（出所：JM金融）
2025年、クレジットカード事業は調整の「最深部」に入りました。
一方で、クレジットカードの保有枚数規模および取引規模はともに縮小の動きがみられます。2025年末時点で、わが国のクレジットカードおよびキャッシュカード一体型カードは7億枚を下回るまで減少しており、「既存ストックの時代」が到来しています。
他方で、クレジットカードの不良状況は概ね悪化しています。中国工商銀行（601398.SH）のクレジットカード不良率は4.61%に達し、個人向け貸出資産の品質における大きな足かせとなっています。
新しい市場環境のもとで、交通銀行（601328.SH）、光大銀行（601818.SH）など複数の銀行が、クレジットカード事業を支店に回帰させる方針を決定しています。一定のデータ指標からは最適化の効果がすでに現れつつあるように見えますが、調整はなお深く進んでいます。
業界は継続的に「スリム化」、建行は1兆元規模を維持
中国人民銀行のデータによると、2025年末時点で、わが国のクレジットカードおよびキャッシュカード一体型カードは6.96億枚で、2024年末の7.27億枚からさらに減少しました。
界面新聞の記者は、15社のA株上場銀行（国有行＋股份行）のデータをもとに集計したところ、多くの銀行でカード枚数の規模がこの傾向と一致していました。例えば2025年末時点で、工商銀行のクレジットカード枚数は1.45億枚で、2024年末の1.50億枚から500万枚減少しています。
また、一部の銀行では小幅な増加も達成されています。増加幅が比較的大きいのは中信銀行（601998.SH）で、2025年末時点で同社のクレジットカードの累計発行枚数は1.29億枚となり、前年末の1.23億枚から約600万枚増えました。
しかし、通年の取引額を見ると、15社の銀行はいずれも「ほぼ全員後退」となっています。データによれば、2025年の興業銀行（601166.SH）、中信銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行（000001.SZ）、工商銀行、華夏銀行（600015.SH）、中国銀行（601988.SH）の下落幅はいずれも10%超で、民生銀行（600016.SH）（電子決済取引規模）でのみ小幅な上昇が実現しました。
クレジットカードのローン残高を見ると、2025年、建設銀行（601939.SH）は引き続き「トップの地位」を守りましたが、規模は縮小しています。
2024年、建設銀行の国内クレジットカードローン残高は1.07兆元に達し、全国で初めてクレジットカードローン規模が1兆元を超えた銀行となりました。2025年、建行のクレジットカードローンは1兆元規模を維持し、1.01兆元となりましたが、前年同期比で569億元減少し、下落率は5.33%でした。
招商銀行（600036.SH）のクレジットカードローン規模はこれに続き、9391.15億元で、前年同期比0.92%の減少です。15社の銀行のうち、ローン規模が5000億元を超えるのは農業銀行、工商銀行、交通銀行でもあります。
前年同期比では、15社のうち13社でクレジットカードローン規模が前年同期比で下滑しました。多くの銀行で規模の縮小が10%超となり、その中でも中国銀行は、クレジットカードローン規模が2024年の6067億元から大幅に17%超減少し、2025年には4988億元となりました。
蘇商銀行の特約研究員の付一夫は界面新聞の記者に対し、「全体として、クレジットカードの発行枚数は継続的に下がり続けており、多くの銀行が発行規模を縮小しています。わずかな銀行だけが小幅な増加を達成していますが、その伸びは限定的です。取引額とローン残高はいずれも概ね後退しており、クレジットカードの利用の活発さや信用供与需要が弱まっていることを反映しています」と述べました。
浦発銀行（600000.SH）のクレジットカードローン残高だけが5%の増幅を実現し、規模を3893億元まで引き上げました。浙江商業銀行（601916.SH）は基数が小さく、2025年に0.9%増の336.78億元でした。
「優等生は何を正しくやったのか？」浦発銀行は年次報告書の中で、生息転化の浸透推進、カーディーリング分割払いなどのキーワードを重点的に言及しています。同行によると、2025年末時点で、クレジットカードの新エネルギー車分割払い事業のローン残高は292.61億元で、前年末から181.73億元増加しました。
