先週MONが29%のしっかりした上昇を見せていたのに気づきました。最初はチャートもかなり興味深く見えました。12月24日にブレイクアウトした逆ヘッドアンドショルダーのパターンがあり、通常は上方向を示唆します。価格は確かに押し上げられましたが、深掘りすると何か違和感があります。資金フローが弱いのです。Chaikin Money Flow（CMF）指標は、そのブレイクアウトの場面でも0を上回ることさえできず、これはレッドフラグです。大口がその動きを後押ししていないなら、実質的に個人投資家に運ばせることになります。

スポットの取引所フローも同じ話をしています。12月下旬から、取引所に流入してくる資金が流出する資金より増えているのが見えており、これは利益確定の色合いが濃いことを示しています。一方で、1週間前に超強気だったパーペチュアルのポジションは冷え始めています。スマートマネーはわずか24時間でロングのエクスポージャーを12%以上カットし、上位のアドレスはさらに強く売りを入れています。こうした乖離は、通常、押し戻しの前触れになります。

つまりこういうことです。逆ヘッドアンドショルダーのパターン自体はテクニカル的に有効ですが、土台にあるテクニカルが崩れつつあります。もしMONが$0.021を上回って維持できるなら、$0.026、あるいは$0.030へ向けたもう一段の上昇の可能性はまだあります。しかし$0.016を割り込んでクローズすると、パターン全体が崩れて、12月中旬の安値へ逆戻りします。今は、本当のブレイクアウトと、圧力が積み上がっていく局面のちょうど間にいます。次の値動きがたぶん決定的に重要になるでしょう。直近データでは現在価格は$0.03前後なので、私たちはその臨界ゾーンにいます。