出品：新浪财经创投Plus 作者：易舍 基于公開データに基づく不完全な集計によると、2026年3月に新たに私募株式、ベンチャーキャピタルの基金管理人は3社となり、前年同期比・前月比はいずれもそれぞれ大幅に減少し（84.2%、40.0%）、新規登録の私募株式投資基金は165本、ベンチャーキャピタル基金は517本、合計で新規682本となった。これは2025年同期と比べて大きく増加（94.3%）し、2月からは29.2%増加した。 投資面でのアクティブ度と金額規模がともに、直近の新高値を更新した。3月の国内では投資イベントが合計798件発生し、前月比は45.1%増、前年同期比は大幅に69.4%増となった。投資総額として合計694.46億元が開示され、前月比30.6%増、前年同期比ではさらに134.8%の倍増（翻倍）的な成長を実現した。 新浪财经创投Plusは今月、市場のアクティブ度が高い3社の機関に焦点を当て、投資のタイミング、段階、業界の嗜好、投資先プロジェクトなどの面から解説を行う。 **4割超が人工知能へ投資 三角地帯・長江デルタの二本立てで展開** 中国証券投資基金業協会、米国証券取引委員会（SEC）、および天眼查が公開している開示情報によると、紅杉中国は2005年に設立され、テクノロジー、医療健康、消費の3分野への投資に注力している。2023年、紅杉中国は新ブランド「HongShan」を立ち上げ、独立運営を開始。その後、90億米ドルの資金調達を完了し、シード基金、ベンチャーキャピタル基金、成長期基金、エクスパッション基金の計4つのファンドを含んだ。**現時点で、同社の運用資産規模は550億米ドル超、これまでの投資・参画は1500社超、傘下の投資先上場企業は160社超、ユニコーン企業は140社超となっている。** 2026年3月時点で、紅杉中国は国内でいかなる基金も登録・备案していない。2025年を振り返ると、機関として年間で新規に登録・备案した基金は厦門青澜株式投資パートナーシップ（有限責任パートナーシップ）1本のみで、新規の登録出資額は1000万元だった。当該基金の2名の出資者（LP）はそれぞれ鞠青と吉惠股权投资（厦门）有限公司で、後者の上位の株主にあたる貫通株主は周逵と鞠青だった。周逵は紅杉中国のパートナーで、鞠青はその妻に当たる。吉惠股权投资（厦门）有限公司が投資したもう1つの基金、川和信（厦門）股权投资パートナーシップ（有限責任パートナーシップ）について、対外的な7件の直接投資はいずれも紅杉中国の备案基金であり、このことから、新しい基金は同様に、投資するメイン・ファンドへの連結（つなぎ）基金として使われている可能性があると推測される。 統計期間内で、紅杉中国が公開開示した株式投資イベントは合計16件で、2025年同期の約4倍。2月と比べても倍増となり、1四半期全体として前向きに積極的な布石（配置）の姿勢が見て取れる。過去データによれば、紅杉中国の2025年の月平均の投資イベント件数は概ね3〜7件の範囲で推移していた。11月には明確なピークが見られたものの、すぐに落ち着き、全体としてテンポは比較的安定していた。2026年に入ってからは、機関の投資頻度が明らかに加速しており、現在の市場機会を前向きに捉えていることを示している。 投資段階の観点では、今月紅杉中国が関与した投資イベントのうち、**アーリーステージのエンジェルラウンドとPre-Aラウンドの合計が占める割合は56.3%で、そのうちエンジェルラウンドは3割以上**となっている。これは、機関が将来有望なスタートアップチームや最先端技術を積極的に掘り起こし、育成していることを示す。投資の源流から未来に向けて布石を打っているのだ。一方、Aラウンドの投資先企業も同様に約4分の1を占めており、成長期企業への注目を強化している。企業が重要な成長段階を乗り越えるために伴走し、その高速な成長がもたらす恩恵を分かち合うことを狙っている。 業界の分布の観点では、**紅杉中国今月の投資先企業は人工知能分野に重点的に集中しており、割合は43.8%**。大規模モデル、AIGCから汎用アプリケーションまで複数の領域をカバーしている。