質は規模より重い。「クレジットカード事業の収益貢献比率は低下」
クレジットカードの不良の悪化が、主要な傾向となっています。
2025年には、工商銀行、中国銀行、農業銀行（601288.SH）、交通銀行などの国有大手行、ならびに民生銀行、中信銀行などの股份行で、クレジットカード不良率がいずれも上昇しました。さらに工商銀行、民生銀行、興業銀行はいずれもクレジットカード不良率が3%超となっており、業界の高水準にあります。
その中で、工商銀行のクレジットカード不良率は4.61%で、前年同期比で111ベーシスポイント大幅上昇しました。
図源：工行2025年報
付一夫は界面新聞の記者に対し、「（クレジットカード）今年のパフォーマンスは、業界が監督の指向に沿って既存のストックリスクを整理することの必然的な結果であると同時に、銀行が自ら転換し高品質な発展を追求していることの具体的な表れでもあり、全体として業界調整の重要な過渡期に位置しています」と語りました。
注目すべきは、浦発銀行がクレジットカードの不良修復で最も目立つ銀行の一つとなっていることです。同行の2025年の不良率は1.92%で、前年同期比で53ベーシスポイント減少しました。
界面新聞の記者は、業界調整が進むにつれて、銀行側では現在広く「クレジットカードの品質は規模より重視すべきだ」と考えられている点に気づきました。
業績説明会で、招商銀行の頭取（社長）である王良氏は率直に次のように述べています。「私たちはここ数年、『安定的で低ボラティリティ』という戦略を堅持し、顧客層を厳選し、リスクを防いできました。資産の品質を適切に管理するために、クレジットカード事業の収益貢献比率が低下するという変化を受け入れています。その結果、クレジットカードローンの資産品質はずっと比較的安定した状態を保っており、昨年末の不良率は1.74%で、同業の中でも良好な水準にあります。」
これ以前、招商銀行はクレジットカードの不良について分析したことがあり、クレジットカードローン不良率の変化に関する一連の過去データを提示していました。全市場のクレジットカードローン不良率は2019年に上昇の兆しが出て、2020年にはパンデミックの影響が重なり、クレジットカード不良率が大幅に上昇しました。2019年から2025年までの6年間のうち、全市場のクレジットカードローン不良率は、2021年にわずかに改善して戻した時期がある以外は、大部分の時間で明確に上昇傾向を示しており、転換点は見られていません。
先行きを見ると、バンキングのカード資産の品質は今後も引き続き圧力にさらされる見通しです。招商銀行の副行長である徐明杰氏は業績説明会で、「今年および今後しばらくの間、全業界の個人向け（リテール）ローンの資産品質は依然として圧迫を受けると見込まれます。クレジットカードを含むリテールローンの資産品質も、一定の課題に直面する見込みです」と述べました。
付一夫は界面新聞の記者に対し、「業界の中核が『規模よりも品質』へと転換し、多くの銀行が自発的に戦略を調整し、顧客層を厳選し、リスクを厳格に管理するようになりました。発行枚数をむやみに追い求めることはしません。不良については、今後も圧力状態が続くと見込まれますが、全体としてリスクは管理可能で、徐々に安定的な放出のフェーズに入っていきます。短期的には、マクロ経済環境の影響により、リテールローンの資産品質に対する圧力が継続し、クレジットカード不良率は高水準を維持する可能性があります。過去にリスクを多く蓄積した一部の銀行は、不良が上昇する圧力に直面するでしょう。ただし長期的には、不良の進化は徐々に鈍化し、良好な方向に向かうと見られます」と分析しています。
次に、リスク抑制（控リスク）がクレジットカードにおける大きなテーマとなります。例えば興業銀行は年次報告書の中で、クレジットカード事業について明確に、「全プロセスのリスク管理体制を整備し、リスク管理モデルを反復改善し、新規授信の品質を高めます。貸出実行中のきめ細かな管理と、貸出後の取り立て（催収）を強化し、新たに発生する不良を継続的に圧縮する」としています。
