ＝保有の偏り）がより健全なセクターに力を入れるべきことを知らないはずがないだろう。だから、やはり昨日私が言った3つの言葉だ。1つ目、スローブル（緩やかな上昇基調）に追随して、ウェイトの大きい銘柄を押し目で買う。2つ目、ニューエネルギーのセクターは極端に考える——最良と最悪だけを見る。3つ目、消費の期待は最悪であるほど、むしろ最良だ。」
和讯投顾曾宇豪：新薬は始まりに過ぎない、4月も引き続き消費に注意を払おう
3月31日、和訊投資顧問の曾宇豪氏は「4000ポイント以下でどのセクターに大きな相場が来るのか、私はもう1週間強調してきた。なぜ医薬品セクター全体、特に革新薬が、過去1週間は全市場で首位の上昇となり、今日はさらに大爆発を迎えたのか？昨日、私の動画の中で述べたあの一文が最良の答えだ。指数が3800〜4000ポイントの値動きのレンジで推移しているときは、押し目で2つの“ウェイトの大きい”セクターを買う——金融は証券、消費は革新薬。攻めを担うものと、防衛を担うものだ。率直に言えば、この2つのセクターがともに値を作れないなら、A株をしばらくは本当にやめた方がいい。革新薬は上がってまだ数日だが、多くの人は“好材料が出たところで利確すべきだ”と思う。一方で主力が考えているのは、旗を鮮明にした高値と安値の乗り換え（ローテーション）だ。4月は、ほかの雑念を捨て、次の3点を覚えてほしい。1つ目、高値の大テクノロジーが個人投資家をさんざん苦しめたこと。2つ目、取引高2兆億元のもとでは、高値の銘柄は緩やかにしか出血しないこと。3つ目、この月は決算シーズンであり、市場のスタイルが生まれつきテクノロジー株に不利であること。そして革新薬は、消費の防衛特性とテクノロジーの価格弾力性を兼ねているため、安定しているだけでなく、上昇の勢いも非常に速い。皆さんも目にしている通り、医薬品のフロントはここ数日で30〜40ポイントも上げている。革新薬は業績がないという疑問があるが、実は多くの人がこれらのデータを知らないかもしれない。中国の革新薬産業は今年第1四半期における海外ライセンス許諾が600億米ドルに達し、世界の21件の大型ディールのうち15件が中国由来である。複数の業界のリーディング企業が黒字転換を果たしている。大手の利益状況を言い出すまでもなく、昨年の科創板（スタートアップ向け新市場）に上場する革新薬企業28社は初めて全体で黒字化し、A株の40社の代表的企業は2022年から2024年まで合計180億の損失だったのに対し、2025年は28億の利益で、業界全体が良い方向に向かっている。これらのデータを無視すると、革新薬に継続性がないように見えてしまう。さらに重要なのは、ローソク足チャートを開いて見ることだ。値動きの面から見ると、革新薬、ひいては医薬品セクター全体は昨年8月から今年3月までの半年間、まるごとテクノロジー株の“血袋（資金供給源）”になっていた。いまテクノロジー株は局面としての圧力に直面しており、攻守の局面が入れ替わる。主力は、より構造がゆるく、需給（チップ＝保有の偏り）がより健全なセクターに力を入れるべきことを知らないはずがないだろう。だから、やはり昨日私が言った3つの言葉だ。1つ目、スローブル（緩やかな上昇基調）に追随して、ウェイトの大きい銘柄を押し目で買う。2つ目、ニューエネルギーのセクターは極端に考える——最良と最悪だけを見る。3つ目、消費の期待は最悪であるほど、むしろ最良だ。」