先進的製造と企業向けサービス分野が次いでおり、投資イベント数はそれぞれ約25.0%、12.5%で、機関が製造業の高度化、高級設備、新素材などの「ハードテック」領域へ継続的に配置していること、ならびにデジタル化・スマート化への転換トレンドを長期的に注視していることを反映している。 投資地域の分布については、**紅杉中国の資金の約37.5%が深圳へ投じられており、広東（深圳を除く）の投資先企業の比率は6.3%**。大湾区は重点的に展開されている。江苏は25.0%の比率で2位となり、上海と浙江はいずれも投資イベント数が6.3%を占めており、引き続き長江デルタが紅杉中国の投資マップにおける戦略的地位を確固たるものにしている。 **低空飛行の自動車に追加投資 小鵬汇天は香港証券取引所へ秘密裏に申請の可能性** eVOLT低空飛行自動車の開発企業「小鵬汇天」は近頃、約2億米ドルの資金調達を完了した。投資家には高瓴創投、紅杉中国、高榕創投、達晨財智などが含まれる。これは紅杉中国が2021年のAラウンド資金調達以来、再び追加投資したことにもなる。本ラウンドの資金調達が完了した後、小鵬汇天の調達総額はすでに10億米ドルに達し、アジアの有人低空飛行分野における資金調達額として最高水準の企業となった。 2020年に設立された小鵬汇天の現在の飛行機は主に「陸地空母」とA868の2機種である。そのうち「陸地空母」は中核となる量産機種で、2人に乗車でき、ワンタッチ操作で地上と飛行モジュールの分離を完了でき、必要な運転免許はCクラスで、注文は累計7000件となっている。A868は鵬程（カンペン）スーパーレンジエクステンダー・システムを搭載しており、航続距離は500キロメートル超、最高速度は360キロメートル/時、6人乗りのコックピット設計でビジネス移動ニーズに適合している。 2026年初頭の公開報道によると、同社はすでにJ.P.モルガンとモルガン・スタンレーを連名のブックランナー（共同主幹事）として起用しており、あるいは「秘密裏の申請（秘密递表）」の仕組みにより香港証券取引所へIPO申請を提出する可能性がある。 大量の情報、精密な解釈は新浪财经APPにお任せください 责任编辑：杨舒
ベンチャーキャピタル月報 | HongShan Sequoia China：3月の投資は前年比・前月比ともに増加、5年ぶりにXpeng Hui Tianに再投資
出品：新浪财经创投Plus
作者：易舍
基于公開データに基づく不完全な集計によると、2026年3月に新たに私募株式、ベンチャーキャピタルの基金管理人は3社となり、前年同期比・前月比はいずれもそれぞれ大幅に減少し（84.2%、40.0%）、新規登録の私募株式投資基金は165本、ベンチャーキャピタル基金は517本、合計で新規682本となった。これは2025年同期と比べて大きく増加（94.3%）し、2月からは29.2%増加した。
投資面でのアクティブ度と金額規模がともに、直近の新高値を更新した。3月の国内では投資イベントが合計798件発生し、前月比は45.1%増、前年同期比は大幅に69.4%増となった。投資総額として合計694.46億元が開示され、前月比30.6%増、前年同期比ではさらに134.8%の倍増（翻倍）的な成長を実現した。
新浪财经创投Plusは今月、市場のアクティブ度が高い3社の機関に焦点を当て、投資のタイミング、段階、業界の嗜好、投資先プロジェクトなどの面から解説を行う。
4割超が人工知能へ投資 三角地帯・長江デルタの二本立てで展開
中国証券投資基金業協会、米国証券取引委員会（SEC）、および天眼查が公開している開示情報によると、紅杉中国は2005年に設立され、テクノロジー、医療健康、消費の3分野への投資に注力している。2023年、紅杉中国は新ブランド「HongShan」を立ち上げ、独立運営を開始。その後、90億米ドルの資金調達を完了し、シード基金、ベンチャーキャピタル基金、成長期基金、エクスパッション基金の計4つのファンドを含んだ。現時点で、同社の運用資産規模は550億米ドル超、これまでの投資・参画は1500社超、傘下の投資先上場企業は160社超、ユニコーン企業は140社超となっている。