業界の積極的側面としては、「一方で、銀行はすでにリスク管理を広く重視しており、顧客層の選別、授信管理などの段階で事前のリスクコントロールを行い、高リスクな事業の投下を減らして、不良の新規発生を源流から抑えています。他方で、銀行は不良資産の処分を加速させ、大口の譲渡などにより既存のストックリスクを清算して不良の圧力を緩和します。さらに、業界の転換が深化するにつれ、質の高い顧客層の深耕、シナリオ（場面）化運営などの施策が徐々に効果を発揮し、資産品質の安定に資するものです。今後、不良率が大幅に急騰することはなく、徐々に安定していく見通しです。」と付一夫は界面新聞の記者に語りました。
特筆すべきは、不良債権の譲渡の試行期間が2026年12月31日まで延長されたことに伴い、業界では一般的に、銀行によるクレジットカード不良資産の譲渡が引き続き進められ、銀行がリスクを清算する重要な手段の一つになると考えられている点です。
事業は支店に回帰、クレジットカードセンターは「大規模撤退」
2025年、クレジットカードセンターの「大撤退」は継続的に広がっています。
2025年12月、広発銀行股份有限公司のクレジットカードセンターの衡陽分センターは営業を停止し、そのための規制当局の承認を得ました。2025年8月、河南金融規制局が交通銀行太平洋クレジットカードセンターの鄭州分センターの営業停止に同意しました。2025年7月、広東金融規制局が中国民生銀行股份有限公司のクレジットカードセンターの華南分センターの営業停止に同意しました。
これ以前は、業界調整の影響で、交通銀行、光大銀行などのような典型的な銀行が、クレジットカードの属地化（地域所属）戦略の実行を始めていました。交通銀行は2024年年次報告書で、「クレジットカードの属地運営への転換を推進する」と明確にしています。光大銀行は2024年年次報告書で、クレジットカード事業について、「慎重で安定した発展という理念を不断に強化し、消費の本源に回帰することを堅持し、毅然として支店に回帰する。精密な運営を手がかりとして、顧客層および資産構造を継続的に最適化する」と強調しています。
1年が経過し、これら機関のクレジットカード属地化の進捗は一定の成果を得ています。
交通銀行は2025年年次報告書で、「クレジットカード属地経営への転換改革を深く推進しました。報告期間末時点で、38の支店がクレジットカード属地経営管理の職責を全面的に担っており、属地での新規有効顧客数、新規発行カードにおける優良顧客の比率、場面分割サービスの顧客はいずれも、転換前から前年同期比でそれぞれ140%、1.3ポイント、155%向上しました」と述べています。
光大銀行の副行長である斉晔氏は、最近の業績説明会で次のように述べました。「2025年は、当行のクレジットカード事業が直営から属地化経営へ移行するための完全な1年でした。私たちは『消費の本源に回帰し、支店に回帰する』という中核理念を明確にし、引き続きリスクガバナンスおよび高品質な発展の業務を推進しています。支店・分支機関の力を十分に動員し、消費の場面を深掘りし、『納得できる（合意）顧客』を中心として構造の最適化を加速させました。」
付一夫は、「銀行の『クレジットカードは支店に回帰する』というトレンドは、今後も継続すると見込まれます。現在、クレジットカード業界の増分（新規積み上げ）は頭打ちとなっており、独立したカードセンターによる粗放な拡張モデルは発展ニーズに適合しません。支店に回帰すれば、属地の優位性を活用して、より精密な顧客運営とリスク管理を実現でき、その影響は主に3つの面に表れます。1つ目は、リスク管理の有効性を高めることです。支店は地域の顧客状況をよりよく理解しており、異地授信リスクを効果的に低減できます。2つ目は、顧客サービスを最適化することです。クレジットカード事業と支店の他のリテール事業との連携を実現し、顧客にワンストップの総合金融サービスを提供します。3つ目は、コストを削減し効率を高めることです。支店が保有する既存のリソースを統合し、独立カードセンターの運営コストを減らすと同時に、顧客の活発度および優良顧客の比率を高めることができます。
「さらに、このモデルはクレジットカード事業を地域の消費シーンに組み込むことも促進できます。」と付一夫は述べました。
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7億枚を割る！クレジットカードが調整の深水期に突入：取引減少、不良債権圧力、「支店への回帰」の効果は？
（出所：JM金融）
2025年、クレジットカード事業は調整の「最深部」に入りました。
一方で、クレジットカードの保有枚数規模および取引規模はともに縮小の動きがみられます。2025年末時点で、わが国のクレジットカードおよびキャッシュカード一体型カードは7億枚を下回るまで減少しており、「既存ストックの時代」が到来しています。
他方で、クレジットカードの不良状況は概ね悪化しています。中国工商銀行（601398.SH）のクレジットカード不良率は4.61%に達し、個人向け貸出資産の品質における大きな足かせとなっています。
新しい市場環境のもとで、交通銀行（601328.SH）、光大銀行（601818.SH）など複数の銀行が、クレジットカード事業を支店に回帰させる方針を決定しています。一定のデータ指標からは最適化の効果がすでに現れつつあるように見えますが、調整はなお深く進んでいます。
業界は継続的に「スリム化」、建行は1兆元規模を維持
中国人民銀行のデータによると、2025年末時点で、わが国のクレジットカードおよびキャッシュカード一体型カードは6.96億枚で、2024年末の7.27億枚からさらに減少しました。
界面新聞の記者は、15社のA株上場銀行（国有行＋股份行）のデータをもとに集計したところ、多くの銀行でカード枚数の規模がこの傾向と一致していました。例えば2025年末時点で、工商銀行のクレジットカード枚数は1.45億枚で、2024年末の1.50億枚から500万枚減少しています。
また、一部の銀行では小幅な増加も達成されています。増加幅が比較的大きいのは中信銀行（601998.SH）で、2025年末時点で同社のクレジットカードの累計発行枚数は1.29億枚となり、前年末の1.23億枚から約600万枚増えました。
しかし、通年の取引額を見ると、15社の銀行はいずれも「ほぼ全員後退」となっています。データによれば、2025年の興業銀行（601166.SH）、中信銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行（000001.SZ）、工商銀行、華夏銀行（600015.SH）、中国銀行（601988.SH）の下落幅はいずれも10%超で、民生銀行（600016.SH）（電子決済取引規模）でのみ小幅な上昇が実現しました。
クレジットカードのローン残高を見ると、2025年、建設銀行（601939.SH）は引き続き「トップの地位」を守りましたが、規模は縮小しています。
2024年、建設銀行の国内クレジットカードローン残高は1.07兆元に達し、全国で初めてクレジットカードローン規模が1兆元を超えた銀行となりました。2025年、建行のクレジットカードローンは1兆元規模を維持し、1.01兆元となりましたが、前年同期比で569億元減少し、下落率は5.33%でした。
招商銀行（600036.SH）のクレジットカードローン規模はこれに続き、9391.15億元で、前年同期比0.92%の減少です。15社の銀行のうち、ローン規模が5000億元を超えるのは農業銀行、工商銀行、交通銀行でもあります。
前年同期比では、15社のうち13社でクレジットカードローン規模が前年同期比で下滑しました。多くの銀行で規模の縮小が10%超となり、その中でも中国銀行は、クレジットカードローン規模が2024年の6067億元から大幅に17%超減少し、2025年には4988億元となりました。
蘇商銀行の特約研究員の付一夫は界面新聞の記者に対し、「全体として、クレジットカードの発行枚数は継続的に下がり続けており、多くの銀行が発行規模を縮小しています。わずかな銀行だけが小幅な増加を達成していますが、その伸びは限定的です。取引額とローン残高はいずれも概ね後退しており、クレジットカードの利用の活発さや信用供与需要が弱まっていることを反映しています」と述べました。
浦発銀行（600000.SH）のクレジットカードローン残高だけが5%の増幅を実現し、規模を3893億元まで引き上げました。浙江商業銀行（601916.SH）は基数が小さく、2025年に0.9%増の336.78億元でした。