2026年3月時点で、紅杉中国は国内でいかなる基金も登録・备案していない。2025年を振り返ると、機関として年間で新規に登録・备案した基金は厦門青澜株式投資パートナーシップ（有限責任パートナーシップ）1本のみで、新規の登録出資額は1000万元だった。当該基金の2名の出資者（LP）はそれぞれ鞠青と吉惠股权投资（厦门）有限公司で、後者の上位の株主にあたる貫通株主は周逵と鞠青だった。周逵は紅杉中国のパートナーで、鞠青はその妻に当たる。吉惠股权投资（厦门）有限公司が投資したもう1つの基金、川和信（厦門）股权投资パートナーシップ（有限責任パートナーシップ）について、対外的な7件の直接投資はいずれも紅杉中国の备案基金であり、このことから、新しい基金は同様に、投資するメイン・ファンドへの連結（つなぎ）基金として使われている可能性があると推測される。
統計期間内で、紅杉中国が公開開示した株式投資イベントは合計16件で、2025年同期の約4倍。2月と比べても倍増となり、1四半期全体として前向きに積極的な布石（配置）の姿勢が見て取れる。過去データによれば、紅杉中国の2025年の月平均の投資イベント件数は概ね3〜7件の範囲で推移していた。11月には明確なピークが見られたものの、すぐに落ち着き、全体としてテンポは比較的安定していた。2026年に入ってからは、機関の投資頻度が明らかに加速しており、現在の市場機会を前向きに捉えていることを示している。
投資段階の観点では、今月紅杉中国が関与した投資イベントのうち、アーリーステージのエンジェルラウンドとPre-Aラウンドの合計が占める割合は56.3%で、そのうちエンジェルラウンドは3割以上となっている。これは、機関が将来有望なスタートアップチームや最先端技術を積極的に掘り起こし、育成していることを示す。投資の源流から未来に向けて布石を打っているのだ。一方、Aラウンドの投資先企業も同様に約4分の1を占めており、成長期企業への注目を強化している。企業が重要な成長段階を乗り越えるために伴走し、その高速な成長がもたらす恩恵を分かち合うことを狙っている。
業界の分布の観点では、紅杉中国今月の投資先企業は人工知能分野に重点的に集中しており、割合は43.8%。大規模モデル、AIGCから汎用アプリケーションまで複数の領域をカバーしている。先進的製造と企業向けサービス分野が次いでおり、投資イベント数はそれぞれ約25.0%、12.5%で、機関が製造業の高度化、高級設備、新素材などの「ハードテック」領域へ継続的に配置していること、ならびにデジタル化・スマート化への転換トレンドを長期的に注視していることを反映している。
投資地域の分布については、紅杉中国の資金の約37.5%が深圳へ投じられており、広東（深圳を除く）の投資先企業の比率は6.3%。大湾区は重点的に展開されている。江苏は25.0%の比率で2位となり、上海と浙江はいずれも投資イベント数が6.3%を占めており、引き続き長江デルタが紅杉中国の投資マップにおける戦略的地位を確固たるものにしている。
低空飛行の自動車に追加投資 小鵬汇天は香港証券取引所へ秘密裏に申請の可能性
eVOLT低空飛行自動車の開発企業「小鵬汇天」は近頃、約2億米ドルの資金調達を完了した。投資家には高瓴創投、紅杉中国、高榕創投、達晨財智などが含まれる。これは紅杉中国が2021年のAラウンド資金調達以来、再び追加投資したことにもなる。本ラウンドの資金調達が完了した後、小鵬汇天の調達総額はすでに10億米ドルに達し、アジアの有人低空飛行分野における資金調達額として最高水準の企業となった。
2020年に設立された小鵬汇天の現在の飛行機は主に「陸地空母」とA868の2機種である。そのうち「陸地空母」は中核となる量産機種で、2人に乗車でき、ワンタッチ操作で地上と飛行モジュールの分離を完了でき、必要な運転免許はCクラスで、注文は累計7000件となっている。A868は鵬程（カンペン）スーパーレンジエクステンダー・システムを搭載しており、航続距離は500キロメートル超、最高速度は360キロメートル/時、6人乗りのコックピット設計でビジネス移動ニーズに適合している。
2026年初頭の公開報道によると、同社はすでにJ.P.モルガンとモルガン・スタンレーを連名のブックランナー（共同主幹事）として起用しており、あるいは「秘密裏の申請（秘密递表）」の仕組みにより香港証券取引所へIPO申請を提出する可能性がある。
大量の情報、精密な解釈は新浪财经APPにお任せください
责任编辑：杨舒