「優等生は何を正しくやったのか？」浦発銀行は年次報告書の中で、生息転化の浸透推進、カーディーリング分割払いなどのキーワードを重点的に言及しています。同行によると、2025年末時点で、クレジットカードの新エネルギー車分割払い事業のローン残高は292.61億元で、前年末から181.73億元増加しました。
質は規模より重い。「クレジットカード事業の収益貢献比率は低下」
クレジットカードの不良の悪化が、主要な傾向となっています。
2025年には、工商銀行、中国銀行、農業銀行（601288.SH）、交通銀行などの国有大手行、ならびに民生銀行、中信銀行などの股份行で、クレジットカード不良率がいずれも上昇しました。さらに工商銀行、民生銀行、興業銀行はいずれもクレジットカード不良率が3%超となっており、業界の高水準にあります。
その中で、工商銀行のクレジットカード不良率は4.61%で、前年同期比で111ベーシスポイント大幅上昇しました。
図源：工行2025年報
付一夫は界面新聞の記者に対し、「（クレジットカード）今年のパフォーマンスは、業界が監督の指向に沿って既存のストックリスクを整理することの必然的な結果であると同時に、銀行が自ら転換し高品質な発展を追求していることの具体的な表れでもあり、全体として業界調整の重要な過渡期に位置しています」と語りました。
注目すべきは、浦発銀行がクレジットカードの不良修復で最も目立つ銀行の一つとなっていることです。同行の2025年の不良率は1.92%で、前年同期比で53ベーシスポイント減少しました。
界面新聞の記者は、業界調整が進むにつれて、銀行側では現在広く「クレジットカードの品質は規模より重視すべきだ」と考えられている点に気づきました。
業績説明会で、招商銀行の頭取（社長）である王良氏は率直に次のように述べています。「私たちはここ数年、『安定的で低ボラティリティ』という戦略を堅持し、顧客層を厳選し、リスクを防いできました。資産の品質を適切に管理するために、クレジットカード事業の収益貢献比率が低下するという変化を受け入れています。その結果、クレジットカードローンの資産品質はずっと比較的安定した状態を保っており、昨年末の不良率は1.74%で、同業の中でも良好な水準にあります。」
これ以前、招商銀行はクレジットカードの不良について分析したことがあり、クレジットカードローン不良率の変化に関する一連の過去データを提示していました。全市場のクレジットカードローン不良率は2019年に上昇の兆しが出て、2020年にはパンデミックの影響が重なり、クレジットカード不良率が大幅に上昇しました。2019年から2025年までの6年間のうち、全市場のクレジットカードローン不良率は、2021年にわずかに改善して戻した時期がある以外は、大部分の時間で明確に上昇傾向を示しており、転換点は見られていません。
先行きを見ると、バンキングのカード資産の品質は今後も引き続き圧力にさらされる見通しです。招商銀行の副行長である徐明杰氏は業績説明会で、「今年および今後しばらくの間、全業界の個人向け（リテール）ローンの資産品質は依然として圧迫を受けると見込まれます。クレジットカードを含むリテールローンの資産品質も、一定の課題に直面する見込みです」と述べました。
付一夫は界面新聞の記者に対し、「業界の中核が『規模よりも品質』へと転換し、多くの銀行が自発的に戦略を調整し、顧客層を厳選し、リスクを厳格に管理するようになりました。発行枚数をむやみに追い求めることはしません。不良については、今後も圧力状態が続くと見込まれますが、全体としてリスクは管理可能で、徐々に安定的な放出のフェーズに入っていきます。短期的には、マクロ経済環境の影響により、リテールローンの資産品質に対する圧力が継続し、クレジットカード不良率は高水準を維持する可能性があります。過去にリスクを多く蓄積した一部の銀行は、不良が上昇する圧力に直面するでしょう。ただし長期的には、不良の進化は徐々に鈍化し、良好な方向に向かうと見られます」と分析しています。
次に、リスク抑制（控リスク）がクレジットカードにおける大きなテーマとなります。例えば興業銀行は年次報告書の中で、クレジットカード事業について明確に、「全プロセスのリスク管理体制を整備し、リスク管理モデルを反復改善し、新規授信の品質を高めます。貸出実行中のきめ細かな管理と、貸出後の取り立て（催収）を強化し、新たに発生する不良を継続的に圧縮する」としています。
業界の積極的側面としては、「一方で、銀行はすでにリスク管理を広く重視しており、顧客層の選別、授信管理などの段階で事前のリスクコントロールを行い、高リスクな事業の投下を減らして、不良の新規発生を源流から抑えています。他方で、銀行は不良資産の処分を加速させ、大口の譲渡などにより既存のストックリスクを清算して不良の圧力を緩和します。さらに、業界の転換が深化するにつれ、質の高い顧客層の深耕、シナリオ（場面）化運営などの施策が徐々に効果を発揮し、資産品質の安定に資するものです。今後、不良率が大幅に急騰することはなく、徐々に安定していく見通しです。」と付一夫は界面新聞の記者に語りました。
特筆すべきは、不良債権の譲渡の試行期間が2026年12月31日まで延長されたことに伴い、業界では一般的に、銀行によるクレジットカード不良資産の譲渡が引き続き進められ、銀行がリスクを清算する重要な手段の一つになると考えられている点です。
事業は支店に回帰、クレジットカードセンターは「大規模撤退」
2025年、クレジットカードセンターの「大撤退」は継続的に広がっています。
2025年12月、広発銀行股份有限公司のクレジットカードセンターの衡陽分センターは営業を停止し、そのための規制当局の承認を得ました。2025年8月、河南金融規制局が交通銀行太平洋クレジットカードセンターの鄭州分センターの営業停止に同意しました。2025年7月、広東金融規制局が中国民生銀行股份有限公司のクレジットカードセンターの華南分センターの営業停止に同意しました。
これ以前は、業界調整の影響で、交通銀行、光大銀行などのような典型的な銀行が、クレジットカードの属地化（地域所属）戦略の実行を始めていました。交通銀行は2024年年次報告書で、「クレジットカードの属地運営への転換を推進する」と明確にしています。光大銀行は2024年年次報告書で、クレジットカード事業について、「慎重で安定した発展という理念を不断に強化し、消費の本源に回帰することを堅持し、毅然として支店に回帰する。精密な運営を手がかりとして、顧客層および資産構造を継続的に最適化する」と強調しています。
1年が経過し、これら機関のクレジットカード属地化の進捗は一定の成果を得ています。
交通銀行は2025年年次報告書で、「クレジットカード属地経営への転換改革を深く推進しました。報告期間末時点で、38の支店がクレジットカード属地経営管理の職責を全面的に担っており、属地での新規有効顧客数、新規発行カードにおける優良顧客の比率、場面分割サービスの顧客はいずれも、転換前から前年同期比でそれぞれ140%、1.3ポイント、155%向上しました」と述べています。
光大銀行の副行長である斉晔氏は、最近の業績説明会で次のように述べました。「2025年は、当行のクレジットカード事業が直営から属地化経営へ移行するための完全な1年でした。私たちは『消費の本源に回帰し、支店に回帰する』という中核理念を明確にし、引き続きリスクガバナンスおよび高品質な発展の業務を推進しています。支店・分支機関の力を十分に動員し、消費の場面を深掘りし、『納得できる（合意）顧客』を中心として構造の最適化を加速させました。」
付一夫は、「銀行の『クレジットカードは支店に回帰する』というトレンドは、今後も継続すると見込まれます。現在、クレジットカード業界の増分（新規積み上げ）は頭打ちとなっており、独立したカードセンターによる粗放な拡張モデルは発展ニーズに適合しません。支店に回帰すれば、属地の優位性を活用して、より精密な顧客運営とリスク管理を実現でき、その影響は主に3つの面に表れます。1つ目は、リスク管理の有効性を高めることです。支店は地域の顧客状況をよりよく理解しており、異地授信リスクを効果的に低減できます。2つ目は、顧客サービスを最適化することです。クレジットカード事業と支店の他のリテール事業との連携を実現し、顧客にワンストップの総合金融サービスを提供します。3つ目は、コストを削減し効率を高めることです。支店が保有する既存のリソースを統合し、独立カードセンターの運営コストを減らすと同時に、顧客の活発度および優良顧客の比率を高めることができます。
「さらに、このモデルはクレジットカード事業を地域の消費シーンに組み込むことも促進できます。」と付一夫は述べました。